2011年中国IPO市场统计分析报告(最终的版本)

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2024年1月14日发(作者：)

【导语】2011年中国IPO资本市场可谓是在动荡中实现调整，并且欣欣向荣的一年。

在2011年中国IPO市场当中，成功上市的IPO企业为265家（其中有3家之前取消审核，二次审核之后再次过会），上市未过会被取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。

2011年，中国IPO、再融资、增发、可转债、并购重组等总计有424家企业上会，其中累计被取消审核及被否企业总数为85家。

根据汉鼎咨询的统计数据显示：从2011年中国IPO企业被否原因当中，可以看出大多数的上市未过会被否企业还是因为核心竞争能力不足，企业经营收入不稳定，没有可持续的发展优势产业支撑，受外界的金融经济政策或者行业政策调控影响较大。[报告全文摘要]

总之，中国的金融资本市场一直朝着一个健康合理、成熟完善在进步。当前，证监会逐渐加大对上市企业的各种规范，提高IPO门槛，让一批真正具有核心竞争力的优势企业进入资本市场！为了更好的总结过去和开拓未来，新浪财经特举办首届中国投行竞争力评选。《备选投行、地区金融办、会计师事务所、律师事务所名单一览》

2011年中国IPO市场统计分析报告

2011年中国IPO资本市场蓬勃发展，整体市场状况呈现出一片繁荣景象。在2011年中国IPO市场当中，成功上市的IPO企业为263家（其中有3家之前取消审核，二次审核之后再次过会），上市未过会被取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。

第一部分：2011年中国IPO市场综述

一：2011年中国IPO企业地区分布统计分析

2011年中国IPO企业地区分布统计分析上海市6.42%福建省3.40%河南省3.40%北京市10.57%浙江省13.58%山东省6.79%江苏省15.47%其它22.64%广东省17.74%

根据汉鼎咨询的数据统计显示：2011年中国IPO企业地区的分布图来看，其上市企业还是主要分布在东部沿海经济发达地区。

其中，广东省（过会47家企业）、江苏省（过会41家企业）、浙江省（过会36家企业）分别以17.74%、15.47%、13.58%的市场占有率分别位列前三甲。

中西部地区上市企业表现强劲，特别是河南、四川、湖南等省份表现尤为突出，与往年相比表现出明显的增长上升趋势。

另外，中西部地区的一些经济欠发达省份地区，上市企业还是表现偏弱，成功上市的企业数量偏少；但是，总体上来看，还是呈现出逐渐上涨的走向趋势的。

二：2011年中国IPO企业行业分布统计分析

2011年中国IPO企业行业分布其它27.11%信息服务4.22%轻工制造4.82%医药生物6.63%汽车6.63%机械设备13.25%化工12.05%建筑材料7.23%电子元器件9.04%电力设备9.04%

根据汉鼎咨询的数据统计显示：在2011年中国IPO企业行业分布统计分析当中，机械设备、化工、电力设备、电子元器件等行业分别以13.25%、12.05%、9.04%、9.04%的IPO市场占有率领先于其他行业。

另外，建筑材料、汽车、医药生物、轻工制造等行业也在不同程度上占有25.31%的市场占有率。

三： 2011年中国IPO企业承销商统计分析

主承销商

平安证券

国信证券

海通证券

民生证券

广发证券

中信证券

招商证券

华泰联合证券

中信建投证券

家数 点评

34 平安证券历时5年时间的沉淀，开启了近3年爆发性的增长

31 卓越的团队管理模式，狼性文化，始终为前三甲

13 在中小板及创业板找到了自己的位置

13 民生的增长得益于领导策略的改变

12 核心团队的稳定性决定了投行的进步

12 投行规范化运作的典范

11 核心团队的稳定性及招商系全产业链服务优势

10 联合与华泰的整合效益逐渐显现

8 划归北京市政府，增长动力无限

光大证券

安信证券

兴业证券

中银国际证券

东方证券

东吴证券

宏源证券

华龙证券

齐鲁证券

中国国际金融

中国建银投资证券

405013347

6

6

6

5

4

4

4

4

4

4

38

根据汉鼎咨询的统计数据显示：2011年中国IPO企业承销商当中，主要还是以平安、国信、民生、海通、招商、广发、中信等券商承销数额为主的。平安证券、国信证券、民生证券、海通证券分别以34家、31家、13家、13家的承销数领先于其他证券承销商。

四：2011年中国IPO企业律所情况统计分析

律师

国浩律师

IPO项目数量

35

市场占有率

12.9%

北京市国枫律师

北京市金杜律师

北京市中伦律师

上海市锦天城律师

北京市天银律师

北京市竞天公诚律师

北京市君合律师

北京德恒律师

北京市大成律师

北京市康达律师

上海市广发律师

21

18

16

13

11

10

10

9

8

8

7

8.0%

6.8%

6.1%

4.9%

4.2%

3.8%

3.8%

3.4%

3.0%

3.0%

2.7%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国IPO企业律所情况统计分析当中，国内以IPO主承销为主的大型律师事务所独领风骚的。其中，国浩、金杜、国枫、中伦四家律师事务所分别以35家、18家、21家、16家的市场占有率位列前列的。另外，其他律师事务所也同样表现不俗，诸如锦天城、竟天公诚、德恒等等也逐渐体现出快速地紧追猛赶的增长势头。

4

五：2011年中国IPO企业会所情况统计分析

3533251613121

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国IPO企业会所情况统计分析当中，天健、立信、信永中和会计师事务所分别以33家、25家、16家IPO企业过会的成绩排名前三。

六：2011年中国IPO企业保荐机构平均每家客户募集资金规模

50.045.040.035.030.025.020.015.010.05.00.046.931.931.623.722.219.819.216.015.114.811.911.111.111.010.710.610.0

从保荐机构平均为客户募集了多少资金，在一定程度上反应投行客户质量及客户财务水

平。保荐机构的客户募集资金能力前三甲依次为银河证券、瑞银证券、中金证券。如果不计算联席保荐的项目，中金以平均每个IPO客户募集资金31亿元，依然排名保荐机构募集资金能力第一位。

七：2011年中国IPO企业收入情况统计分析

4937244163742010年年收入大于1000亿2010年年收入介于20亿-100亿之间2010年年收入介于4亿-10亿之间2010年年收入低于2亿2010年年收入介于100亿-1000亿之间2010年年收入介于10亿-20亿之间2010年年收入介于2亿-4亿之间

2011年过会的企业中，2010年的收入低于2亿元的小盘股有49家，介于4亿元-10亿元的企业有74家，是上市的核心主力军。介于2-4亿元的企业有63家企业。

企业规模

2010年年收入大于1000亿

2010年年收入介于100亿-1000亿之间

2010年年收入介于20亿-100亿之间

2010年年收入介于10亿-20亿之间

2010年年收入介于4亿-10亿之间

2010年年收入介于2亿-4亿之间

2010年年收入低于2亿

区间

3

7

24

41

74

63

49

八：2011年中国IPO企业每股收益情况统计分析

50.00%45.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%占比0-0.23.53%0.2-0.535.68%0.5-148.03%1-211.51%2-30.83%3-40.41%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国IPO企业每股收益情况统计分析当中，上市企业的每股收益主要还是维持在0.2—1之间，其占有率为接近84%。

九：2011年中国IPO企业发行股数统计分析

35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%0以100下0～20003000～40005000～60007000～800090000以001上1000以下占比0.21%1000～200023.90%2000～300031.32%3000～400017.85%4000～50008.56%5000～60005.85%6000～70004.07%7000～80002.61%8000～90001.25%9000～100001.04%10000以上3.97%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国IPO企业发行股数方面，上市企业发行股数普遍性集中在2000—3000万股之间，占有率为31.32%。上市企业发行股数集中在3000--4000 万股之间的，市场占有率为17.85%。

十：2011年中国IPO企业承销费（含保荐费用）统计分析

机构名称

平安证券

国信证券

招商证券

中信证券

海通证券

光大证券

民生证券

广发证券

安信证券

华泰证券

东吴证券

瑞银证券

西南证券

中信建投证券

中国建银投资证券

第一创业证券

兴业证券

国元证券

东方证券

齐鲁证券有限公司

承销与保荐费合计(万元)

167,000.83

125,103.47

72,121.27

66,215.30

63,995.94

43,506.80

42,323.24

36,209.27

34,735.85

33,939.58

31,111.53

31,036.10

28,565.44

28,196.64

27,573.51

26,484.50

26,100.54

24,985.90

24,611.00

21,683.24

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国IPO企业承销费（含保荐费用）统计分析当中，大型的综合类券商还是具有得天独厚的明显优势的。其中前5名收入最高的投行为平安证券、国信证券、招商证券、中信证券、海通证券

十一：2011年中国IPO市场承销保荐家数最多的保荐代表人统计分析

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国IPO市场承销家数最多的保荐代表人当中，平安证券、国信证券、海通证券、招商证券四家券商中保荐效率最高的保荐代表人数量为16人、11人、2人、5人。

十二：2011年中国主板IPO企业地区分布统计分析

2011年中国主板IPO企业地区分布河北省5.56%福建省5.56%浙江省13.89%湖南省5.56%陕西省5.56%其它22.22%北京市16.67%江苏省25.00%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国主板IPO企业地区当中，我国东部经济发达地区还是表现出了明显的雄厚经济优势基础。

其中，江苏省、北京市、浙江省、福建省分别以25.00%、16.67%、13.89%、5.56%的市场占有率位列主板市场前列。湖南省、陕西省、河南省、湖北省等中西部地区省份在国内主板市场的上市企业也明显有了快速的上升增长走向趋势，地区性新兴产业竞争优势明显突出。

十三：2011年中国中小板IPO企业地区分布统计分析

2011年中国中小板IPO企业地区分布统计其它四川省

19.13%3.48%河南省

3.48%上海市

4.35%福建省

6.09%北京市

山东省

6.96%8.70%广东省

20.00%浙江省

17.39%江苏省

10.43%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国中小板IPO企业地区当中，我国东部经济发达地区还是表现尤为突出的。

其中，广东省、浙江省、江苏省、山东省分别以20.00%、17.39%、10.43%、8.70%的市场占有率领先于其他省份地区。河南省、四川省、安徽省、湖南省等中西部地区也同样表现后劲十足，逐渐呈现出快速上涨的走向趋势。

十四：2011年中国创业板IPO企业地区分布统计分析

2011年中国创业板IPO企业地区分布河南省3.51%浙江省9.65%上海市9.65%山东省7.02%辽宁省3.51%其它16.67%北京市12.28%广东省20.18%江苏省17.54%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国创业板IPO企业地区当中，我国东部沿海经济发达地区同样表现十分的明显，创业板上市企业数量居多。

其中，广东省、江苏省、北京市、上海市分别以20.18%、17.54%、12.28%、9.65%的市场占有率领先于其他省份地区。

第二部分：2011年中国IPO企业被否情况分析

2011年，中国A股市场上市未过会被取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。

特此说明：企业未过会有多方面的原因，不单纯是因为中介机构的问题，在此我们仅做统计工作，并非说明因为投行、律师、会所的问题而导致企业被否。

公司名称

广东溢多利生物科技

公元太阳能

维格娜丝时装

天津鹏翎胶管

云南文山斗南锰业

华海电脑数码通讯广场连锁股份

新疆西龙土工新材料

佛山市燃气集团

四川创意信息技术

上海保隆汽车科技

北京星光影视设备科技

深圳市金洋电子

濮阳蔚林化工

苏州通润驱动设备

广西绿城水务

南京宝色股份公司

上海中技桩业

深圳市名雕装饰

江苏远洋东泽电缆

成都吉锐触摸技术

珠海威丝曼服饰

成都东骏激光

德勤集团

江苏高科石化

安徽广信农化

福建诺奇

千禧之星珠宝

深圳中航信息科技产业

河北养元智汇饮品

盛瑞传动

上海丰科生物科技

温州瑞明工业

陕西红旗民爆集团

北京朝歌数码科技

深圳市神舟电脑

大庆油田井泰石油工程技术股份

无锡市瑞尔精密机械

楚天科技

新疆康地种业科技

重庆金冠汽车制造

宁波乐歌视讯科技

深圳市今天国际物流技术股份

主承销商

安信证券

安信证券

渤海证券

渤海证券

财富里昂证券

财通证券

财通证券

德邦证券

德邦证券

第一创业证券

东方证券

东莞证券

东莞证券

东吴证券

光大证券

光大证券

光大证券

广发证券

广发证券

广发证券

广州证券

国海证券

国金证券

国联证券

国信证券

国信证券

国信证券

国信证券

国信证券

国信证券

国信证券

国信证券

国元证券

海通证券

海通证券

海通证券

海通证券

宏源证券

宏源证券

宏源证券

华龙证券

华泰联合证券

上市板

创业板

创业板

中小板

创业板

主板

中小板

创业板

主板

创业板

中小板

中小板

中小板

中小板

中小板

主板

创业板

中小板

中小板

中小板

中小板

中小板

创业板

中小板

中小板

中小板

中小板

主板

中小板

中小板

创业板

创业板

中小板

中小板

创业板

创业板

中小板

中小板

创业板

创业板

中小板

中小板

创业板

审核结果 省份

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

广东省

浙江省

江苏省

天津市

云南省

江苏省

新疆

广东省

四川省

上海市

北京市

广东省

河南省

江苏省

广西

江苏省

上海市

广东省

江苏省

四川省

四川省

浙江省

江苏省

安徽省

福建省

广东省

广东省

山东省

上海市

浙江省

陕西省

北京市

广东省

黑龙江省

江苏省

新疆

重庆市

浙江省

广东省

取消审核 广东省

取消审核 河北省

取消审核 湖南省

深圳市淑女屋时装

许昌恒源发制品

丹东欣泰电气

山东金创

上海龙韵广告传播

山东舒朗服装服饰

诚达药业

珠海拓普智能电气

上海利步瑞服饰

北京京客隆商业集团

湖南胜景山河生物科技

大连冶金轴承

陕西同力重工

北京合纵科技

浙江佳力科技

利民化工

青岛亨达

武桥重工集团

中交通力建设

深圳市华力特电气

福建龙马环卫装备

烟台招金励福贵金属

广西南城百货

湖北凯龙化工集团

广东依顿电子科技

河南蓝天燃气

江西西林科

昆山华恒焊接

浙江九洲药业

上海沃施园艺

上海联明机械

江苏东珠景观

桑夏太阳能

华致酒行连锁管理

华泰联合证券

华泰联合证券

华泰联合证券

华泰联合证券

华泰联合证券

金元证券

金元证券

民生证券

民生证券

平安证券

平安证券

平安证券

平安证券

申银万国证券

首创证券

西部证券

西部证券

西南证券

西南证券

湘财证券

兴业证券

兴业证券

长城证券

长江证券承销保荐

招商证券

招商证券

招商证券

中国建银投资证券

中国建银投资证券

中航证券

中航证券

中信建投证券

中信证券

中信证券

中小板

中小板

创业板

中小板

中小板

中小板

中小板

创业板

中小板

主板

中小板

中小板

创业板

创业板

中小板

中小板

中小板

创业板

主板

中小板

中小板

中小板

中小板

中小板

主板

中小板

创业板

创业板

中小板

创业板

中小板

中小板

中小板

中小板

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

未通过

广东省

河南省

辽宁省

山东省

上海市

山东省

浙江省

广东省

上海市

北京市

湖南省

辽宁省

陕西省

北京市

浙江省

江苏省

山东省

湖北省

陕西省

广东省

福建省

山东省

广西

湖北省

河南省

江西省

江苏省

浙江省

上海市

上海市

江苏省

江苏省

云南省

取消审核 广东省

十五：2011年中国被取消审核及被否IPO企业地区分布统计分析

省份

广东省

江苏省

被否家数

13

11

被取消审核及被否IPO点评

正所谓人有多大胆，地有多大产，广东地区从来不缺少申报材料的IPO企业，IPO资源可谓丰富，近期被否企业大多集中在深圳地区

江苏地区的企业被否主要原因依然集中在企业改制过程中的规范化问

题上

上海市

浙江省

山东省

北京市

河南省

陕西省

四川省

福建省

广西

湖北省

湖南省

辽宁省

新疆

云南省

安徽省

河北省

黑龙江

江西省

天津市

重庆市

7

7

5

4

3

3

3

2

2

2

2

2

2

2

1

1

1

1

1

1

历来就是企业被否的集中区域，新经济服务模式及创新性企业层出不穷，但是规模及盈利的稳定性方面有所欠缺

企业受国家宏观调控的行业比较居多，很多企业还受制于人民币升值等问题

企业改制过程中遗留的问题是山东企业主要被否的原因，还有部分企业存在严重的环保问题。

十六：2011年中国被取消审核及被否IPO企业承销商统计分析（个别项目取消审核之后，二次上会成功）

主承销商

国信证券

华泰联合证券

海通证券

平安证券

光大证券

广发证券

宏源证券

招商证券

安信证券

渤海证券

财通证券

被否统计

8

6

4

4

3

3

3

3

2

2

2

德邦证券

东莞证券

金元证券

民生证券

西部证券

西南证券

兴业证券

中国建银投资证券

中信证券

财富里昂证券

第一创业证券

东方证券

东吴证券

广州证券

国海证券

国金证券

国联证券

国元证券

华龙证券

申银万国证券

首创证券

湘财证券

长城证券

长江证券承销保荐

中航证券

中信建投证券

2

2

2

2

2

2

2

2

2

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

1

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国被取消审核及被否IPO企业承销商当中，国信证券、华泰联合证券、海通证券、招商证券保荐上市的企业数量和未过会被否的企业数量是成正比的。

十七：2011年中国被取消审核及被否IPO企业净利润情况统计分析

2011年被取消审核及被否的企业2010年净利润介于5000万-1亿元的企业占了39.73%，净利润低于3000万元的企业占了13.7%。

39.73%24.66%净利润大于10000万13.70%21.92%净利润低于3000万净利润介于3000-5000万净利润介于5000-10000万

十八：2011年中国被取消审核及被否IPO企业收入情况统计分析

17.81%39.73%13.70%收入大于10亿元收入低于2亿元收入介于2-4亿元28.77%收入介于4-10亿元

2011年被取消审核及被否的企业2010年收入介于4-10亿元的企业占了39.73%，收入低于2亿元的企业占了17.81%。

十九：2011年中国被取消审核及被否IPO企业会计师情况统计分析

会计师事务所

立信会计师事务所

天健正信会计师事务所有限公司

项目经理及成员

7

7

天健会计师事务所有限公司

深圳市鹏城会计师事务所有限公司

中瑞岳华会计师事务所有限公司

中磊会计师事务所

安永华明会计师事务所

立信大华会计师事务所有限公司

6

4

4

3

2

2

根据汉鼎咨询的统计数据显示：上市未过会被取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。

2011年会所最突出的问题就在于会所进行了大范围的整合工作，而在整合过程中，内控内核工作往往被忽略；同时也发现个别会所在做企业审计过程中，与企业财务梳理工作参与过深，原则来说，企业左手做财务梳理，右手做审计，本身并不是很符合会计准则。

特此说明：IPO企业被否不一定是单一方面的因素，也不表示是会所、律所方面的问题。新浪财经仅仅是完成了统计工作，并非在此特意指出企业被否与会所、律所的关系。

二十：2011年中国被取消审核及被否IPO企业律所情况统计分析

律师事务所

国浩律师（北京）事务所

北京市天银律师事务所

北京市国枫律师事务所

上海市广发律师事务所

北京市竞天公诚律师事务所

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项目经理及成员

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根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国被否IPO企业律师当中，上市未过会被

取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。其中，国浩律所集团被否8家企业。当然国浩也是国内IPO企业服务数量最多的大型律所集团。

二十一：2011年中国被取消审核及被否IPO企业行业情况统计分析

2011年中国被否IPO企业行业情况其它行业62.50%机械设备制造业7.50%建筑材料行业轻工制造业3.75%物流行业化学加工业电子元器件7.50%制造业2.50%3.75%6.25%计算机应用环保行业2.50%服务行业3.75%

根据汉鼎咨询的统计数据显示：在2011年中国被取消审核及被否IPO企业行业当中，主要还是集中在机械设备制造业、轻工制造业、电子元器件制造业等高端装备制造行业，其依次分别占到了7.50%、7.50%、6.25%的市场占有率。化学加工业、计算机应用服务行业、建筑材料行业等等同样也集中了大量的IPO被否企业。在IPO上市企业与IPO被否企业的对比当中，明显地可以看出其是呈现出合理化的鲜明对比。

二十二：2011年中国IPO企业被否原因深度分析报告

从2011年中国IPO企业被否原因当中，可以看出大多数的上市未过会被否企业还是因为核心竞争能力不足，企业经营收入不稳定，没有可持续的发展优势产业支撑，受外界的金融经济政策或者行业政策调控影响较大。

同时在调查中发现。在被否的企业中，个别IPO企业申报材料前的八九个月才确定券商进场开始辅导，忽视了企业前二三年的内部规范化管理及治理结构的完善，致使券商短时间内也没有办法对企业部分瑕疵没有判断清楚并得到有效的解决，就直接申报了材料。

业务与技术、成长性9.3%历史沿革及股权转让10.7%独立性12.0%公司规范运作及治理结构14.7%其它9.3%募投项目9.3%可持续盈利能力18.7%财务方面13.3%信息披露2.7%

总之，无论如何来看，中国的金融资本市场一直朝着一个健康合理、成熟完善的金融资本市场在不断的完善和改革，逐渐加大了对于上市企业的各种要求性质，提高了企业上市过会门槛，让一批真正具有核心竞争能力的优势新兴产业进入中国金融资本市场，有效地促进中国金融资本市场的健康合理化发展和壮大！

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