通信行业简评报告:中国电信发布CTWing 5.0,物联网领域能力再提升_百

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2024年7月26日发(作者：)

中国电信发布CTWing 5.0，物联网领域能力再提升

[Table_Title]

通信 | 行业简评报告 | 2021.05.17

评级：

看好

核心观点

⚫ 本周核心观点：5月13日，天翼物联举办了中国电信物联网开放平台

CTWing 5.0线上发布会，对外发布了CTWing的全新形象、全新能力、

全新生态和全新服务。

CTWing是中国电信物联网能力的统一数字开放平台，此次的迭代升

级也意味着中国电信的物联网能力的再次提升。截至目前，平台已服

务2.6亿用户，其中5G NB-IoT用户规模突破1亿，全球第一，成为

全球规模最大的窄带物联网服务平台；物联网设备连接超6000万，

平台月均调用次数近200亿次；平台打造的天翼智慧社区行业应用产

品，全国落地部署超2万。

此外，截至2020年末，中国移动物联网开放平台OneNET已累计设

备连接数1.86亿个，平台开发者数近20万个，平台汇聚企业数1.4

万家，较2019年均有提升。中国联通物联网方面，2020年雁飞•智连

CMP平台承载连接数超过8,000万，雁飞•格物DMP平台投入商用。

物联网开放平台的迭代升级，推进物联网赋能数字社会，促进数字化

转型，利好物联网模组等细分行业。可关注物联网相关个股，如移远

通信、广和通。

随着疫情趋于可控，全球云市场及云资本开支有望进一步扩张，5G

终端种类有望持续增加，5G应用有望显著拓展深化，为细分行业持

续增长提供保障。云计算与5G建设双轮驱动下，光模块行业景气度

仍将持续。建议关注通信板块估值修复，中长期建议关注业绩预期良

好，安全边际较佳的个股，如：中兴通讯、天孚通信、光环新网、新

易盛、中际旭创等。

⚫ 上周市场回顾：上周，上证综指上涨2.09%，深证成指上涨1.97%，

沪深300上涨2.29%，中小板指上涨0.39%，创业板指上涨4.24%，

通信指数（申万）上涨2.62%。通信行业子板块多数上涨。表现居前

的五名分别为：小基站、光模块、网络优化、卫星导航、IDC。

目前，通信指数（申万）PE-TTM约33倍，处于近十年内的较低水平。

⚫ 行业要闻：中国移动启动蝶形光缆集采，中天等入围中国电信室内天

线集采；四月份我国智能手机出货量同比下降33.9%；紫光国微超级

5G SIM卡乌兹别克斯坦首发。

⚫ 风险提示：疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；政策落地

不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风

险；行业竞争风险；预留合适的安全边际。

[Table_Authors]

韦志超

首席分析师

SAC执证编号：S4

*******************.cn

电话：86-10-56511920

李星锦

研究助理

******************.cn

电话：86-10-56511810

[Table_Chart]

市场指数走势（最近1年）

1

0.5

0

通信沪深300

18-May29-Jul20-Dec13-May

9-Oct2-Mar

-0.5

资料来源：聚源数据

相关研究

[Table_OtherReport]

 光模块、IDC

业绩提升明显，低估值

存修复空间



运营商5G建设持续高投入，2021年

将达1847亿元

 伯克希尔建仓威瑞森，关注通信板块

估值修复——通信行业周报（02.15

~02.21）

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明

行业简评报告  证券研究报告

1 本周核心观点

◆

CTWing 5.0发布，加速推进物联网深度赋能数字社会

5月13日，天翼物联举办了中国电信物联网开放平台CTWing 5.0线上发布会，对

外发布了CTWing的全新形象、全新能力、全新生态和全新服务，推出5G物联网一站

式线上交易平台，实现物联网产品、应用买卖一体化，首次发布多款物联网芯片模组，

打造数字经济基础设施，赋能产业数字化转型。

CTWing是中国电信物联网能力的统一数字开放平台，此次的迭代升级也意味着中

国电信的物联网能力的再次提升。截至目前，平台已服务2.6亿用户，其中5G NB-IoT

用户规模突破1亿，全球第一，成为全球规模最大的窄带物联网服务平台；物联网设备

连接超6000万，平台月均调用次数近200亿次；平台打造的天翼智慧社区行业应用产

品，全国落地部署超2万。

2017年，中国电信打造了全球首个全覆盖的NB-IoT商用网络,并对外发布了

物联网

开放平台（

CTWing

）。从

CTWing1.0到5.0，从单纯的垂直使能平台发展成为集连接能

力、量子安全、感知平台、市场交易一体的综合型平台，加速物联网与实体经济的融合，

为推进物联网深度赋能数字社会打下基础。

图 1 CTWing5.0新服务——物联网市场线上服务

资料来源：

CTWing 5.0

线上发布会，首创证券

中国电信基于CTWing平台底座能力搭建了天翼智慧社区和终端生态。天翼智慧社

区以“1+5+4+4”为整体架构，即一个数据中心，汇聚人、车、房、物等数据，提供综合

的社区信息化服务；打造政府监管云、物业服务云、智能物联云、社商服务云、社区开

放云5朵云；面向政府、居民、物业、商户4个对象；通过物业服务端、居民APP+服

务号、政府监管端、开放中心实现交付。

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1

行业简评报告  证券研究报告

图 2天翼智慧社区整体架构

资料来源：

CTWing 5.0

线上发布会，首创证券

此外，截至2020年末，中国移动物联网开放平台OneNET已累计设备连接数1.86

亿个，平台开发者数近20万个，平台汇聚企业数1.4万家，较2019年均有提升。中国

联通物联网方面，2020年雁飞•智连CMP平台承载连接数超过8,000万，雁飞•格物DMP

平台投入商用。

据IoT Analytics预测，到2025年全球将有超过300亿个物联网连接，平均每人将

近4个物联网设备。物联网开放平台的迭代升级，将推进物联网赋能数字社会，促进数

字化转型，利好物联网模组等细分行业。可关注物联网相关个股，如移远通信、广和通。

表 1 三大运营商物联网领域相关指标

中国移动

指标名称

OneNET平台开发者数（个）

OneNET平台汇聚企业数（家）

OneNET平台接入设备数（万个）

物能网智能连接数（百万)

中国电信

指标名称

物能网智能连接数（百万)

中国联通

指标名称

物能网智能连接数（百万)

资料来源：

Wind

，首创证券

2018 2019 2020

99,963 148,642 197,582

9,396

7,988

551

2018

107

2018

109

2019

187

2019

157

2020

240

11,825

16,093

884

2020

238

13,917

18,628

873

表 2三大运营商物联网领域能力建设情况

物联网领域能力建设情况

2017年打造了全球首个全覆盖的NB-IoT商用网络,推出物联网开放平台

（CTWing），集5G全连接、量子安全、感知平台、标杆应用、市场交

易于一体的综合型平台

中国电信

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行业简评报告  证券研究报告

中国移动

中国联通

自主研发行业主流开放平台OneNET，2014年推出了自主物联网连接管

理平台OneLink

平台层面引入了全球领先的物联网连接管理技术；在应用使能方面，已

经建成并上线了聚合各种共性能力的IoT能力开放网关

资料来源：

Wind

，首创证券

投资建议

物联网开放平台的迭代升级，推进物联网赋能数字社会，促进数字化转型，利好物

联网模组等细分行业。可关注物联网概念股，如移远通信、广和通。

全年业绩表现上，2020年业绩增速较佳的板块有光模块、IDC、云办公、北斗等。

随着疫情趋于可控，全球云市场及云资本开支有望进一步扩张，5G终端种类有望持续

增加，5G应用有望显著拓展深化，为细分行业持续增长提供保障。云计算与5G建设双

轮驱动下，光模块行业景气度仍将持续。

建议关注通信板块估值修复，中长期建议关注业绩预期良好、安全边际较佳的个股，

如：中兴通讯、天孚通信、光环新网、新易盛、中际旭创等。

风险提示

疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；政策落地不及预期风险；产业及技

术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际。

2 本周投资提示

本周将有部分公司召开股东大会：

表 3本周重要会议

序号 证券代码 证券名称 会议时间 事件摘要

2021-05-18召开2020年年度股东大会，审议内容如下：

1、《公司董事会2020年度工作报告》；

2、《公司2020年年度报告及其摘要》；

3、《公司监事会2020年度工作报告》；

4、《公司2020年度财务决算报告》；

5、《关于2020年度募集资金存放与使用情况的专项报告》；

6、《关于公司2020年度利润分配的预案》；

7、《关于2021年度公司董事、监事及高级管理人员薪酬的预案》；

8、《关于聘请公司2021年度审计机构的议案》；

9、《关于公司<2021年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要

的议案》；

10、《关于公司<2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法>

的议案》；

11、《关于提请股东大会授权董事会办理2021年限制性股票激励

计划相关事宜的议案》；

12、《关于制定公司未来三年（2021-2023）股东回报规划的议案》。

1 002194 武汉凡谷 20210518

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行业简评报告  证券研究报告

2021-05-19召开2020年年度股东大会，审议内容如下：

1、《公司2020年度董事会工作报告的议案》；

2、《公司2020年度监事会工作报告的议案》；

3、《公司2020年年度报告及其摘要的议案》；

4、《公司2020年度财务决算报告的议案》；

5、《公司2020年度利润分配方案的议案》；

6、《关于续聘会计师事务所的议案》；

7、《关于2021年度日常关联交易预计的议案》；

8、《关于2021年计划向银行申请综合授信额度的议案》；

9、《关于变更公司注册资本的议案》；

10、《关于修订 <公司章程> 的议案》；

11、关于公司回购注销部分限制性股票的议案》

2021-05-21召开2020年年度股东大会，审议内容如下：

1. 《2020年度董事会工作报告》；

2．《2020年度监事会工作报告》；

3．《2020年度财务决算报告》；

4．《2020年度利润分配及资本公积转增股本方案》；

5．《2020年年度报告及摘要》；

6．《关于续聘会计师事务所的议案》；

7. 《关于公司董事2021年度薪酬方案的议案》

8. 《关于公司监事2021年度薪酬方案的议案》

2021-05-18召开2020年年度股东大会，审议内容如下：

1、《2020年度董事会工作报告》；

2、《2020年度监事会工作报告》；

3、《2020年度财务决算报告》；

4、《2020年度利润分配方案》；

5、《2020年年度报告（全文及摘要）》。

2 002544 杰赛科技 20210519

3 002123 梦网科技 20210521

4 000070 特发信息 20210521

资料来源：

Wind

，首创证券

3 上周板块表现

上周，上证综指上涨2.09%，深证成指上涨1.97%，沪深300上涨2.29%，中小板

指上涨0.39%，创业板指上涨4.24%，通信指数（申万）上涨2.62%，板块跑赢沪深300

指数0.33个百分点。

表 4上周通信板块涨跌幅（%）

沪深300

2.29

(4.24)

(1.93)

本周收益

本周超额收益

月度收益

月度超额收益

年初至今收益

年初至今超额收益

上证综

指

2.09

(0.20)

(0.53)

3.70

0.50

2.43

深证成

指

1.97

(0.32)

(2.06)

2.18

(1.81)

0.12

创业板

指

4.24

1.95

4.11

8.35

2.28

4.21

中小板

指

0.39

(1.90)

(7.22)

(2.98)

(5.65)

(3.71)

通信行

业

2.62

0.33

(7.20)

(2.96)

(12.80)

(10.87)

资料来源：

Wind

，首创证券

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行业简评报告  证券研究报告

上周，按申万一级行业分类，通信板块涨跌幅排名 9/28。

图 2 上周各板块涨跌幅（%）及换手率（%）

10

8

6

4

2

8

0

-2

-4

-6

6

4

2

0

18

16

14

12

10

医

药

生

物

休

闲

服

务

非

银

金

融

食

品

饮

料

国

防

军

工

计

算

机

商

业

贸

易

汽

车

通

信

综

合

纺

织

服

装

传

媒

公

用

事

业

房

地

产

电

子

银

行

建

筑

装

饰

交

通

运

输

电

气

设

备

机

械

设

备

采

掘

农

林

牧

渔

家

用

电

器

建

筑

材

料

化

工

轻

工

制

造

有

色

金

属

钢

铁

周涨跌幅%换手率%（右）

资料来源：

Wind

，首创证券

上周，通信行业子板块多数上涨。表现居前的五名分别为：小基站、光模块、网络

优化、卫星导航、IDC。

图 3 上周通信行业子板块涨跌幅（%）

10

8

6

4

2

0

-2

资料来源：

Wind

，首创证券

上周，通信板块涨幅居前的部分个股为：*ST邦讯(+42.2%)、ST新海(+21.1%)、德

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行业简评报告  证券研究报告

生科技(+16.2%)、高新兴(+12.5%)、东土科技(+11.1%)、澄天伟业(+10.9%)、天邑股份

(+10.8%)、亿联网络(+9.3%)、天喻信息(+8.8%)、金信诺(+8.7%)。

表 5上周通信板块涨幅居前个股

代码名称1周内

42.16

21.05

16.20

12.50

11.15

10.88

10.75

9.28

8.79

8.70

区间内涨幅（%）

年内年内周周最新周成交量周成交额

周换手率

2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）

57.53-3.5550.55-27.532.347.663.084.624.0897.21220.618.53

20.2613.5821.05-3.161.361.941.501.841.846.0771.761.22

18.6621.5021.7815.4312.6018.1513.3115.7115.7117.3225.583.72

0.225.5255.0713.612.895.334.004.754.5939.93550.7824.58

12.607.8412.97-23.306.029.226.106.946.8812.2646.753.09

4.72-0.0610.84-14.7329.9142.6131.5036.2235.489.355.351.86

8.9815.2113.85-11.4813.8418.8514.7216.8316.119.5025.404.06

8.6413.83-16.544.0262.9893.5566.5076.9476.062.9514.2010.22

9.57-6.5320.37-11.507.2811.508.299.469.1611.6749.734.52

5.955.176.75-26.146.379.886.517.137.126.2825.841.76

*ST邦讯

ST新海

德生科技

高新兴

东土科技

澄天伟业

天邑股份

亿联网络

天喻信息

金信诺

资料来源：

Wind

，首创证券

跌幅前十名分别为：移远通信(-8.2%)、万隆光电(-6.4%)、*ST高升(-4.3%)、广和通

(-3.9%)、楚天龙(-3.6%)、特发信息(-2%)、威胜信息(-1.8%)、亿通科技(-1.6%)、微创光

电(-1.4%)、震有科技(-0.8%)。

表 6上周通信板块跌幅居前个股

代码名称1周内

-8.17

-6.39

-4.33

-3.90

-3.62

-1.97

-1.78

-1.59

-1.42

-0.82

区间内涨幅（%）

年内年内周周最新周成交量周成交额

周换手率

2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）

-9.20-25.86-38.11-12.32160.08273.95160.08178.48163.919.857.0011.62

-5.95-13.761.89-2.4825.7934.9726.8029.9927.525.683.901.11

-6.69-17.450.3815.222.083.312.532.772.653.9831.940.84

-2.826.62-3.05-7.4446.7068.8253.6857.2655.405.658.564.71

16.6332.81455.79455.795.5446.4135.5146.4136.96227.44178.2971.37

5.354.325.65-18.786.739.627.257.567.489.1673.775.45

4.10-1.385.39-0.1419.1223.9721.3222.5722.081.392.280.51

2.310.54-8.6440.706.4811.809.079.499.292.758.170.76

-1.47-2.707.2112.7916.6421.2019.0619.7519.491.190.420.08

-5.60-12.77-15.29-34.7816.5027.0116.5517.6817.019.203.790.64

移远通信

万隆光电

*ST高升

广和通

楚天龙

特发信息

威胜信息

亿通科技

微创光电

震有科技

资料来源：

Wind

，首创证券

目前，通信指数（申万）PE-TTM约32.7倍，处于近十年内的较低水平。

4 行业要闻

◆ 中国移动启动蝶形光缆集采 中天等入围中国电信室内天线集采

5月8日，中国移动发布了2021年至2022年蝶形光缆产品集中采购公告。据公告，

本期集中采购产品为蝶形光缆产品，预估采购规模约共计约450万芯公里，折合426万

皮长公里。本项目采用份额招标，中标人数量为8至10家。预计本次采购需求满足期

为一年，并设置最高投标限价为9.650亿元（不含税总价），约合214元/芯公里。

5月10日，中国电信官网消息，中国电信室内天线（2021年）集中采购项目评标

委员会已完成对各投标人递交的投标文件的评审，根据评审结果，中天、中信科移动、

摩比天线等7家厂商入围。(来源：通讯产业网、C114通信网）

◆ 四月份我国智能手机出货量同比下降33.9%

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 6

行业简评报告  证券研究报告

5月11日，根据中国信通院发布的数据显示，2021年4月，我国智能手机出货量

2697.3万部，同比下降33.9%，占同期手机出货量的98.1%。1-4月，智能手机出货量

1.23亿部，同比增长39.1%，占同期手机出货量的98.2%。

2021年4月，智能手机上市新机型26款，同比下降25.7%，占同期手机上市新机

型数量的81.3%。1-4月，智能手机上市新机型累计124款，同比增长20.4%，占同期上

市新机型数量的80.5%（来源：C114通信网）

◆ 紫光国微超级5G SIM卡乌兹别克斯坦首发

5月12日，紫光国微旗下超级SIM卡乌兹别克斯坦UMS首发仪式隆重举行，这是

该卡第一次走向海外市场。紫光国微的超级SIM卡诞生于2019年底，全面兼容

5G/4G/3G/2G网络，具备最高256GB的超大容量，采用通过国际最高等级安全认证

SOGIS CC EAL6+的金融级安全芯片，并支持一键换机等便捷功能。

Eurosmart研究数据显示，2021年全球SIM卡市场规模预计达50亿张，而紫光国

微目前在国内SIM市场占据7成的份额。紫光国微超级SIM卡此次走向海外，也得到

了同属于紫光集团的紫光联盛的大力支持，后者是全球领先的智能卡连接器提供商，拥

有10家工厂、6个研发中心，在全球微连接器、RFID天线领域的市场占有率超过70%，

具备强大的国际市场客户与渠道资源。（来源：快科技）

5 公司要闻

◆ 中兴通讯：预计今年手机出货量同比增30%-50%

2021年一季度，中兴通讯消费者业务收入实现较快增长，2021年全年，预计手机

出货量同比增长30%-50%。此外，中兴通讯预计今年国内5G基站招标会在二季度左右，

大规模发货和建设主要在三季度。2019年、2020年国内5G建网以宏基站为主，2021

年会逐步提升室内覆盖比例。

◆ 豪威科技：发布用于高端手机的高分辨率图像传感器

5月10日，豪威科技宣布推出了全球首款用于高端手机前置和后置摄像头的 0.61

微米像素高分辨率 4K 图像传感器 OV60A。豪威科技表示，OV60A 上的四合一彩色

滤光片阵列使用近像素合并功能以四倍的灵敏度输出 1500 万像素的图像，为预览和原

生 4K 视频提供相当于 1.22 微米的等效性能，并具有电子图像稳定（ EIS ）所需的

额外像素。这款传感器还支持用于“常开”感测的低功耗模式，与手机的人工智能功能配

合使用时，可以节省电池寿命。

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行业简评报告  证券研究报告

[Table_Introduction]

分析师简介

韦志超，首创证券董事总经理，研究发展部副总经理，全球首席宏观分析师。美国布朗大学经济学博士。曾在

国泰君安、华夏基金及安信证券担任宏观负责人。2020年11月加入首创证券研究发展部。

分析师声明

本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将

对报告的内容和观点负责。

免责声明

本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来

源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取

本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对

本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商

业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其

关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收

益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金

融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预

示和担保。在不同时期，首创证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

首创证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书

面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者

进行更新的义务。首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投

资决策。

在法律许可的情况下，首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司

提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到首创证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观

点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。

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或引用。

评级说明

1. 投资建议的比较标准

投资评级分为股票评级和行业评级

以报告发布后的6个月内的市场表现为比

较标准，报告发布日后的6个月内的公司

股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的

沪深300指数的涨跌幅为基准

2. 投资建议的评级标准

报告发布日后的6个月内的公司股价（或

行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300

指数的涨跌幅为基准

股票投资评级

评级

买入

增持

中性

减持

看好

中性

看淡

说明

相对沪深300指数涨幅15％以上

相对沪深300指数涨幅5％-15%之间

相对沪深300指数涨幅－5％-5％之间

相对沪深300指数跌幅5％以上

行业超越整体市场表现

行业与整体市场表现基本持平

行业弱于整体市场表现

行业投资评级

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