计算机周观点:华为万人研发激光雷达背后,产业链的深远影响

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计算机

周观点：华为万人研发激光雷达背后，产业链的深远

影响

证券研究报告

2020年11月29日

投资评级

行业评级

上次评级

作者

沈海兵

缪欣君

分析师

强于大市(维持评级)

强于大市

行业观点及重点推荐

在“造车新势力（蔚来、理想、小鹏）”市值连创新高后，近期汽车产业有

两件事值得关注。第一，华为宣布光电技术中心万人正在研发激光雷达。

第二，阿里方面，阿里与上汽宣布成立合资公司“智己汽车”，正式宣布介

入“造车”。

如果说，过去五年新进入者还只是在边缘试探，如推出车联网系统（阿里

“斑马”、腾讯“车联TAI”、华为“HICAR”），那么现在他们正更深度介入

到“造车”层面。无论是互联网（从“造车新势力”到阿里）还是传统ICT

（如华为）。

“造车新势力”正在用产品打动新消费人群，而一旦品牌认知达成，产业

的格局极有可能快速重塑，这对于各方面既是危更是机。从新进入者阵营来

看，我们认为目前包括了三方：

1）传统车厂，合作互联网为主：上汽（阿里）、广汽（腾讯）

2）传统车厂，合作ICT为主：长安（华为）、北汽（华为）

3）造车新势力：蔚来、理想、小鹏等。

众所周知，过去数十年汽车产业是垂直一体化，而展望未来，我们认为在

新进入者介入下产业链会逐步向横向一体化演绎，尤其是在增量环节智能

化、网联化、电动化。对于车厂而言，其将更专注在品牌与营销、设计与组

装。

我们认为，这将给予新势力和头部T0.5、T1更大的话语权，并带来更大的

收入空间（产品线延伸）、更大的产品份额（二供份额降低）、更持续的收

入增长（车型换代供应商换代概率下降）。以长安新品牌UNI-T为例，考虑

产业链优势，我们认为，华为将在智能化与网联化，宁德时代将在电动化中

扮演相比过去更重要的位置。

从商业模式变化到产业链话语权提升，我们看好头部T0.5、T1。基于此，

汽车网联化重点推荐中科创达（从深度合作高通到华为，软件服务的产业

定位和角色更深）、汽车电动化关注宁德时代（电新组覆盖）、汽车智能化

关注德赛西威、四维图新、华阳集团等。

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块下跌了3.27%，同期创业板指下跌了1.80%，沪深300上

涨了0.76%，板块跑输大盘。

风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

SAC执业证书编号：S111

********************

分析师

SAC执业证书编号：S111

*******************

行业走势图

计算机

46%

37%

28%

19%

10%

1%

-8%

沪深300

2019-112020-032020-07

资料来源：

相关报告

1 《计算机-行业研究周报:核心资产中

控上市在即，工业软件板块建议重点关

注》 2020-11-22

2 《计算机-行业点评:银行保险机构信

息科技外包融合监管，行业规范及集中

程度有望进一步提升》 2020-11-18

3 《计算机-行业研究周报:周观点：“造

车新势力”背后，汽车软件厂商的模式

飞跃》 2020-11-15

1

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内容目录

行业观点 .............................................................................................................................................. 3

行业观点及重点推荐 ............................................................................................................................... 3

市场及板块走势回顾 ............................................................................................................................... 4

本周行业新闻...................................................................................................................................... 5

图表目录

图1：过去五年，巨头更多是在车机系统层面切入汽车行业 .......................................................... 3

图2：未来五年乃至十年，巨头有望持续深度介入“造车层面”................................................. 3

图3：从“联合打造”可见华为、宁德时代将扮演更重要的位置................................................. 4

表 1: 本周板块行情 ........................................................................................................................................ 4

表 2: 本周涨跌前十的公司 ........................................................................................................................... 5

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

2

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行业观点

行业观点及重点推荐

【华为万人研发激光雷达背后，产业链的深远影响】

在“造车新势力（蔚来、理想、小鹏）”市值连创新高后，近期汽车产业有两件事值得关

注。第一，华为宣布光电技术中心万人正在研发激光雷达。第二，阿里方面，阿里与上汽

宣布成立合资公司“智己汽车”，正式宣布介入“造车”。

如果说，过去五年新进入者还只是在边缘试探，如推出车联网系统（阿里“斑马”、腾讯

“车联TAI”、华为“HICAR”），那么现在他们正更深度介入到“造车”层面。无论是互联

网（从“造车新势力”到阿里）还是传统ICT（如华为）。

图1：过去五年，巨头更多是在车机系统层面切入汽车行业

资料来源：腾讯车联TAI官网，斑马官网，华为消费者业务网站，天风证券研究所

“造车新势力”正在用产品打动新消费人群，而一旦品牌认知达成，产业的格局极有可

能快速重塑，这对于各方面既是危更是机。从新进入者阵营来看，我们认为目前包括了三

方：

1）传统车厂，合作互联网为主：上汽（阿里）、广汽（腾讯）

2）传统车厂，合作ICT为主：长安（华为）、北汽（华为）

3）造车新势力：蔚来、理想、小鹏等。

图2：未来五年乃至十年，巨头有望持续深度介入“造车层面”

资料来源：上汽集团微信公众号，如祺出行官网，央广网，华为官网，天风证券研究所

众所周知，过去数十年汽车产业是垂直一体化，而展望未来，我们认为在新进入者介入下

产业链会逐步向横向一体化演绎，尤其是在增量环节智能化、网联化、电动化。对于车厂

而言，其将更专注在品牌与营销、设计与组装。

我们认为，这将给予新势力和头部T0.5、T1更大的话语权，并带来更大的收入空间（产

品线延伸）、更大的产品份额（二供份额降低）、更持续的收入增长（车型换代供应商换代

概率下降）。以长安新品牌UNI-T为例，考虑产业链优势，我们认为，华为将在智能化与

网联化，宁德时代将在电动化中扮演相比过去更重要的位置。

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3

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图3：从“联合打造”可见华为、宁德时代将扮演更重要的位置

资料来源：动点科技，天风证券研究所

从商业模式变化产业链话语权提升，我们看好头部T0.5、T1。基于此，汽车网联化重点推

荐中科创达（从深度合作高通到华为，软件服务的产业定位和角色更深）、汽车电动化关

注宁德时代（电新组覆盖）、汽车智能化关注德赛西威、四维图新、华阳集团等。

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块下跌了3.27%，同期创业板指下跌了1.80%，沪深300上涨了0.76%，板

块跑输大盘。

表 1: 本周板块行情

CI801750

计算机(申万)

本周收盘

5174.79

3408.31

2253.12

4980.77

9028.19

2618.99

5720.75

3817.98

5239.79

14168.33

8039.11

4943.99

6143.36

上周收盘

5349.83

3377.73

2289.51

4943.29

9135.08

2667.09

5866.21

3870.79

5361.51

14524.56

8321.37

5024.88

6210.67

周涨跌幅

-3.27%

0.91%

-1.59%

0.76%

-1.17%

-1.80%

-2.48%

-1.36%

-2.27%

-2.45%

-3.39%

-1.61%

-1.08%

年初以来涨跌幅

10.78%

11.74%

30.77%

21.58%

36.12%

45.65%

10.82%

5.86%

10.60%

12.48%

30.10%

8.51%

17.49%

19年年末收盘

4671.44

3050.12

1722.95

4096.58

6632.68

1798.12

5162.25

3606.61

4737.58

12596.26

6179.03

4556.46

5228.65

上证综指

深证综指

沪深300指数

中小板指数

创业板指数

云计算

互联网金融

在线教育

大数据

智慧医疗

智慧城市

人工智能

资料来源：wind，天风证券研究所

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4

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表 2: 本周涨跌前十的公司

华阳集团

大豪科技

格尔软件

三六零

启明信息

万达信息

华宇软件

科大国创

星网宇达

聚龙股份

25.40

7.90

30.21

15.10

12.73

21.57

24.33

26.50

38.94

10.88

28.11

8.69

33.00

16.30

13.71

23.06

25.95

28.00

41.08

11.47

10.67%

10.00%

9.24%

7.95%

7.70%

6.91%

6.66%

5.66%

5.50%

5.42%

赢时胜

泛微网络

雷柏科技

中科创达

麦迪科技

新智认知

世纪瑞尔

同为股份

中海达

绿盟科技

9.40

93.94

13.40

86.88

45.78

10.13

5.21

14.34

11.60

15.76

10.67

105.40

15.02

96.55

50.55

11.13

5.70

15.63

12.64

17.17

周涨跌幅

-11.90%

-10.87%

-10.79%

-10.02%

-9.44%

-8.98%

-8.60%

-8.25%

-8.23%

-8.21%

资料来源：wind，天风证券研究所

本周行业新闻

5G

北京市将持续扩大5G网络建设规模 超前布局6G

11月27日消息，近日，北京市经信局发布《北京市“十四五”时期智慧城市发展行动纲

要（公众征求意见稿）》（下称：《意见》）。

《意见》指出，北京市将持续扩大5G网络建设规模，积极推进千兆宽带接入网络建设，

加快基于IPv6的下一代互联网部署，开展冬奥会（北京赛区）、城市副中心等重点区域的

光缆建设。推动有线电视网络整合和广电 5G 建设一体化发展。推动健康云、教育云等行

业云建设，承载智慧城市惠民业务。支持发展混合云和边缘云，加快企业数字化转型。

《意见》提出，北京市要超前布局6G、量子通信、脑科学等前沿技术，开展5G超高清视

频直播、自动驾驶、自动化物流等典型场景的示范应用，全面提升数字经济技术创新能力。

推进普惠 AI 战略，建设人工智能开源开放创新平台，带动人工智能产业聚集和产学研用协

同。（TechWeb）

明年年初发布！新iPad Pro曝光：支持5G、用上全新屏幕

据悉，明年年初苹果要推出全新的iPad Pro，其将支持mmWave毫米波技术。苹果可能在

明年年初的iPad Pro机型中，同时使用mini-LED屏，不过这要看实际的供货量和屏幕细

节。

消息人士表示，全新的iPad Pro支持mmWave毫米波技，其将使用苹果自研的AiP，同时

他们也在研发射频前端(RF-FEM)，而iPhone 13系列机型也将范围支持mmWave毫米波技

术。全新mini LED屏幕iPad Pro将搭载A14X芯片，同时内置高通的骁龙X55调制解调器，

支持mmWave毫米波和sub-6GHz，同时将换上于5nm制造工艺的A14X处理器，同时还

有至少6GB的内存。

苹果正在探索使用1万颗LED的mini LED显示屏，每颗低于200微米。因为有更多的LED

和更多的调光区，mini LED显示屏可以提供更深或更暗的黑色、更高的亮度，更丰富的色

彩，以及更大的对比度。（TechWeb）

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5

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5G消息或年底商用 三大运营商或于年底联合宣布

11月19日消息，在2020中国移动全球合作伙伴大会期间，从参展商人士处了解到，目

前，华为、小米、OPPO、vivo、三星等品牌的手机已经通过了 5G 消息的功能测试，其

中，小米旗下多款手机已支持中国移动用户使用 5G 消息，而华为也将在 11 月底对现网

中国移动用户版的手机升级 5G 消息功能。

报道还称，目前三大运营商 5G 消息平台的建设进度不一，中国移动最为超前，但三大运

营商很有可能在今年底联合宣布 5G 消息的商用。在此次大会上，中兴通讯展示了与中国

移动联手打造的全球首个 5G 消息平台。中兴通讯方面表示，公司长期坚持 5G 消息创新

和研发，目前已与国内三大运营商展开全面合作，协助运营商建设 5G 消息平台。

5G 消息是短信业务的升级，是运营商的一种基础电信服务，基于 IP 技术实现业务体验

的飞跃，支持的媒体格式更多，表现形式更丰富。2020 年 4 月 8 日，中国移动、中国

电信、中国联通携手 11 家合作伙伴共同发布《5G 消息白皮书》，三大运营商计划在 2020

年内推出 5G 消息。（TechWeb）

云计算

做空机构香橼将做空大数据公司Palantir 并给予其20美元目标价

11月28日消息，做空机构香橼研究公司发布推文称，将做空大数据公司Palantir，并将其

2020年的目标价定为20美元。

今年11月份，Palantir的股价一路飙升，当月累计上涨了206%。本周，该股累计上涨了

52.4%。尽管如此，香橼认为，Palantir不再是一只股票，而是一个彻底的赌场，该公司股

价一定会下跌，因此将做空Palantir，并将其2020年的目标价定为20美元。

在香橼宣布将做空Palantir后，Palantir股价在当地时间周五收盘时下跌4.78%，报收于27.66

美元。（TechWeb）

IDC：2020上半年，中国云专业服务市场规模达71.9亿元人民币

11月24日消息，国际数据公司(IDC)最新发布的《中国云专业服务市场(2020上半年)跟踪》

报告显示，2020上半年，中国整体云专业服务市场规模为71.9亿元人民币，同比增长12.3%。

报告指出，面对疫情，中国云专业服务整体市场虽然增长缓慢，但是该市场正呈现出新的

发展特点：1）云专业服务更易得到企业青睐；2）更多企业开始聚焦大数据业务；3）顶

层项目逐渐增多；4）多云、混合云成趋势。

今年的疫情黑天鹅事件给不少行业都带来了巨大冲击，但同时我们也看到，数字化技术布

局越早的企业，造成的损失就越小。可以说，疫情在一定程度上推动了企业数字化转型的

进程。企业数字化转型必须先云化，也就是先上云。这无疑带动了云计算产业的发展。可

以预见的是，接下来的几年时间将会迎来云计算产业的繁荣热潮。（TechWeb）

人工智能

华为申请“HiCar情感机器人”商标

11月26日消息，企查查App显示，近日华为技术有限公司新增“HiCar情感机器人”商

标，国际分类为科学仪器，申请日期为2020年11月19日，商标状态为注册申请中。此

外，该公司同日还申请了“HiCar SMART COCKPIT”、“HiCar HALO”商标。

在 10 月 30 日，华为 Mate40 发布会上，智能汽车解决方案BU总裁王军宣布，正式发

布华为智能汽车解决方案 HiCar。HUAWEI HiCar 是华为提供的人-车-家全场景智慧互联

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

6

行业报告 | 行业研究周报

解决方案，HUAWEI HiCar 将移动设备和汽车连接起来，利用汽车和移动设备的强属性以

及多设备互联能力，在手机和汽车之间建立管道，把手机的应用和服务延展到汽车，实现

手机为核心的全场景体验，给消费者创造智慧出行体验。（TechWeb）

京东探索研究院正式成立 面向全世界延揽顶级人才

11月25日消息，在今天举办的JDDiscovery-2020京东全球科技探索者大会上，京东宣布

正式成立京东探索研究院，未来将面向全世界延揽顶级人才。据悉，京东探索研究院将深

耕“人工智能”、“量子计算”、“数据科学、工程与管理”、“去中心化计算”、“伦理道德”、

“科学与艺术”等六大数智技术领域，从基础理论层面实现颠覆式创新，展示了京东探索

前沿技术的决心与实力。

同时，京东探索研究院还将面向全球招募最顶级的人才，预计未来3年每个领域将至少有

3位以上世界顶级的科学家加盟，并鼓励青年科学家加入，致力于将他们培养成为未来行

业的领军人物。（TechWeb）

工信部副部长刘烈宏：上半年中国AI核心产业规模达770亿元

11月25日消息，在今天举办的JDDiscovery-2020京东全球科技探索者大会上，京东宣布

正式成立京东探索研究院，未来将面向全世界延揽顶级人才。据悉，京东探索研究院将深

耕“人工智能”、“量子计算”、“数据科学、工程与管理”、“去中心化计算”、“伦理道德”、

“科学与艺术”等六大数智技术领域，从基础理论层面实现颠覆式创新，展示了京东探索

前沿技术的决心与实力。

同时，京东探索研究院还将面向全球招募最顶级的人才，预计未来3年每个领域将至少有

3位以上世界顶级的科学家加盟，并鼓励青年科学家加入，致力于将他们培养成为未来行

业的领军人物。（TechWeb）

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7

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分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的

所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中

的具体投资建议或观点有直接或间接联系。

一般声明

除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附

属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、

内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。

本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于

我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参

考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以

及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自

的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成

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本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现

亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

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特别声明

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投资评级声明

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说明 评级

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行业投资评级

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号333世纪大厦20楼

邮编：201204

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传真：(8621)-68812910

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平安金融中心71楼

邮编：518000

电话：(86755)-23915663

传真：(86755)-82571995

邮箱：*****************

自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

卖出

强于大市

中性

弱于大市

体系

预期股价相对收益20%以上

预期股价相对收益10%-20%

预期股价相对收益-10%-10%

预期股价相对收益-10%以下

预期行业指数涨幅5%以上

预期行业指数涨幅-5%-5%

预期行业指数涨幅-5%以下

股票投资评级

自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

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