计算机行业周报:云服务市场规模持续扩张

2020年08月24日

计

算

机

投资评级:增持(维持)

计算机行业周报（8/17-8/21）

云服务市场规模持续扩张

投资要点：

证

券

研

究

报

告

行

业

周

报

最近一年行业指数走势

计算机

73%

61%

上证指数深证成指

 一周回顾

本周A股市场，上证综指上涨0.61%，创业板综指下跌1.36%。计算机

行业涨跌幅排名第21，下跌0.42%。计算机子板块中，计算机设备上涨

0.07%，计算机软件下跌1.02%，云服务下跌1.87%，产业互联网上涨

2019-122020-04

49%

37%

24%

12%

0%

-12%

2019-08

2.30%。计算机个股方面，本周涨幅前十的个股分别是道通科技、御银

股份、优博讯、*ST博信、千方科技、汇金股份、万兴科技、赢时胜、

上海钢联、丝路视觉。

联系信息

 行业要闻

分析师

红帽公司日前宣布推出全新产品和功能，助力企业推动基于开放混合云架构的边缘

计算战略。

红帽OpenShift和用于Kubernetes的红帽高级集群管理的最

赵成

SAC证书编号：S1

***************

相关报告

1 《短期有回调需求，长期趋势不变:计算机

行业周报（7/6-7/10）》 2020-07-19

2 《短看金融IT，长看云计算:计算机行业

周报（6/29-7/3）》 2020-07-08

3 《关注云计算的长期机会:计算机行业周报

（6/15-6/19）》 2020-06-28

新功能将助力企业满足严苛的边缘工作负载需求，例如在工业制造用例

中使用人工智能（AI)和机器学习（ML），从而能够从单点以更加无缝

的方式管理并扩展混合云环境。

百度加码云基础设施建设，推出新一代云基础架构百度“太行”。

百度在2020

百度智能云大会上首次提出“AI-native”概念，并推出了新一代云基

础架构百度“太行”，满足各个行业的上云需求，标志着百度进一步加

码云基础设施建设和提升云计算服务能力。

银河麒麟操作系统V10发布。

近日，中国电子信息产业集团发布了银河麒麟

操作系统V10版本。银河麒麟操作系统V10充分适应5G时代需求，打

通手机、平板电脑、PC等，实现多端融合。其独创的kydroid技术可以

原生支持海量安卓应用，成功将300万余款安卓适配软硬件无缝迁移到

国产平台上来。目前，已有1千家以上国内外主流生态企业，在麒麟操

作系统V10上完成1万款以上的软硬件产品适配。

行

业

研

究

 核心观点及投资建议

鉴于企业上云高需求、巨头高投入、政策助推,推荐云计算龙头之一的

用友网络（），鉴于中美摩擦的升级，我们认为信创产业会

有不错的增长，推荐中国软件（）、中国长城（）、

金山办公（）。

 风险提示：宏观环境不确定影响

财

通

证

券

研

究

所

表 1：重点公司投资评级

代码 公司

总市值

收盘价

EPS（元）

PE

（亿元） （08.21）

投资评级

中国软件

中国长城

用友网络

504.50

541.13

1379.41

1641.16

102.01 0.01

18.48

42.46

0.27

0.27

0.73

0.44

0.33

1.69

1.27

0.52

0.42

2.54

13126 140.51 80.20

382.27 231.53 197.31

384.03 309.97 243.40

76.96 60.51 40.09

增持

增持

增持

增持

金山办公

数据来源：Wind,财通证券研究所

356.00 1.33

请阅读最后一页的重要声明

以才聚财，财通天下

行业周报 证券研究报告

内容目录

1、 市场行情回顾............................................3

1.1 A股整体行情回顾 ........................................... 3

1.2 A股计算机行业个股表现 ..................................... 3

2、 行业要闻 ...............................................4

2.1 上海AI产业上半年逆势增长 ................................. 4

2.2 红帽凭借企业级Kubernetes和自动化技术开拓边缘领域 ......... 4

2.3 中证协：鼓励券商在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投

入............................................................. 5

2.4 第二季度全球笔记本出货量大涨27% 联想惠普合占50% .......... 5

2.5 微软重回安卓手机市场....................................... 5

2.6 银河麒麟操作系统V10发布 .................................. 5

2.7 百度发布智能计算六大新产品 开放保定数据中心................ 5

2.8 云从科技启动上市辅导....................................... 5

2.9 天奇股份联手腾讯云共建汽车制造工业云平台................... 6

2.10 阿里云成立大湾区金融服务基地 与深圳农商行达成战略合作..... 6

2.11 微软将在一年后停止Office办公软件中对IE浏览器支持 ....... 6

3、重点公司动态.............................................6

5、风险提示 ................................................10

图表目录

图

图

图

图

1：A股全体板块本周涨跌幅 ..................................3

2: 计算机子板块本周表现 ...................................3

3：计算机概念板块本周表现..................................3

4：计算机行业个股涨跌幅前十 ................................4

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2

行业周报

1、 市场行情回顾

证券研究报告

1.1 A股整体行情回顾

本周A股市场，上证综指上涨0.61%，创业板综指下跌1.36%。29个中信一级行

业周跌幅最大的是国防军工业，跌幅为3.97%；周涨幅最大的是食品饮料行业，

涨幅为3.36%，计算机行业涨跌幅排名第21，下跌0.42%。

图1：A股全体板块本周涨跌幅

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

-4%

-5%

上

证

指

数

创

业

板

指

国

家

电消

电

通

房

商

计银

医

农

汽

机

建

综纺

石

钢

基

综有

非

交

防

电

子费

力

信

地

贸

算行

药

林

车

械

筑

合织

油

铁

础

合色

银

通

产

零

机牧金服

石

金

行

运

军者

设

化

渔融装

化

属

金

输

工服

备

售工

务

及

融

新

能

源

轻

煤

传

建电

食

工

炭

媒

材力

品

及

饮制

公

料造

用

事

业

数据来源：Wind, 财通证券研究所

本周计算机子板块中，计算机设备上涨0.07%，计算机软件下跌1.02%，云服务

下跌1.87%，产业互联网上涨2.30%。

图2: 计算机子板块本周表现

3%

2%

1%

图3：计算机概念板块本周表现

2%

1%

0%

0%

-1%

-2%

-1%

-2%

-3%

计算机设备计算机软件

数据来源：Wind, 财通证券研究所

云服务产业互联网

数据来源：Wind, 财通证券研究所

本周计算机概念板块中，互联网金融上涨1.71%，区块链上涨0.05%，工业互联

网下跌0.42%，智慧医疗上涨0.06%，网络安全下跌1.15%，人工智能下跌0.68%，

智能穿戴上涨0.79%。

1.2 A股计算机行业个股表现

计算机个股方面，本周涨幅前十的个股分别是道通科技（29.01%）、御银股份

（28,36%）、优博讯（17.08%）、*ST博信（14.76%）、千方科技（14.74%）、

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3

行业周报 证券研究报告

汇金股份（14.41%）、万兴科技（13.15%）、赢时胜（12.97%）、上海钢联（12.61%）、

丝路视觉（12.30%）。

跌幅前十的个股分别是佳华科技（-11.84%）、天泽信息（-9.58%）、彩讯股份

（-8.93%）、创意信息（-7.90%）、国联股份（-7.74%）、拓维信息（-7.68%）、

中海达（-7.50%）、乐鑫科技（-7.30%）、航天长峰（-7.22%）、同为股份（-7.17%）。

图4：计算机行业个股涨跌幅前十

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

佳

华

科

技

天

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信

息

彩

讯

股

份

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信

息

国

联

股

份

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信

息

中

海

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乐

鑫

科

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股

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丝

路

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上

海

钢

联

赢

时

胜

万

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科

技

汇

金

股

份

千

方

科

技

博

信

优

博

讯

御

银

股

份

道

通

科

技

*ST

数据来源：Wind，财通证券研究所

2、 行业要闻

2.1 上海AI产业上半年逆势增长

8月22日，第三届上海人工智能大会召开，会议指出2019年，上海人工智能(AI)

产业规模达到1477亿元，2020年上半年又实现了逆势增长。上海市把人工智能

作为上海发展的优先战略选择，积极贯彻落实国务院关于《新一代人工智能发展

规划》和上海市政府《关于本市推进新一代人工智能发展的实施意见》，近几年，

上海人工智能企业、人才、创新资源加速积聚，日益成为产业要素齐备、应用场

景丰富的全球AI试验场。

2.2 红帽凭借企业级Kubernetes和自动化技术开拓边缘领域

红帽公司日前宣布推出全新产品和功能，助力企业推动基于开放混合云架构的边

缘计算战略。红帽OpenShift和用于Kubernetes的红帽高级集群管理的最新功

能将助力企业满足严苛的边缘工作负载需求，例如在工业制造用例中使用人工智

能（AI)和机器学习（ML），从而能够从单点以更加无缝的方式管理并扩展混合

云环境。

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4

行业周报 证券研究报告

2.3 中证协：鼓励券商在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投入

8月21日，中国证券业协会发布《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报

告》，报告鼓励证券公司在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投入，

促进信息技术与证券业务深度融合，推动业务及管理模式数字化应用水平提升，

评估数字技术在证券业务领域的应用成果，推广证券行业数字化最佳实践引领行

业转型。

2.4 第二季度全球笔记本出货量大涨27% 联想惠普合占50%

Strategy Analytics最新发布的研究报告指出，在第一波疫情期间，消费者、

商业客户和学校争相购买移动生产力设备推动了笔记本电脑出货量同比增长

27％。联想依旧占据行业出货量首位，占全球份额的25%，惠普紧随其后，份额

为24.8%。

2.5 微软重回安卓手机市场

微软（Microsoft）双屏手机Surface Duo将于9月10日在美国上市发货。Surface

Duo双屏手机于2019年10月份首次亮相，采用双屏方案，搭载高通骁龙855处

理器，不支持5G网络。Surface Duo定价1399.99美元，这也标志着微软重新

回到了智能手机市场。

2.6 银河麒麟操作系统V10发布

近日，中国电子信息产业集团发布了银河麒麟操作系统V10版本。银河麒麟操作

系统V10充分适应5G时代需求，打通手机、平板电脑、PC等，实现多端融合。

其独创的kydroid技术可以原生支持海量安卓应用，成功将300万余款安卓适配

软硬件无缝迁移到国产平台上来。目前，已有1千家以上国内外主流生态企业，

在麒麟操作系统V10上完成1万款以上的软硬件产品适配。

2.7 百度发布智能计算六大新产品 开放保定数据中心

8月20日，2020百度智能云智能计算峰会上，百度发布了自主研发的新一代云

基础架构百度“太行”，以及六大新产品并升级四大应用平台，全面升级智能计

算能力。百度智能云率先打造出AI-Native服务架构，包括云基础设施层、工程

平台以及AI应用开发平台。新一代云基础架构百度“太行”即弹性裸金属服务

器V2.0，基于百度自研的硬件虚拟化技术，全新构建下一代云基础设施，在拥

有弹性灵活的云计算基础上，实现物理服务器高性能的计算能力，满足各个行业

的上云需求。

2.8 云从科技启动上市辅导

8月19日，天奇股份公告与腾讯云于近日签署《共建共推汽车制造工业云平台

的框架协议》，双方决定就共建共推智慧工业服务云平台进行全方位合作。协议

内容主要集中在汽车制造工业云平台的搭建、运维、云计算、AI大数据分析等

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5

行业周报 证券研究报告

信息化融合，汽车制造工业互联网等内容。

2.9 天奇股份联手腾讯云共建汽车制造工业云平台

8月19日，中国证监会广东监管局在官方网站发布消息称：云从科技集团股份

有限公司已于2020年8月18日在广东证监局办理了辅导备案登记。云从科技已

正式执行其在A股上市的时间表，未来或选择科创板上市。云从科技是一家以计

算机视觉技术为核心的人工智能公司，今年5月份完成了一轮18亿元Pre-IPO

轮融资。

2.10 阿里云成立大湾区金融服务基地 与深圳农商行达成战略合作

8月18日，阿里云与深圳农商行签署全面战略合作协议，将共同推进云计算及

分布式技术架构在金融核心领域的落地生根，全面提升数字化能力。阿里云大湾

区金融服务基地将聚拢整个阿里巴巴集团和蚂蚁集团的资源，为深圳农商行等当

地金融客户提供更加丰富的云计算、数据智能、金融科技、场景金融等产品、技

术及服务，加速大湾区金融产业数字化发展进程。

2.11 微软将在一年后停止Office办公软件中对IE浏览器支持

8月17日，微软宣布自2021年8月17日起，IE 11浏览器将不再支持微软旗下

包括Office365，OneDrive云盘，Outlook邮箱等办公软件服务。微软还将在2020

年11月30日停止对旗下视频会议软件Teams的IE 11浏览器支持。新Edge将

继续允许企业访问专门基于IE建设的旧站点，直到微软在Windows10之内完全

停止支持IE 11。

3、重点公司动态

【科大讯飞】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入43.49亿元，同比上升2.86%，

净利润为2.58亿元，同比上升36.28%。

【启明信息】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入6.06亿元，同比上升18.93%，

净利润为6403.94万元，同比上升212.92%。

【启明信息】 2020-08-22 公司发布第1次2020年三季报业绩预告，公司业绩预增，预测业

绩：净利润约7125万元-9210万元,同比增长69.89%-119.61%。预计2020年1-9月实现归属

于上市公司股东的净利润在7125万元至9210万元之间，同比增长69.89%至119.51%。

【新北洋】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入9.31亿元，同比下降4.81%，净

利润为6558.77万元，同比下降57.95%，

【中远海科】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入5.85亿元，同比增长12.17%，

净利润为1.3亿元，同比增长161.34%，

【中远海科】 2020-08-22 公司发布第1次2020年三季报业绩预告，公司业绩预增，预测业

绩：净利润约15691.62万元-19614.52万元,同比增长100.00%-150.00%。

【捷顺科技】 2020-08-22 公司发布第1次2020年三季报业绩预告，营业总收入3.99亿元，

同比下降6.18%，净利润为2734.66万元，同比下降46.72%。

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 6

行业周报 证券研究报告

【中海达】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入5.52亿元，同比下降23.08%，

净利润为3758.34万元，同比下降1.8%。

【中海达】 2020-08-22 公司调整增发方案，调整前募集资金9.80亿元，调整后募集资金9.25

亿元。

【汇金股份】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入5.77亿元，同比增长84.24%，

净利润为1912.06万元，同比增长71.35%。

【思特奇】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入2.38亿元，同比下跌18.62%，

净利润为-693.84万元，同比增长8.66%。

【航天信息】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入88.2亿元，同比下跌25.97%，

净利润为8119.89万元，同比下跌88.08%。

【金证股份】 2020-08-22 公司发布股权激励预案公告，本激励计划拟授予的股票期权数量为

1692.25 万份，约占公司总股本的1.97%，股票期权行权价格为19.87元。

【方正科技】 2020-08-22 公司股东曾远彬将2200万股股票解押。

【云赛智联】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入19.54亿元，同比下降9.76%，

净利润为9080.92万元，同比下降25.42%。

【网达软件】 2020-08-22 公司股东蒋宏业将累计4996万股股票解押。

【新智认知】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入3.68亿元，同比去年-66.63%，

净利润为-14168.25万元，同比去年-225.14%。

【鸿泉物联】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入1.98亿元，同比去年40.88%，

净利润为3689.68万元，同比去年3.7%。

【云赛B股】 2020-08-22 公司发布2020年中报，营业总收入19.54亿元，同比去年-9.76%，

净利润为9080.92万元，同比去年-25.42%。

【川大智胜】 2020-08-21 公司发布2020年中报，营业总收入1.15亿元，同比去年6.97%，

净利润为1603.1万元，同比去年45.94%。

【银江股份】 2020-08-21银江科技集团有限公司将3131万股股票解押。

【迪威迅】 2020-08-21 公司控股股东北京安策收到的《民事判决书》二审判决显示：判决被

告北京安策支付本金1.1亿元及相应的利息。

【拓尔思】 2020-08-21 公司股东信科互动科技发展有限公司累计将3717万股股票解押。

【中科信息】 2020-08-21 公司股东菏泽宇中企业管理咨询中心(有限合伙)减持359万股公司

股份：其中通过大宗交易系统减持359万股公司股份，平均减持价格23.4元。

【安恒信息】 2020-08-21 公司发布2020年中报，营业总收入3.2亿元，同比去年20.78%，

净利润为-5978.86万元，同比去年-2.77%。

【安恒信息】 2020-08-21 公司发布第1次2020年三季报业绩预告，公司预计2020年三季度

仍将亏损。

【航天宏图】 2020-08-21 本次拟增发股份4979.50万股。

【光云科技】 2020-08-21 公司发布2020年中报，营业总收入2.35亿元，同比去年5.23%，

净利润为3598.97万元，同比去年1.83%。

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 7

行业周报 证券研究报告

【南天信息】 2020-08-20 公司发布2020年中报，营业总收入16.88亿元，同比去年40.17%，

净利润为-1746万元，同比去年54.07%。

【千方科技】 2020-08-20 公司发布2020年中报，营业总收入37.14亿元，同比去年3.57%，

净利润为4.74亿元，同比去年26.58%。

【捷顺科技】 2020-08-20 公司进行股票回购，回购数量2715.92万股，回购金额：2.50亿

元。

【金溢科技】 2020-08-20 公司股东,副董事长兼高级副总经理刘咏平先生计划以集中竞价交

易方式减持本公司股份不超过77万股(占本公司总股本比例0.43%)；公司股东,副总经理何宁

先生计划以集中竞价交易方式减持本公司股份不超过3.75万股(占本公司总股本比例0.02%)。

【宝信软件】 2020-08-20 公司发布2020年中报，营业总收入34.15亿元，同比去年21.24%，

净利润为6.59亿元，同比去年67.73%。

【淳中科技】 2020-08-20 公司发布2020年中报，营业总收入1.61亿元，同比去年-9.57%，

净利润为4036.42万元，同比去年-31.26%。

【航天宏图】 2020-08-20公司股东架桥富凯投资拟减持股份数量不超过735.71万股,占公司

总股本的4.43%。

【凌志软件】 2020-08-20 公司发布2020年中报，2020年中报正式披露，营业总收入2.8亿

元，同比去年-1.51%，净利润为7142.21万元，同比去年-15.99%。

【宝信B】 2020-08-20 公司发布2020年中报，营业总收入34.15亿元，同比去年21.24%，

净利润为6.59亿元，同比去年67.73%。

【千方科技】 2020-08-19 公司本次非公开发行完成后，公司新增股份数9056万股，发行价

格20.98元/股，该等股份于2020年8月20日在深圳证券交易所上市。

【捷顺科技】 2020-08-19 公司股东杨维国先生计划减持股份合计将不超过450万股,占公司

总股本的0.94%。

【新晨科技】 2020-08-19 本次拟增发股份9002.50万股。

【春秋电子】 2020-08-19 公司发布2020年中报，营业总收入13.59亿元，同比去年70.36%，

净利润为1.38亿元，同比去年431.62%。

【金山办公】 2020-08-19 公司发布2020年中报，营业总收入9.16亿元，同比去年33.64%，

净利润为3.57亿元，同比去年143.3%.

【神州信息】 2020-08-18 神州数码软件有限公司将持有的1700万股流通股股票质押给汉口

银行股份有限公司，本次质押后累计质押比为46.72%。

【紫光股份】 2020-08-18 公司本次拟增发股份6.13亿股，增发发审委通过。

【二三四五】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入6.52亿元，同比去年-63.76%，

净利润为2.09亿元，同比去年-67.59%。

【南洋股份】 2020-08-18 公司股东郑钟南将持有的4626.11万股流通股股票质押给北京天融

信科技有限公司，本次质押后累计质押比为32.38%。

【汉王科技】 2020-08-18 公司本次拟增发股份6509.68万股。

【锐明技术】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入6.16亿元，同比去年-6.19%，

净利润为8556.1万元，同比去年6.99%。

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 8

行业周报 证券研究报告

【京北方】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入9.67亿元，同比去年30.58%，

净利润为9238.43万元，同比去年76.22%。

【海联讯】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入6750.46万元，同比去年-43.13%，

净利润为895.56万元，同比去年35.75%。

【绿盟科技】 2020-08-18 公司股东沈继业将1216万股股票解押。

【赢时胜】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入3.74亿元，同比去年4.36%，净

利润为5096.91万元，同比去年-36.54%。

【赢时胜】 2020-08-18 本次合计回购注销207.50万股限制性股票，占公司目前股本总额的

0.28%，经调整后本次拟回购注销的限制性股票的价格为人民币9.198元/股。

【创业慧康】 2020-08-18 公司股东葛航将1109.63万股股票解押。

【康拓红外】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入2.25亿元，同比去年4.61%，

净利润为1801万元，同比去年35.48%。

【海联讯】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入6750.46万元，同比去年-43.13%，

净利润为895.56万元，同比去年35.75%。

【四方精创】 2020-08-18 公司本次拟增发股份8498.97万股。

【万兴科技】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入4.75亿元，同比去年39.96%，

净利润为8934.73万元，同比去年58.31%。

【当虹科技】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入9410.49万元，同比去年20.53%，

净利润为1644.54万元，同比去年29.26%。

【龙软科技】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入8300.51万元，同比去年26.38%，

净利润为2165.07万元，同比去年5.7%。

【虹软科技】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入3.16亿元，同比去年14.46%，

净利润为1.18亿元，同比去年23.72%。

【道通科技】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入5.95亿元，同比去年11.68%，

净利润为1.59亿元，同比去年15.16%。

【道通科技】 2020-08-18 公司本激励计划拟授予的限制性股票数量 1258 万股，占公司股本

总额4.5亿股的 2.80%，本计划限制性股票的授予价格为27元/股。

【财富趋势】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入9067.88万元，同比去年29.71%，

净利润为6836.71万元，同比去年32.97%。

【山大地纬】 2020-08-18 公司发布2020年中报，营业总收入1.2亿元，同比去年0.68%，

净利润为-1902.53万元，同比去年-169.63%。

【榕基软件】 2020-08-17 福建榕基软件股份有限公司于近日与上海美华系统有限公司签订

《战略合作伙伴协议书》。

【华平股份】 2020-08-17 公司股东熊模昌拟减持股份数量不超过1132.47万股。

【创业慧康】 2020-08-17 公司本次增发价16.51元，增发数量7980.68万股，增发股份上市

流通。

【网达软件】 2020-08-17 公司发布2020年中报，营业总收入1.61亿元，同比去年35.3%，

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行业周报 证券研究报告

净利润为3315.46万元，同比去年102.24%。

5、风险提示

宏观环境不确定影响；云服务布局不及预期。

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 10

信息披露

分析师承诺

行业周报 证券研究报告

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的

数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，

结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

资质声明

财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。

公司评级

买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；

增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；

中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；

减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。

行业评级

增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；

中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；

减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

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