服务器行业品牌企业中科曙光调研分析报告

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2024年6月13日发(作者：)

服务器行业品牌企业中科曙光调研分析报告

一、自主可控龙头，服务器业务加速成长 ........................................................................................................... 1

1.1受益于保密和安可招标，服务器采购有望大幅增长 .............................................................................. 1

1.2曙光城市云遍布全国，“数据中国”战略加速政务云推进 .................................................................. 6

1.3公司来自于超算中心服务器订单有望稳健增长 .................................................................................... 10

二、公司海光芯片顺利量产，服务器上游元器件供应不再紧张、价格战趋缓同时芯片自给率提升，推动毛

利率回升 ................................................................................................................................................................. 14

2.1 海光芯片顺利量产，芯片自给率增加有望提升毛利率 ....................................................................... 14

2.2服务器上游元器件供应不再紧张价格战趋缓有望推动毛利率稳中有升 ............................................ 16

三、盈利预测与估值 ............................................................................................................................................. 18

图表1： 公司近三年分产品营收情况（单位：亿元）....................................................................................... 1

图表2： 公司近三年分行业营收情况（单位：亿元）....................................................................................... 1

图表3： 大陆地区X86服务器出货量及同比增速 .............................................................................................. 2

图表4： 大陆地区X86服务器营收及同比增速 .................................................................................................. 2

图表5： 大陆地区X86服务器2018Q1垂直行业占比 ....................................................................................... 2

图表6： 2018Q3国内X86服务器厂商市场份额（按出货量） ........................................................................ 2

图表7： 2017年全国政府服务器采购规模(单位：亿元) ................................................................................... 3

图表8： 全国政府服务器采购规模(单位：亿元) ................................................................................................ 3

图表9： BAT服务器数量预测（单位：万台） .................................................................................................. 3

图表10： 字节跳动（今日头条）的服务器数量 ................................................................................................ 3

图表11： 近年来部分互联网企业数据中心建设情况 ......................................................................................... 3

图表12： 阿里巴巴各财年资本开支（单位：百万人民币） ............................................................................. 4

图表13： 腾讯各财年资本开支（单位：百万人民币）..................................................................................... 4

图表14： 全球服务器ASP价格 ........................................................................................................................... 4

图表15： 曙光高性能计算机（含服务器业务）销售收入（单位：亿元） ..................................................... 5

图表16： 曙光整体业务毛利率及三费情况（单位：亿元） ............................................................................. 5

图表17： Intel高危安全漏洞“幽灵”和“熔断” ............................................................................................ 5

图表18： 我国集成电路自给率不足两成 ............................................................................................................ 5

图表19： 2017中国政务云市场份额 ................................................................................................................... 6

图表20： 政务云厂商三大模式 ............................................................................................................................ 6

图表21： 政务云近年来发展政策 ........................................................................................................................ 7

图表22： 中国政务云市场规模（亿元） ............................................................................................................ 7

图表23： 曙光城市云顶层设计 ............................................................................................................................ 8

图表24： 曙光城市云全国分布 ............................................................................................................................ 9

图表25： 曙光云六大核心 .................................................................................................................................... 9

图表26： 中科曙光围绕高端计算机的软件开发、系统集成及技术服务毛利率（%） ................................. 9

图表27： 曙光政务云部分订单情况介绍 .......................................................................................................... 10

图表28： 中国超算中心节点 .............................................................................................................................. 10

图表29： 我国超算中心计算及存储能力一览 ...................................................................................................11

图表30： 中国在超算TOP500机器上榜总数量超过美国 ............................................................................... 12

图表31： 2009-2018年曙光入围TOP100的数量 ............................................................................................. 12

图表32： 2018年6月全球超算TOP500供应商份额 ...................................................................................... 12

图表33： 2018年11月全球超算TOP500供应商份额 .................................................................................... 12

图表34： 超级计算中心建设及升级曙光参与项目 .......................................................................................... 12

图表35： 中科曙光6000系列高性能计算架构 ................................................................................................ 13

图表36： 中科曙光不同行业领域高性能计算解决方案................................................................................... 13

图表37：

图表38：

图表39：

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图表43：

图表44：

图表45：

“Zen”核心架构优势 .......................................................................................................................... 14

X86架构在服务器市场已占据主要份额 ........................................................................................... 15

x86服务器Intel称霸，AMD有望凭EPYC逆袭 ............................................................................ 15

曙光与AMD合作在海光的合作股权架构 ....................................................................................... 15

中科院大气物理研究所项目分项报价表 .......................................................................................... 16

典型x86服务器E5高配服务器成本占比 ........................................................................................ 16

中科曙光与浪潮信息服务器业务毛利率对比................................................................................... 16

中关村内存价格指数 .......................................................................................................................... 17

DDR4 4GB内存合约平均价格变化趋势(美元) ................................................................................ 17

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