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2024年1月21日发(作者：)
[Table_IndNameRptType]传媒
行业研究/行业周报
Facebook更名为Meta，元宇宙成为全球互联网行业新共识
行业评级：增 持
报告日期： 2021-11-01
行业指数与沪深300走势比较
传媒(中信)40%20%0%-20%-40%沪深300
⚫[Table_Summary]
市场表现
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.98%、-0.29%、2.00%、0.23%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：新文化、天下秀、联创股份、当代文体、完美世界、中青宝、因赛集团、中文在线、宝通科技、每日互动。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：星期六、川网传媒、中信出版、鼎龙文化、电广传媒、ST北文、*ST艾格、*ST长动、电声股份、华立科技。
⚫ 主要观点和投资建议
Facebook更名Meta，元宇宙成为全球互联网行业新共识
主要观点：
分析师：姚天航
[Table_Author]
执业证书号：S2
邮箱：**************
研究助理：郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************
Facebook正式改名Meta，加速转型元宇宙平台。10月28日，Facebook
举办了年度Connect大会 ，宣布公司正式更名为Meta（取自元宇宙Metaverse），以实现从社交媒体平台向元宇宙生态的转型。本次大会从硬件、应用及内容三个层面展示了公司对于元宇宙的全方位布局：1）硬件设备方面，公司头部VR头显产品Oculus Quest 2将于2022年起更名为Meta Quest 2，其应用场景将从休闲娱乐扩展至个人办公。新产品方面，公司在研的高端VR头显Cambria预计将于2022年推出，同时首款AR眼镜产品Project Nazare技术布局持续推进。2）终端应用方面，公司将推出基于VR硬件终端的系列社交应用Horizon，其中包括虚拟居家场景Horizon Home、游戏社交平台Horizon World、以及VR会议软件Horizon
Workrooms。同时，Oculus Quest 2搭载的应用范围将进一步扩展至部分热门2D应用，包括办公类应用Dropbox、Slack，社交类应用Facebook、Instagram，以及即时通信类应用Messenger等。3）游戏内容方面，公司作为上游硬件提供商，将持续与优质游戏研发商合作，以丰富的内容矩阵构建VR/AR硬件生态。一方面，公司将与《亚利桑那阳光》研发商Vertigo Games合作开发5款VR原生新游戏；另一方面，PC/主机端的经典游戏也将被“VR化”，在已有优质内容的基础上进一步提升沉浸感，如《侠盗猎车手：圣安地列斯》已推出与Oculus Quest2适配的VR版本。
海内外巨头积极布局元宇宙，游戏或成为受益主体。“元宇宙”指虚拟与现实高度互通、闭环经济体支撑下的开放平台，或将成为互联网乃至数字科技的终极形态。近年来，随着Facebook、英伟达、腾讯等国内外大厂纷纷布局元宇宙，在VR/AR、AI引擎等上游软硬件降本增效，以及下游内容、应用丰富度提升的共同推动之下，“元宇宙”应用场景有望逐步落地。其中，游戏作为最具“沉浸感”的娱乐形式，从产品形态来看与元宇宙的各项特征最为接近，可被看作元宇宙雏形。因此，我们可以通过游戏产品的形态迭代，持续跟进元宇宙的演进趋势及落地进程：一方面，游戏是元宇宙产品形态的试验田，如《Roblox》展示了开源开发平台与UGC社区的有机结合，《Axie Infinity》则进一步呈现了基于NFT敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
等区块链技术构建“闭环经济系统”的可能性。另一方面，游戏也是VR/AR等终端硬件设备的主要下游应用场景，如2020年全球VR头显出货量同增72%至670万台，VR游戏销售收入也随之同增26%至146亿美元，头部VR游戏产品《半衰期：Alyx》获销量、口碑双赢。未来，消费级VR设备的普及，叠加原生VR游戏内容研发的不断精进，将共同推动游戏行业向交互感、沉浸感更强的元宇宙迈进。
我们认为，近年来头部公司对元宇宙的相继布局，以及Facebook率先在战略层面做出调整，标志着元宇宙已成为全球科技巨头对互联网发展趋势的新共识。公司层面，Facebook改名Meta，有助于实现从品牌形象到经营战略的全方位升级，通过布局下一代硬件及内容生态，将公司核心产品矩阵从社交媒体拓展至游戏、办公、教育等更为多元的应用场景。行业层面，在全球互联网用户增速放缓、流量红利逐渐消失的趋势之下，更具沉浸感的“元宇宙”有望进一步推动人们日常生活场景“线上化”，从而推升用户使用时长及粘性，为互联网及数字科技行业带来增量。从受益主体来看，游戏作为元宇宙入口，也是目前上游硬件设备的主要应用场景，有望成为元宇宙核心受益标的。
⚫ 风险提示
游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险；用户娱乐、消费习惯变化的风险。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
2 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
正文目录
1周行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 5
2 行业运行数据 ........................................................................................................................................................................ 6
2.1
游戏 ................................................................................................................................................................................ 6
2.2
电影 ................................................................................................................................................................................ 9
2.3
电视剧........................................................................................................................................................................... 10
2.4
综艺 .............................................................................................................................................................................. 11
2.5
渠道 .............................................................................................................................................................................. 11
2.6
直播电商 ....................................................................................................................................................................... 12
2.7
广告营销 ....................................................................................................................................................................... 13
3 重点公司重要公告速览 ...................................................................................................................................................... 14
4 行业要闻 ............................................................................................................................................................................. 16
4.1
游戏 .............................................................................................................................................................................. 16
4.2
互联网 .......................................................................................................................................................................... 17
4.3
影视 .............................................................................................................................................................................. 17
4.4
教育 .............................................................................................................................................................................. 17
风险提示： ............................................................................................................................................................................ 18
敬请参阅末页重要声明及评级说明
3 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
图表目录
图表
1
上周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 5
图表2
板块涨幅前十个股 ....................................................................................................................................................... 5
图表3
板块跌幅前十个股 ....................................................................................................................................................... 6
图表4
2021年10月30日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行 ....................................................................................... 6
图表5
2021年10月手游广告投放数排行 ............................................................................................................................... 8
图表6
2021年10月30日内地电影票房排行 ......................................................................................................................... 9
图表7
2021年10月28日CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 ........................................................................ 10
图表8
2021年10月30日网台剧网络热度排行.................................................................................................................... 10
图表9
2021年10月30日电视综艺热度排行 ....................................................................................................................... 11
图表10
2021年9月OTT+智能电视点播媒体排行 .............................................................................................................. 11
图表11
爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数（万台） ................................................................................ 12
图表12
2021年10月18日-10月24日淘宝直播主播销售排行 ........................................................................................... 12
图表13
2021年10月18日-10月24日快手直播主播销售排行 ........................................................................................... 13
图表14
2021年10月18日-10月24日抖音直播主播销售排行 ........................................................................................... 13
图表15
2020年11月至2021年9月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 ........................................................................... 13
敬请参阅末页重要声明及评级说明
4 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
1周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.98%、-0.29%、2.00%、0.23%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第10，整体表现强于市场平均水平。
图表 1 上周行情回顾
8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%资料来源：Wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：新文化、天下秀、联创股份、当代文体、完美世界、中青宝、因赛集团、中文在线、宝通科技、每日互动。
图表2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
新文化
天下秀
联创股份
当代文体
完美世界
中青宝
因赛集团
中文在线
宝通科技
每日互动
周涨跌幅
24.85%
20.55%
17.52%
13.48%
13.08%
12.18%
10.68%
10.36%
10.29%
10.14%
年初至今涨跌幅
27.55%
-16.36%
867.82%
-11.40%
-40.66%
131.75%
10.30%
-19.84%
20.72%
-18.03%
资料来源：wind，华安证券研究所
敬请参阅末页重要声明及评级说明
5 / 19 证券研究报告
电力设备及新能源(中信)国防军工(中信)电力及公用事业(中信)综合(中信)汽车(中信)电子(中信)交通运输(中信)通信(中信)建筑(中信)传媒(中信)农林牧渔(中信)基础化工(中信)消费者服务(中信)机械(中信)综合金融(中信)计算机(中信)商贸零售(中信)食品饮料(中信)纺织服装(中信)医药(中信)银行(中信)轻工制造(中信)有色金属(中信)钢铁(中信)非银行金融(中信)石油石化(中信)建材(中信)家电(中信)房地产(中信)煤炭(中信)
[Table_CompanyRptType]
行业研究
龙文化、电广传媒、ST北文、*ST艾格、*ST长动、电声股份、华立科技。
图表3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
星期六
川网传媒
中信出版
鼎龙文化
电广传媒
ST北文
*ST艾格
*ST长动
电声股份
华立科技
周涨跌幅
-13.61%
-13.17%
-12.71%
-12.50%
-11.37%
-10.15%
-9.84%
-9.34%
-9.22%
-8.70%
年初至今涨跌幅
24.57%
-54.36%
-30.73%
76.26%
15.67%
-20.10%
-8.33%
48.02%
-44.41%
-21.54%
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：星期六、川网传媒、中信出版、鼎资料来源：wind，华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 游戏
2.1.1 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名
根据伽马数据，2021年Q3国内移动游戏销售收入554.69亿元，同比增长9.09%。根据 App Annie数据，10月23日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟手游》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：
图表4 2021年10月30日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行
相关公司 手游名称
《王者荣耀》
《英雄联盟手游》
《和平精英》
《穿越火线：枪战王者》
《火影忍者》
腾讯控股 《天涯明月刀》
《QQ炫舞》
《QQ飞车》
《FIFA足球世界》
《使命召唤手游》
《魂斗罗：归来》
《哈利波特：魔法觉醒》
网易 《梦幻西游》
《大话西游》
iOS畅销榜排名
1
3
2
17
22
39
74
38
52
44
41
7
5
16
敬请参阅末页重要声明及评级说明
6 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
《率土之滨》
《明日之后》
《一梦江湖》
《倩女幽魂》
《阴阳师》
《实况足球》
《天谕》
《梦幻西游网页版》
《有杀气童话2》
《光.遇》
《第五人格》
《王牌竞速》
《坎公骑冠剑》
《碧蓝航线》
哔哩哔哩
《Fate/Grand Order》
《古剑奇谭木语人》
《公主联结Re:Dive》
《不休的乌拉拉》
心动公司
《香肠派对》
《仙境传说RO》
《神仙道HD》
《真：三国无双 霸》
《航海王热血航线》
中手游 《航海王强者之路》
《新射雕群侠之铁血丹心》
《斗罗大陆：斗神再临》
IGG 《王国纪元》
《浮生为卿歌》
友谊时光
《熹妃Q传》
《宫廷计手游》
《熹妃传》
《斗罗大陆：魂师对决》
《叫我大掌柜》
《云上城之歌》
《斗罗大陆：武魂觉醒》
三七互娱 《荣耀大天使》
《精灵盛典：黎明》
《斗罗大陆》
《一刀传世》
《大天使之剑H5》
世纪华通
吉比特
《阿瓦隆之王》
《龙之谷2》
《一念逍遥》
《问道》
14
27
65
35
21
54
80
75
171
4
110
149
34
66
200+
200+
188
200+
182
200+
200+
129
26
200+
200+
200+
78
28
124
200+
200+
8
64
43
85
140
165
126
200+
127
77
200+
10
23
敬请参阅末页重要声明及评级说明
7 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
《摩尔庄园》
《伊洛纳》
《地下城堡2》
《地下城堡3：魂之师》
《梦幻新诛仙》
《完美世界》
《诛仙》
完美世界 《新笑傲江湖》
《新神魔大陆》
《战神遗迹》
《武林外传》
《球球大作战》
巨人网络
《征途2》
《绿色征途》
《征途》
《少年三国志2》
游族网络
《少年三国志》
《少年三国志：零》
《权力的游戏》
《全民奇迹2》
《拳皇98终极之战OL》
掌趣科技 《奇迹：觉醒》
《一拳超人：最强之男》
《魔法门之英雄无敌：战争纪元》
《天地劫：幽城再临》
《梦幻模拟战》
祖龙娱乐 《鸿图之下》
《梦幻诛仙》
《龙族幻想》
电魂网络 《梦三国》
资料来源：App Annie，华安证券研究所
200+
200+
200+
12
36
33
46
68
117
200+
200+
69
67
161
172
131
197
200+
200+
133
121
181
200+
152
79
91
60
199
180
200+
2.1.2 手游买量市场分析
根据App Growing数据，2021年10月国内手游广告数占比26.18%、投放金额占比30.85%，手游广告数环比下降，投放金额环比上升。10月广告投放数排名前三的游戏分别为：《秀才猜成语》、《好大一把剑》、《爷爷的小农院》，休闲、网赚、模拟、战争及三国手游广告投放力度整体较强。
图表5 2021年10月手游广告投放数排行
排名
1
2
3
4
敬请参阅末页重要声明及评级说明
手游
《秀才猜成语》
《好大一把剑》
《爷爷的小农院》
《多多成语》
8 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
资料来源：App Growing，华安证券研究所
《星战模拟器》
《4399游戏盒》
《幸存之地》
《文明霸业》
《骏游斗地主》
《我的小农院》
《永夜帝君》
《铁血征服者》
《指上谈兵》
《成语宝藏》
《我的饭店》
《答题我特牛》
《幸存之地之末日生存》
《你能有多箭》
《花花填色》
《答题变首富》
2.2 电影
根据猫眼电影数据，2021年至今内地电影总票房424亿元，10月30日单日票房1.78亿元，较上周同比下降-8.25%。10月30日电影综合票房排名前三分别为：《007：无暇赴死》（美国米高梅等出品）、《长津湖》（北京博纳影业等出品）、《沙丘》（美国传奇影业等出品）。
图表6 2021年10月30日内地电影票房排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《007：无暇赴死》
《长津湖》
《沙丘》
《入殓师》
《我和我的父辈》
《第一炉香》
《不速来客》
《乌海》
《越界》
《我是监护人》
日票房（万）
7453.06
5503.44
1448.23
907.26
683.81
389.63
285.56
207.73
176.88
108.99
票房占比
41.8%
30.9%
8.1%
5.0%
3.8%
2.1%
1.6%
1.1%
0.9%
0.6%
累计票房
1.26亿
54.58亿
2.01亿
1359.3万
14.44亿
4821.2万
5690.9万
445.4万
421.4万
141.3万
制作发行公司
美国米高梅等
北京博纳影业等
美国传奇影业等
日本松竹株式会社等
中国电影等
阿里影业等
猫眼影业等
巨奔影业等
深圳乐享等
浙江鹰美影业等
资料来源：猫眼电影，华安证券研究所
敬请参阅末页重要声明及评级说明
9 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
2.3 电视剧
2.3.1 卫视收视率
根据CSM数据，2021年10月28日（周四）CSM 63城卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《突围》（上海耀客传媒等出品），第二名《大宋宫词》（容信达等出品），第三名《突围》（上海耀客传媒等出品）。
图表7 2021年10月28日CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
频道
上海东方卫视
江苏卫视
浙江卫视
北京卫视
广东卫视
安徽卫视
深圳卫视
（新闻综合频道）
山东卫视
黑龙江卫视
湖南卫视
天津卫视
重庆卫视
湖北卫视
东南卫视
辽宁卫视
名称
《突围》
《大宋宫词》
《大宋宫词》
《前行者》
《扫黑风暴》
《乔家的儿女》
《扫黑风暴》
《扫黑风暴》
《猎人》
《好好生活》
《扫黑风暴》
《叛逆者》
《特种兵之深入敌后》
《爱上特种兵》
《多少爱可以重来》
收视率%
2.688
2.495
2.325
2.127
0.726
0.657
0.411
0.363
0.314
0.29
0.178
0.167
0.164
0.141
0.134
市场份额%
9.38
8.72
8.18
7.43
2.54
2.31
1.49
1.29
1.1
1.17
0.62
0.58
0.57
0.49
0.47
资料来源：CSM，华安证券研究所
2.3.2 网络热度排名
根据艺恩数据，截至2021年10月30日电视剧集播映指数排名前三分别为：《突围》（深圳华强方特等出品）、《功勋》（上海广播电视台等出品）、《真相》（海宁金泽影视出品）。
图表8 2021年10月30日网台剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《突围》
《功勋》
《真相》
《只是结婚的关系》
《嘉南传》
《八角亭谜雾》
《前行者》
《启航：当风起时》
《霞光》
《红旗渠》
播映指数
74.92
68.87
68.21
68.13
67.52
64.39
60.78
59.52
57.3
57.04
用户热度
64.7
55.98
53.25
55.92
56.58
53.52
46.95
39.13
44.9
38.58
豆瓣评分/评分人数
-
9.1/40510
-
-
-
5.7/47461
-
8.0/22909
-
-
播放平台
多平台
多平台
优酷视频
腾讯视频
多平台
爱奇艺
多平台
腾讯视频
多平台
多平台
上映天数
10
35
17
23
14
18
9
47
23
14
敬请参阅末页重要声明及评级说明
10 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
资料来源：豆瓣，艺恩数据，华安证券研究所
行业研究
2.4 综艺
根据艺恩数据，截至2021年10月30日综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《披荆斩棘的哥哥》、《这！就是街舞第四季》、《一年一度喜剧大赛》。
图表9 2021年10月30日电视综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《披荆斩棘的哥哥》
《这！就是街舞第四季》
《一年一度喜剧大赛》
《再见爱人》
《时光音乐会》
《我的音乐你听吗》
《你好生活第三季》
《奔跑吧·黄河篇第二季》
《德云斗笑社第二季》
《女儿们的恋爱第四季》
播映指数
77.77
66
64.41
62.71
58.73
56.66
55.2
54.98
54.21
52.08
用户热度
61.18
48.52
45.94
42.33
40.18
45.31
38.79
39.33
34.37
33.8
豆瓣评分/评分人数
7.4/36829
8.7/25867
7.7/6633
8.9/29813
-
7.1/6476
8.3/9085
5.6/11347
7.1/7814
4.8/1576
播放平台
芒果TV
优酷视频
爱奇艺
芒果TV
芒果TV
哔哩哔哩
多平台
多平台
腾讯视频
芒果TV
上映天数
80
78
16
95
9
64
87
9
72
92
资料来源：豆瓣，艺恩数据，华安证券研究所
2.5 渠道
2.5.1 大屏端：OTT+智能电视
根据奥维互娱数据，2021年9月国内OTT+智能电视日均开机率34.2%，环比下降4.8 %，日均活跃终端数10712万台，环比下降11.8 %。9月OTT+智能电视点播媒体月活跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（3431万户）、CIBN酷喵影视（3343万户）、云视听极光（2440万户）。
图表10 2021年9月OTT+智能电视点播媒体排行
OTT端（智能电视+盒子）
排名
1
2
3
名称
银河奇异果
CIBN酷喵
云视听极光
华数鲜时光
芒果TV
本月日活（万户）
3431
3343
2440
环比
-17.0%
-9.6%
-15.2%
排名
1
2
3
名称
银河奇异果
CIBN酷喵
云视听极光
华数鲜时光
芒果TV
智能电视
本月日活（万户）
3005
2907
2292
环比
-17.4%
-8.8%
-15.0%
排名
1
2
3
OTT盒子
名称
CIBN酷喵
银河奇异果
云视听极光
BesTV595 -23.7% 4 橙子视频
554 -32.5% 5
芒果TV
50 -30.9%
52 -11.2%
本月日活（万户）
436
427
149
环比
-14.6%
-13.6%
-18.9%
4 635 -23.4% 4
5 604 -32.4% 5
敬请参阅末页重要声明及评级说明
11 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
6
云视听480 -30.0%
小电视
BesTV7 橙子视频
8
9
10
华影时光
云视听快TV
云视听电视猫
102
94
92
-22.6%
-40.8%
-21.3%
307 -5.9%
行业研究
6
云视听小电视
BesTV7 橙子视频
8
9
10
华影时光
云视听快TV
云视听虎电竞
102
85
81
-22.7%
-40.4%
-45.3%
8
9
10
225 -4.8% 7
448 -29.4% 6
华数鲜时光
云视听小电视
CIBN微视听
云视听电视猫
云视听快TV
40
-18.9%
32 -38.2%
26
12
9
-14.4%
-22.1%
-44.5%
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
2.5.2 移动端：互联网视频
根据Trustdata数据，2021年9月国内四大视频平台月独立设备数分别为：爱奇艺（23868万）、腾讯视频（18174万）、优酷（7228万）、芒果TV（低于1754万）。
图表11 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数（万台）
350000爱奇艺资料来源：Trustdata，华安证券研究所
腾讯优酷芒果TV
2.6 直播电商
2.6.1 淘宝直播
根据灰豚数据，近7日（10月18日-10月24日）淘宝直播主播销售排行TOP5销售额总计456.12亿元，同比下降39.12%。排名前三分别为：李佳琦Austin（129.61亿）、薇娅viya（123.35亿）、静哥-张梓潼（83.8亿）。
图表12 2021年10月18日-10月24日淘宝直播主播销售排行
排行
1
敬请参阅末页重要声明及评级说明
主播名称
李佳琦Austin
粉丝数
0.47亿
总销售额
129.61亿
12 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
2
3
4
5
薇娅viya
静哥-张梓潼
石头家的珠宝南红
皮肤管理专家九爷
0.77亿
24.5万
7351
48.3万
123.35亿
83.8亿
64.66亿
54.7亿
资料来源：灰豚数据，华安证券研究所
2.6.2 快手直播
根据灰豚数据，近7日（10月18日-10月24日）快手直播主播销售排行TOP5销售额总计14.9亿元，同比上升123.05%。排名前三分别为：蛋蛋（5.7亿）、十三姨（2.8亿）、新疆美玉（2.3亿）。
图表13 2021年10月18日-10月24日快手直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
蛋蛋
十三姨
新疆美玉
Fz方丈
漂亮
粉丝数
4217.6万
1232.4万
179.3万
3142万
2418.7万
总销售额
5.7亿
2.8亿
2.3亿
2.2亿
1.9亿
资料来源：灰豚数据，华安证券研究所
2.6.3 抖音直播
根据灰豚数据，近7日（10月18日-10月24日）抖音直播主播销售排行TOP5销售额总计7.9亿元，同比上升55.51%。排名前三分别为：郑建鹏&言真夫妇（2.1亿）、罗永浩（1.9亿）、董先生珠宝（1.4亿）。
图表14 2021年10月18日-10月24日抖音直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
郑建鹏&言真夫妇
罗永浩
董先生珠宝
彩虹夫妇
贾乃亮
粉丝数
5277.6万
1847.3万
1843.0万
703.8万
1819.7万
总销售额
2.1亿
1.9亿
1.4亿
1.4亿
1.1亿
资料来源：灰豚数据，华安证券研究所
2.7 广告营销
根据 CTR 数据，2021年9月广告市场花费同比增长8.2%，环比增长7.2%，其中影院视频渠道同比涨幅最大（234.1%），报纸渠道同比跌幅最大（-43.0%）。
图表15 2020年11月至2021年9月CTR月度全媒体刊例花费同比增速
媒介渠道
电视
报纸
2020-11
-1.3%
-33.3%
2020-12
-6.6%
-16.7%
2021-01
-8.3%
-18.1%
2021-02
51.5%
35.2%
2021-03
37.8%
35.6%
2021-04
24.8%
-3.4%
2021-05
12.5%
-21.4%
2021-06
0.5%
-13.1%
2021-07
-6.5%
-27.2%
2021-08
-10.4%
-50.7%
2021-09
-6.5%
-43.0%
敬请参阅末页重要声明及评级说明
13 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
-20.0% -20.2% -24.9%
杂志
电台
传统户外
电梯LCD
电梯海报
影院视频
整体
-11.3%
4.0%
36.8%
50.0%
8.0%
10.1%
-14.3%
8.3%
20.0%
36.1%
12.1%
5.3%
-9.8%
-6.5%
19.8%
27.2%
7.1%
-0.8%
行业研究
-17.1%
48.9%
6.4%
24.8%
301.9%
10.1%
-2.06%
-12.2%
31.1%
24.9%
27.1%
89.6%
0.0%
68.4%
22.8%
15.5%
3.8%
38.4%
57.7%
0.0%
52.3%
-4.9%
8.0%
-12.2%
38.2%
35.4%
-
41.7%
-12.9%
4.2%
-21.7%
48.5%
28.4%
-
28.9%
-15.2%
1.2%
-19.4%
29.9%
24.4%
-
12.4%
-18.3%
-9.8%
-13.2%
26.1%
15.2%
>1000%
6.9%
-4.2%
-18.1%
-22.1%
32.6%
-0.2%
234.1%
8.2%
资料来源：CTR，华安证券研究所
3 重点公司重要公告速览
公告日期 证券简称 公告标题 公告内容
非公开发行股票之发行2021/10/25 奥飞娱乐 情况报告书暨上市公告书
2021/10/25 果麦文化 2021年第三季度报告
公司向董坚强等15名特定对象非公开发行股票1.2亿股，发行价格为4.48元/股，募集资金总额为5.44亿元，新增股票将于10月27日上市。
21年Q3公司营业收入为1.14亿元，同比增长40.61%；归母净利润为1909.27万元，同比增长187.08%。
21年Q3公司营业收入为2.50亿元，同比增长10.96%；归母净利润为1676.16万元，同比增长171.14%%。
21年Q3公司营业收入为5.68亿元，同比下降-9.60%；归母净利润为1296.19万元，同比下降-64.28%。
21年Q3公司营业收入为2.42亿元，同比下降-72.14%；归母净利润为9309.15万元，同比增长766.01%。
21年Q3公司营业收入为2.54亿元，同比下降-19.51%；归母净利润为2687.15万元，同比下降-27.42%。
21年Q3公司营业收入7.64亿元，同比下降-8.62%；归母净利润1.83亿元，同比增长166.83%。
21年Q3公司营业收入3.60亿元，同比下降-18.11%；归母净利润0.58亿元，同比增长40.08%。
21年Q3公司营业收入4.50亿元，同比下降-16.70%；归母净利润-1.15亿元，同比下降-102.47%。
21年Q3公司营业收入6.38亿元，同比下降-0.2%；归母净利润0.84亿元，同比增长4.31%。
21年Q3公司营业收入2.22亿元，同比增长60.18%；归母净利润0.30亿元，同比下降-8.42%。
21年Q3公司营业收入25.33亿元，同比下降-13.21%；归母净利润5.42亿元，同比增长1.18%。股东香港中央结算有限公司增持，截至9月底持股比例5.68%，成公司第三大股东。
21年Q3公司营业收入12.54亿元，同比增长19.25%；归母净利润0.17亿元，同比增长78.02%。
2021/10/25
2021/10/25
2021/10/25
2021/10/25
2021/10/26
2021/10/26
2021/10/26
2021/10/26
2021/10/26
实益达
盛通股份
华闻集团
美盛文化
浙数文化
掌趣科技
湖北广电
宝通科技
凯撒文化
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021/10/26 完美世界 2021年第三季度报告
2021/10/26 思美传媒 2021年第三季度报告
敬请参阅末页重要声明及评级说明
14 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
2021/10/26
2021/10/26
2021/10/26
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/27
2021/10/28
2021/10/28
2021/10/28
2021/10/28
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2021/10/28
2021/10/28
2021/10/28
2021/10/28
中文在线
元隆雅图
游族网络
芒果超媒
新媒股份
天下秀
省广集团
中南传媒
龙版传媒
顺网科技
中原传媒
新华文轩
捷成股份
电魂网络
华谊兄弟
中国电影
华策影视
中信出版
视觉中国
贵广网络
中文传媒
奥飞娱乐
行业研究
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
21年Q3公司营业收入3.21亿元，同比增长41.07%；归母净利润0.30亿元，同比增长42.30%。
21年Q3公司营业收入5.59亿元，同比增长3.87%；归母净利润0.24亿元，同比下降-50.40%。
21年Q3公司营业收入7.47亿元，同比下降-38.11%；归母净利润0.91亿元，同比增长39.45%。
21年Q3公司营业收入37.78亿元，同比增长2.19%；归母净利润5.29亿元，同比增长3.66%。
21年Q3公司营业收入3.57亿元，同比增长13.31%；归母净利润1.83亿元，同比增长23.42%。
21年Q3公司营业收入11.00亿元，同比增长21.69%；归母净利润0.43亿元，同比下降-61.11%。
21年Q3公司营业收入34.65亿元，同比下降-6.00%；归母净利润0.23亿元，同比增长122.98%。
21年Q3公司营业收入22.96亿元，同比增长1.80%；归母净利润2.47亿元，同比下降-33.70%。
21年Q3公司营业收入6.40亿元，同比下降-8.51%；归母净利润1.85亿元，同比增长8.92%。
21年Q3公司营业收入3.78亿元，同比增长5.20%；归母净利润0.85亿元，同比增长30.72%。
21年Q3公司营业收入24.35亿元，同比增长9.09%；归母净利润1.90亿元，同比增长11.10%。
21年Q3公司营业收入23.97亿元，同比增长12.94%；归母净利润1.05亿元，同比下降-41.33%。
21年Q3公司营业收入7.41亿元，同比增长15.57%；归母净利润0.90亿元，同比增长18.03%。
21年Q3公司营业收入为2.57亿元，同比下降-1.76%；归母净利润为0.77亿元，同比下降-22.73 %。
21年Q3公司营业收入为3.77亿元，同比下降-51.84%；归母净利润为4.77亿元，同比增长604.61%。
21年Q3公司营业收入为8.14亿元，同比增长37.28%；归母净利润为-0.44亿元，同比增长23.58%。
21年Q3公司营业收入为7.54亿元，同比下降-3.27%%；归母净利润为0.90亿元，同比增长62.46%。
21年Q3公司营业收入为4.53亿元，同比下降-3.87%；归母净利润为0.57亿元，同比下降-27.77%。
21年Q3公司营业收入为1.84亿元，同比增长8.51%；归母净利润为0.54亿元，同比增长9.09%。
21年Q3公司营业收入为4.98亿元，同比下降-28.60%；归母净利润为-2.14亿元。
21年Q3公司营业收入为24.51亿元，同比增长4.15%；归母净利润为5.33亿元，同比增长31.07%。
21年Q3公司营业收入为6.87亿元，同比增长1.94%；归母净利润为-0.98亿元，同比下降-2,835.33%。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
15 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
2021/10/28
2021/10/28
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2021/10/29
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2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
2021/10/29
新经典
人民网
新华网
万达电影
掌阅科技
恺英网络
江苏有线
横店影视
东方明珠
三七互娱
南方传媒
星期六
分众传媒
昆仑万维
巨人网络
行业研究
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
2021年第三季度报告
净利润为0.38亿元，同比下降-20.11%。
21年Q3公司营业收入为2.23亿元，同比增长2.43%；归母21年Q3公司营业收入为4.79亿元，同比增长4.29%；归母净利润为0.63亿元，同比下降-9.36%。
21年Q3公司营业收入为4.12亿元，同比增长49.19 %；归母净利润为0.28亿元，同比增长3,108.41%。
21年Q3公司营业收入为22.37亿元，同比增长80.25%；归母净利润为-3.48亿元，同比增长22.40 %。
21年Q3公司营业收入为5.02亿元，同比下降-2.40%；归母净利润为0.15亿元，同比下降-73.16%。
21年Q3公司营业收入为6.62亿元，同比增长114.12%；归母净利润为2.24亿元，同比增长96.34%。
21年Q3公司营业收入为17.92亿元，同比下降-2.37%；归母净利润为1.13亿元，同比下降-28.76%。
21年Q3公司营业收入为3.51亿元，同比增长11.07%；归母净利润为-1.36亿元，同比增长12.19%。
21年Q3公司营业收入为18.86亿元，同比下降-3.50%；归母净利润为1.64亿元，同比下降-46.36%。
21年Q3公司营业收入为45.72亿元，同比增长38.50%；归母净利润为8.67亿元，同比增长54.77%。
21年Q3公司营业收入为23.14亿元，同比增长1.51%；归母净利润为4.24亿元，同比增长30.96%。
21年Q3公司营业收入为6.54亿元，同比增长32.93%；归母净利润为-0.87亿元，同比下降-817.83%。
21年Q3公司营业收入为38.21亿元，同比增长17.06%；归母净利润为15.22亿元，同比增长10.39%。
21年Q3公司营业收入为12.66亿元，同比增长20.19%；归母净利润为12.46亿元，同比增长68.45%。
21年Q3公司营业收入为5.06亿元，同比增长0.94%；归母净利润为3.00亿元，同比下降-3.37%。
4 行业要闻
4.1 游戏
1）国产元宇宙游戏登陆Roblox月活破40000万
世纪华通旗下点点互动自研的元宇宙游戏《LiveTopia》登陆Roblox不足5个月MAU已超过4000万，最高DAU突破500万，累计访问超过6.2亿次。（Wind）
2）吉比特发行手游《世界弹射物语》于10月26日公测
吉比特旗下雷霆游戏发行、日本Cygames研发的二次元RPG手游《世界弹射物语》今日全平台公测。（雷霆游戏）
3）完美世界自研开放世界手游《幻塔》将于11月10开启四测
敬请参阅末页重要声明及评级说明
16 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
完美世界自研的轻科幻开放世界手游《幻塔》定档11月10日开启“抑制器·终极测试”，测试内容包括美术和角色建模升级、拟态数据更新、新人加入作战的更新。（幻塔公众号）
4.2 互联网
1）蜻蜓FM关联公司新增股东
近日天眼查App显示，蜻蜓FM关联公司上海麦克风文化传媒有限公司新增股东，有小米关联公司、中文在线数字出版集团股份有限公司等。（钛媒体）
2）花房集团拟上市
花房集团向港交所递交招股书拟上市。旗下主要产品有花椒直播APP、六间房直播APP、 HOLLA视频聊天APP，截至8月底累计注册用户数分别为2.07亿、7730万、8530万。（钛媒体）
3）快手电商发布《快手电商直播运营白皮书2021》
快手电商今日发布《快手电商直播运营白皮书2021》，推出“STAGE直播运营方法论”，从五大方面帮助快手商家提升直播运营水平，直播电商进入专业运营时代。（36氪）
4）网易云音乐在上海落地旗下首家酒吧
网易云音乐在上海落地旗下首家酒吧，将打造为“云村”用户线下交流场所。除举行派对聚会外，该酒吧还将举办现场音乐演出。（36氪）
5）Facebook将公司名称变更为“META”
Facebook将公司名称改为“META”，公司股票代码将从12月1日起变更为“MVRS”。（36氪）
4.3 影视
1）十月IMAX中国票房收入创新纪录
IMAX中国在内地市场十月（至25日）的票房收入为2.5亿人民币，创下历史最佳十月纪录。原因主要系战争巨制《长津湖》和科幻大片《沙丘》表现亮眼。（36氪）
2）《长津湖之水门桥》发布先导海报
电影《长津湖之水门桥》官宣并发布了先导海报；影片将保留《长津湖》原班人马，由吴京、易烊千玺领衔主演，于冬担任出品人及总制片人。（36氪）
4.4 教育
1）教育部官网发布“双减”工作试点地区典型案例
10月25日，教育部官网发布“双减”工作试点地区典型案例。其中，上海市在“双减政策”实施后，义务教育学科类培训机构数量下降-21.73%，从业人员减少3.5万人。（芥末堆）
2）网易云课堂引进亚马逊云科技中文在线培训课程
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17 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
行业研究
向社会免费开放，以帮助有需要的学习者提高云技能。（钛媒体）
3）教育部印发通知，校外培训机构预收费应全额纳入监管范围
专注于成人职业技能提升的网易云课堂宣布引进亚马逊云科技中文在线培训课程，教育部等六部门印发通知，强调校外培训机构预收费应全额纳入监管范围，严防妥处“退费难”“卷钱跑路”等问题。（钛媒体）
风险提示：
游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险；用户娱乐、消费习惯变化的风险。
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18 / 19 证券研究报告
[Table_CompanyRptType]
分析师与研究助理简介
券，2020年加入华安证券研究所。
行业研究
分析师：姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证研究助理：郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年
传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。
投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，
A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无
法给出明确的投资评级。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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