三星三季度预期利润暴跌56% 拐点或在2021年

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跨国公司

经营

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■ 文/ 杨清清 黄嘉敏

万亿韩元之间，按中间值计算为7.7万亿韩

元(约合64.34亿美元)，较今年第二季度的

6.60万亿韩元增长16.67%，较上年同期的

17.57万亿韩元下降56.18%。

这也是三星电子连续第四个季度利润

大跌。“目前消费电子进入了30年不遇的低

谷，直接导致包括手机芯片和闪存芯片在内

的半导体行业需求不旺盛。”第一手机界研

究院院长孙燕飚向21世纪经济报道记者指

出，“对于三星这样的全产业链公司而言，

既涉及显示面板、芯片，又涉及终端产品，

遭遇前所未有的消费电子市场低迷，整个业

务线都会受到不同程度的打击。”

三星三季度预期利润暴跌56%

拐点或在2021年

“在消费电子行业不振的大环境下，各种相关产业的销量均在

下滑。” 第一手机界研究院院长孙燕飚指出，“我们认为目

前走出下探的趋势并不明朗，时间点或将在2021年。”

半导体业绩不振

这是三星电子连续第四个季度利润大

跌。“目前消费电子进入了30年不遇的低

谷，直接导致包括手机芯片和闪存芯片在内

的半导体行业需求不旺盛。”第一手机界研

究院院长孙燕飚认为。

三星电子的“苦日子”还远未结束。

10月8日，三星电子公布了2019年第三

季度初步财报指引。初步指引显示，三星电

子第三季度合并营收预计介于61万亿韩元至

63万亿韩元之间，按中间值计算为62万亿韩

元(约合518.06亿美元)，较今年第二季度的

56.13万亿韩元增长10.46%，较上年同期的

65.46万亿韩元下降5.29%。

营业利润预计介于7.6万亿韩元至7.8

曾经半导体业务是三星电子的“现金

奶牛”，如今则成为了业绩的负累。

三星电子自去年第三季度营业利润达

到峰值的14.87万亿韩元后，其业绩一直受

限于半导体行业的低迷状态。2018年第四季

度，三星电子的业绩出现大幅下滑，当季净

利润8.46万亿韩元（约合76亿美元），环

三星首尔总部大楼（中）

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《中国外资》

2019

年第

11

期

比下滑31%，同比下滑36%。今年一季度，前开始，这种垄断市场开始出现逆转，一个

三星电子营业利润为6.23万亿韩元，不到主要原因就是中国企业在半导体方面的投

去年同期15.64万亿韩元的四成，同比下滑资。”

60%，较上一季度的10.8万亿韩元也下滑了不过，孙燕飚强调，至少从短期来

42.3%。看，由于三星涉足的芯片业务处于相对垄断

今年二季度，三星电子业绩继续表现的地位，因此其芯片业务只会随市场大环境

疲软，运营利润为6.6万亿韩元（约合56亿波动，“根本的市场地位和市场格局不会有

美元），同比下滑55.6%。三季度预计营业太大变化。”

利润为7.7万亿韩元，同比下降56.18%。从未来而言，孙燕飚认为，过去几年

近几个季度的业绩下滑源于芯片市场三星更多是在高端芯片上布局，但随着5G

的低迷表现。据了解，三星电子80%的营业和IoT的发展，企业对各式各样的芯片，尤

额来自半导体业务，此前有分析认为，三星其是中低端芯片的需求成倍增长，但对高端

电子糟糕的业绩表现会持续至今年二季度，芯片的需求并没有呈现这种趋势，“三星未

直到芯片价格下跌放缓可能才会好转。不过来可能会适应市场需求，开始布局中低端的

从最新的数据来看，至少在第三季度，三星芯片以完善产业链。”

电子依然没有摆脱半导体芯片周期的“泥

潭”。

可折叠手机“纾困”

“在消费电子行业不振的大环境下，

尽管半导体业务依然没有走出周期性

各种相关产业的销量均在下滑。”孙燕飚指

调整，但三星电子本季经营利润高于分析

出，“我们认为目前走出下探的趋势并不明

师预估均值的6.97万亿韩元（约合58亿美

朗，时间点或将在2021年。”

元）。有分析认为，这得益于市场对三星

三星面临的困境还不仅是芯片周期，

Note 10和iPhone 11的强劲需求。

长远来看还有竞争对手的入局。香港大学

三星手机近来表现确实可圈可点。据

SPACE中国商业学院客席讲师吴奕捷向21

三星方面透露，其于8月下旬推出的5G版本

世纪经济报道记者指出，过去几年，半导体

Galaxy Note 10智能手机已在韩国国内市

行业由三星、现代和美光这三家企业寡头垄

场销售了超过100万台，助推其成为三星在

断，同时这三家企业将日本和欧洲的竞争对

韩国市场销售最快的旗舰机型。

手挤出了市场，获取暴利。“但是从一两年

而三星即将推出的可折叠手机也令人

FOREIGN INVESTMENT IN CHINA

Issue11 2019

中国外资

期待。“由于可折叠智能手机目前尚无其

他竞争对手，明年有望大量生产可折叠手

机的三星，可能会成为高端智能手机市场

领导者。”一位不愿具名的业内分析人士

表示。

此外，由于iPhone 11采用了三星电子

的OLED显示屏，它的热销也在一定程度上

改善了三星电子的业绩。

根据全球市场调研机构IHS Markit发

布的《全球智能手机市场调查报告》，截至

2019年第二季度，三星电子在全球手机市场

的份额为23%，同期华为的份额为18%，苹

果的份额为11%。

在多位分析人士看来，当前抢占欧

洲市场是三星电子在智能手机领域的机

遇。近日，有多位华为Mate 30系列手机

用户表示，谷歌将Mate 30系列手机从

SafetyNet系统中移除，这就意味着华为

Mate 30系列后装谷歌应用全家桶的方案

也被堵死。

“从目前来看，三星Note 10高端旗

舰机的市场中心在欧美。”孙燕飚分析

称，“中国手机厂商在美国市场渗透不

足，再加上华为在欧美遭遇打压，三星在

欧洲市场可能会收获更多利益。在美国和

欧洲市场，三星Note 10的表现还是非常值

得期待的。”

吴奕捷同样指出，华为手机部分机型

无法使用谷歌服务的背景下，所有手机厂商

都想努力掠夺华为此前攻下的市场，“三星

在全球手机市场上对华为有不公平的竞争优

势。”

此外，在孙燕飚看来，三星其他领域

的优势，也助推三星在全球手机市场攻城

略地。“在中国手机厂商的军备大赛中，

三星的OLED屏幕业务受国产厂商拉动较

大，如折叠屏、环绕屏手机等。”孙燕

飚指出，“目前京东方的OLED屏幕还处

于追赶位置，三星在市场中仍处于垄断地

位。”

除了屏幕之外，三星在手机摄像头领

域也优势突出。“由于索尼将摄像头模组

厂商卖给欧菲光，三星成为手机摄像头厂

商中唯一一家端到端解决方案提供商，能

够提供芯片、镜头等一系列部件。”孙燕

飚表示。

FIC

Nov. 2019 Foreign Investment in China

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