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2024年6月19日发(作者:)
企业研究论文
从光大“乌龙指”事件浅谈企业风险管
理
金融市场是各企业、金融机构大展身手的平台,在这
个平台上,大家各显神通,谋取各自的利益,实现企业价
值的最大化。然而在这个市场获取利益的同时,企业风险
也随之产生,这个风险不仅仅指外部的市场风险,还包括
企业在运营过程中内部产生的风险。20xx年8月16日,在
我国证券市场上发生了一件堪能载入史册的重大乌龙事
件――光大证券“乌龙指”事件,而这个事件就是由于企
业内部风险的管理不善而导致的。
一、光大证券“乌龙指”事件
(一)事件过程
20xx年8月16日11时5分左右,我国股票市场发生
了历史罕见的异常事件――上证综合指数突涨5.96%,且中
石油、中石化、工商银行和中国银行等71支权重股也在短
短2分钟内触及涨停。该日11点29分,有新闻媒体发布
了一个令人震惊的消息:“今天上午的A股暴涨,源于光
大证券自营盘70亿的乌龙指。”
该乌龙指是光大证券策略投资部开展ETF套利交易时
出现的严重失误。光大证券策略投资部开展ETF套利交
易,先后下单234亿,成交72.7亿,涉及150多只股票。
上述交易的当日盯市损失大约为1.94亿元(以当日收盘价
计算),并且致使当日上午整个A股市场瞬间增加了3400
亿的市值,但是在两分钟后,指数又直线跌落,一落千
丈,收盘时以下跌收场。
(二)原因分析
1、光大证券策略投资部使用的套利策略系统存在严重
的缺陷
套利策略系统存在严重的缺陷是触发光大“乌龙指”
事件最直接的原因。策略投资部使用的套利策略系统的缺
陷主要包括可用资金额度校验控制缺陷、订单生成系统缺
陷、订单执行系统缺陷、监控系统缺陷四个方面。可用资
金额度校验缺陷:“乌龙指”事件发生当天,预设的现货
交易额度――8000万元并没有起到应起的控制作用,因此
导致了26082笔预期外的市价委托订单的生成。订单生成
系统缺陷:这主要是该系统中的订单重下功能存在问题,
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