传媒行业周报:博纳IPO终获批,电影行业有望迎来新生机

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2024年1月22日发(作者：)

传媒

行业研究/行业周报

博纳IPO终获批，电影行业有望迎来新生机

行业评级：增 持

报告日期： 2020-11-9行业指数与沪深300走势比较

60%40%20%0%-20%上周行情梳理：

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为2.72%、4.55%、2.91%、2.21%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：掌阅科技、中文在线、美盛文化、星期六、焦点科技、宣亚国际、智度股份、腾信股份、奥飞娱乐、分众传媒。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：因赛集团、电魂网络、盛天网络、*ST长动、昆仑万维、宝通科技、世纪华通、新媒股份、华扬联众、巨人网络。

主要观点和投资建议：

博纳IPO终获批，电影行业有望反转

11月5日，根据证监会网站信息，博纳影业在美股退市四年后终于IPO获得通过，这一国内电影行业龙头公司在IPO排队三年后得以重回A股。

博纳影业近年来出品了多部叫好又叫座的电影，如《智取威虎山》、《湄公河行动》、《红海行动》、《中国机长》等，尤其以对主旋律商业片的把控闻名业内。并且公司旗下拥有电影院79家，银幕654块（截至2019年底），以票房论已经是全国前十大影投，公司也获得了院线资质放开后第一块新增院线牌照，所以说公司名副其实的电影行业全产业链覆盖龙头。

我们认为，博纳IPO获批是政策端行业复苏的标志。从2016年以来，在一级市场端，影视行业无论是IPO还是并购重组均遭遇冷落，这一方面是监管层对2014、2015年影视行业一级市场火爆后业绩无法持续的担忧，另一方面也透露着影视行业高业绩、高对赌、高商誉的监管难处。事实上，自2016年票房增速下降以来，叠加2018年行业整顿风暴，影视行业遭遇了大幅的业绩滑坡，而当年通过并购重组进入A股市场的公司进行商誉减值的比比皆是，也证实了监管层的担心，我们认为上述问题，也是博纳影业IPO迟迟难以上会的重要原因。时至今日，我们认为，电影行业在业绩端与估值端已经双重触底，而此次的IPO获批则意味着监管机构对行业风险大幅降低的认可，在政策端释放暖意，未来电影行业有望触底反转。

基于对电影行业在业绩端、估值端、政策端触底反转的看好，我们推荐关注龙头院线以及具有制作头部内容能力的制片公司，重点关注万达电影、光线传媒、中国电影、横店影视、华谊兄弟。

传媒(中信)沪深300

分析师：姚天航

执业证书号：S2

邮箱：**************

联系人: 郑磊

执业证书号：S2

邮箱：*****************

风险提示：

游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险；电影票房不及预期的风险。

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告

传媒/行业周报

[Table_ProfitDetail]

正文目录

1

2

周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 4

行业运行数据 .................................................................................................................................................................. 5

2.1

2.2

2.3

2.4

2.5

3

4

电影 .................................................................................................................................................................................. 5

电视剧 .............................................................................................................................................................................. 6

综艺 .................................................................................................................................................................................. 8

在线视频平台 .................................................................................................................................................................. 8

游戏 .................................................................................................................................................................................. 9

重点公司重要公告速览 ................................................................................................................................................. 10

行业要闻 ........................................................................................................................................................................ 12

4.1

4.2

4.3

4.4

游戏 ................................................................................................................................................................................ 12

影视 ................................................................................................................................................................................ 12

互联网 ............................................................................................................................................................................ 13

教育 ................................................................................................................................................................................ 13

风险提示 ................................................................................................................................................................................ 14

敬请参阅末页重要声明及评级说明

2 / 15 证券研究报告

传媒/行业周报

图表目录

图表

1

本周行情回顾 .................................................................................................................................................................... 4

图表

2

板块涨幅前十个股 ............................................................................................................................................................ 4

图表

3

板块跌幅前十个股 ............................................................................................................................................................ 5

图表

4

2020年11月7日内地电影票房TOP10 ......................................................................................................................... 5

图表

5

2020年11月7日内地院线票房TOP10 ......................................................................................................................... 5

图表

6

2020年11月7日内地影投票房TOP10 ......................................................................................................................... 6

图表

7

2020年11月5日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率 .................................................................................... 6

图表

8

2020年第44周网台剧网络热度排名 ............................................................................................................................. 7

图表

9

2020年第44周纯网剧网络热度排名 ............................................................................................................................. 7

图表

10

2020年第44周电视综艺热度排名 ............................................................................................................................... 8

图表

11

2020年第44周网络综艺网络热度排名 ....................................................................................................................... 8

图表

12

爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数 ...................................................................................................... 8

图表

13

重点游戏畅销榜排名 ........................................................................................................................................................ 9

敬请参阅末页重要声明及评级说明

3 / 15 证券研究报告

传媒/行业周报

1 周行情回顾

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为2.72%、4.55%、2.91%、2.21%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第21，整体表现弱于市场平均水平。

图表 1 本周行情回顾

0.140.120.100.080.060.040.020.00-0.02-0.04家电(中信)汽车(中信)有色金属(中信)钢铁(中信)电子(中信)煤炭(中信)石油石化(中信)通信(中信)建材(中信)机械(中信)房地产(中信)电力设备及新能源(中信)基础化工(中信)轻工制造(中信)电力及公用事业(中信)食品饮料(中信)建筑(中信)非银行金融(中信)计算机(中信)交通运输(中信)传媒(中信)综合(中信)银行(中信)商贸零售(中信)国防军工(中信)综合金融(中信)纺织服装(中信)消费者服务(中信)农林牧渔(中信)医药(中信)资料来源：wind、华安证券研究所

上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：掌阅科技、中文在线、美盛文化、星期六、焦点科技、宣亚国际、智度股份、腾信股份、奥飞娱乐、分众传媒。

图表 2 板块涨幅前十个股

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

证券

证券简称

掌阅科技

中文在线

美盛文化

星期六

焦点科技

宣亚国际

智度股份

腾信股份

奥飞娱乐

分众传媒

周涨跌幅

30.57%

18.21%

14.93%

14.71%

13.21%

11.86%

11.77%

10.87%

10.44%

8.57%

年初至今涨跌幅

98.11%

92.70%

9.48%

16.17%

44.70%

84.01%

-27.39%

70.23%

-28.60%

63.88%

资料来源：wind、华安证券研究所

上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股： 因赛集团、电魂网络、盛天网络、*ST长动、昆仑万维、宝通科技、世纪华通、新媒股份、华扬联众、巨人网络。

敬请参阅末页重要声明及评级说明

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传媒/行业周报

图表 3 板块跌幅前十个股

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

证券

证券简称

因赛集团

电魂网络

盛天网络

*ST长动

昆仑万维

宝通科技

世纪华通

新媒股份

华扬联众

巨人网络

周涨跌幅

-16.36%

-10.40%

-8.01%

-7.23%

-6.53%

-5.63%

-5.39%

-5.34%

-5.31%

-5.16%

年初至今涨跌幅

64.54%

52.98%

4.30%

-67.92%

36.90%

37.14%

-15.47%

14.12%

49.65%

0.38%

资料来源：wind、华安证券研究所

2 行业运行数据

2.1 电影

根据猫眼电影，2020年11月7日电影综合票房排名前三分别为：《金刚川》（中国电影、七印象影视等出品）、《风平浪静》（天津突燃、猫影文化等等出品）、《我和我的家乡》（北京文化、中国电影等出品）。

图表 4 2020年11月7日内地电影票房TOP10

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

片名

《金刚川》

《风平浪静》

《我和我的家乡》

《数码宝贝：最后的进化》

《未来的未来》

《姜子牙》

《一点就到家》

《夺冠》

《网络凶铃》

《光》

日票房（万）

4026

1866

1440

1040

364

347

300

163

95

79

票房占比（%）

39.2

18.2

14.0

10.1

3.5

3.3

2.9

1.5

0.9

0.7

累计票房（万）

85800

3384.5

273900

10200

548.4

158900

30300

82700

1044.9

239.4

制作发行公司

中国电影、七印象影视等

天津突燃、猫影文化等

北京文化、中国电影等

日本东映等

studio地图等

彩条屋影业、中传合道文化等

阿里巴巴影业、中国电影等

阿里巴巴影业、华夏电影等

辰景文化、北京雅谷等

马来西亚MM2、华夏电影等

资料来源：猫眼电影、华安证券研究所

根据猫眼电影，2020年11月7日院线票房排名前三分别为：霍尔果斯万达电影院线有限公司（1409.5万元）、广东大地电影院线股份有限公司（720.8万元）、中影数字院线（北京）有限公司（671.4万元）。

图表 5 2020年11月7日内地院线票房TOP10

排名

1

2

3

4

5

院线

霍尔果斯万达电影院线有限公司

广东大地电影院线股份有限公司

中影数字院线（北京）有限公司

上海联和电影院线公司

深圳市中影南方电影新干线有限公司

票房（万）

1409.5

720.8

671.4

641.6

583.7

人次（万）

41.2

22.8

21.1

18.1

17.9

场均人次

12

6

7

8

6

平均票价

34.1

31.5

31.7

35.4

32.5

敬请参阅末页重要声明及评级说明

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6

7

8

9

10

广州金逸珠江电影院线有限公司

中影星美电影院线有限公司

横店影视股份有限公司

江苏幸福蓝海院线有限责任公司

北京华夏联合电影院线

365.5

360.6

313.8

298.5

292.7

10.7

11.1

10.1

9.3

9.1

7

7

6

6

6

34.0

32.5

30.9

31.9

32.0

资料来源：猫眼电影、华安证券研究所

根据猫眼电影，2020年11月7日影投票房排名前三分别为：万达院线（1341.6万元）、大地影院（365.2万元）、横店院线（264.8万元）。

图表 6 2020年11月7日内地影投票房TOP10

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

影投公司

万达院线

大地影院

横店院线

CGV影城

金逸影视

中影投资

博纳影业

百老汇

UME

幸福蓝海

票房（万）

1341.6

365.2

264.8

255.7

215.2

204.0

141.0

134.6

128.5

120.4

人次（万）

39.5

11.1

8.5

6.5

6.0

6.2

3.9

2.9

3.6

3.8

场均人次

13

7

6

10

9

10

11

13

11

8

平均票价（元）

33.9

32.6

31.1

39.1

35.6

32.8

35.7

45.4

35.0

31.0

资料来源：猫眼电影、华安证券研究所

2.2 电视剧

根据CSM数据，2020年11月5日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《向阳而生》（芒果超媒出品），第二名《燕云台》（上海腾讯企鹅影视文化传播出品）、第三名《瞄准》（五元文化、蓝色星空等出品）。

图表 7 2020年11月5日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

频道

湖南卫视

北京卫视

上海东方卫视

浙江卫视

江苏卫视

广东卫视

安徽卫视

深圳卫视（新闻综合频道）

黑龙江卫视

贵州卫视

湖北卫视

天津卫视

名称

《向阳而生》

《燕云台》

《瞄准》

《瞄准》

《越过山丘》

《局中人》

《平凡的荣耀》

《以家人之名》

《巨浪》

《左轮手枪》

《面具背后》

《安家》

收视率%

1.962

1.732

1.516

1.404

1.283

0.591

0.545

0.516

0.262

0.182

0.163

0.159

市场份额%

7.99

6.38

5.59

5.18

4.73

2.18

2.04

1.9

0.97

0.69

0.59

0.59

敬请参阅末页重要声明及评级说明

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18

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20

山东卫视

重庆卫视

吉林卫视

辽宁卫视

河北广播电视台卫视频道

云南广播电视台卫视频道（一套）

山西卫视

河北广播电视台卫星频道（一套）

《绝地反击》

《兄弟营》

《安家》

《虎爸虎妈》

《三叉戟》

《我是红军》

《情满四合院》

《姐妹兄弟》

0.145

0.13

0.125

0.111

0.077

0.076

0.06

0.06

0.54

0.48

0.46

0.41

0.28

0.28

0.41

0.26

资料来源：CSM、华安证券研究所

根据云合数据，2020年10月26日-11月1日网台剧播放量市占率排名前三分别为：《瞄准》（五元文化、蓝色星空等出品）、《幸福里的故事》（北京幸福影视有限公司、中国国际电视总公司等出品）、《知否知否应是绿肥红瘦》（东阳正午阳光影视有限公司、北京百思艺腾文化传媒有限公司出品）。

图表 8 2020年第44周网台剧网络热度排名

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

片名

《瞄准》

《幸福里的故事》

《知否知否应是绿肥红瘦》

《创业年代》

《青青子衿》

《在一起》

《誓盟》

《琅琊榜》

《甄嬛传》

《猎手》

正片有效播放市场占有率

10.76%

2.9%

1.71%

0.83%

0.72%

0.69%

0.65%

0.63%

0.63%

0.62%

周前台点击量

3.79亿

5892万

4317万

-3539万

2505万

1804万

1185万

1299万

593万

971万

豆瓣评分/评分人数

7.2/13966

5.6/4044

7.7/266471

4.7/751

5.9/4127

8.8/66981

-

9.4/475349

9.2/335832

-

播放平台

多平台

多平台

多平台

多平台

多平台

多平台

多平台

多平台

多平台

多平台

上映天数

24

24

678

36

77

34

58

1871

3143

71

资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所

根据云合数据，2020年10月26日-11月1日纯网剧播放量市占率排名前三分别为：《半是蜜糖半是伤》（爱奇艺、上海金禾影视出品）、《如意芳霏》（爱奇艺、上海丝芭影视有限公司出品）、《明月曾照江东寒》（爱奇艺、霍尔果斯彼岸影视文化有限公司出品）。

图表 9 2020年第44周纯网剧网络热度排名

排名

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

片名

《半是蜜糖半是伤》

《如意芳霏》

《明月曾照江东寒》

《使徒行者3》

《长安诺》

《九流霸王》

《棋魂》

《凤唳九天》

《甜了青梅配竹马》

《亲爱的麻洋街》

正片有效播放市场占有率

11.75%

7.86%

5.19%

4.13%

4.01%

3.29%

2.5%

1.97%

1.81%

1.76%

周前台点击量

-

-

-

1.58亿

2.26亿

1.19亿

-

329万

6588万

-

豆瓣评分/评分人数

7.4/50154

5.1/9897

6.0/4462

6.9/12654

5.6/19661

-

7.5/7960

4.9/2070

-

6.9/8681

播放平台

爱奇艺

爱奇艺

爱奇艺

优酷

优酷

优酷

爱奇艺

多平台

腾讯视频

优酷

上映天数

36

12

27

21

53

10

6

41

25

11

资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所

敬请参阅末页重要声明及评级说明

7 / 15 证券研究报告

传媒/行业周报

2.3 综艺

根据云合数据，2020年10月26日-11月1日电视综艺播放量市占率排名前三分别为：《中国好声音2020》、《我们的歌第二季》、《嗨唱转起来第二季》。

图表 10 2020年第44周电视综艺热度排名

排名

1

2

3

4

5

片名

《中国好声音2020》

《我们的歌第二季》

《嗨唱转起来第二季》

《快乐大本营2020》

《奔跑吧第四季》

正片有效播放市场占有率

12.01%

10.41%

4.97%

4.61%

3.55%

周前台点击量

-

2946万

6322万

6556万

412万

豆瓣评分/评分人数

6.0/2846

7.8/4010

6.8/1366

7.3/21505

6.4/24807

播放平台

西瓜视频

多平台

芒果TV

芒果TV

多平台

上映天数

73

22

31

303

157

资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所

根据云合数据，2020年10月26日-11月1日网络综艺播放量市占率排名前三分别为：《演员请就位第二季》、《德云斗笑社》、《中国新说唱2020》。

图表 11 2020年第44周网络综艺网络热度排名

排名

1

2

3

4

5

片名

《演员请就位第二季》

《德云斗笑社》

《中国新说唱2020》

《心动的信号第三季》

《说唱新世代》

正片有效播放市场占有率

18.19%

12.16%

9.9%

5.48%

4.11%

周前台点击量

1.5亿

1.13亿

-

1.02亿

3742万

豆瓣评分/评分人数

6.4/19786

7.7/16441

4.5/13981

5.4/11234

9.2/56855

播放平台

腾讯视频

腾讯视频

爱奇艺

腾讯视频

Bilibili

上映天数

31

67

80

55

72

资料来源：豆瓣、云合数据、华安证券研究所

2.4 在线视频平台

根据艾瑞指数，2020年9月国内四大视频平台月独立设备数分别为：爱奇艺（58252万台）、腾讯视频（54168万台）、优酷（40911万台）、芒果TV（19118万台）。

图表 12 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月独立设备数

83000爱奇艺资料来源：艾瑞指数、华安证券研究所

腾讯视频优酷芒果TV敬请参阅末页重要声明及评级说明

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2.5 游戏

根据 App Annie 2020年11月7日数据，重点手游排名iOS畅销榜排名前三位：《王者荣耀》、《三国志·战略版》、《梦幻西游》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：

图表 13 重点游戏畅销榜排名

相关公司 手游名称

《龙之谷2》

世纪华通 《龙之谷》

《传奇世界》

《云上城之歌》

《一刀传世》

《斗罗大陆》

《精灵盛典》

三七互娱 《拳魂觉醒》

《鬼语迷城》

《大天使之剑H5》

《末日沙城》

《永恒纪元》

《新神魔大陆》

《新笑傲江湖》

完美世界

《完美世界手游》

《新诛仙》

《神雕侠侣2》

《武林外传》

《球球大作战》

《街篮2》

巨人网络

《征途2》

《帕斯卡契约》

《绿色征途》

《列王的纷争》

《问道》

《巨像骑士团》

《不朽之旅》

《魔渊之刃》

《最强蜗牛》

吉比特

《不思议迷宫》

《冒险与挖矿》

《地下城堡2：黑暗觉醒》

《伊洛纳》

《喵斯快跑》

《贪婪洞窟2》

《失落城堡》

掌趣科技 《真红之刃》

iOS畅销榜排名

83

176

273

26

156

133

82

111

238

187

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敬请参阅末页重要声明及评级说明

9 / 15 证券研究报告

传媒/行业周报

《一拳超人：最强之男》

中文传媒

《魔法英雄》

《奇迹暖暖》

《龙族幻想》

祖龙娱乐

《万王之王》

《梦幻诛仙》

《鸿图之下》

《少年三国志2》

游族网络 《权力的游戏》

《荒野乱斗》

电魂网络

《梦三国》

《解神者》

201

-

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38

228

61

资料来源：App Annie、华安证券研究所

3 重点公司重要公告速览

公告日期

2020/11/07

证券代码

智度股份（000676）

公告标题

关于控股股东及其一致行动人减持公司股份超过1%的公告

公告内容

自2020年6月17日至2020年11月6日期间，智度德普及其一致行动人智度集团通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股票17,923,241股，占公司总股本的1.35%。

天神娱乐的企业性质及证券市场主体资格不变，仍是一家在深交所上市的股份有限公司，以公司现有总股本932,142,900股为基数实施资本公积金2020/11/07

*ST天娱（002354）

转增股本，预留40,000,000股根据本重整计划的规定在二级市场处置变现重整计划 用于支付破产费用、偿还共益债务以及补充公司流动资金等，剩余股票全部按照重整计划之债权受偿方案的规定用于直接抵偿债务。本次重整完成后，有财产担保债权人芜湖歌斐将保留其持有的深圳泰悦优先级有限合伙份额。

2020/11/07

恺英网络（002517）

关于签署《<蓝月传奇2>独家代理协议》的公告

绍兴盛意与腾讯计算机签订《<蓝月传奇2>独家代理协议》，绍兴盛意将移动终端版本游戏《蓝月传奇2》在中国大陆地区的独家代理权授予腾讯计算机。合同期限为合同生效日开始，截至授权产品商业化上线满3年。

王宪东先生目前持有公司股份 1,046,941 股，占公司总股本比例 0.09%，计划在自本公告之日起十五个交易日后的 6 个月内，以集中竞价方式减2020/11/07

联创股份（300343）

关于公司高管减持计划的预披露公告

持股份累计不超过261,735 股，即不超过公司总股本比例 0.02%。郝志健先生目前持有公司股份1,260,509 股，占公司总股本比例 0.11%，计划在自本公告之日起十五个交易日后的 6 个月内，以集中竞价方式减持股份累计不超过 315,127 股，即不超过公司总股本比例 0.03%。

挚信新经济计划通过大宗交易或集中竞价交易方式，减持本公司股份数量2020/11/07

新经典（603096）

股东挚信新经济减持股份的进展公告

关于控股股东及其一致行动人减持计划期限届满的公告

不超过407万股，减持比例不超过公司股份总数的3%。截至2020年11月6日，减持计划时间已过半。在减持计划实施期内，挚信新经济累计减持220,000股，占公司总股本的0.1616%，本次减持计划尚未实施完毕。

2020/11/07

盛通股份（002599）

公司控股股东栗延秋女士及其一致行动人拟计划以集中竞价交易方式减持不超过10,966,020股（占公司总股本比例约2%）

敬请参阅末页重要声明及评级说明

10 / 15 证券研究报告

传媒/行业周报

清华控股有限公司于2020年11月5日与合肥市建设投资控股（集团）有2020/11/06

中文在线（300364）

关于持股5%以上股东的间接控股股东股份变动的提示性公告

关于公司董事辞职的公告

限公司签订了《产权交易合同》，清华控股拟向合肥建投转让其所持有的启迪控股股份有限公司10,773万股股份（占启迪控股总股本的14.84%）。本次交易实施完成，启迪控股仍通过下属子公司启迪华创及启迪创业孵化器间接持有公司84,267,525股（占公司总股本的11.59%）。

2020/11/06

*ST当代（000673）

陈滨先生因个人原因，申请辞去公司第八届董事会董事职务，辞职后其将不再担任公司任何职务。

公司以自有资金20,000.00万元人民币,及公司全资子公司华丰达有线网络关于以部分有线网络2020/11/05

电广传媒（000917）

公司股权出资参与设立中国广电网络股份有限公司的公告

控股有限公司持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司51%股份、广州珠江数码集团股份有限公司22.5%股份和天津广播电视网络有限公司4.9918%的股权，及华丰达全资子公司天津虹桥科技投资集团有限公司持有的天津网络8.7533%的股权与中国广播电视网络有限公司等发起人共同发起组建中国广电网络股份有限公司事项已经公司第六届董事会第六次会议、2020年第二次临时股东会审议通过。

芒果超媒（300413）

2020年度向特定对象发行A股股票募集说明书(申报稿)

关于公司控股股东增持计划完成的公告

本次向特定对象发行A股股票不超过93,704,079股（含本数），未超过本次发行前总股本的30%，发行预计募集资金总额不超过450,000.00万元（含本数），扣除发行费用后拟用于内容资源库扩建项目、芒果TV智慧视听媒体服务平台项目。

截至本公告日，广版集团本次增持计划已实施完毕。在增持计划实施期间，广版集团通过二级市场增持方式增持公司股票3,377,279股，占公司总股本的比例为0.38%。

本次回购资金总额不低于人民币4.5亿元（含）且不超过人民币6亿元2020/11/05

巨人网络（002558）

回购报告书

（含），回购股份价格不超过25元/股（含）。若按照回购金额上限6亿元测算，预计回购股份总数约为24,000,000股，占公司目前已发行总股本的比例约为1.19%。

本次交易前，上市公司持有浙江华数8.30%的股份。本次交易中，上市公2020/11/04

华数传媒（000156）

发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书(修订稿)

司拟通过发行股份及支付现金的方式购买华数集团等41名股东合计持有的浙江华数83.44%股份；拟通过发行股份及支付现金的方式购买华数集团、宁波鄞州电视台、宁波江北全媒体合计持有的宁波华数100%股权。本次交易完成后，浙江华数、宁波华数成为上市公司的子公司。

每日互动（300766）

思美传媒（002712）

东方明珠（600637）

关于持股5%以上股东股份减持计划的预披露公告

2020年第三季度报告全文(更新后)

关于董事辞职的公告

持有每日互动股份有限公司股份3322.9591万股（占公司总股本比例8.31%）的股东北京禾裕创业投资中心（有限合伙）计划以大宗交易的方式(自公告之日起3个交易日后6个月内)，减持公司股份合计不超过1600万股，即不超过公司总股本的4%。

2020年第三季度公司营业收入为10511.46万元，归母净利润为948.66万元。

张炜先生因工作调动原因，辞去其担任的公司董事、副董事长职务及董事会专门委员会各项职务。

公司持股5%以上股东刘伟先生目前持有公司股份105,994,819股，占公司华谊嘉信（300071）

关于公司持股5%以上股东所持股份被解除冻结的公告

总股本的15.79%。其中，共质押其持有的公司股份85,978,138股，占其持有股份数的81.12%，占公司总股本的12.81%；累计冻结股份数105,994,819股，占其持有股份数的100.00%，占公司总股本的15.79%。刘伟先生目前持有的1,915.00万股股份已触及平仓线，占公司总股本的2.85%。刘伟先生的股份后续可能有继续被强制平仓的风险存在。

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2020/11/05

2020/11/05

南方传媒（300359）

2020/11/03

2020/11/03

2020/11/03

2020/11/03

传媒/行业周报

2020/11/02

昆仑万维（300418）

2020年第三季度报告全文(更新后)

2020年第三季度公司营业收入为54660.68万元，归母净利润为50055.21万元。

4 行业要闻

4.1 游戏

1) 由电魂网络研发、腾讯代理发行的武侠类手游《我的侠客》上线首日登顶免费榜

11月4日，由极光计划代理发行，电魂网络创始人之一的余晓亮亲自担纲制作、携经验丰富的研发团队共同制作的2D写实风武侠类手游《我的侠客》上线，首发即登顶免费榜。（Gamelook）

2) 78款新游获版号：B站三七雷霆盛心动电魂在列

11月5日，11月份首批获得版号的新游戏名单终于公布，本批公布的游戏数量相较于之前也有着明显提升，共有78款游戏通过审批，其中休闲益智类手游31款，移动游戏43款，客户端游戏4款，主机游戏1款，并且有一款游戏移动与客户端同步过审。本批次重点企业、重点游戏产品获得版号情况包括，B站代理、潜龙心诚研发《机动战姬：聚变》，三七网络《万古圣墟》，雷霆《冰原守卫者》，心动网络手游/端游《冒险公社》，游卡网络《狼人对决》，盛和网络《蓝月传奇2》，微游互动《斗罗大陆2绝世唐门》，零螺科技《星之彼端》，映雄体育《斯露德》，电魂网络《元能失控》PS4版。（Gamelook）

3) 10月出海榜单：米哈游收入登顶，《原神》全球下载量近3700万

11月5日，App Annie 发布2020年10月中国移动游戏出海榜单，米哈游凭借9月底在全球发行的二次元开放世界《原神》登顶出海排名应用及厂商双榜榜首，截至11月1日App Annie统计的数据显示，该游戏在iOS和Google Play的全球下载量加起来已经接近3700万次。（游戏陀螺）

4) 腾讯领投《Avakin Life》开发商2500万美元融资

据GamesBeat报道，腾讯此次领投《Avakin Life》研发商和发行商Lockwood Publishing

2500万美元的融资。参与该轮融资的还包括先前的投资者Novator Partners、David

Helgason和Hilmar Pétursson。《Avakin Life》是一款3D虚拟社交游戏，游戏中模拟了许多现实生活中的场景，比如与朋友酒吧聚会、咖啡厅午后的休闲时光、海滩与情人相伴，或者打工赚取虚拟货币，用来购买游戏中的产品，比如咖啡或者衣服等等。（游戏陀螺）

4.2 影视

1) 掌阅科技获字节跳动11亿入股

11月4日晚间，掌阅科技发布公告称，字节跳动旗下量子跃动拟向公司控股股东受让公司4505万股，占公司总股本的11.23%。公告显示，本次股份转让价格确定为24.42元/股，不低于本协议签署日前一个交易日的上市公司股票收盘价的90%，股份转让价款总额为11亿元。其中受让方应支付给张凌云的转让价款为5.5亿元，受让方应支付给成湘均的转让价款为5.5亿元。掌阅科技在公告中表示，本次合作将与其关联方字节跳动共同发展阅读业务，并加强内容生产、商业化、投放运营等方面的合作，并就网络文学作品授权字节跳动分发以及代理等达成进一步合作。（36氪）

2) 广电总局印发《通知》严控综艺节目嘉宾片酬

11月5日，国家广播电视总局印发《国家广播电视总局关于推动新时代广播电视播出机构做强做优的意见》（《意见》）的通知，其中提到：抵制低俗庸俗媚俗的工作机制，坚决敬请参阅末页重要声明及评级说明

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传媒/行业周报

防止追星炒星、过度娱乐化、高价片酬、唯收听收视率等不良倾向。

4.3 互联网

1) 蚂蚁金服重新上市或推迟半年，阿里巴巴港股开盘大跌超7％

11月3日晚，上交所发布《关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定》，公告显示，近日，发生蚂蚁金服实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，蚂蚁金服也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致蚂蚁金服不符合发行上市条件或者信息披露要求。11月4日，阿里巴巴港股开盘大跌，截止上午10:36，阿里巴巴的股价为276港元/股，当天跌幅达7.94%。（新浪财经）

2) 快手赴港IPO，直播收入占大头

11月5日晚，快手递交了IPO招股书，计划港股上市。目前，快手已经完成十轮融资，估值达到近300亿美元。快手此次IPO计划募资50亿美元，估值约500亿美元。招股书显示，2017年公司总收入83亿元；2018年总收入203亿元；2019年总收入391亿元；2020年上半年，总收入253亿元，同比增长48%。细分来看，快手收入来源主要以直播业务为主。截止至2020年6月30日止，直播业务收入带来173亿元，占总收入68.5%；线上营销服务收入带来71.6亿元，占总收入28.3%；其他业务收入为8.1亿元，占总收入3.2%。（钛媒体）

3) 阿里巴巴减持后，美年健康连跌5天，市值缩水200亿

11月6日，美年健康召开电话会议，对本周股价异动和阿里减持一事进行说明。美年健康表示，此次阿里巴巴的减持计划，是阿里巴巴根据市场情况做出的策略。阿里巴巴作为公司重要投资者，对健康行业数字化未来的认识是一致的。此前，11月4日盘后，美年健康发布公告称，3日收到公司5%以上股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司出具的《关于所持美年健康股份变动的通知》。截至11月3日，阿里网络通过深圳证券交易所大宗交易系统累计减持公司股份合计5399.26万股，占公司总股本的1.3794%。经过此次减持，阿里网络及其一致行动人持有股份从此前的5.64亿股降至5.10亿股。（钛媒体）

4.4 教育

1) 新东方预计11月9日赴港上市，全球发售定价每股1190港元

11月3日，新东方教育科技集团 (NYSE:EDU）宣布，二次上市国际发售与香港公开发售的最终发售价均确定为每股发售股份1,190港元，预期将于2020年11月9日开始在香港联合交易所有限公司主板上市交易，股份代号为9901。据了解，新东方于10月28日宣布启动全球发售，拟发行8,510,000股普通股新股，包括香港公开发售的510,600股及供国际认购的7,999,400股。对于本次全球发售，新东方向国际包销商授出超额配股权，可按发售价额外发行最多合计1,276,500股股份，占全球发售初步可供认购发售股份不超过15%。（芥末堆看教育）

2) 布局数字阅读，字节跳动拟11亿元投资掌阅科技

11月4日晚，掌阅科技控股股东及实际控制人成湘均、张凌云与字节跳动全资子公司北京量子跃动科技有限公司签署了股份购买协议，将其合计所持有的上市公司

45,045,046 股无限售流通股份协议转让给量子跃动。11月5日，掌阅科技开盘涨停，报30.36元/股。本次转让后，量子跃动持有掌阅科技11.23%的股份，成为第三大股东，成湘均、张凌云的持股比例则分别为23.28%和24.80%。本次协议转让不触及要约收购。掌阅科技表示，通过本次协议转让引入量子跃动成为公司重要股东，有利于公司引进优敬请参阅末页重要声明及评级说明

13 / 15 证券研究报告

传媒/行业周报

势资源，提升整体竞争力。双方将在现有业务合作基础上，借助股权层面的合作进一步推动深层次的持续业务合作，包括共同发展阅读业务，并加强商业化、投放运营、内容生产等方面的合作。（芥末堆看教育）

3) 中央为“十四五”规划提建议：规范校外培训机构，同时发挥在线教育优势

近日，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，提出要支持和规范民办教育发展，规范校外培训机构，且要发挥在线教育优势，完善终身学习体系。同时还应构建充分体现知识、技术等创新要素价值的收益分配机制，完善科研人员职务发明成果权益分享机制。（芥末堆看教育）

风险提示

游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险；电影票房不及预期的风险。

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传媒/行业周报

分析师与研究助理简介

姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证券，2020年加入华安证券研究所。

郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。

重要声明

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明

华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。

投资评级说明

以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：

行业评级体系

增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;

中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;

减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;

公司评级体系

买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；

增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；

中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；

减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；

卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；

无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 市场基准指数为沪深300指数。

敬请参阅末页重要声明及评级说明

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本文标签： 公司股份行业网络证券