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2024年1月20日发(作者：)

Public Management公共符《陌陌收购探探案例分析颜乙丽(浙江海洋大学，浙江舟山316022)摘要：当前，中国正加速进入龙头经济时代，伴随着新一轮产业转型的并购浪潮。2018年2月23日，陌陌

发布公告，宣布收购探探全部股权。根据陌陌2017年前三季度的财务报告显示，截至2017年9月30日，陌

陌持有现金及现金等价物和定期存款共计9.497亿美元。这次收购消耗了该公司超过一半的存量现金，这种

孤注一掷的魄力使其成为2018年初最受关注的公司。本文将对此案例进行分析研究。关键词：交易过程；动因；风险分析；解决问题；启示

中图分类号：F710文献标识码：A1案例说明亿美元收购探探科技（北京）有限公司。

对价包括265万股的ADS以及约6亿

美元现金。交易预计在二季度完成。2017年5月14日消息，陌陌宣布，

收购探探公司100%股权交易己完成，

陌陌获得探探公司100%股权。说，女性用户是产品的核心基础，陌陌

是男性用户主导的社交产品，对探探收

购，可以在用户上实现互补。从用户年龄构成看，探探以18-24

岁的％后用户为主，而陌陌则是80后

为主，对于年轻用户，探探有更强的吸

引力，收购探探同样可以弥补陌陌在用

户年龄上的断档。2.1.3携手探探，弥补不足，增加收益营收是陌陌始终绕不过的话题，从

2014年陌陌上市，到2016年转型直播

之前，陌陌在很长一段时间内都面临着

巨大的营收压力，用户再多，没有收入，

一切都是枉然。陌陌在会员、游戏、虚拟商城等多

条路上探索盈利模式，但效果始终不佳。

但随着直播风口的逐渐过去，可以预见

陌陌的整体营收增速将放缓。1.1交易双方情况1.1.1收购方----陌陌陌陌成立于2011年8月，是陌陌

科技开发的第一个基于iPhone、Android

和Windows

Phone的移动应用，旗下包

括移动社交App陌陌、短视频App哈你，

此外，陌陌还投资了二次元社交扩

列。历经6年多的发展，陌陌己经成长

为泛娱乐平台，目前它也是陌生人社交

行业唯一的一家上市公司。其所处行业

发展前景广阔，是促进我国社交升级的

重要推力，但同时陌陌所扎根的陌生人

社交也处于两难处境：这是一个天花板

过低的领域，进则可能由于产品过于繁

杂失去原有定位造成用户流失，退则失

去稳定增长的动力。1.1.2目标公司——探探探探是一款基于LBS的陌生人社

交应用，用户可以通过左右滑动来认识

附近的人，从而实现最基本的交友功

能，探探是以女性为中心的一种交友方

式，提供基于共同兴趣、共同手机联系

人的推荐机制以及帮助聊天破冰的真心

话问答功能、对暗恋的通讯录好友匿

名表白等功能，以此来引导用户交流。

现在，很多人把探探当成找对象的新平

台。在推出来的几年里，用户数量实现

了快速增长。探探曾经以直接的陌生男

女配对为最大卖点，很容易就起步，但

完成初步积累之后的变现却陷入困意。

1.3陌陌收购探探的交易结果陌陌发布收购公告后的一个月，

公司股价不断攀升，2018年3月21日

陌陌股价一度冲高到40.45美元，接近

2018年8月时的高点46美元。2案例分析2.1陌陌收购动因2.1.1陌陌是社交网络第二梯队的领先

者，但仍远远落后于第一梯队目前陌陌在中国社交领域仅次于微

信、QQ和新浪微博的第四大应用，但

从具体的周活跃渗透率看，陌陌与前三

强的差距很大，紧随其后的QQ空间、

探探等竞品相比，领先优势有限。此外，从目前的陌生人交友市场看，

几乎所有产品都是基于地理位置与周围

的陌生人进行交友，而交友形式和定位

人群则正在不断细化，比如出现了同性

交友，虽然这些人群基数不大，但却高

度细分和垂直，用户忠诚度很高。并且

目前中国的短视频市场，已经成为抖音

的东家头条与快手之间的大战，陌陌的

存在感越来越弱。2.1.2陌陌以男性用户为主导，而探探和

抖音类似，都是女性用户主导从男女比例看，陌陌用户的男女比

例为7: 3,探探大概为6:4,探探的女

性用户比陌陌多，对陌生人社交产品来2.2探探选择被收购动因

2.2.1促进探探进行商业化探索此次并购事件的另一主体探探的发

展历程来看，探探是一款基于LBS的陌

生人社交应用，用户可以通过左右滑动

来认识附近的人，从而实现最基本的交

友功能。从探探的商业化探索来看，自2014

年上线以来，探探一直采取的是免费模

式。2017年，探探开始商业化领域尝试，

于2017年第三季度开始尝试付费会员

模式，随后，在2018年1月推出V1P

会员制度，这部分的收入有望使探探达

到盈亏平衡。然而，由于其相对单一的功能和

国内用户环境的限制，它无法像对标企

业Tinder那样成功的商业化。而陌陌的1.2陌陌收购探探交易过程2017年2月23日，陌陌官方发布

公告，以股权+现金方式，共斥资7.71■ 39 ■

本文标签： 探探用户收购

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