计算机行业报告:如果拜登当选,对计算机行业意味着什么?

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2024年3月27日发(作者：)

行业报告 | 行业研究周报

计算机

如果拜登当选，对计算机行业意味着什么？

证券研究报告

2020年11月08日

投资评级

行业评级

上次评级

作者

沈海兵

强于大市(维持评级)

强于大市

行业观点及重点推荐

分析师

若拜登当选，我们预计整体对科技的打压力度会减缓，汽车的新能源化和智

SAC执业证书编号：S111

能化会加速，具体而言，5G产业链、信创安全、车联网等板块将边际向好。

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首先，核心技术行业有望迎来宽松发展期，5G产业链有望加速。据工信部

数据，截至今年9月底，全国累计开通5G基站达69万个，提前实现今年

新建50万基站的目标，基本实现地市级城市的5G覆盖。1-9月份，中国

市场5G手机出货量达1.08亿部，1.6亿个终端连接到5G网络上。我们预

计，若拜登的当选，在某种程度上给予5G发展一个相对宽松的发展期。近

期华为与高通就技术专利使用问题达成和解，以及荷兰ASML中国总裁对向

中国出口光刻机保持开放态度等新闻均证实中国科技发展被相对孤立的困

境得到逐步缓解，5G产业链压制因素或将消除，发展进一步加速。

其次，信创和网络安全有望持续推进。上届特朗普政府的当选，国家深刻的

意识到自主创新和网络安全对发展的重要性。关键领域技术一旦被“卡脖

子”，发展将后继无力，考虑到今年受疫情影响政府预算紧张，而现在疫情

已基本消散，因此我们预计信创和网安将持续是国家战略发展的大方向。

最后，智能技术和新能源行业发展有望加速。拜登在参选前透露的激进美国

电动车普及规划，较目前身为全球最大电动车市场的中国，更为激进。拜登

提出的减碳目标是到2026年，电动汽车市场份额至少达到25%，电动汽车

年销量达到400万辆。若拜登当选，汽车电动化、智能化有望加速。

标的建议关注：

1、5G产业链：1）应用端：车联网（中科创达、锐明技术等）、工业互联

网（中控技术、中望软件、鼎捷软件、用友网络、东方国信、宝信软件）、

超高清视频（淳中科技、当虹科技）、大数据（美亚柏科、东方国信、中科

软）等子领域及标的；2）基础设施端：服务器（浪潮信息、中科曙光）、存

储（紫晶存储）、可视化（恒为科技、中新赛克）、IDC（数据港、宝信软件）

等子领域及标的

2、网络安全：奇安信、深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、南洋股

份、天融信、山石网科、安博通

3、信创：操作系统（中国软件、诚迈科技）；中间件（东方通、宝兰德、

普元信息）；工具软件（金山办公、福昕软件）

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块上涨了1.94%，同期创业板指上涨了2.91%，沪深300上

涨了4.05%，板块跑输大盘。

风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期

行业走势图

计算机

45%

37%

29%

21%

13%

5%

-3%

-11%

沪深300

2019-112020-032020-07

资料来源：

相关报告

1 《计算机-行业点评:政策加速，重卡

车联网市场有望启动》 2020-11-04

2 《计算机-行业研究周报:周观点：三

季报云计算表现突出，金融IT和网安边

际改善明显》 2020-11-01

3 《计算机-行业研究周报:数字人民币

加速推进，关注金融科技板块投资机

会》 2020-10-25

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1

行业报告 | 行业研究周报

内容目录

行业观点 .............................................................................................................................................. 3

行业观点及重点推荐 ......................................................................................................................... 3

市场及板块走势回顾 ......................................................................................................................... 4

本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 5

图表目录

图1：美国最新选情地图(截至北京时间11月8日3时) .................................................................. 3

图2：三大运营商提前超额完成基站建设 .............................................................................................. 3

图3：1-9 月，国内市场 5G 手机累计出货量 1.08 亿部 .............................................................. 4

表 1: 本周板块行情 ........................................................................................................................................ 5

表 2: 本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 5

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行业报告 | 行业研究周报

行业观点

行业观点及重点推荐

北京时间11月8日凌晨，根据福克斯、美联社、CNN等媒体的初步统计数据，在2020

年美国大选中，民主党总统候选人拜登已经获得当选所需的270张选举人票。

图1：美国最新选情地图(截至北京时间11月8日3时)

资料来源：中国经济网，天风证券研究所

若拜登当选，我们预计整体对科技的打压力度会减缓，汽车的新能源化和智能化会加速，

具体而言，5G产业链、信创安全、车联网等板块将边际向好。

首先，核心技术行业有望迎来宽松发展期，5G产业链有望加速。据工信部数据，截至今年

9月底，全国累计开通5G基站达69万个，提前实现今年新建50万基站的目标，基本实

现地市级城市的5G覆盖。1-9月份，中国市场5G手机出货量达1.08亿部，1.6亿个终端

连接到5G网络上。我们预计，若拜登的当选，在某种程度上给予5G发展一个相对宽松的

发展期。近期华为与高通就技术专利使用问题达成和解，以及荷兰ASML中国总裁对向中

国出口光刻机保持开放态度等新闻均证实中国科技发展被相对孤立的困境得到逐步缓解，

5G产业链压制因素或将将消除，发展进一步加速。

图2：三大运营商提前超额完成基站建设

资料来源：东方财富网，通信世界网，天风证券研究所

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3

行业报告 | 行业研究周报

图3：1-9 月，国内市场 5G 手机累计出货量 1.08 亿部

资料来源：新浪财经，天风证券研究所

其次，信创和网络安全有望持续推进。上届特朗普政府的当选，国家深刻的意识到自主创

新和网络安全对发展的重要性。关键领域技术一旦被“卡脖子”，发展将后继无力，考虑

到今年受疫情影响政府预算紧张，而现在疫情已基本消散，因此我们预计信创和网安将持

续是国家战略发展的大方向。

最后，智能技术和新能源行业发展有望加速。拜登在参选前透露的激进美国电动车普及规

划，较目前身为全球最大电动车市场的中国，更为激进。拜登提出的减碳目标是到2026

年，电动汽车市场份额至少达到25%，电动汽车年销量达到400万辆。若拜登当选，汽车

电动化、智能化有望加速。

标的建议关注：

1、5G产业链：1）应用端：车联网（中科创达、锐明技术等）、工业互联网（中控技术、

中望软件、鼎捷软件、用友网络、东方国信、宝信软件）、超高清视频（淳中科技、当虹

科技）、大数据（美亚柏科、东方国信、中科软）等子领域及标的；2）基础设施端：服务

器（浪潮信息、中科曙光）、存储（紫晶存储）、可视化（恒为科技、中新赛克）、IDC（数

据港、宝信软件）等子领域及标的。

2、网络安全：奇安信、深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、南洋股份、天融信、

山石网科、安博通。

3、信创：操作系统（中国软件、诚迈科技）；中间件（东方通、宝兰德、普元信息）；工

具软件（金山办公、福昕软件）

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块上涨了1.94%，同期创业板指上涨了2.91%，沪深300上涨了4.05%，板

块跑输大盘。

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4

行业报告 | 行业研究周报

表 1: 本周板块行情

CI801750

计算机(申万)

上证综指

深证综指

沪深300指数

中小板指数

创业板指数

云计算

互联网金融

在线教育

大数据

智慧医疗

智慧城市

人工智能

5440.51

3312.16

2282.09

4885.72

9329.94

2733.07

5957.17

3902.78

5423.84

14808.65

8502.17

5055.43

6276.33

5337.23

3224.53

2198.07

4695.33

8967.11

2655.86

5781.41

3803.31

5355.69

14564.69

8544.55

4941.37

6189.68

1.94%

2.72%

3.82%

4.05%

4.05%

2.91%

3.04%

2.62%

1.27%

1.68%

-0.50%

2.31%

1.40%

幅

16.46%

8.59%

32.45%

19.26%

40.67%

52.00%

15.40%

8.21%

14.49%

17.56%

37.60%

10.95%

20.04%

19年年末收

盘

4671.44

3050.12

1722.95

4096.58

6632.68

1798.12

5162.25

3606.61

4737.58

12596.26

6179.03

4556.46

5228.65

资料来源：wind，天风证券研究所

表 2: 本周涨跌前十的公司

22.69

47.09

52.01

12.53

37.36

6.37

15.54

45.14

14.31

6.69

18.99

40.40

45.92

11.15

33.55

5.81

14.20

41.41

13.18

6.19

6.38

10.70

62.45

16.24

13.91

26.63

16.54

34.10

10.60

11.22

8.12

13.55

74.60

18.25

15.52

29.00

17.98

36.84

11.41

12.05

本周收盘

-21.43%

-21.03%

-16.29%

-11.01%

-10.37%

-8.17%

-8.01%

-7.44%

-7.10%

-6.89%

华阳集团

中孚信息

麦迪科技

多伦科技

能科股份

迪威迅

四维图新

奥飞数据

熙菱信息

GQY视讯

19.48% 蓝盾股份

16.56% 浩丰科技

13.26% 中新赛克

12.38% 信息发展

11.36% 航天信息

9.64% 科蓝软件

9.44% 盛天网络

9.01% 石基信息

8.57% 易联众

8.08% 新开普

资料来源：wind，天风证券研究所

本周行业新闻

小马智行宣布获得2.67亿美元C轮融资 TIP、五源资本等机构参与

小马智行联合创始人、首席执行官彭军表示：“新融资有助于支持我们业务增长，加深与

现有投资者合伙关系，迅速推进未来自动驾驶技术研发，将自动驾驶技术推向全球市场。”

自2016年底成立以来，小马智行致力于提供安全、可靠的自动驾驶技术，已与全球多家

顶级整车制造厂合作，正朝着技术标准化和商业化的方向努力。（techweb）

微盟集团5.1亿控股海鼎，进军商超便利、商业地产等智慧零售领域

交易完成后，海鼎将成为微盟集团附属公司并纳入上市公司体系，微盟集团将进一步完善

智慧零售产品线，在现有专注为垂直行业连锁品牌商提供智慧零售服务的基础上，新增拓

展连锁便利店、连锁超市、商业地产等线下零售领域客户和渠道，真正实现对智慧零售商

业线上线下业态的全覆盖，将为零售企业提供从流量的精准获取，私域客群的高效转化，

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行业报告 | 行业研究周报

会员全生命周期管理，到门店、商超、购物中心的数字化以及智慧零售供应链管理的一体

化解决方案。根据公告，微盟集团收购海鼎完成后，将提升对连锁便利店、连锁超市、商

业地产等大型连锁零售客户的服务能力，并进一步扩展与购物中心、大型商超合作的品牌

商户资源，帮助零售企业实现数字化升级并提升在精准营销方面的交叉销售。（techweb）

微软针对Apple Silicon和iOS的Cloud PC计划

微软正在开发一种称为Cloud PC的虚拟化Windows体验。这会将您使用的任何系统变成

一个精简客户端，该客户端可以访问远程Windows桌面和软件，包括Microsoft Office。

（Techweb）

阿里云第二财季营收148.99亿元

阿里巴巴周四发布的财报显示，在截至9月30日的2021财年第二季度，云计算业务营收

148.99亿元，折合约21.94亿美元。上一季度阿里云营收123.45亿元，三季度的148.99

亿元，较之增加25.54亿元，环比增长20.69%，延续了增长势头。相比20.69%的环比增长

率，阿里云第二财季营收的同比增长率更高。上一财年第二财季，阿里云营收92.91亿元，

2021财年第二财季的148.99亿元，较之增加56.08亿元，同比增长率高达60%。

（Techweb）

中国电信宣布5G SA规模商用 已建成超过32万个5G基站

11月7日消息，在2020天翼智能生态博览会上，中国电信宣布，在全球运营商中率先规

模商用5G SA网络，同时发布中国电信5G定制网。中国电信总经理李正茂在会上表示，

5G商用以来，中国电信积极落实新发展理念，始终坚持以SA为目标的5G发展策略，并

率先向SA共享平滑演进，实现对eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景的支持，为新经济

的发展提供坚实的基础网络保障。截至目前，中国电信累计开通超过32万个5G站点，覆

盖300多个城市，已建成全球最大的共建共享5G网络。

（Techweb）

Google Cloud首次推出新的Document AI平台

Google LLC公共云的最新成员是Document AI Platform，该平台使企业能够使用机器学习

自动提取数字和打印文档中包含的信息。Google承诺使用Document AI Platform来自动化

该过程。它在统一的仪表板上将Google现有的两个文档处理服务Lending DocAI和

Procurement DocAI整合在一起，员工可以用来创建自动化的数据提取工作流。

（Techweb）

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6

行业报告 | 行业研究周报

分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的

所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中

的具体投资建议或观点有直接或间接联系。

一般声明

除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附

属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、

内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。

本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于

我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参

考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以

及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自

的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成

的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现

亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

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告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的

资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

特别声明

在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投

资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客

观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。

投资评级声明

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增持

持有

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天风证券研究

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北京市西城区佟麟阁路36号

邮编：100031

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武汉

湖北武汉市武昌区中南路99

号保利广场A座37楼

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传真：(8627)-87618863

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上海市浦东新区兰花路333

号333世纪大厦20楼

邮编：201204

电话：(8621)-68815388

传真：(8621)-68812910

邮箱：*****************

深圳

深圳市福田区益田路5033号

平安金融中心71楼

邮编：518000

电话：(86755)-23915663

传真：(86755)-82571995

邮箱：*****************

自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

卖出

强于大市

中性

弱于大市

体系

预期股价相对收益20%以上

预期股价相对收益10%-20%

预期股价相对收益-10%-10%

预期股价相对收益-10%以下

预期行业指数涨幅5%以上

预期行业指数涨幅-5%-5%

预期行业指数涨幅-5%以下

股票投资评级

自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

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