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2024年6月19日发(作者:)

企业研究论文

从光大“乌龙指”事件浅谈企业风险管

金融市场是各企业、金融机构大展身手的平台,在这

个平台上,大家各显神通,谋取各自的利益,实现企业价

值的最大化。然而在这个市场获取利益的同时,企业风险

也随之产生,这个风险不仅仅指外部的市场风险,还包括

企业在运营过程中内部产生的风险。20xx年8月16日,在

我国证券市场上发生了一件堪能载入史册的重大乌龙事

件――光大证券“乌龙指”事件,而这个事件就是由于企

业内部风险的管理不善而导致的。

一、光大证券“乌龙指”事件

(一)事件过程

20xx年8月16日11时5分左右,我国股票市场发生

了历史罕见的异常事件――上证综合指数突涨5.96%,且中

石油、中石化、工商银行和中国银行等71支权重股也在短

短2分钟内触及涨停。该日11点29分,有新闻媒体发布

了一个令人震惊的消息:“今天上午的A股暴涨,源于光

大证券自营盘70亿的乌龙指。”

该乌龙指是光大证券策略投资部开展ETF套利交易时

出现的严重失误。光大证券策略投资部开展ETF套利交

易,先后下单234亿,成交72.7亿,涉及150多只股票。

上述交易的当日盯市损失大约为1.94亿元(以当日收盘价

计算),并且致使当日上午整个A股市场瞬间增加了3400

亿的市值,但是在两分钟后,指数又直线跌落,一落千

丈,收盘时以下跌收场。

(二)原因分析

1、光大证券策略投资部使用的套利策略系统存在严重

的缺陷

套利策略系统存在严重的缺陷是触发光大“乌龙指”

事件最直接的原因。策略投资部使用的套利策略系统的缺

陷主要包括可用资金额度校验控制缺陷、订单生成系统缺

陷、订单执行系统缺陷、监控系统缺陷四个方面。可用资

金额度校验缺陷:“乌龙指”事件发生当天,预设的现货

交易额度――8000万元并没有起到应起的控制作用,因此

导致了26082笔预期外的市价委托订单的生成。订单生成

系统缺陷:这主要是该系统中的订单重下功能存在问题,


本文标签: 企业策略缺陷