计算机行业周观点:小米造车?互联网巨头纷纷抢滩智能驾驶

仅供机构投资者使用

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证券研究报告|行业研究周报

[Table_Date]

2021年02月20日

小米造车？互联网巨头纷纷抢滩智能驾驶

计算机行业周观点

[Table_Summary]

本周观点:

计算机板块周涨幅为2.85%，明显跑赢大盘，位列所有板块中

第15位。本周是春节后的第一个交易周，市场出现明显回暖

态势。前期回调较多的板块节后均出现明显反弹，我们认为，

随着疫情的逐步受控和两会利好预期的形成，市场信心和风险

偏好有望逐步得到恢复。

从计算机板块看，景气度是未来计算机板块未来2-3年最关键

的指标。年初以外，智能驾驶、AI等细分赛道景气度明显抬

升，云计算SaaS/工业软件市场维持较高市场关注度。我们认

为，2021年计算机板块信息化需求方向和弹性不变，前期回调

较大的个股有望迎来反弹，优秀的计算机龙头公司将持续受到

资本青睐。

评级及分析师信息

行业评级： 推荐

行业走势图

47%

36%

25%

14%

3%

-8%

2020/022020/052020/08

计算机

2020/11

沪深300

► 小米造车或将靴子落地，巨头纷纷入局智能驾驶，风

口持续催化，产业加速落地

观点一：媒体报道小米造车的消息即将靴子落地，重点发力车

联网车载服务系统。根据《晚点LatePost》从多个信息源获

悉，小米造车或将靴子落地，造车业务或将由雷军亲自带队，

并视为战略级决策，只是具体形式和路径，目前还未确定。

观点二：智能驾驶汽车是汽车产业转型升级的突破口和未来战

略的制高点。智能驾驶汽车不仅是汽车本身的技术，更是“传

统工业经济+数字经济”融合的产物。智能驾驶汽车最显著的

特征是智能化、网联化和平台化。

观点三：中国有望成为全球最大的智能驾驶市场，直面两千亿

市场规模。据IDC预测，2035年全球智能驾驶汽车产业规模将

突破1.2万亿美元，中国智能驾驶汽车产业规模将超过2000

亿美元。

观点四：互联网巨头与传统车企抢滩卡位，风口持续催化，产

业有望加速落地。新能源车市场惊人的爆发，互联网巨头和传

统车企们都纷纷把目光转向了新能源汽车。互联网巨头的陆续

入局，行业风口得到持续催化，加速产业落地。

分析师：刘泽晶

[Table_Author]

邮箱：****************.cn

SAC NO：S112

联系电话：

分析师：刘忠腾

邮箱：****************.cn

SAC NO：S112

联系电话：*************

分析师：孔文彬

邮箱：****************.cn

SAC NO：S112

联系电话：

投资建议：

互联网厂商纷纷入局智能驾驶市场，发力车载服务

平台与系统，意在抢占移动互联网之后的下一个流量入口。我们

看好小米等巨头入局后对产业带来的积极影响，风口持续催化，

产业加速落地。我们建议重点关注智能驾驶硬核主线：

1）智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙

头德赛西威（与汽车联合覆盖）、高精度地图领军四维图新。

2）SaaS主线：我们重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软

件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服；

3）金融科技主线：我们重点推荐证券IT恒生电子，此外，宇信

科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

证券研究报告|行业研究周报

4）工业软件主线：我们重点推荐ERP龙头厂商用友网络，智能

制造领军能科股份（与电新组联合覆盖），此外中控技术（与机

械组联合覆盖）也是行业趋势受益标的。

5）人工智能主线：我们重点推荐智能语音龙头科大讯飞。

风险提示

疫情的影响导致宏观经济下滑、市场系统性风险、科技创新政

策落地不及预期、中美博弈突发事件。

盈利预测与估值

资料来源：wind、华西证券研究所

注：德赛西威（与汽车联合覆盖）、金山办公（中小盘组联合覆盖）、能科股份（与电新组联合覆盖）、中控技术（与机械组联合覆

盖）。

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证券研究报告|行业研究周报

正文目录

1. 本周观点：小米造车？互联网巨头纷纷抢滩智能驾驶 ..................................................................................................................4

2. 本周热点内容..............................................................................................................................................................................................5

3. 本周行情回顾..............................................................................................................................................................................................8

3.1. 行业周涨跌及成交情况 .......................................................................................................................................................................8

3.2. 个股周涨跌、成交及换手情况 ....................................................................................................................................................... 10

3.3. 核心推荐标的行情跟踪 .................................................................................................................................................................... 11

3.4. 整体估值情况 ...................................................................................................................................................................................... 11

4. 本周重要公告汇总.................................................................................................................................................................................. 12

5. 本周重要新闻汇总.................................................................................................................................................................................. 15

6. 历史报告回顾........................................................................................................................................................................................... 17

7. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 18

图表目录

图表 1 近年中国新能源汽车销量及增长情况 ....................................................................................................................................5

图表 2 近年中国新能源汽车和充电桩保有量 ....................................................................................................................................5

图表 3 智能驾驶汽车的核心三大要素..................................................................................................................................................6

图表 4 全球及中国智能驾驶汽车市场发展规模 ................................................................................................................................7

图表 5 中国智能驾驶汽车市场规模预测 .............................................................................................................................................7

图表 6 2020-2025各大车企电动化战略计划投资额 ........................................................................................................................7

图表 7 互联网厂商与传统车企纷纷卡位智能驾驶............................................................................................................................8

图表 8 2020年以来智能驾驶汽车重点投融资案例 ..........................................................................................................................8

图表 9 申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周） ................................................................................................................................9

图表 10 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） .....................................................................................................................9

图表 11 计算机行业周平均日成交额（亿元） ............................................................................................................................... 10

图表 12 申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周） ...................................................................................................................... 10

图表 13 申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周） ...................................................................................................................... 10

图表 14 申万计算机行业日均成交额前五（%） ............................................................................................................................. 11

图表 15 申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%） .................................................................................................................... 11

图表 16 本周核心推荐标的行情 .......................................................................................................................................................... 11

图表 17 申万计算机行业估值情况（2010年至今） ..................................................................................................................... 12

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证券研究报告|行业研究周报

1.本周观点：小米造车？互联网巨头纷纷抢滩智能驾驶

计算机板块周涨幅为2.85%，明显跑赢大盘，位列所有板块中第15位。本周是

春节后的第一个交易周，市场出现明显回暖态势。前期回调较多的板块节后均出现明

显反弹，我们认为，随着疫情的逐步受控和两会利好预期的形成，市场信心和风险偏

好有望逐步得到恢复。

从计算机板块看，景气度是未来计算机板块未来2-3年最关键的指标。年初以外，

智能驾驶、AI等细分赛道景气度明显抬升，云计算SaaS/工业软件市场维持较高市场

关注度。我们认为，2021年计算机板块信息化需求方向和弹性不变，前期回调较大

的个股有望迎来反弹，优秀的计算机龙头公司将持续受到资本青睐。

小米造车或将靴子落地，巨头纷纷入局智能驾驶，风口持续催化，产业加速。

观点一：媒体报道小米造车的消息即将靴子落地，重点发力车联网车载服务系

统。根据《晚点LatePost》从多个信息源获悉，小米造车或将靴子落地，造车业务

或将由雷军亲自带队，并视为战略级决策，只是具体形式和路径，目前还未确定。

观点二：智能驾驶汽车是汽车产业转型升级的突破口和未来战略的制高点。智

能驾驶汽车不仅是汽车本身的技术，更是“传统工业经济+数字经济”融合的产物。

智能驾驶汽车最显著的特征是智能化、网联化和平台化。

观点三：中国有望成为全球最大的智能驾驶市场，直面两千亿市场规模。据IDC

预测，2035年全球智能驾驶汽车产业规模将突破1.2万亿美元，中国智能驾驶汽车

产业规模将超过2000亿美元。

观点四：互联网巨头与传统车企抢滩卡位，风口持续催化，产业有望加速落地。

新能源车市场惊人的爆发，互联网巨头和传统车企们都纷纷把目光转向了新能源汽车。

互联网巨头的陆续入局，行业风口得到持续催化，加速产业落地。

互联网厂商纷纷入局智能驾驶市场，发力车载服务平台与系统，意在抢占移动

互联网之后的下一个流量入口。我们看好小米等巨头入局后对产业带来的积极影响，

风口持续催化，产业加速落地。

我们建议重点关注智能驾驶硬核主线：1）智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙

头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（与汽车联合覆盖）、高精度地图领军四维图新。

同时，从产业发展和变化趋势的角度，我们建议拥抱计算机SaaS和金融科技两

大核心主线，两大主线背后的逻辑是确定性的产业趋势：2）SaaS主线：我们重点推

荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融

合领军深信服；3）金融科技主线：我们重点推荐证券IT恒生电子，此外，宇信科

技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。

此外，人工智能与工业软件我们持续建议高度关注： 4）工业软件主线：我们

重点推荐ERP龙头厂商用友网络，智能制造领军能科股份（与电新组联合覆盖），此

外中控技术（与机械组联合覆盖）也是行业趋势受益标的。5）人工智能主线：我们

重点推荐智能语音龙头科大讯飞。

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证券研究报告|行业研究周报

2.本周热点内容

一、小米造车发力车联网服务系统，把握新能源汽车市场快速机遇。

媒体报道小米造车消息即将靴子落地。根据《晚点LatePost》从多个信息源获

悉，小米造车消息或将靴子落地，造车业务或将由雷军亲自带队，并视为战略级决策，

只是具体形式和路径，目前还未确定。

早在2013年雷军就曾两次去美国拜访特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）。就

新能源汽车行业进行了考察。回国后雷军曾在自己的公众号公开表示，对造车抱有极

大好奇心，因此市场常常猜测小米造车的可能性。

事实上，小米造车早有布局，重点发力车载服务系统。2019年6月，小米宣布

与梅赛德斯奔驰合作，推动旗下虚拟语音助手小爱同学进入汽车人机交互系统。两个

月后，小米MIUI负责人又在“MIUI负责人在线”活动中表示，正在考虑研发基于

MIUI的车载服务系统。

2020年小米继续拉近和汽车行业的关系，战略投资车联网企业上海博泰

（Pateo），与梅赛德斯—AMGF1车队合作推出特别版小米米家电动滑板车Pro2，小米

10至尊纪念版将携手梅赛德斯—奔驰SUV等。

图表 1 近年中国新能源汽车销量及增长情况

140

120

图表 2 近年中国新能源汽车和充电桩保有量

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

600

500

400

300

200

100

0

2

新能源车保有量（万辆）

充电桩（万个）

车桩比

资料来源：公安部，充电联盟，华西证券研究所

121.5

117.2

128

81.2

51.9

37.4

8.4

2020

销量（万辆）渗透率

494

381

261

153

45

1000%

800%

600%

100

80

60

40

20

41

5

94

20

78

122

166

400%

200%

0%

0

资料来源：中汽协，华西证券研究所

回顾过去5年，新能源汽车销售量实现迅猛发展。根据中汽协统计数据，中国

新能源汽车从2016年的51.9万辆增长至2020年的128万辆，复合增速为25%。根

据公安部披露数据，2020年中国新能源汽车保有量达494万辆，占全国2.8亿的乘

用车保有量的1.8%，后期可替代空间巨大。

2021年1月新能源汽车销量实现开门红，同比增长281%。根据中国乘联会发布

的数据显示，2021年1月新能源汽车销量呈现高起步态势，实现销量15.8万辆，同

比增长281.4%；批发销量16.8万辆，同比+290.6%，环比增长20.5%。

造车新势力对新能源汽车销量的增幅贡献较大。蔚来汽车1月销量7225辆，同

比增长352.1%，理想汽车销量5379辆，同比增长355.8%，小鹏汽车销量6015辆，

同比增长高达470%。比亚迪1月新能源车型销量19871辆，同比增长183.1%。

二、智能驾驶汽车是汽车产业转型升级的突破口和未来战略的制高点。

从产业性质来看，智能驾驶汽车不仅是汽车本身的技术，更多的是“传统工业

经济+数字经济”融合的产物。智能驾驶汽车定义涵盖的范围较广，是指通过搭载先

进传感器、控制器、执行器等装置，融合信息通信、物联网等新技术，实现智能信息

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证券研究报告|行业研究周报

交换、共享，具备复杂环境感知、智能化决策、自动化协同能控制功能，与智能公路

和辅助设施共同组成智能移动空间和应用终端的新一代智能出行系统。本质上来说，

智能驾驶产业已经不单单是汽车产业的范畴了，而是汽车+计算机结合体。

智能驾驶汽车包含智能交互、智能驾驶和智能服务三大要素。从定位来看，智

能驾驶、智能交互和智能服务各自承担不同的角色，智能交互是抓手和入口，智能驾

驶和智能服务是输出的驾驶操控体验和服务体验，以智能化技术为核心的自动驾驶是

必备功能，以网联化为核心的智能服务是体验和商业模式创新的切入点。

图表 3 智能驾驶汽车的核心三大要素

资料来源：创业邦，华西证券研究所

智能驾驶汽车最显著的特征是智能化、网联化和平台化。智能驾驶汽车是多方

共建的生态体系，以自动驾驶技术、车联网技术为基础，包括车辆主体、驾驶系统和

服务体系，是一个集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体的综合系统。

1）智能化：汽车搭载智能摄像头、激光雷达等感知终端及智能操作系统、人工

智能芯片，实现超视距数据采集与自动驾驶。

2）网联化：汽车通过车载单元与人、车、路、云全面互联，实现数据互联互通。

3）平台化：交通管理、信息服务等涉车业务的实现逐步向云平台迁移。

长期来看，我们认为智能驾驶汽车将由单纯交通运输工具逐步向智能移动空间转

变，最终实现“以车为中心”的交通工具向“以人为中心”的移动空间突破，构建汽

车与交通服务的新业态。

三、中国有望成为全球最大的智能驾驶市场，直面两千亿市场规模。

智能驾驶汽车在中国乃至全世界具有广阔的市场，根据麦肯锡咨询预测，未来

汽车产业90%以上的科技创新将集中于汽车智能化领域。

根据国务院印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》文件要求，新能

源汽车新车销售量，将在 2025 年达到汽车新车销售总量的 20%。这就意味着，即使

整体的汽车销量不再增长，按照 2019 年的销售规模计算，新能源汽车 2025 年的市

场规模将超过 500 万辆，是目前的 5 倍左右。

中国联网汽车数量也保持快速增长，渗透率或达24%。据中国汽车工程学会预测，

中国联网汽车有望从2015年的1232万辆增长到2021年的7200万辆，渗透率或达

24%。2025年、2030年我国销售新车联网比率将分别达到82%、95%，联网汽车销售

规模将分别达到2800万辆、3800万辆。尽管中国汽车产业面临产销量下滑挑战，智

能驾驶汽车依然将迎来快速发展期。

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证券研究报告|行业研究周报

图表 4 全球及中国智能驾驶汽车市场发展规模

资料来源：IDC，华西证券研究所

市场规模：2035年中国智能驾驶汽车产业有望超过2000亿美元

从2018年开始，智能驾驶汽车有望迎来持续20年的高速发展黄金期。据波士

顿咨询集团测算，2023年全球智能驾驶汽车年出货量将超过7000万台，其中将有

1800万辆汽车拥有部分无人驾驶功能，1200万辆汽车成为完全无人驾驶汽车。据

IDC预测，2035年全球智能驾驶汽车产业规模将突破1.2万亿美元，中国智能驾驶汽

车产业规模将超过2000亿美元。

图表 5 中国智能驾驶汽车市场规模预测

1400

1200

1000

800

图表 6 2020-2025各大车企电动化战略计划投资额

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

计划投资额（亿美元）

1214

983

797

353

600

400

200

490

635

228

450

400

350

300

250

200

150

100

50

0

416

270

250

180

152

131

115

107

0

2020

市场规模（亿元）增速

资料来源：中国产业信息网，华西证券研究所 资料来源：车企官网，第一电动，新浪汽车，华西证券研究所

中国未来很可能成为全球最大的智能驾驶市场。就国内情况来看，2020年中国

智能驾驶汽车市场规模有望突破1200亿元，行业增速达到23%。各大传统车企在电

动化领域的投入均超过百亿美元。

据中国汽车工业协会预测，中国在2020～2025年间实现低速驾驶和停车场景下

的自动驾驶，在2025～2030年间实现更多复杂场景下的自动驾驶。到2040年，智能

驾驶汽车可能颠覆当前的交通运输模式，智能驾驶将占据道路上行驶车辆数量的四分

之三。

四、互联网巨头与传统车企抢滩卡位，风口持续催化，产业有望加速落地。

新能源车市场惊人的爆发，互联网巨头和传统车企们都纷纷把目光转向了新能

源汽车。互联网巨头凭借自身在软件行业的优势，纷纷与传统车企合作，入局车联

网、智能驾驶领域，成为当下的投资焦点。同时，整车企业作为中国智能驾驶领域的

先驱正紧抓市场红利期，主流整车企业都制定了至少5年的智能网联汽车发展规划。

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证券研究报告|行业研究周报

2021年1月11日，百度丢出重磅消息，官宣正式组建一家智能驾驶汽车公司，

以整车制造商的身份进军汽车行业，吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴，面

向乘用车市场。

2021年1月13日，吉利控股与富士康签署战略协议，双方将成立合资公司，而

双方合作的目的是为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制顾问服务，包括但不限

于汽车整车或零部件、智能控制系统、汽车生态系统和电动车全产业链全流程等。

图表 7 互联网厂商与传统车企纷纷卡位智能驾驶

资料来源：创业邦，华西证券研究所

从新兴市场看，造车新势力开展多轮融资，角决智能驾驶新赛道。从2020年上

半年来看，智能驾驶依然是投融资的热门分赛道。根据睿兽分析数据显示，2020年

上半年投融资事件数112起，披露的融资总额1850亿元。比如，滴滴自动驾驶首轮

融资超5亿美元，加大自动驾驶、车路协同及相关AI技术投入，探索区域落地，助

力当地“新基建”发展。造车新势力在多轮融资后持续发力智能驾驶。

图表 8 2020年以来智能驾驶汽车重点投融资案例

资料来源：睿兽分析、创业邦，华西证券研究所

3.本周行情回顾

3.1.行业周涨跌及成交情况

本周市场分化比较明显，计算机位列第15位。本周沪深300指数下降0.5%，申万

计算机行业周涨幅2.85%，领先指数3.35pct，在申万一级行业中排名第15位。

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证券研究报告|行业研究周报

图表 9 申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

采

有商

掘

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申

金贸

万

属易

申申

万万

(

)

30

建

筑

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万

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织

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申

万

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申

万

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申

万

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万

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林

牧

渔

申

万

非

银

金

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万

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输

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万

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用

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申

万

传综计

媒合算

申申

机

万万

申

万

((

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筑

材

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工

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申

万

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汽机

工行子

车械

申申申

申

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万

食

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申

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资料来源：wind、华西证券研究所

图表 10 申万一级行业指数涨跌幅（%）（2021年初至今）

(

)

(

)

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)

(((((((((((((

))))))

2021年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级28个行业中排名第22名，超额收

益为负。进入一季度以来经历了几次周下跌，年初至今申万计算机行业累计上涨-

2.01%，在申万一级28个行业中排名第22位，沪深300上涨10.89%，落后于指数12.90

个百分点。

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25

20

15

10

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0

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-15

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非通国

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万

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万万

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资料来源：wind、华西证券研究所

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证券研究报告|行业研究周报

图表 11 计算机行业周平均日成交额（亿元）

1400.00

1200.00

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%

20.00%

600.00

400.00

200.00

0.00%

-20.00%

1000.00

800.00

-40.00%

-60.00%

2

0

1

8

-

1

0

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2

2

0

1

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1

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0

2

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8

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1

1

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2

3

2

0

1

8

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1

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4

2

0

1

9

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0

1

-

0

4

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9

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0

1

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2

5

2

0

1

9

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0

2

-

2

2

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0

1

9

-

0

3

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1

5

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0

1

9

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4

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0

5

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0

1

9

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0

4

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2

6

2

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1

9

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0

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-

1

7

2

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周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴

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资料来源：wind、华西证券研究所

3.2.个股周涨跌、成交及换手情况

计算机个股下跌为主，整体交投比较活跃。221只个股中，207只个股上涨，13

只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比93.67%，下跌股票数占比5.88%。行业

涨幅前五的公司分别为汇金股份、旋极信息、卫宁健康、海峡创新、亚联发展。跌

幅前五的公司分别为：德赛西威、恒生电子、广联达、用友网络、泛微网络。从周

成交额的角度来看，科大讯飞、浪潮信息、恒生电子、四维图新、卫宁健康位列前

五。从周换手率的角度来看，汇金科技、铜牛信息、汇金股份、皖通科技、首都在

线位列前五。

图表 12 申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）

图表 13 申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）

-8.44德赛西威

汇金股份

旋极信息18.94

24.35

-8.03

-7.11

-4.18

恒生电子

广联达

用友网络

卫宁健康

海峡创新

17.42

16.30

亚联发展

010

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2030

-3.95泛微网络

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资料来源：wind、华西证券研究所

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资料来源：wind、华西证券研究所

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请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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证券研究报告|行业研究周报

图表 15 申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）

图表 14 申万计算机行业日均成交额前五（%）

卫宁健康

四维图新

恒生电子

浪潮信息

科大讯飞

13.97

16.94

17.40

27.62

37.11

首都在线

皖通科技

汇金股份

铜牛信息

汇金科技

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5.00

7.08

10.0015.00

16.66

13.95

11.92

11.76

010203040

资料来源：wind、华西证券研究所

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资料来源：wind、华西证券研究所

3.3.核心推荐标的行情跟踪

板块整体风险偏好向下的情况下，我们的7只核心推荐标的中有1只上涨。

其中涨幅最高的为宇信科技，涨幅为5.91%，涨幅最低为恒生电子，本周上涨-

8.03%。

图表 16 本周核心推荐标的行情

资料来源：wind、华西证券研究所

注：

1、区间收盘价指本周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。

2、金山办公（中小盘组联合覆盖）

3.4.整体估值情况

从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至70.10

倍，高于2010-2020年历史均值59.98倍，行业估值略高于历史中枢水平。

0

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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证券研究报告|行业研究周报

图表 17 申万计算机行业估值情况（2010年至今）

资料来源：wind、华西证券研究所

4.本周重要公告汇总

1、业绩快报

【金溢科技】2020年度业绩快报

2021年1月26日公司披露《2020年度业绩预告》，预计2020年度归属于上市公

司股东的净利润变动幅度为-34.21%至-25.90%，2020年度归属于上市公司股东的净

利润变动区间为57,580.00万元至64,860.00万元。本次业绩快报披露的2020年度

归属于上市公司股东的净利润为61,007.53万元，同比下降30.30%，符合前次披露

的业绩预计。

【虹软科技】2020年度业绩快报

报告期内，公司实现营业总收入68,607.42万元，同比增长21.54%；归属于母

公司所有者的净利润26,139.54万元，同比增长24.26%；归属于母公司所有者的扣

除非经常性损益的净利润20,608.25万元，同比增长23.96%。报告期末，公司总资

产303,117.42万元，较报告期期初增长10.28%；归属于母公司的所有者权益

270,780.00万元，较报告期期初增长8.34%。

【威胜信息】2020年度业绩快报

报告期内，公司实现营业收入144,924.06万元，同比增长16.49%；实现归属于

母公司所有者的净利润27,572.76万元，同比增长26.84%；实现归属于母公司所有

者的扣除非经常性损益的净利润为25,129.08万元，同比增长26.81%。报告期末，

公司总资产327,711.45万元，较年初增长33.93%；归属于母公司的所有者权益

235,538.99万元，较年初增长51.20%。

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证券研究报告|行业研究周报

2、股份增减持：

【科大国创】关于股东股份减持计划的进展公告

科大国创软件股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年10月22日披露了

《关于股东减持公司股份的预披露公告》，公司控股股东合肥国创智能科技有限公司

（以下简称“合肥国创”）及高级管理人员储士升先生计划自减持计划公告之日起十

五个交易日后的六个月内（2020年11月12日起至2021年5月12日止）通过大宗

交易或集中竞价交易等法律法规允许的方式分别减持不超过7,485,452股、674,789

股公司股份。

【彩讯股份】关于股东股份减持计划期限届满的公告

彩讯科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年7月27日在巨潮资讯网

披露了《关于公司股东减持股份预披露公告》，公司股东永新县光彩信息科技研究中

心（有限合伙）（以下简称“光彩信息”）、永新县明彩信息科技研究中心（有限合伙）

（以下简称“明彩信息”）、永新县瑞彩信息科技研究中心（有限合伙）（以下简称

“瑞彩信息”）计划自公告发布之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式分

别减持本公司股份累计不超过6,653,000股、3,248,700股、393,500股。

【北信源】关于控股股东,实际控制人减持计划减持时间过半的进展公告

北京北信源软件股份有限公司（以下简称“公司”或“北信源”）于2020年10

月20日在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网披露了《关于控股股东、

实际控制人减持股份预披露公告》,公司控股股东、实际控制人林皓先生自前述减持

预披露公告发布之日起十五个交易日后的六个月内以协议转让、大宗交易和集中竞价

交易方式减持不超过80,610,218股公司股份（即不超过公司总股本的5.56%）。

【万集科技】关于公司部分监事股份减持计划期限届满的公告

北京万集科技股份有限公司（以下简称“公司”、“万集科技”）于2020年7月

24日披露了《关于部分董事、监事股份减持计划的预披露公告》（公告编号：2020-

057），公司监事肖亮先生持有公司132,732股股份，占披露减持计划公告时公司总股

本197,887,680股的0.07%，计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过

33,183股（占披露减持计划公告时公司总股本197,887,680股的0.02%）。

3、并购与投资

【新大陆】关于使用募集资金向募投项目实施主体增资或提供借款以实施募投

项目的公告

新大陆数字技术股份有限公司（以下简称“公司”）近日接到公司控股股东新大

陆科技集团有限公司函告，获悉其持有公司的部分股份办理了质押业务，并已在中国

证券登记结算有限责任公司办理完成相应的登记手续。

4、股权激励

【科大国创】监事会关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名

单的审核意见及公示情况说明

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证券研究报告|行业研究周报

科大国创软件股份有限公司于2021年2月7日召开了第三届董事会第二十次会

议、第三届监事会第十七次会议，审议通过了《关于公司<2021年限制性股票激励计

划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。根据《上市公司股权激励管理办法》、

《创业板上市公司业务办理指南第5 号—股权激励》的相关规定，公司对2021年限

制性股票激励计划首次授予的激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示，公司监

事会结合公示情况对激励对象进行了核查。

【上海钢联】监事会关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象名

单的公示情况说明及核查意见

根据《上市公司股权激励管理办法》、《创业板上市公司业务办理指南第5号—股

权激励》的相关规定，上海钢联电子商务股份有限公司对2021年限制性股票激励计

划首次授予激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示。根据《管理办法》和《上

海钢联电子商务股份有限公司章程》的规定，公司监事会结合公示情况对《公司

2021年限制性股票激励计划（草案）》首次授予激励对象人员名单进行了核查。

【云涌科技】监事会关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象名

单的核查意见及公示情况说明

江苏云涌电子科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2021年2月1日召开第

二届董事会第十五次会议、第二届监事会第十次会议，审议通过《关于公司<2021年

限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。根据《上市公司股权

激励管理办法》的相关规定，公司对2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象

名单在公司内部进行了公示。公司监事会结合公示情况对拟激励的对象进行了核查。

【天阳科技】监事会关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象名

单的核查意见及公示情况说明

天阳宏业科技股份有限公司根据《上市公司股权激励管理办法》、《创业板上市公

司业务办理指南第5号—股权激励》和《天阳宏业科技股份有限公司公司章程》的相

关规定，对2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单在公司内部进行了公

示。公司监事会结合公示情况对拟激励的对象进行了核查。

5、定增发行

【优刻得】关于更新《关于优刻得科技股份有限公司向特定对象发行股票申请

文件的第三轮审核问询函》回复的公告

公司及相关中介机构对审核问询函所列问题进行了认真研究和逐项落实，并按第

三轮审核问询函要求对有关问题进行了说明和论证分析，于2021年2月18日在上海

证券交易所网站披露了《关于优刻得科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件

的第三轮审核问询函的回复报告》，现公司对《关于优刻得科技股份有限公司向特定

对象发行股票申请文件的第三轮审核问询函的回复报告》中“问题3：关于前募项目”

中部分内容进行了修改，具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站的《关于优刻

得科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第三轮审核问询函的回复报告》

（修订稿）。

6、其他重要公告

【皖通科技】关于解聘公司总经理的公告、关于部分高级管理人员辞职的公告

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证券研究报告|行业研究周报

安徽皖通科技股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于2021年2月15日召

开第五届董事会第十七次会议，审议通过《关于解聘及聘任公司总经理的议案》，鉴

于公司总经理廖凯先生在任职期间，经营管理不善，导致公司业绩严重下滑，公司董

事会决定解聘廖凯先生的总经理职务。

公司董事会于2021年2月18日收到甄峰先生、汪博涵先生和陈翔炜先生提交的

书面辞职报告。甄峰先生、汪博涵先生和陈翔炜先生由于个人原因辞去公司副总经理

职务，辞职后将不再担任公司任何职务。甄峰先生、汪博涵先生和陈翔炜先生的辞职

不会影响公司相关工作的正常进行，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，辞

职报告自送达董事会之日起生效。

5.本周重要新闻汇总

1、华为临阵换帅 云市场掀起“三国杀”

近日，据《财经》报道，华为消费者BG总裁余承东将兼任华为Cloud&AI BG总

裁（含Cloud BU）。这则消息目前已经获得多方证实，不出意料，华为官方的任命将

在2月份对外宣布。这次任命，既可以说是余承东个人的“进阶之战”，同样也是华

为云向整个云计算市场发起进攻的号角。但很显然，华为云此次调整势必引来阿里云、

腾讯云等头部选手的重点关注。（新闻来源：亿邦动力）

2、安徽造77GHz毫米波芯片问世 刷新国际集成电路“奥林匹克”纪录

2月17日，在第68届国际固态电路会议上，中国电科38所发布了一款高性能

77GHz毫米波芯片及模组，在国际上首次实现两颗3发4收毫米波芯片及10路毫米

波天线单封装集成，探测距离达到38.5米，刷新了当前全球毫米波封装天线最远探

测距离的新纪录。（新闻来源：安徽日报）

3、台积电3nm技术有序推进，2nm将转向GAA晶体管

晶圆代工龙头台积电报喜！董事长刘德音近日受邀于2021年国际固态电路会议

（ISSCC 2021）开场线上专题演说时指出，台积电3纳米制程依计划推进，甚至比预

期还超前了一些，3纳米及未来主要制程节点将如期推出并进入生产。台积电3纳米

制程预计今年下半年试产，明年下半年进入量产。（新闻来源：中电网）

4、中兴通讯控股企业参股成立云计算科技公司，经营范围含科技中介服务等

企查查APP显示，2月18日，鲲众云计算科技（苏州）有限公司成立，法定代

表人为郝帅，注册资本3000万元人民币，经营范围包含：大数据服务；工程和技术

研究和试验发展；信息系统集成服务；数据处理和存储支持服务；软件开发；人工智

能基础软件开发；科技中介服务等。企查查股权穿透显示，该公司由浩鲸云计算科技

股份有限公司（浩鲸科技）、昆山交通发展控股集团有限公司、众海创新科技（北京）

有限公司共同控股，其中浩鲸科技为中兴通讯（000063）控股公司，中兴通讯对其持

股29.9075%。（新闻来源：企查查）

5、2020年Chromebook在全球范围内销量超过Mac

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证券研究报告|行业研究周报

最新数据显示，2020年是Chromebooks销量超过Mac的第一年，获得了可观的

市场份额增长。此前，谷歌Chrome操作系统驱动的电脑在各个季度的销量都超过了

苹果电脑，但2020年Chrome操作系统第一次在操作系统全年份额上获得第二名。微

软的Windows仍然保持了大部分市场份额，但由于Chrome操作系统和MacOS都获得

了市场份额，Windows也受到了很大的冲击（新闻来源：199IT）

6、Windows 10 21H1正式官宣：微软已开始推送更新

初七上班的头一天，恰逢Windows补丁日。微软在官方博客中正式官宣了21H1，

也就是新的大版本更新。按照副总裁John Cable的说法，考虑到当前的全球形势，

21H1是一次小幅更新，预计下半年会有奉上更变化更大的版本（21H2）。新功能方面，

官方提到了三点，一是Windows Hello对多摄像头的支持，二是Windows Defender

性能优化，包括打开文档速度更快，三是改善组策略的体验，支持更多的远程工作场

景等。（新闻来源：快科技）

8、量子计算机研发：美国领先，中国直追

有望给新一代计算机带来革新的“量子计算机”的研究开发正在全球掀起热潮。

领先者是美国，但最近中国迅速追赶。日本经济新闻（中文版：日经中文网）以熟悉

专利申请和研究资金获得额等分析的日本Astamuse的数据为基础，尝试剖析了主要

国家的动向。（新闻来源：36氪）

9、金融科技公司 Efund City 与 Legend Trading 联合推出加密货币场外交易

平台，可使用 BTC 投资房产

链闻消息，金融科技公司 Efund City （财享+）宣布与加密货币交易机构

Legend Trading 合作，向全球高净值投资者推出加密货币场外交易（OTC）服务，以

满足客户日益增长的需求，用户将可以使用比特币投资房地产。Efund City 的加密

货币 OTC 投资平台将与现有的基于 SaaS 的私人基金管理系统集成，为投资者和基

金经理提供了一站式的访问。（新闻来源：链闻）

10、英特尔新CEO正式上任，承诺重振技术领导地位

2月16日，对于英特尔来说是个很重要的日子，鲍勃-斯旺(Bob Swan)今天起正

式离任，帕特·基辛格(Pat Gelsinger)正式接任英特尔CEO一职。英特尔由于在

10nm工艺节点一拖再拖，导致7nm工艺节点遥遥无期，迫使桌面处理器一直在14nm

工艺节点打磨，整个制程工艺规划路线推迟了一年(甚至有可能更多)，路鲍勃-斯旺

的领导饱受争议。不过在一个月前，当英特尔官宣更换CEO的消息传出，仍让业界感

到惊讶。由于继任者是英特尔的老兵帕特·基辛格，又让人对英特尔重新充满期待。

（新闻来源：重庆商报）

11、整车企业入局芯片行业缺“芯”之痛激发国产机遇

因汽车芯片供需失衡导致整车企业减产、停产的风波仍在发酵。近日，大众、福

特、通用、奔驰、日产、本田等车企纷纷表示正在面临芯片短缺问题，其中部分企业

已宣布了短期减产计划。（新闻来源：证券时报）

12、德州断电导致芯片工厂停工供应紧张形势雪上加霜

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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证券研究报告|行业研究周报

美港电讯APP 18日讯，美国德州因严寒天气引发的断电导致奥斯汀附近的一些

半导体工厂停工，从而进一步扰乱了本已无法满足客户需求的供应链。汽车芯片最大

制造商之一的恩智浦半导体周三表示，已将奥斯汀地区的两家工厂停工。三星电子表

示也中断了奥斯汀工厂的生产。世界各地的汽车制造商已经因无法获得足够电子零件

供应而减慢了生产速度。包括苹果公司在内的其他电子产品制造商也表示，零件不足

限制了增长。（新闻来源：金十数据）

13、2020年四季度Arm芯片出货67亿颗 历年累计出货已超1800亿颗！

近日，全球最大的半导体IP公司Arm公布了2020年第4季的销售状况。根据报

告指出，仅在2020年第4季，全球基于Arm IP的芯片出货达到了创纪录的67亿颗，

超越了x86、ARC、Power 和MIPS 等其他架构芯片出货的总和。（新闻来源：快科技）

14、去年SSD出货量完胜机械硬盘：三星份额第一

TrendFocus的数据显示，SSD在2020年的总出货量为3.3亿块，同比增加

20.8%。机械硬盘是2.59亿块，同比减少18%，SSD实现了非常明显的反超。（新闻来

源：快科技）

15、高通、微软、谷歌联合施压监管方：反对NVIDIA收购ARM

去年9月，NVIDIA宣布斥资400亿美元从日本软银手中收购ARM。目前，这笔交

易正在全球反垄断机构那里闯关，包括美国、英国、欧盟、中国等。据媒体报道，本

周，高通、微软、谷歌联合起来反对该并购案，三家公司正向监管机构施压，表态他

们担心收购会损害ARM的中立地位，影响其IP授权。（新闻来源：快科技）

16、ASML的EUV光刻机或将到货

最新的消息称，ASML的EUV光刻机或将到货。（新闻来源：中财网）

17、谷歌宣布：将淘汰从手机传输至 Wear OS 的传统应用安装模式

IT之家2月15日消息谷歌宣布将淘汰适用于 Wear OS 的旧式嵌入式应用程序

安装模式，谷歌解释称，它限制了应用程序被发现的能力。（新闻来源：IT之家）

6.历史报告回顾

一、 云计算（SaaS）类：

1、云计算龙头深度：《用友网络：中国企业级SaaS脊梁》

2、云计算龙头深度：《深信服：IT新龙头的三阶成长之路》

3、云计算龙头深度：《深信服：从超融合到私有云》

4、云计算行业深度：《飞云之上，纵观SaaS产业主脉络：产业-财务-估值》

5、云计算动态跟踪之一：《华为关闭私有云和Gauss DB意欲何为？》

6、云计算动态跟踪之二：《阿里云引领IaaS繁荣，SaaS龙头花落谁家？》

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证券研究报告|行业研究周报

7、云计算动态跟踪之三：《超越Oracle，Salesforce宣告SaaS模式的胜利！》

8、云计算动态跟踪之三：《非零基式增长，Salesforce奠定全球SaaS标杆地位》

二、 金融科技类：

1、证券IT 2B龙头深度：《恒生电子：强者恒强，金融IT龙头步入创新纪元》

2、证券IT 2C龙头深度：《同花顺：进击-成长的流量BETA》

3、银行IT 龙头深度：《宇信科技：拐点+弹性，数字货币新星闪耀》

4、银行IT 行业深度：《分布式，新周期》

5、万亿蚂蚁与产业链深度研究之一：《蚂蚁集团：成长-边界-生态》

6、金融科技动态跟踪之一：《创业板改革细则落地，全面催化金融IT需求》

7、金融科技动态跟踪之二：《蚂蚁金服上市开启Fintech新时代》

8、金融科技动态跟踪之三：《开放三方平台，金融科技创新有望迎来第二春》

三、 数字货币类：

1、数字货币行业深度_总篇：《基于纸币替代的空间与框架》

2、数字货币行业深度_生态篇：《大变革，数字货币生态蓝图》

3、数字货币动态跟踪之一：《官方首次明确内测试点，数字货币稳步推进》

4、数字货币动态跟踪之二：《合作滴滴拉开C端场景大幕》

5、数字货币动态跟踪之三：《BTC大涨带来短期扰动，DCEP仍在稳步推进》

6、数字货币动态跟踪之四：《启动大规模测试，《深圳行动方案》加速场景探索》

7、数字货币动态跟踪之五：《建行数字货币钱包短暂上线，测试规模再扩大》

8、数字货币动态跟踪之六：《深圳先行，数字货币红包试点验证G端场景》

四、 其他类别：

1、办公软件龙头深度：《福昕软件：PDF的中国名片，力争全球领先》

2、产业信息化龙头深度：《朗新科技：做宽B端做大C端，稀缺的产业互联网平

台企业》

3、工业软件龙头深度：《能科股份：智能制造隐形冠军，行业know-how铸就长

期壁垒》

4、物联网领先企业：《达实智能：2021E 18xPE的物联网方案建设服务商，订单

高景气》

5、信创行业深度：《总篇：信创，重塑中国IT产业基础的中坚力量》

7.风险提示

疫情的影响导致宏观经济下滑、市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、

中美博弈突发事件。

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证券研究报告|行业研究周报

分析师与研究助理简介

刘泽晶（首席分析师）： 2014-2015年新财富计算机行业团队第三、第五名，水晶球第三名， 10

年证券从业经验。

刘忠腾（分析师）： 计算机+金融复合背景，3年IT产业+3年证券研究经验，深耕云计算、信创和

工业软件等。

孔文彬（研究助理）： 金融学硕士， 2年证券研究经验，主要覆盖金融科技、区块链研究方向。

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采

用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、

公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

评级说明

公司评级标准

投资

评级

买入

以报告发布日后的6个

增持

月内公司股价相对上证中性

指数的涨跌幅为基准。

减持

卖出

行业评级标准

以报告发布日后的6个

推荐

月内行业指数的涨跌幅中性

为基准。

回避

华西证券研究所：

地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层

网址：/hxzq/

说明

分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%

分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间

分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间

分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间

分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15%

分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10%

分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间

分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

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请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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证券研究报告|行业研究周报

华西证券免责声明

华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公

司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司

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本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，

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于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本

公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持

在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关

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亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目

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