通信设备Ⅲ行业周报:运营商开通5G基站近40万站,华为南泥湾计划加速

[Table_Message]

2020-08-23

行业周报

行业周报

行

业

研

究

报

告

P

1

看好/维持

通信设备Ⅲ

[Table_Title]

信息技术 技术硬件与设备

运营商开通5G基站近40万站，华为南泥湾计划加速

太

平

洋

证

券

股

份

有

限

公

司

证

券

研

究

报

告

建设文字



走势对比

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%

-10.00%

-20.00%

2019-02-282019-05-312019-08-312019-11-30

通信 沪深300

[Table_IndustryList]



子行业评级

[Table_CompanyInfo]



推荐公司及评级

[Table_ReportInfo]

相关研究报告：

《定增加码小基站和家庭无线终

端，小基站业务有望爆发》

--2020/06/06

《享受物联网及NB-IoT产业红利，

红外传感助力业绩提升》

--2020/06/03

《外延加大工业互联网布局，参股

公司受益EDA国产替代》

--2020/06/01

[Table_Author]

证券分析师：李宏涛

电话：189****5201

E-MAIL：**************

执业资格证书编码：S119

证券分析师：赵晖

电话：152****2711

E-MAIL：*****************

执业资格证书编码：S119

证券分析师：李仁波

电话：188****6673



[Table_Summary]

投资要点

一、三大运营商7月份运营情况：中国移动、中国电信5G累计用

户突破1.3亿，5G为竞争焦点。三大运营商稳步发展，尤其是在5G

市场，中国移动5G（套餐）客户数净增1385.8万户，累计达到8405.7

万户。当月5G套餐用户净增1143万户，5G套餐用户累计4927万

户。两者的累积5G套餐用户数已经突破1.3亿。中国联通的运营数

据较为逊色，移动用户仅仅只增长了2.6万，比上月减少了76万，

其宽带用户和4G用户也出现下跌。中国联通7月份仍未公布其5G

套餐用户。

二、三大运营商开通5G基站近40万站，电信、联通共建共享成果

显著。在5G投资方面，中国移动占据了绝大部分优势。上半年，三

家运营商的5G资本开支约880亿元人民币，超过了总开支的一半。

其中中国移动552亿元，全年计划约1050亿元；中国电信为202

亿元；中国联通为126亿元。目前，中国移动已在全国建设30万个

5G基站，部署城市超过300个，预计今年8月底前完成全年建设任

务。截至2020年6月底，中国移动在超过50个城市累计开通18.8

万个5G基站。中国电信和中国联通采取了5G网络共建共享的模式。

上半年，中国联通和中国电信新增共建共享5G基站约15万站，其

中，中国联通可用5G基站累计达到约21万站，自建超过10万站，

在超过50个重点城市实现连续覆盖。我们预计运营商全年建设5G

基站将到达65万站。

三、华为南泥湾计划加速，重点关注为华为提供侧翼安全的公司。

近日华为正式启动了南泥湾计划，全面的去美化，规避美国技术、

美国产品，用国产供产链或者其它原件来替代美国产品。南泥湾计

划项目涉及到最核心的业务产品线主要包括：包括笔记本电脑、智

慧屏和IoT家居智能产品此类产品。8月19日，华为发布四款笔记

本新品，包括华为MateBook X、新款华为MateBook 13、MateBook 14

以及MateBook B商务系列，南泥湾计划正在加速。建议重点关注为

华为提供侧翼安全的公司，如FPGA国产替代的紫光国微；有望在智

能可穿戴设备中形成协同的柔性压力传感器龙头：汉威科技；

行业要闻

1.国务院：我国芯片自给率2025年要达到70%。

近期国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展

若干政策》，制定了财税、投融资等多项政策扶持集成电路产业发

展。因此，预计国产芯片产业将持续快速发展。业内人士认为，在

政策大力推动下，芯片产业有很大的国产替代空间，国内芯片行业

E-MAIL：**************

执业资格证书编码：S119

市场化发展程度也有很大提升空间。2019年我国集成电路行业销售

收入为7562.2亿元，预计2020年我国集成电路行业销售收入有望突

破9000亿元。

2.中国移动:公布Web应用防火墙设备集采结果, 迪普科技等中标

8月17日, 中国移动日前发布2020年至2022年Web应用防火墙

（WAF）设备集中采购中标结果公示，迪普科技、山石网科分别中

标。根据此前发布的招标公告，该项目采购WAF设备共计803台，

其中典配1：402台，典配2：401台。项目采购满足期为2年。中

标候选人的投标报价及中标情况如下：第1中标候选人：杭州迪普

科技股份有限公司；投标报价：2398.87万元； 中标份额为70%；

第2中标候选人：北京山石网科信息技术有限公司；投标报价：

2803.49万元；中标份额为30%。



推荐组合

本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫

光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工

业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端

客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕

传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的

【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通

宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、

博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百

控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、

广和通。IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；



风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价)

38.88

128.42

57.51

28.80

17.34

1.1

0.87

1.35

1.25

35

158

71

46

-51

28.37

买入

109.74

买入

46.28

增持

35.38

增持

23.85

买入

中兴通讯

紫光国微

中际旭创

移为通信

汉威科技

0.80 1．22

0.64

-0.35

0.83

0.74

资料来源：W

IND

，太平洋研究院整理

一、

投资策略 ................................................................................................................... 4

二、

行情回顾 ................................................................................................................... 5

三、

行业新闻 ................................................................................................................... 6

1.

发改委国务院：我国芯片自给率2025年要达到70%。 ........................................... 6

2.

中国移动:WEB应用防火墙设备集采结果,迪普科技等中标 ..................................... 6

3.

中国广电:联合华为完成全球首个700MHZ频段系统方案验证。 ............................ 7

4.

万国数据: 20年Q2营收13.42亿元,同比增36.2%。 ............................................ 7

5.

爱立信: 已为TELE2在俄罗斯部署了2.5万个5G-READY基站。 .......................... 8

6.

中国移动:公布分布式块存储产品集采结果, 华为、烽火等中标。 ....................... 8

7.

2020年中国网络安全总支出将达78.9亿美元, 同比增11%。 .............................. 9

8.

20年Q2全球笔记本出货量达5420万台,联想和惠普占据50％。 ........................ 9

9.

中国联通: 7月4G用户数净增165.9万，累计达2.62亿。 ............................... 10

10.

中国电信:2020上半年营收1938亿元, 同比增1.7%。 ...................................... 10

四、

上市公司公告 ......................................................................................................... 10

1. 宜通世纪：半年报出炉，业绩同比下降.................................................................... 11

2. 国脉科技：二季度业绩好于预期 ............................................................................... 11

3. 博创科技：上半年业绩快速增长 ............................................................................... 11

4. 纵横通信：控股股东减持股份公告............................................................................ 11

5. 剑桥科技：股东集中竞价减持股份结果公告 ............................................................ 11

6. 天孚通信：公司上半年业绩大幅增加........................................................................ 11

7. 中嘉博创：公司2020上半年业绩同比下降.............................................................. 11

8. 天喻信息：上半年业绩下降 ....................................................................................... 11

9. 星网锐捷：限售股上市流通公告 ............................................................................... 11

10. 杰赛科技：非公开发行A股股票获得中国证监会核准的公告 .............................. 12

五、

大小非解禁、大宗交易 ......................................................................................... 12

六、

风险提示 ................................................................................................................. 13

图表目录

图表

1通信板块下跌，细分板块中卫星导航表现相对最优 .......................... 错误!未定义书签。

图表

2上周通信行业涨跌幅榜.......................................................................... 错误!未定义书签。

图表

3未来三个月大小非解禁一览 .................................................................. 错误!未定义书签。

图表

4本周大宗交易一览 ................................................................................. 错误!未定义书签。

行业周报

P

4

一、 投资策略

一、三大运营商7月份运营情况：中国移动、中国电信5G累计用户突破1.3亿，5G为竞

争焦点。三大运营商稳步发展，尤其是在5G市场，中国移动5G（套餐）客户数净增1385.8

万户，累计达到8405.7万户。当月5G套餐用户净增1143万户，5G套餐用户累计4927万

户。两者的累积5G套餐用户数已经突破1.3亿。中国联通的运营数据较为逊色，移动用

户仅仅只增长了2.6万，比上月减少了76万，其宽带用户和4G用户也出现下跌。中国联

通7月份仍未公布其5G套餐用户。

二、三大运营商开通5G基站近40万站，电信、联通共建共享成果显著。在5G投资方面，

中国移动占据了绝大部分优势。上半年，三家运营商的5G资本开支约880亿元人民币，

超过了总开支的一半。其中中国移动552亿元，全年计划约1050亿元；中国电信为202

亿元；中国联通为126亿元。目前，中国移动已在全国建设30万个5G基站，部署城市超

过300个，预计今年8月底前完成全年建设任务。截至2020年6月底，中国移动在超过50

个城市累计开通18.8万个5G基站。中国电信和中国联通采取了5G网络共建共享的模式。

上半年，中国联通和中国电信新增共建共享5G基站约15万站，其中，中国联通可用5G

基站累计达到约21万站，自建超过10万站，在超过50个重点城市实现连续覆盖。

三、华为南泥湾计划加速，重点关注为华为提供侧翼安全的公司。近日华为正式启动

了南泥湾计划，全面的去美化，规避美国技术、美国产品，用国产供产链或者其它原

件来替代美国产品。南泥湾计划项目涉及到最核心的业务产品线主要包括：包括笔记

本电脑、智慧屏和IoT家居智能产品此类产品。8月19日，华为发布四款笔记本新品，

包括华为MateBook X、新款华为MateBook 13、MateBook 14以及MateBook B商务系列，

南泥湾计划正在加速。建议重点关注为华为提供侧翼安全的公司，如FPGA国产替代的

紫光国微；有望在智能可穿戴设备中形成协同的柔性压力传感器龙头：汉威科技；

本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商

5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；

拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，

深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；

NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富

科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新

网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、

日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；

二、 行情回顾

上周大盘下跌5.00%，收3214.13点。各行情指标从好到坏依次为：上证综指>中小板综>

万得全A（除金融、石油石化）>万得全A>沪深300>创业板综。通信行业板块下降，表

现弱于大盘。

[Table_IndustryLv1]

图表 1通信板块上涨，细分板块中卫星导航表现相对最优

指数

上证综指

沪深300

万得全A

万得全A（除金融、石油石化）

中小板综

创业板综

申万通信行业指数

太平洋卫星基站设备指数

太平洋天线射频指数

太平洋光通信指数

太平洋物联网指数

太平洋IDC指数

太平洋卫星导航指数

太平洋网规网优指数

太平洋光纤光缆指数

太平洋PCB指数

涨跌幅度

1.25%

0.58%

0.75%

0.75%

0.40%

-0.86%

-0.68%

-3.32%

-3.12%

-3.79%

-5.42%

-0.56%

-5.42%

-2.54%

-3.65%

-8.10%

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

从细分行业指数看，各行业全线上涨，卫星导航、物联网、PCB、光通信、光纤光缆、

卫星基站设备、天线射频、网规网优和IDC上升7.74%、5.92%、3.59

%、3.27%、-3.05%、

2.47%、2.23%、1.29%、1.14%。

上周可交易个股中，佳讯飞鸿周涨幅达12.17%，排名第一，中嘉博创周涨幅达11.32%，

国盾量子周涨幅达8.56%。

[Table_IndustryLv1Month]

图表 2上周通信行业涨跌幅榜

涨幅前10名

证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 换手率（%） 证券代码

跌幅前5名

证券名称 涨跌幅（%） 换手率（%）

优博讯

*ST九有

佳讯飞鸿

永鼎股份

中富通

科信技术

东软载波

共进股份

德生科技

亿通科技

17.08

16.99

13.04

11.60

6.62

6.41

6.06

4.46

3.76

3.71

33.19

13.09

32.86

28.58

25.81

19.73

37.01

28.74

33.11

9.24

仕佳光子

亿联网络

广和通

震有科技

有方科技

金信诺

东土科技

光库科技

国盾量子

汇源通信

-12.43

-11.40

-9.83

-7.91

-7.81

-7.67

-7.65

-6.96

-6.79

-6.75

178.01

6.61

29.86

45.52

30.42

13.76

22.16

6.73

38.27

21.31

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

三、 行业新闻

1. 发改委国务院：我国芯片自给率2025年要达到70%。

8月20日, 据央视财经报道，虽然芯片产业的国产化正在加速，并取得了显著成效，但

是产量还未能满足各行业的需求。我国芯片进口金额一直位于世界前列。中国海关数

据显示，2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元，远超排名第二的原油进口额。但

是这一数字较2018年减少了80亿美元，同比下降2.6%。国务院发布的相关数据显示，

中国芯片自给率要在2025年达到70%，而2019年我国芯片自给率仅为30%左右。近期，

国务院还印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》，制定了

财税、投融资等多项政策扶持集成电路产业发展。因此，预计国产芯片产业将持续快

速发展。业内人士认为，在政策大力推动下，芯片产业有很大的国产替代空间，国内

芯片行业市场化发展程度也有很大提升空间。2019年我国集成电路行业销售收入为

7562.2亿元，预计2020年我国集成电路行业销售收入有望突破9000亿元。

2. 中国移动:Web应用防火墙设备集采结果,迪普科技等中标

8月17日, 中国移动日前发布2020年至2022年Web应用防火墙（WAF）设备集中采购中标

结果公示，迪普科技、山石网科分别中标。根据此前发布的招标公告，该项目采购WAF

设备共计803台，其中典配1：402台，典配2：401台。项目采购满足期为2年。中标候

选人的投标报价及中标情况如下：第1中标候选人：杭州迪普科技股份有限公司；投标

报价：2398.87万元； 中标份额为70%；第2中标候选人：北京山石网科信息技术有限

公司；投标报价：2803.49万元；中标份额为30%。

3. 中国广电:联合华为完成全球首个700MHz频段系统方案验证。

中国广电联合华为率先完成全球首个5G 700MHz频段2*30MHz大频宽端到端系统业务演

示验证，为中国广电5G商用奠定坚实基础。700MHz频谱是移动通信的黄金频段，具有

信号传播损耗低、穿透能力强、覆盖面积大、组网成本低等优势。2020年3月，中国广

电制定的5G 700MHz频段2×30MHz大频宽技术提案获3GPP采纳正式成为5G国际标准，这

也是全球首个5G低频段大频宽国际标准。该标准的成功制定，树立了全球5G低频段频

谱资源使用的新标杆，提高了中国广电在全球5G行业的知名度和话语权，为促进我国

自主创新、加速全球700MHz产业链成熟，贡献了重要力量。此标准制定完成后，中国

广电和华为公司紧密合作，率先完成全球首个5G 700MHz频段2*30MHz大频宽端到端方

案的整体业务验证演示，该方案采用华为最新支持700MHz频段2*30MHz频宽的4T4R基站

设备和华为Mate X手机，下行峰值速率达到300Mbps以上，上行峰值速率达到150Mbps

以上，同时也完成了异终端及芯片厂商的相关互联互通测试。此次测试验证的完成，

标志着中国广电在5G 700MHz商用中迈出了坚实的一步。华为与中国广电的持续密切合

作，必将助力网络强国建设，提高全社会的信息化水平，为推动5G融入百业、服务大

众奠定良好基础。

4. 万国数据: 20年Q2营收13.42亿元,同比增36.2%。

万国数据公布2020年Q2未经审计的财务业绩。2020年第二季度财务业绩净收入13.422

亿元人民币（1.900亿美元），同比增长36.2%；服务收入13.345亿元人民币（1.889

亿美元），同比增长35.5%；（调整后）息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长至6.334

亿元人民币（8,970万美元），同比增长47.8%。2020年第二季度业务亮点:运营中的数

据中心总机房面积近270,000平方米，包括42座自建数据中心，同比增长47.6%；在建

中的17座数据中心，总机房面积超过130,000平方米，同比增长70.0%；数据中心总签

约面积超过330,000平方米，同比增长51.0%。数据中心资源加速扩充 云网融合服务获

市场认可截至2020年第二季度，万国数据在全国已拥有近60座自建数据中心。本季度，

在建数据中心增至17座，新增（非收购）数据中心签约面积达26,544平方米，均创历

史新高。此外，昆山二号、廊坊六号、廊坊七号数据中心新投入运营，同时伴随北京

十号、北京十一号和北京十二号完成收购，这三座数据中心也随即投入运营。目前，

万国数据服务超670家客户，在保持超大规模客户与日俱增的同时进一步拓展战略新客

户，并在本季度赢得两家国内知名互联网企业的超大规模订单。

5.爱立信: 已为Tele2在俄罗斯部署了2.5

万个5G-ready基站。

8月19日, 自2019年初签署了一份为期5年的合作协议以来，爱立信和Tele2迅速采取行

动升级了该运营商在俄罗斯的网络基础设施，其中包括在俄罗斯全国范围内部署了2.5

万个5G-ready基站。这一多年期项目要求爱立信提供5万个基站。爱立信本周二表示，

该公司在仅18个月时间内就完成了50%。据爱立信称，网络升级覆盖了俄罗斯27个地区，

网络性能和容量提高了1.7倍。爱立信也是MTS的网络合作伙伴。根据3月宣布的一项协

议，该服务提供商计划使用Ericsson Radio System产品来对俄罗斯中部的数千个站点

的2G/3G/4G基础设施进行现代化改造。MTS项目预计将持续到2026年，其中包括部署爱

立信的动态频谱共享技术。该供应商与Tele2合作的网络现代化升级工作包括在莫斯科

的升级，去年夏天俄罗斯推出首个“5G Zone”后，莫斯科就部署了基站。这是Tele2

和爱立信在另一份合作协议的联合行动。爱立信在莫斯科还拥有一个5G创新中心，服

务提供商可以通过该中心在5G和物联网现网上进行应用测试。爱立信表示，来自俄罗

斯服务提供商的1000多名专家和学生在爱立信学院（Ericsson Academy）接受了培训，

该学院与创新中心位于同一地点。

6.中国移动:公布分布式块存储产品集采结

果, 华为、烽火等中标。

8月17日, 中国移动日前发布2020年至2021年分布式块存储产品集中采购中标结果公

示，华为、烽火等四厂商中标。根据此前发布的招标公告，该项目为集中招标项目，

项目需求满足期为1年，采购分布式块存储产品共计2200套。其中分布式块存储容量

型典配450套，分布式块存储性能型典配1550套，分布式块存储纯软件典配200套。中

标人的投标报价及中标情况如下：标包1-容量型标包：华为技术有限公司，投标报价

127282086.00（未含税/元），143828761.50（含税/元），中标份额70%；烽火通信

科技股份有限公司，投标报价102297600.00（未含税/元），115596288.00（含税/元），

中标份额30%。标包2-性能型标包：华为技术有限公司，投标报价380145591.00（未

含税/元），429564535.50（含税/元），中标份额50%；曙光信息产业股份有限公司，

投标报价386188204.00（未含税/元），436392673.00（含税/元），中标份额30%；

烽火通信科技股份有限公司，投标报价302361600.00（未含税/元），341668608.00

（含税/元），中标份额20%。标包3-纯软件标包：烽火通信科技股份有限公司，投标

报价65760444.00（未含税/元），74309301.72（含税/元），中标份额70%；上海天

玑科技股份有限公司，投标报价66367172.00（未含税/元），74994904.36（含税/元），

中标份额30%。

7. 2020年中国网络安全总支出将达78.9亿美元, 同比增11%。

8月17日,根据最新发布的《IDC全球网络安全支出指南》（Worldwide Security

Spending Guide, 2020V2），在新冠肺炎疫情的影响与推动下，2020年全球网络安全

相关硬件、软件、服务市场的总投资将达到1252.1亿美元，较2019年同比增长6.0%，

与上期预测保持了较高的一致性。IDC认为，由于全球各国政府和企业对网络安全愈

加重视，市场环境总体向好，疫情对全球网络安全市场产生的波动相对较小。在

2020-2024年的预测期间内，全球网络安全相关支出将实现8.1%的CAGR（年均复合增

长率），预计2024年将达到1747.3亿美元。与全球相比，中国网络安全市场近几年在

国家政策法规、数字经济、威胁态势等多方需求驱动下，整体的市场规模持续呈现快

速发展态势，中国网络安全投资在整体IT投资中的占比日益提升。但从IT安全投资、

IT安全技术与服务成熟性等几方面来看，中国网络安全产业的发展相较于全球仍存在

较大差距，这也充分体现了未来中国网络安全市场的发展潜力与发展空间。根据IDC

最新预测，2020年中国网络安全市场总体支出将达到78.9亿美元，较2019年同比增长

11.0%，增幅继续领跑全球网络安全市场。2020年，安全硬件在中国整体网络安全支

出中将继续占据主导地位，占比高达53.5%；安全软件和安全服务支出比例分别为18.3%

和28.2%。在2020-2024年的预测期间内，中国网络安全相关支出将实现18.7%的CAGR

（年均复合增长率），预计2024年将达到167.2亿美元。

8. 20年Q2全球笔记本出货量达5420万台,联想和惠普占据50％。

研究机构 StrategyAnalytics 发布报告表示，受全球疫情影响，2020 年第二季度全

球笔记本电脑出货量达 5420 万台，同比增长 27%。2020 年第二季度，联想笔记本出

货量 1360 万台，市场占比 25%，位居市场首位。惠普紧随其后，出货量达 1340 万

台，占比 24.8%；戴尔出货量 840 万台，占比 15.6%。Strategy Analytics 高级研

究分析师 Chirag Upadhyay 表示：“所有厂商成功的改善供应链需求的主要原因是与

渠道和零售合作伙伴紧密合作。由于大多数国家的封锁，大多数厂商在第一季度开始

交付恐慌的购买 / 积压订单，该订单在 3 月份被推迟。但是，随着季度的进展，所

有供应商都通过与渠道合作伙伴（包括零售店）紧密合作，按时满足客户的要求，从

而更高效，及时地交付产品。在仍旧面对第一波感染的国家中，必定存在长期经济困

难和需求下降的风险，但是如果更多的国家和地区如日本，香港，澳大利亚进入第二

波疫情，这种悲观情绪可能会迅速蔓延。”Strategy Analytics 互联计算服务总监

Eric Smith 补充说：“该季度最大的惊喜是，尽管经济形势严峻，但消费者购买自有

的设备来工作，学习和娱乐的需求强劲。疫情期间物理空间上的孤立，使游戏成为有

效的分散注意力的方法。学校和消费者对 Chromebook 的需求强烈，以支持他们在线

学习的需求。在疫情期间和疫情过后，这些行为的发展方式将得到深入研究，从而确

定笔记本电脑市场的长期发展方向。”

9. 中国联通: 7月4G用户数净增165.9万，累计达2.62亿。

8月20日,中国联通今日正式公布7月份运营数据。数据显示，中国联通移动出账用户7

月净增2.6万户，累计达到3.095亿户；固网宽带用户本月净减22.9万户，累计用户达

8564.9万户。在移动业务方面，中国联通移动出账用户7月净增2.6万户，累计达3.095

亿户，移动出账用户本年累计净减892.1万户。其中4G用户本月净增165.9万户，累计

到达2.62亿户，4G用户本年累计净增863.4万户。在固网业务方面，中国联通固网宽带

用户7月净减22.9万户，累计达8564.9万户，固网宽带用户本年累计净增217.1万户；

本地电话用户本月净减113.8万户，累计达5098.1万户，本地电话用户本年累计净减

323.4万户。2020年1至7月，面对市场饱和、激烈市场竞争以及新型冠状病毒疫情等挑

战，公司自律坚持理性规范竞争，加强差异化和互联网化运营，创新通信供给，强化

融合经营，严控用户发展 成本，积极清理低效无效产品和渠道，维护公司价值，同时

积极推广新型信息化应用产品，努力推动高质量发展。据中国联通董事长王晓初表示，

“因为5G的用户统计方式不同很复杂，目前网路建设还比较少，联通要拥有网络之后

再大规模推广，去年的5G终端是很贵的，联通认为现在是较好的推广时间。”他还透

露，“自去年下半年主动调整移动用户的策略，加强5G公众用户大规模发展，预计下

半年5G用户预计会大幅增长。”

10. 中国电信:2020上半年营收1938亿元, 同比增1.7%。

7月31日, 中国电信公布2020年中期业绩。报告期内，中国电信实现经营收入人民币

1938.03亿元，比去年同期上升1.7%；其中服务收入为人民币1871.10亿元，比去年同

期上升2.5%；股东应占利润为人民币139.49亿元，比去年同期上升0.3%。中国电信指

出，2020年上半年，公司积极应对新型冠状病毒肺炎疫情，主动迎接科技融合创新，

把握数字经济加速发展的宝贵机遇，发挥新型基础设施资源优势，以客户为中心，拓

展5G和云等综合信息服务，深入推进云化改革，打造数字化平台，布局数字化转型，

加快转换发展动能，全面提质增效，推动高质量发展，经营业绩保持坚实，在综合智

能信息服务的新征程上不断迈出坚实步伐。面向未来，中国电信指出，公司将秉持新

发展理念，统筹推进疫情防控和经营发展，把握经济社会数字转型、智能升级、融合

创新的新趋势，积极推进新型基础设施建设，助力网络强国，维护网信安全，加快企

业云化改革与数字化转型，强化云网融合优势、构建数字化平台能力，加大科技创新

力度，繁荣生态合作，持续增强发展动力和活力，推动企业实现更高质量和效率的可

持续健康发展，加快向综合智能信息服务运营商迈进。

四、 上市公司公告

1. 宜通世纪：半年报出炉，业绩同比下降

2020 年上半年,公司实现营业收入 9.95亿元，较上年同期 11.76 亿元减少 1.81亿元，

同比减少 15.38%,营业收入减少的主要原因是本报告期倍泰健康不再纳入合并范围，

无医疗设备及服务方面的收入所致。

2. 国脉科技：二季度业绩好于预期

2020年半年度公司实现营业收入2.03亿元,同比下降20.30%，环比一季度增长57.78%；

归属于上市公司股东的净利润为5519.97万元，同比下降24.14%，环比一季度增长

194.03%，二季度业务好于预期。

3. 博创科技：上半年业绩快速增长

2020年上半年，公司克服疫情等困难，落实董事会战略部署，抓住行业机遇，加快发

展，取得较好业绩表现。2020年上半年实现营业收入3.38亿元，比上年同期增长84.90%，

实现净利润2677.36万元，比上年同期增长339.36%。

4. 纵横通信：控股股东减持股份公告

林爱华计划减持其持有的公司股份不超过1,981,200股（占公司总股本的0.97%），其

中拟通过集中竞价方式减持不超过424,400股；林炜计划在本公告披露之日起15个交易

日后的6个月内以集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过840,000股（占公司总股

本的0.41%）；苏庆儒计划减持其持有的公司股份不超过774,000股（占公司总股本的

0.38%）。三位股东合计计划减持公司股份不超过3,595,200股，占公司总股本的1.76%。

5. 剑桥科技：股东集中竞价减持股份结果公告

截至2020年8月18日，本次减持计划披露的减持时间区间届满，安丰和众、安丰宸元、

安丰领先在本次计划减持时间区间内已累计减持公司股份1,432,886股，占减持计划披

露日公司股份总数的0.85%。

6. 天孚通信：公司上半年业绩大幅增加

2020年上半年，公司实现营业收入3.93亿元，同比增长57.75%，；归属于上市公司股

东的净利润1.26亿元，同比增长63.25%。

7. 中嘉博创：公司2020上半年业绩同比下降

报告期公司实现营业收入11.20亿元，同比减少31.01%。公司实现归属于上市公司股东

的净利润1284.78万元，同比减少84.63% 。

8. 天喻信息：上半年业绩下降

公司实现营业收入9.08亿元，同比减少13.50%；发生营业成本7.46亿元，同比减少7.17%；

公司归属于上市公司股东的净利润为-3262.31万元。

9. 星网锐捷：限售股上市流通公告

星网锐捷本次申请解除股份限售的股东人数为 3 名，本次解除限售股份的数量为

22,539,963 股，占股本总数的 3.8643%；实际可上市流通的数量为 22,539,963股，

占股本总数的 3.8643%。上市流通日期为 2020 年 8 月 24 日。

10. 杰赛科技：非公开发行A股股票获得中国证监会核准的公告

杰赛科技于 2020 年 8 月 19 日收到中国证监会2020 年 8 月 12 日出具的《关于核

准广州杰赛科技股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过

114,231,444 股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次

发行数量。

五、 大小非解禁、大宗交易

图表 3未来三个月大小非解禁一览

[Table_NotFloat]

简称 解禁日期

2020-08-24

星网锐捷

2020-08-31

世纪鼎利

2020-08-31

万马科技

2020-09-03

中际旭创

2020-09-07

意华股份

2020-09-07

光库科技

2020-09-10

烽火通信

2020-09-14

高鸿股份

2020-09-21

中际旭创

2020-09-28

*ST高升

2020-09-28

铭普光磁

2020-09-28

烽火通信

2020-10-09

中光防雷

2020-10-19

万隆光电

2020-10-20

德生科技

2020-10-21

剑桥科技

2020-10-26

*ST高升

2020-11-02

移为通信

2020-11-02

广哈通信

2020-11-02

中国联通

2020-11-06

会畅通讯

2020-11-09

新易盛

2020-11-10

剑桥科技

2020-11-12

海能达

2020-11-13

凯乐科技

2020-11-20

会畅通讯

2020-11-20

广和通

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

解禁数量(万股)

2,254.00

790.62

4,475.89

64.38

10,213.69

59.67

1,775.11

786.24

493.42

1,659.86

10,158.75

679.74

203.69

3,509.00

6,062.72

3,149.22

954.04

66.15

14,072.97

903,735.43

200.08

190.67

7,313.34

795.75

333.08

96.98

64.18

总股本

58,328.03

57,159.67

13,400.00

71,316.51

17,067.20

9,164.70

117,100.29

90,762.99

71,316.51

105,530.79

21,000.00

117,100.29

32,473.35

6,861.40

20,086.22

25,222.06

105,530.79

24,221.70

20,764.22

3,102,550.77

17,419.70

33,104.28

25,222.06

183,957.40

100,071.50

17,419.70

24,155.76

解禁前流通A股

56,074.03

50,097.36

5,846.11

67,468.87

6,756.37

8,896.21

110,695.75

87,069.01

67,533.25

79,723.61

10,841.25

112,470.86

30,282.72

3,352.40

11,914.55

14,759.49

81,383.46

17,050.73

6,573.74

2,149,991.08

11,935.71

23,926.17

17,908.72

105,434.73

97,257.35

12,135.79

12,512.34

占解禁前比

96.14

87.64

43.63

94.60

39.59

97.07

94.53

95.93

94.70

75.55

51.63

96.05

93.25

48.86

59.32

58.52

77.12

70.39

31.66

69.30

68.52

72.28

71.00

57.31

97.19

69.67

51.80

图表 4本周大宗交易一览

[Table_BigTrading]

名称 交易日期

2020-08-19

中嘉博创

2020-08-18

中际旭创

2020-08-17

华脉科技

2020-08-17

移远通信

2020-08-17

移远通信

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

成交价

6.86

55.60

18.46

190.27

190.27

折价率(%)

-2.14

-5.55

-7.61

-10.48

-10.48

当日收盘价

7.01

58.87

19.98

212.54

212.54

成交额(万元)

989.28

5,337.60

4,351.02

9,513.50

2,283.24

六、 风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险；

行业周报

P

14

投资评级说明

1、行业评级

看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；

中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间；

看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

2、公司评级

买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；

增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；

持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；

减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

销 售 团 队

[Table_Team]

职务

全国销售总监

华北销售副总监

华北销售

华北销售

华北销售

华东销售总监

华东销售副总监

华东销售

华东销售

华东销售

华东销售

华东销售

华东销售

华东销售

华南销售总监

华南销售副总监

华南销售

华南销售

华南销售

姓名

王均丽

成小勇

孟超

韦珂嘉

韦洪涛

陈辉弥

梁金萍

杨海萍

杨晶

秦娟娟

王玉琪

慈晓聪

郭瑜

徐丽闵

张茜萍

查方龙

张卓粤

张靖雯

何艺雯

手机

139****6682

185****3712

135****9033

137****0353

132****8776

135****6111

159****9845

177****1796

186****6730

187****7929

173****9545

186****8712

187****0661

173****0759

139****6888

185****1133

135****2912

185****8561

135****0506

邮箱

****************

*****************

******************

***************

***************

****************

*****************

****************

*******************

***************

****************

**************

***************

**************

*****************

***************

*****************

**********************

**************

重要声明

太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 13480000。

本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本

报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所

发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买

卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我

公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提

供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机

构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。