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2024年3月28日发(作者：)

跨国收购失败案例

【篇一：跨国收购失败案例】

三年

前，在国内也算“有头有脸”的老陈有了一次灰头土脸的人生体验。就因为一点言语上的

不合，身处异国他乡的陈总就被当地政府工作人员和企业主挥舞着棍棒，牵着猎狗连夜驱逐。

漆黑的夜里，老陈和他的助手数人在荒郊野地东躲西藏，雷雨交加之下狼狈不堪。而就在几小

时前，双方还把酒言欢，谈笑风生。老陈几个被当地视为“座上宾”，他们是被特别邀请去开

发大煤矿，“一起发财”的。

好不容易跑回国内，身为一家国有大型煤炭集团分公司负责人的老陈，很快向集团董事长

建议：即使有再好的优惠条件，即使有再好的资源，都别去那样的国家买煤矿了。因为政局不

稳，规则无定，说翻脸就翻脸，风险太大。

这是笔者听亲历者讲的关于资源并购的小故事之一。再看故事之二，这是由开滦集团董事

长张文学亲自讲的。开滦曾通过开滦股份与首钢矿业、德华公司等企业合作，在加拿大获取了

盖森煤田和勘探墨玉河北部煤田两块优质资源，储量50亿吨，大部分属于市场上稀缺抢手产品。

能在海外弄到优质资源，这对国内企业而言绝对是好事，是荣光的事，是实力的明证。但

开滦这次资源并购的成功也并非一帆风顺。按照加拿大政府的要求，所有外资企业的经济活动

都要征得原住民的同意。盖森的项目涉及到5户原住民，开滦集团一直积极协调与他们的关系，

争取其对项目的支持。加拿大bc省矿业部门官员为了促成此次并购的成功，曾组织4户原住民

两次到开滦集团。开滦尽量让原住民们在中国呆得舒服，玩的happy。但问题还是出现了：因

为个人有事没能来中国的那一家原住民后来就表示强烈不满，总是找项目影响风水之类的理由

阻止项目开工，数番来回，问题才最终得以解决——但问题是项目因此延迟了大半年。

一次，张文学带队去香港招商引资。一位印尼大公司70多岁的董事长，亲自飞到香港请他

吃饭，邀请其到印尼合伙投资资源，但张最后婉拒，“印尼、越南和蒙古国这些地方一时都太

可能去做大的投资，综合评估下来，风险不小。”也有国内勘探机构的领导找张文学，推荐澳

大利亚一个地质储量达400亿吨的大项目，“和我说了很多次，我考虑了一段时间，最后还是

否了。”

类似的“道听途说”的故事只是再次提醒我们“在外的孩子都不容易”：国际化及走出去

肯定是趋势与诉求，但海外资源并购面临审批、评估、融资、财务、整合不利等等诸多风险，

必须慎之又慎。稍有疏忽，都可能“仰天大笑出门去，垂头丧气哭回来”。

今年3月底，国家相关部委发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的

愿景与行动》。文件提出，要拓展相互投资领域，加大煤炭、油气、金属矿产等传统能源资源勘

探开发合作，积极推动水电、核电、风电、太阳能等清洁、可再生能源合作。

实事求是的讲，借资源价格的周期性波动，以及“一带一路”等相关政策的致支持，国内

企业确实面临又一波进行跨国的煤炭、油气、金属矿产等资源并购整合的好时机。

借鉴往可以知来！中国企业在过往的跨国资源并购中有过不少教训，我们先不做高大上的

复杂分析和评判。ifeng-energy在此做几个小故事的梳理，以飨读者。

1首钢在秘鲁的风雨历程

本文标签： 资源开滦项目并购印尼

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