通信行业周报:巨头相继落子,汽车智能化网联化发展加速

巨头相继落子，汽车智能化网联化发展加速

[Table_Title]

[Table_Rank]

评级：

看好

[Table_ReportDate]

2021.01.11 ~ 2021.01.17） | 2021.01.17 通信 | 行业周报（

核心观点

[Table_Summary]

 本周核心观点：本周，智能网联汽车道路测试政策出现进展。

据工信部官网1月11日公告，工信部会同公安部、交通运输部组织行

业机构、重点企业等开展了《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规

范（试行）》的修订，已形成征求意见稿，现公开征求社会各界意见。

规范所称道路测试，是指在公路（包括高速公路）、城市道路、区域范

围内等用于社会机动车通行的各类道路指定的路段进行的智能网联汽

车自动驾驶功能测试活动，有望将自动驾驶汽车道路测试及示范应用范

围拓宽至高速公路。政策落地有助于营造更好的测试示范环境，促进智

能网联汽车产业生态健康发展。

与此同时，各方技术巨头落子加速，布局智能网联汽车赛道。汽车智能

网联化是5G、AI、IoT等技术的重要应用场景，汽车是继智能手机之后，

消费者数据聚合的又一大平台，这也使得各方技术巨头纷纷布局此赛

道。随着各方巨头以不同的技术路线进入赛道，不同的生态圈将会形成，

智能网联汽车乃至整个消费电子的新格局有望重塑。

整体来看，未来5年，智能网联汽车有望快速发展。根据IDC近日发布

的物联网市场报告，未来5年中国物联网市场的复合增长率将达到

13.0%。在20个垂直行业的39个应用场景中，预计车联网将是主流应

用场景中增长最快的，年均复合增长率将达到35.9%。

建议中长期关注汽车智能网联化产业链供应商。模组厂商：移远通信、

广和通等；车侧厂商：中科创达、德赛西威、均胜电子、四维图新等；

路侧厂商：千方科技、万集科技、金溢科技等。

 上周市场回顾：上周，沪深300下跌0.59%，上证综指下跌0.18%，深

证成指下跌2.63%，创业板指下跌3.48%，中小板指下跌2.31%，通信

行业上涨5.50%。通信行业19个子版块16个上涨，表现居前的五名分

别为：通信设备代工、车联网、电信运营、主设备商、云计算及IDC。

通信板块涨幅居前的部分个股为：路畅科技、东信和平、博创科技、东

方通信、德生科技、信维通信、鹏博士、工业富联、宜通世纪、华测导

航。跌幅居前的部分个股分别为：七一二、亿通科技、瑞斯康达、中富

通、高斯贝尔、ST新海、东软载波、大唐电信、中光防雷、邦讯技术。

通信指数（中信）PE-TTM约31倍，处于近十年内的较低水平。

 行业要闻：工信部面向社会就智能网联汽车新规范征求意见；2020年

第四季度iPhone 12系列中国销量1800万部；华为4G相关供应已获许

可证，5G仍未松动；2024年中国物联网市场支出预计将达到约3000

亿美元；工信部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》。

 风险提示：疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；政策落地不

及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；

行业竞争风险；预留合适的安全边际。

[Table_Authors]

李嘉宝

首席分析师

SAC执证编号：S1

电话：86-10-5651 1803

[Table_Chart]

市场指数走势（最近1年）

0.4

0.2

0

1-Apr

通信 沪深300

3-Nov

20-Jan 12-Jun 23-Aug 14-Jan

-0.2

-0.4

资料来源：聚源数据

相关研究

[Table_OtherReport]

 5G规划逐渐清晰，运营商黑天鹅实际

影响或有限——通信行业周报

（12.28-01.03）



三大运营商获批中低频使用许可，5G

消息启动规模化部署——通信行业周

报（12.21 ~ 12.27）

 深圳国企拟成控股股东，综合实力有

望提升----海兰信（300065）点评

 中央经济工作会议对科技领域的若干

指引

 立足新基建，数字中国图景展开——

通信行业2021年年度投资策略

 业界联手推动，5G及NB-IoT终端产

业发展有望提速——通信行业周报

（11.02-11.08）

 Q3业绩持续兑现，低估值，光模块、

云视频、物联网表现亮眼——通信行

业周报（10.26-11.01）

 云视频服务行业有望快速发展，垂直

应用场景空间广阔——通信行业周报

（10.19-10.25）

 三大运营商获批开展eSIM技术应用

服务，有望推动蜂窝物联网规模化

——通信行业周报（10.12-10.18）

 网络部署稳步推进，产业数字化加速

——通信行业周报（09.28-10.11）

 中国移动公告4G主设备集采结果，头

部供应商包揽绝大份额 ——通信行

业周报（09.21-09.27）

 5G+智慧工业有望驱动移动通信业务

新增长，中小微企业或成突破口——

通信行业周报（09.14-09.20）



行业深度报告  证券研究报告

目录

1 本周核心观点................................................................................................................................................................... 1

巨头相继落子，汽车智能网联化发展加速 ............................................................................................................... 1

风险提示....................................................................................................................................................................... 1

2 本周投资提示................................................................................................................................................................... 2

3 上周板块表现................................................................................................................................................................... 2

4 行业要闻 .......................................................................................................................................................................... 4

5 上市公司要闻................................................................................................................................................................... 5

插图目录

图 1 上周通信行业子板块涨跌幅 ................................................................................................................................. 3

表格目录

表 2 本周重要会议 ......................................................................................................................................................... 2

表 3 上周通信板块涨跌幅 ............................................................................................................................................. 3

表 4 上周通信板块涨幅居前个股 ................................................................................................................................. 3

表 5 上周通信板块跌幅居前个股 ................................................................................................................................. 4

行业深度报告  证券研究报告

1 本周核心观点

巨头相继落子，汽车智能网联化发展加速

本周，智能网联汽车道路测试政策出现进展。

据工信部官网1月11日公告，工信部会同公安部、交通运输部组织行业机构、重

点企业等开展了《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行）》的修订，已形

成征求意见稿，现公开征求社会各界意见。

规范所称道路测试，是指在公路（包括高速公路）、城市道路、区域范围内等用于

社会机动车通行的各类道路指定的路段进行的智能网联汽车自动驾驶功能测试活动，有

望将自动驾驶汽车道路测试及示范应用范围拓宽至高速公路。政策落地有助于营造更好

的测试示范环境，促进智能网联汽车产业生态健康发展。

与此同时，各方技术巨头落子加速，布局智能网联汽车赛道。

1月9日，2020蔚来日（NIO Day 2020）在成都举行，与此同时，蔚来首款自动驾

驶车型，智能电动旗舰轿车eT7正式发布，其搭载最新的蔚来自动驾驶技术NAD，标

配NAD的19项安全与驾驶辅助功能，将逐步实现高速、城区、泊车、换电等场景。蔚

来从感知算法到地图定位、从控制策略到底层系统全面自研，建立了NAD全栈自动驾

驶技术能力。此外，蔚来还发布NIO Aquila蔚来超感系统和NIO Adam蔚来超算平台。

1月11日，百度正式宣布组建一家智能汽车公司，吉利控股集团将作为新公司的战

略合作伙伴。新组建的百度汽车公司将面向乘用车市场，致力于让用户购买到更极致的

智能电动汽车。百度自2013年布局智能网联汽车，战略基点为“百度汽车大脑”，主要

优势为高精度地图、AI能力等。

1月11日，苹果与现代汽车已经达成共识，双方将于2021年3月份之前就自动驾

驶汽车领域的合作签署相关协议。同时，双方计划于2024年在美国的工厂开始投产相

应的车型。苹果同样自2013年布局智能网联汽车，主要优势为操作系统、计算及感知

等硬件及算法能力、忠诚的用户群体、雄厚的资金实力等。

汽车智能网联化是5G、AI、IoT等技术的重要应用场景，汽车是继智能手机之后，

消费者数据聚合的又一大平台，汽车智能网联化给人们生活以及千行百业带来的改变或

将不亚于智能手机时代，这也使得各方技术巨头纷纷布局此赛道。随着各方巨头以不同

的技术路线进入赛道，不同的生态圈将会形成，智能网联汽车乃至整个消费电子的新格

局有望重塑。

整体来看，未来5年，智能网联汽车有望快速发展。根据IDC近日发布的物联网市

场报告，未来5年中国物联网市场的复合增长率将达到13.0%。在20个垂直行业的39

个应用场景中，预计车联网将是主流应用场景中增长最快的，年均复合增长率将达到

35.9%。

建议中长期关注汽车智能网联化产业链供应商。模组厂商：移远通信、广和通等；

车侧厂商：中科创达、德赛西威、均胜电子、四维图新等；路侧厂商：千方科技、万集

科技、金溢科技等。

风险提示

疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；政策落地不及预期风险；产业及技

术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际

1

行业深度报告  证券研究报告

2 本周投资提示

本周将有部分公司召开股东大会：

表 1 本周重要会议

序

号

证券代码证券名称 会议时间事件摘要

2021-01-22召开临时股东大会，审议内容如下：

1.《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》

2.《关于公司向特定对象发行股票方案的议案》

3.《关于公司向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》

4.《关于公司向特定对象发行股票预案的议案》

5.《关于公司向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》

6.《关于公司向特定对象发行股票涉及关联交易的议案》

7.《关于公司与认购对象签订<附条件生效的股票认购协议>的议案》

8.《关于提请股东大会授权董事会或董事会授权人士办理本次向特定对象发行

股票相关事宜的议案》

9.《关于向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示,填补措施以及相关主体

承诺的议案》

10.《关于公司未来三年股东分红回报规划(2021年-2023年)的议案》

11.《北京海兰信数据科技股份有限公司前次募集资金使用情况报告》

2021-01-22召开临时股东大会，审议内容如下：

1.《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》

2.《关于公司2021年度向特定对象发行A股股票方案的议案》

3.《关于公司2021年度向特定对象发行A股股票预案的议案》

4.《关于公司2021年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告的议案》

5.《关于公司2021年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告的

议案》

6.《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》

7.《关于公司向特定对象发行股票摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的

议案》

8.《关于公司未来三年(2021-2023年)股东分红回报规划的议案》

9.《关于提请股东大会授权董事会办理本次向特定对象发行A股股票相关事宜

的议案》

10.《关于2021年公司及全资子公司申请授信额度暨关联交易的议案》

2021-01-20召开临时股东大会，审议内容如下：

1.关于公司2021年使用闲置募集资金购买理财产品的议案

2.关于公司2021年利用自有闲置资金购买理财产品的议案

3.关于调整监事津贴的议案

2021-01-18召开临时股东大会，审议内容如下：

1.《关于变更公司2020年度审计机构的议案》

2.《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会非独立董事候选人的议案》

3.《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会独立董事候选人的议案》

4.《关于公司监事会换届选举暨提名第五届监事会非职工代表监事候选人的议

案》

海兰信

20210122

首都在线

20210122

二六三

20210120

海兰信

20210118

资料来源：

Wind

，首创证券

3 上周板块表现

上周，沪深300下跌0.59%，上证综指下跌0.18%，深证成指下跌2.63%，创业板

指下跌3.48%，中小板指下跌2.31%，通信行业上涨5.50%。

2

行业深度报告  证券研究报告

表 2 上周通信板块涨跌幅

本周收益

本周超额收益

月度收益

月度超额收益

年初至今收益

年初至今超额收益

沪深300上证综指深证成指

(0.59)(0.18)(2.63)

9.40

4.51

0.41

5.94

(3.46)

2.69

(1.82)

(2.04)

9.99

0.59

3.64

(0.87)

创业板指

(3.48)

(2.89)

17.01

7.61

4.75

0.24

中小板指

(2.31)

(1.72)

11.22

1.82

5.21

0.71

通信行业

5.50

6.09

0.75

(8.65)

3.62

(0.89)

资料来源：

Wind

，首创证券

上周，通信行业19个子版块16个上涨。表现居前的五名分别为：通信设备代工、

车联网、电信运营、主设备商、云计算及IDC。

图 1 上周通信行业子板块涨跌幅

资料来源：

Wind

，首创证券

上周，通信板块涨幅居前的部分个股为：路畅科技、东信和平、博创科技、东方通

信、德生科技、信维通信、鹏博士、工业富联、宜通世纪、华测导航。其中，路畅科技、

东信和平、德生科技、信维通信属于通信终端及配件板块；东方通信、工业富联、华测

导航属于其他通信设备板块。

表 3 上周通信板块涨幅居前个股

代码

名称

路畅科技

东信和平

博创科技

东方通信

德生科技

信维通信

鹏博士

工业富联

宜通世纪

华测导航

1周内

62.11

26.36

20.89

15.88

15.47

12.47

11.26

11.07

9.88

9.17

区间内涨幅（%）

2周内

41.95

19.58

11.08

7.17

17.34

8.84

10.27

11.40

2.64

7.35

1月内

29.63

7.79

5.31

2.17

19.81

(4.64)

4.96

12.63

(0.73)

12.08

年内年内

最高价

31.65

15.80

132.00

21.90

16.70

64.60

10.45

20.85

8.23

32.25

周

最低价

19.21

9.52

30.68

12.06

14.79

36.54

6.97

14.24

5.15

22.53

周

最高价

30.93

11.99

38.49

13.32

16.70

40.91

7.52

15.67

5.47

25.21

最新

收盘价

28.12

11.75

36.82

13.20

16.60

40.53

7.52

15.67

5.47

24.81

3月内年初至今最低价

62.3621.5817.20

(5.94)(29.49)8.53

(23.68)(0.05)30.68

(3.35)(39.22)10.87

22.5615.1311.10

(24.83)(15.67)34.32

(10.40)11.434.61

11.07(15.97)12.52

(13.77)0.934.22

(4.50)32.8019.77

周换手率

132.77

62.53

29.02

21.21

64.75

45.70

23.07

21.77

27.44

19.30

周成交量周成交额

（万手）（亿元）

45.8812.04

278.3331.25

33.5212.18

202.7426.08

92.6914.90

373.03144.94

330.3823.85

630.5995.91

189.8110.08

51.6212.66

3

行业深度报告  证券研究报告

资料来源：

Wind

，首创证券

跌幅前十名分别为：七一二、亿通科技、瑞斯康达、中富通、高斯贝尔、ST新海、

东软载波、大唐电信、中光防雷、邦讯技术。其中，ST新海、中光防雷、邦讯技术属

于网络接配及塔设板块；亿通科技、瑞斯康达、高斯贝尔属于通信终端及配件板块。

表 4 上周通信板块跌幅居前个股

代码

名称

七一二

亿通科技

瑞斯康达

中富通

高斯贝尔

ST新海

东软载波

大唐电信

中光防雷

邦讯技术

区间内涨幅（%）

1周内2周内1月内

(13.44)(6.17)8.37

(12.24)12.865.07

(10.25)(16.02)(11.87)

(9.80)(9.23)(18.76)

(8.92)

(8.89)

(8.64)

(8.54)

(8.26)

(8.09)

(1.19)

(13.68)

(8.04)

(10.50)

(10.77)

(21.31)

(5.50)

(15.46)

(13.98)

(21.95)

(17.47)

(35.80)

年内年内

最高价

57.47

9.60

17.31

24.19

15.61

3.33

25.35

18.86

18.75

9.80

周

最低价

37.45

7.46

9.06

14.07

10.50

1.62

15.16

9.21

10.30

4.13

周

最高价

42.02

9.15

10.32

15.47

11.11

1.79

16.25

10.23

11.15

4.74

最新

收盘价

37.45

7.85

9.07

14.39

10.84

1.62

15.29

9.22

10.32

4.34

3月内年初至今最低价

(21.75)52.3121.10

(12.85)(9.05)6.32

(20.68)(30.33)9.06

(24.06)(11.50)13.67

(17.58)

(36.19)

(23.37)

(16.58)

(34.34)

(51.27)

(26.82)

(15.46)

0.41

(14.25)

(17.46)

(30.46)

10.38

1.62

13.84

8.10

9.85

4.08

周换手率

12.58

34.66

5.09

12.42

22.52

4.59

15.23

12.87

10.27

45.81

周成交量周成交额

（万手）（亿元）

46.1018.65

102.938.63

21.432.06

23.523.44

22.23

54.26

43.24

113.33

31.31

96.03

2.41

0.92

6.79

11.01

3.35

4.24

资料来源：

Wind

，首创证券

目前，通信指数（中信）PE-TTM约31倍，处于近十年内的较低水平。

4 行业要闻

 工信部面向社会就智能网联汽车新规范征求意见

据工业和信息化部官网1月11日公告，为营造更好的测试示范环境，共促智能网

联汽车产业生态健康发展，工业和信息化部会同公安部、交通运输部组织行业机构、重

点企业等开展了《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行）》的修订，已形

成征求意见稿，现公开征求社会各界意见。

《规范》提出，本规范所称道路测试，是指在公路（包括高速公路）、城市道路、

区域范围内等用于社会机动车通行的各类道路指定的路段进行的智能网联汽车自动驾

驶功能测试活动，拟将自动驾驶汽车道路测试及示范应用范围拓宽至高速公路。（来源：

工信部官网、雷锋网）

 2020年第四季度iPhone 12系列中国销量1800万部

1月13日，据雷锋网报道，2020年第四季度，苹果公司的iPhone 12系列在中国销

售达到1800万台，超出预期。这1800万台手机为苹果赢得了20%以上的中国智能手机

市场份额，国产品牌的份额则下降到了78%左右。中国农历新年假期期间iPhone 12系

列销量预计将继续保持增长势头，使2021年第一季度的出货量与上一季度持平。据

TechWeb报道，苹果已向供应商下达了上半年iPhone的组装订单，要求生产9500万到

9600万部，同比增加30%，主要是iPhone 12系列。（来源：雷锋网、TechWeb）

 华为4G相关供应已获许可证，5G仍未松动

1月12日，据科创板日报报道，华为4G接近全部电子元器件、设备和技术供应商

已获美国商务部许可证，但是5G相关供应还未松动。(来源：雷锋网)

 2024年中国物联网市场支出预计将达到约3000亿美元

IDC近日发布了《2020年V2全球物联网支出指南》，从技术、行业、应用场景等

维度对2020年下半年全球物联网市场进行全面梳理，并对未来5年的市场进行了预测。

IDC预计，到2024年中国物联网市场支出预计将达到约3,000亿美元，未来5年的复合

增长率将达到13.0%。2024年，中国占全球物联网支出的26.7%，超越美国成为全球第

一大物联网市场。

通过对20个行业的持续跟踪研究，IDC预计，到2024年制造业、政府、消费者三

4

行业深度报告  证券研究报告

大行业的支出将占市场总支出的一半以上。尤其是消费者行业，随着越来越多厂商入局，

产品日益成熟，价格降低，车联网服务、智慧家居、医疗健康监测等领域的物联网支出

将持续高速增长。IDC将20个行业进一步划分为39个应用场景，预计车联网将是主流

应用场景中增长最快的，年均复合增长率将达到35.9%。(来源：TechWeb）

 工信部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》

工信部近日印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，目标到2023年，

工业互联网新型基础设施建设量质并进，新模式、新业态大范围推广，产业综合实力显

著提升。

《计划》提出，新型基础设施进一步完善。覆盖各地区、各行业的工业互联网网络

基础设施初步建成，在10个重点行业打造30个5G全连接工厂。标识解析体系创新赋

能效应凸显，二级节点达到120个以上。打造3～5个具有国际影响力的综合型工业互

联网平台。基本建成国家工业互联网大数据中心体系，建设20个区域级分中心和10个

行业级分中心。

产业发展生态进一步健全。培育发展40个以上主营业务收入超10亿元的创新型领

军企业，形成1～2家具有国际影响力的龙头企业。培育5个国家级工业互联网产业示

范基地，促进产业链供应链现代化水平提升。（来源：工信部、飞象网）

5 上市公司要闻

 中兴通讯转让高达通信股权

1月11日，中兴通信公告，将以10.35亿元价格向北京亦庄国际投资发展有限公司

旗下北京屹唐半导体产业投资中心（有限合伙）转让公司所持北京中兴高达通信技术有

限公司（以下简称“高达通信”）90%的股权。本次交易完成后，中兴通讯将不再持有

高达通信股权，高达通信不再纳入本公司的合并报表范围。

高达通信主营专网通信，包括应用于公检法司、能源、林业、水利、机场、港口等

行业的专业集群系统和对讲机等专业集群终端产品。

由于高达通信主要从事的集群业务并非中兴通讯主营业务，公司预计本次交易不会

对公司业务产生重大影响。公司转让高达通信90%股权产生投资收益（税前）约为7.74

亿元，具体金额以交割日后公司经审计财务报告为准。

 海兰信展示海底数据中心阶段性测试成果

1月10日，公司在珠海市举办了“海底数据中心（UDC）阶段性测试发布会”，展

示了公司自主研制的全国首个海底数据舱，并发布了公司海底数据中心测试样机第一阶

段测试的测试报告。测试结果显示，测试样机PUE达到设计目标，具备世界先进数据

中心的能效水平；样机对测试海域的海洋生态环境友好。公司后续将进一步加强与各方

合作，推进海底数据中心商业化应用。详见报告：海底数据中心测试结果良好，商业化

有望加速——海兰信（300065）点评。

5

行业深度报告  证券研究报告

[Table_Introduction]

分析师简介

李嘉宝，通信行业首席分析师，暨南大学光电信息工程学士，清华大学光学工程博士，普林斯顿大学光学工程

访问博士生，具有4年证券从业经历。

分析师声明

本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将

对报告的内容和观点负责。

免责声明

本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来

源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取

本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对

本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商

业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其

关联人员均不承担任何法律责任。

本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金

融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预

示和担保。在不同时期，首创证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

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面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者

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在法律许可的情况下，首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司

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或引用。

评级说明

1. 投资建议的比较标准

投资评级分为股票评级和行业评级

以报告发布后的6个月内的市场表现为比

较标准，报告发布日后的6个月内的公司

股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的

沪深300指数的涨跌幅为基准

2. 投资建议的评级标准

报告发布日后的6个月内的公司股价（或

股票投资评级

评级

买入

增持

中性

减持

看好

中性

看淡

说明

相对沪深300指数涨幅15％以上

相对沪深300指数涨幅5％-15%之间

相对沪深300指数涨幅－5％-5％之间

相对沪深300指数跌幅5％以上

行业超越整体市场表现

行业与整体市场表现基本持平

行业弱于整体市场表现

行业投资评级

行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300

指数的涨跌幅为基准