通信行业周报:业界联手推动,5G及NB-IoT终端产业发展有望提速

业界联手推动，

5G及NB-IoT终端产业发展有望提速

通信行业周报（11.02-11.08）

|

2020.11.10

评级：看好

核心观点

分析师 李嘉宝

执业证书编号：S1

邮箱：*****************.cn

行业指数走势（最近1年）

资料来源：

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相关研究

 Q3业绩持续兑现，低估值，光模

块、云视频、物联网表现亮眼——

通信行业周报（10.26-11.01）

 云视频服务行业有望快速发展，

垂直应用场景空间广阔——通信

行业周报（10.19-10.25）

 三大运营商获批开展eSIM技术

应用服务，有望推动蜂窝物联网

规模化——通信行业周报

（10.12-10.18）

 网络部署稳步推进，产业数字化

加速——通信行业周报

（09.28-10.11）

 中国移动公告4G主设备集采结

果，头部供应商包揽绝大份额

——通信行业周报（09.21-09.27）

 5G+智慧工业有望驱动移动通信

业务新增长，中小微企业或成突

破口——通信行业周报

（09.14-09.20）

 A14为发布会亮点，血氧检测有

望助推Apple Watch销量——通

信行业周报（09.07-09.13）

 美国对华半导体出口限制强化，

短期建议观望为主——ICT行业

周报（05.11-05.17）



投资趋势驱动，业绩预期引领

——ICT行业季度投资策略

 本周核心观点：11月4日，工信部副部长刘烈宏主持召开5G终端座谈

会，指出5G作为构筑经济社会数字化转型的重要基础设施，在稳投资、

促消费、助升级、壮大经济发展新动能等方面的巨大潜力，并指出作为

5G产业链重要环节，5G终端的普及对5G成功商用至关重要，要加快

5G终端研发、强化芯片、模组等关键技术攻关，共建产业链上下游、

通信行业与垂直行业之间的良好产业生态。

11月9日，紫光展锐以“象由芯生”为主题的2020秋季发布会于线上召

开，会上集中发布了联通与展锐携手发布的全球首款支持完整3GPP标

准化网络切片和eSIM的5G CPE VN007+ 、基于最新冻结的3GPP R16

标准设计的5G NB-IoT芯片V8811、模组化设计的完整的5G射频前端

解决方案、智能座舱芯片A7862、车规级高精度定位芯片A2395，以及

旗舰级智能手表平台W517等。

展锐此次发布的终端产品涵盖工业互联网、智能交通等行业应用场景，

以及智能手机、可穿戴等消费者应用场景，在运营商、行业合作伙伴的

共同推动下，5G及NB-IoT终端规模化发展有望加速。建议中长期关注

5G及NB-IoT终端产业链，尤其是芯片及模组厂商的发展，此外，潜在

的5G商用进程加速有利于运营商的经营向好。

 上周市场回顾：上周，沪深300上涨3.45%，上证综指上涨2.75%，深

证成指上涨4.17%，创业板指上涨2.62% ，中小板指上涨4.09%，通信

行业上涨4.77%。通信行业17个子版块16个上涨。表现前五名分别为：

主设备商、光模块及光器件、物联网器件、小基站、网络优化运维。

涨幅居前个股：移为通信、武汉凡谷、澄天伟业、移远通信、鹏博士、

东方通信、中际旭创、天孚通信、吉大通信、光弘科技、太辰光、烽火

通信、中兴通讯、万马科技、中富通、仕佳光子-U、超讯通信、新易盛、

闻泰科技、会畅通讯。吉大通信、超讯通信属于网络规划设计和工程施

工板块；烽火通信、中兴通讯属于系统设备；武汉凡谷、中际旭创、天

孚通信、太辰光、万马科技、新易盛属于网络接配及塔设板块；移为通

信、澄天伟业、移远通信、光弘科技、闻泰科技属于通信终端及配件。

涨幅居前个股：*ST信通、天喻信息、亿通科技、深南股份、东土科技、

合众思壮、立昂技术、光环新网、路通视信、欣天科技。立昂技术、光

环新网属于增值服务板块；天喻信息、亿通科技、路通视信属于通信终

端及配件板块；*ST信通、东土科技、合众思壮属于其他通信设备板块。

 行业要闻：2020上半年中国公有云整体市场规模达84亿美元；工信部

无管局开展5G工业互联网应用及专用频率需求调研；中国电信正式启

动5G SA商用；亚马逊斥资28亿美元在印度建设多个数据中心；国家

网信办：推动数字乡村建设；瑞典行政法院取消对华为和中兴的5G频

谱拍卖禁令；中国电信宣布未来将把云计算服务作为主业

 风险提示：疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；国际不确定

性因素风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；

并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际。

通信行业周报  证券研究报告

1 本周核心观点

业界联手推动，5G及NB-IoT终端产业发展有望提速

11月4日，工信部副部长刘烈宏主持召开5G终端座谈会，指出5G作为构筑经济

社会数字化转型的重要基础设施，在稳投资、促消费、助升级、壮大经济发展新动能等

方面的巨大潜力，并指出作为5G产业链重要环节，5G终端的普及对5G成功商用至关

重要，要加快5G终端研发、强化芯片、模组等关键技术攻关，共建产业链上下游、通

信行业与垂直行业之间的良好产业生态。

11月9日，紫光展锐以“象由芯生”为主题的2020秋季发布会于线上召开，会上

集中发布了5G CPE VN007+ 、5G R16 NB-IoT芯片V8811、5G射频前端解决方案、智

能座舱芯片A7862、车规级高精度定位芯片A2395，以及旗舰级智能手表平台W517等。

图表 1紫光展锐发布新品（左：VN007+，中：V8811，右：5G射频前端解决方案）

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5G CPE VN007+是联通与展锐携手发布的全球首款支持完整3GPP标准化网络切

片和eSIM的CPE（Customer Premise Equipment，客户终端设备），同时支持SA n1频段。

eSIM功能为各种场景下的物联提供支持，网络切片可以满足不同业务场景对网络的差

异化需求。这些使得VN007+可以根据用户实际需求携带及铺设，组网灵活，可满足各

种场景的快速网络适配，如：智慧工厂、智慧交通、智慧医疗、移动直播等行业应用，

中小型商业应用，家庭应用等，尤其是满足临时场所及光纤未覆盖地区的网络连接需求。

V8811是基于最新冻结的3GPP R16标准设计的5G NB-IoT芯片，支持升级至R17，

同时可以与5G NR网络共存并接入5G核心网，它是业界首个支持TEE+国密算法的

NB-IoT芯片，也是展锐首款工规级5G NB-IoT芯片，可以工作在复杂严苛的工业物联

网环境中，具有高水平可靠性。此外，V8811的能耗较上代产品优化50%以上。

展锐5G射频前端解决方案采用模组化设计，集成了功率放大器（PA）、开关、滤

波器和低噪声放大器（LNA）等器件，相比国内大多数解决方案，展锐提供的是完整的

解决方案，包括整个射频前端所需的有源芯片，器件齐全、配套完善。该方案从客户参

考设计开始，到器件选型、匹配调试和量产跟踪，整体交付周期比业界平均水平缩短20%。

此外，展锐方案还有技术上的一些优势：响应时间从4G的5us缩短到1us，复杂场景下

也可保持终端信号稳定；续航能力超过业界水平；抗干扰能力大幅增强；覆盖范围更广；

支持5G全球主流频段。

展锐此次发布的终端产品涵盖工业互联网、智能交通等行业应用场景，以及智能

手机、可穿戴等消费者应用场景，在运营商、行业合作伙伴的共同推动下，5G及NB-IoT

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1

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终端规模化发展有望加速。建议中长期关注5G及NB-IoT终端产业链，尤其是芯片及

模组厂商的发展，此外，潜在的5G商用进程加速有利于运营商的经营向好。

风险提示

疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；国际不确定性因素风险；政策落

地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风

险；预留合适的安全边际。

2 本周投资提示

本周将有部分公司召开股东大会：

图表 2 上周通信板块涨幅居前个股

序号证券代码证券名称

会议时间

1

事件摘要

2020-11-13召开临时股东大会，审议内容如下：

1.《关于变更部分募集资金用于永久性补充流动资金的议案》

2.《关于回购公司股份方案的议案》

2020-11-13召开临时股东大会，审议内容如下：

1.《关于公司补选第二届董事会非独立董事的议案》

2.《关于公司对子公司增加担保额度的议案》

3.《关于子公司对外投资暨关联交易的议案》

2020-11-11召开临时股东大会，审议内容如下：

1.关于增加经营范围并修订《公司章程》的议案

2020-11-09召开临时股东大会，审议内容如下：

1.关于豁免控股股东及其一致行动人自愿性股份锁定承诺的议案

佳讯飞鸿

20201113

2

光弘科技

20201113

3

4

瑞斯康达

20201111

超讯通信

20201109

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3 上周板块表现

上周，沪深300

上涨3.45%，上证综指上涨2.75%，深证成指上涨4.17%，创业板

指上涨2.62% ，中小板指上涨4.09%，通信行业上涨4.77%。

图表 3 上周通信板块涨跌幅

本周收益

本周超额收益

月度收益

月度超额收益

年初至今收益

年初至今超额收益

沪深300上证综指深证成指

3.452.754.17

(0.71)0.72

5.502.967.21

(2.55)1.70

18.2012.4137.41

(5.79)19.21

创业板指

2.62

(0.84)

7.28

1.77

62.98

44.79

中小板指

4.09

0.63

7.90

2.39

42.57

24.37

通信行业

4.77

1.32

1.26

(4.24)

(2.56)

(20.76)

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上周，通信行业17个子版块16个上涨。表现居前的五名分别为：主设备商、光

模块及光器件、物联网器件、小基站、网络优化运维。

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图表 4 上周通信行业子板块涨跌幅

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上周，通信板块涨幅居前的部分个股为：移为通信、武汉凡谷、澄天伟业、移远

通信、鹏博士、东方通信、中际旭创、天孚通信、吉大通信、光弘科技、太辰光、烽火

通信、中兴通讯、万马科技、中富通、仕佳光子-U、超讯通信、新易盛、闻泰科技、会

畅通讯。其中，吉大通信、超讯通信属于网络规划设计和工程施工板块；烽火通信、中

兴通讯属于系统设备板块；武汉凡谷、中际旭创、天孚通信、太辰光、万马科技、新易

盛属于网络接配及塔设板块；移为通信、澄天伟业、移远通信、光弘科技、闻泰科技属

于通信终端及配件板块。

图表 5 上周通信板块涨幅居前个股

代码名称1周内

移为通信25.64

武汉凡谷15.33

澄天伟业13.01

移远通信12.45

鹏博士11.82

东方通信10.16

中际旭创9.79

天孚通信9.47

吉大通信9.21

光弘科技8.55

太辰光8.51

烽火通信8.39

中兴通讯8.22

万马科技8.20

中富通8.16

仕佳光子-U7.91

超讯通信7.54

新易盛7.39

闻泰科技7.38

会畅通讯7.00

区间内涨幅（%）年内年内周周最新周成交量周成交额

周换手率

2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）

10.7617.75(5.45)23.3022.8065.1622.8029.6528.0330.8452.7515.25

16.3218.34(11.29)9.6813.9030.6015.4317.6817.0625.19124.0020.48

1.4133.145.7421.4931.5351.4342.5049.7048.2643.0818.658.76

7.78(0.87)(9.76)62.36150.23268.00180.88197.00195.0013.289.4317.63

(0.13)1.55(14.77)28.274.6110.456.767.967.9621.96314.5823.94

7.768.86(10.80)(33.19)11.9221.9011.9213.8813.389.0086.0711.34

5.594.77(12.89)1.1947.3072.4747.3052.8452.847.1448.5124.54

19.0617.51(10.69)74.0534.0174.5859.2067.4267.4213.4423.6615.07

11.6829.0926.4526.149.7815.9913.3515.9915.9992.98205.2730.08

(10.12)(5.30)(23.89)(16.59)13.8038.0113.8015.3615.1024.8089.1812.88

0.893.24(13.19)(23.57)18.5933.4018.6320.4720.478.8917.103.36

5.088.80(9.93)(4.72)22.4641.3522.9125.9525.959.03100.6225.17

6.458.16(8.05)1.6931.1355.1131.1335.8034.8015.27530.79180.43

7.9220.2014.1027.3713.6929.5518.9021.0121.0168.2251.4210.29

2.8016.242.5035.8613.6724.1919.2021.7021.7023.8345.119.35

2.74(3.61)(32.38)(32.38)24.1039.9324.2227.0026.6743.2617.974.62

6.5711.73(2.76)(3.60)15.4226.4319.1920.4020.4011.2417.593.50

5.246.96(10.85)140.3639.1281.4257.8168.7267.8024.6358.9337.57

1.83(9.90)(28.91)13.9590.68166.33100.60105.29104.9618.85134.91137.06

29.5627.967.4983.8826.5882.9842.4846.7744.6858.5870.1931.08

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跌幅前十名分别为：*ST信通、天喻信息、亿通科技、深南股份、东土科技、合

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众思壮、立昂技术、光环新网、路通视信、欣天科技。其中，立昂技术、光环新网属于

增值服务板块；天喻信息、亿通科技、路通视信属于通信终端及配件板块；*ST信通、

东土科技、合众思壮属于其他通信设备板块。

图表 6 上周通信板块跌幅居前个股

代码

名称

*ST信通

天喻信息

亿通科技

深南股份

东土科技

合众思壮

立昂技术

光环新网

路通视信

欣天科技

1周内

(18.42)

(16.06)

(12.92)

(11.23)

(9.84)

(6.07)

(6.06)

(5.60)

(5.56)

(5.19)

区间内涨幅（%）年内年内周周最新周成交量周成交额

周换手率

2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）

(19.00)(22.32)(33.14)(3.40)3.055.933.414.013.593.6820.800.77

(19.56)(9.59)(2.68)10.179.2916.3511.9713.0212.5913.8759.077.58

(4.35)5.5616.605.746.359.608.368.768.6724.6573.226.29

(7.01)(8.36)5.9318.276.0412.888.208.488.3840.4695.328.04

(7.97)(0.17)(6.56)(9.98)9.5016.7011.5012.2911.8230.54116.4613.76

(12.21)(16.49)(38.08)(13.63)8.0313.038.038.198.187.6844.283.59

(20.52)(11.43)(25.17)31.3515.1348.7615.1315.9015.9018.0441.076.40

(17.00)(15.52)(30.86)(5.81)18.8931.4818.8919.3419.3414.56218.7542.01

3.2624.8127.6725.517.5113.7011.1212.7412.6082.18142.9217.32

12.9324.228.88(10.84)14.0021.3617.3020.5418.47160.26139.5827.15

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目前，通信指数（中信）PE-TTM约为32倍，处于近五年内的较低水平。

4 行业要闻

 2020上半年中国公有云整体市场规模达84亿美元

IDC发布《中国公有云服务市场(2020上半年)跟踪》报告， 2020上半年中国公有

云服务整体市场规模(IaaS/PaaS/SaaS)达到84亿美元，同比增长51%。其中IaaS市场同

比增长57.1%，PaaS市场同比增长64.4%。

上半年，中国前五大公有云排名依次为阿里云、腾讯云、华为云、中国电信天翼

云和AWS，五家总体市场份额达到76.7%，与去年同期相比上升2.7%。

上半年中国公有云服务业务的高速增长的原因主要来自三方面：一是疫情刺激下

线上娱乐、消费、学习、办公、协作、交付等业务需求激增；二是新基建加速了云数据

中心的建设投资和开服进度，也推动了云、AI、大数据、物联网技术在工业、金融等行

业的融合应用；三是泛政府行业持续投资拉动了云服务在智慧政务、智慧医疗、智慧交

通等领域的应用。

此外，中国公有云服务市场发展将迎来以下特点和机遇：

1.技术生态化

一个用于资源扩展、控制、管理和实时分析的新兴云生态系统将成为未来几年任

何地方所有信息技术和业务自动化计划的基础平台。随着客户越来越多地投资于云计算，

会明显拉动网络安全、数据集成和挖掘、移动平台和应用、人工智能和物联网等其他技

术的投资。

2.需求多样化

在本次疫情中，大量公有云服务需求是由客户的管理和业务需求倒逼而来，如远

程办公协作、线下业务快速转线上、线上精准营销和客户实时互动等。与以往客户重点

关注云资源供给和成本等不同，未来围绕业务快速应变和敏捷交付的需求将成为公有云

服务市场的主要驱动力。

3.模式丰富化

面对行业客户的多样化需求，公有云服务商纷纷开始了将公有云产品和技术部署

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4

通信行业周报  证券研究报告

在中心云以外各处数据中心的探索和实践，推出了公有云、本地云、托管云、边缘云等

多种模式，期望以更丰富的服务组合拓展更多政府、金融、工业、医疗、交通、能源等

行业客户。

4.管理复杂化

随着公有云服务的不断延伸和扩展，未来两年企业云计算的复杂性将达到一个临

界点。服务商需努力维护服务级别、管理成本、确保跨多种云、传统数据中心和边缘系

统的混合和多云架构的安全性和合规性，企业客户需重点关注和投入跨云、边缘的连接、

集成和协作。

（来源：雷锋网）

 工信部无管局开展5G工业互联网应用及专用频率需求调研

为深入了解5G工业互联网典型应用场景及频率使用需求，进一步推进智能制造业

高水平发展，2020年11月2日至4日，工业和信息化部无线电管理局赴上海、广东深

入开展5G工业互联网应用及专用频率需求调研。

调研组赴上海、深圳、东莞、珠海实地查看了中国商飞上海飞机制造有限公司、

招商港口妈湾智慧港、华为南方工厂智能制造生产线、格力5G工业互联网车间等就数

字孪生、AGV、远程控制、检测验证、智能调度等5G在工业互联网中的典型应用，深

入了解了各项应用场景对于5G网络带宽、网络时延、可靠性、安全性等方面的需求；

与制造企业、基础电信运营企业相关人员围绕应用场景、网络架构、解决方案、运维模

式等展开了深入交流，听取了对于我国5G工业互联网专用频率规划的意见和建议。

（来源：C114）

 中国电信正式启动5G SA商用

11月7日，中国电信总经理李正茂宣布，中国电信在全球运营商中率先规模商用

5G SA网络，支持eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景，打造新基建核心设施。

早在今年2月，中国电信就宣布在业界率先完成了5G SA核心网商用设备整系统

性能验证，同时5G端到端系统功能验证及异厂商互通测试也基本完成，推动5G SA设

备在功能、性能和多厂家组网方面具备商用能力，为5G SA的规模部署奠定了基础。

中国电信将在300+城市规模商用5G SA，目前已有30+款手机支持5G SA，年底

将有100+款手机、多款5G行业终端支持。依据所披露的数据，目前，中国电信已在全

国范围内建成超过32万个5G基站。另据中国电信集团5G共享共建工作组总经理张新

表示，中国电信与中国联通建成了全球规模最大的共建共享5G网络，年底前双方还要

增加5.8万个5G基站的建设任务。

（来源：C114）

 亚马逊斥资28亿美元在印度建设多个数据中心

印度特伦甘纳邦信息技术部部长拉玛·劳表示，美国顶尖云计算服务提供商亚马

逊网络服务（AWS）将投资2076亿卢比（28亿美元），在该邦修建多个数据中心。这

些数据中心将于2022年中投入运营。

亚马逊2016年在印度首都孟买建立在该国的第一个数据中心。数据园区和存储服

务逐渐在印度成为一项有利可图的业务，并吸引了跨国巨头和高塔姆·阿达尼（Gautam

Adani）等本土亿万富豪的参与。

（来源：飞象网）

 国家网信办：推动数字乡村建设

中央网信办副主任、国家网信办副主任杨小伟表示，数字乡村是乡村振兴的战略方

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5

通信行业周报  证券研究报告

向，也是网络扶贫工作的升级版，下一步将通过数字乡村的建设延续网络扶贫的相关工

作内容，包括进一步完善农村信息基础设施，全面发展智慧农业、智慧物流等相关体系

建设，研究编制“数字乡村标准体系建设指南”等。

工业和信息化部新闻发言人、信息通信发展司司长闻库表示，将在确保全面打赢

脱贫攻坚战的基础上，进一步夯实4G和光纤网络基础，并逐步探索在农村地区开展5G

网络建设，不断提升农村及偏远贫困地区信息基础设施的水平，助力乡村振兴发展。

（来源：飞象网）

 瑞典行政法院取消对华为和中兴的5G频谱拍卖禁令

当地时间11月9日，在斯德哥尔摩行政法院收到华为的上诉后，暂时取消对华为

和中兴通讯公司的禁令。

11月5日，瑞典华为对瑞典邮政和电信管理局（PTS）10月20日通过的行政决定

提出上诉，要求斯德哥尔摩行政法院发布临时禁令，立即停止执行此行政决定，并撤销

该决定中关于华为的限制性要求。

华为在一份声明中宣称，PTS的行政决定违反了法定程序要求，没有充分问询和

征求意见，没有提供任何事实、证据和法律理由，缺乏中立、独立和客观性。并指出，

华为是一家全球化运营的私营企业 ，致力于成为瑞典ICT产业的贡献者，该公司在瑞

典经营20年来，从未有过任何重大网络安全事故。华为表示，理解瑞典政府对网络安

全问题的担忧，欢迎任何无歧视、无偏见、基于事实的网络安全要求，明确、可验证的

技术标准和公开透明的程序。基于此，华为愿意与运营商、PTS充分合作，满足其在5G

基础设施方面的安全要求。

瑞典电信监管机构上月宣布，禁止参加该国5G频谱拍卖的运营商使用华为和中兴

通讯的设备，还要求相关电信企业在2025年1月1日前拆除现有网络设施中拆除这两

家供应商的产品。

（来源：飞象网、C114）

 中国电信宣布未来将把云计算服务作为主业

在广东举办的第十二届天翼智能生态博览会论坛上，中国电信宣布未来将把云计

算服务打造成为中国电信的主业。同时，中国电信将采取混合多云的云网融合策略，不

仅是中国电信自身网络与天翼云的深度融合，还是多云和多网的融合。

中国电信在云计算方面早有布局，自2012年正式推出“天翼云”以来，在政企、

广电等领域打造了众多业务上云的实例。IDC数据显示，2020上半年，中国电信天翼云

已经成功跻身中国公有云市场前五。

在此次论坛上，中国电信提出天翼云将全面升级，发布了天翼云诸葛AI开放平台，

混合多云管理服务暨混合多云网络白皮书和天翼云原声5GC方案。

目前，中国电信已正式启动云改工程与数字化转型工程，并计划AI新建系统100%

上云，存量IT三年内上云。同时，中国电信将进一步开放云资源、网络资源和客户资

源，支持合作伙伴基于天翼云进行云场景的开发和能力开放，协同创新，为数字化转型

赋能。

（来源：雷锋网）

5 A股上市公司要闻

 中国联通收购一汽通信科技51%股权

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 6

通信行业周报  证券研究报告

11月7日，联通发布公告称联通运营公司向联通集团收购一汽通信科技51%股权。

经联通红筹公司董事会审议通过，2020年11月6日，其全资附属子公司中国联合网络

通信有限公司(以下简称“联通运营公司”) 与本公司控股股东中国联合网络通信集团有

限公司（以下简称“联通集团”）签订《关于长春一汽通信科技有限公司之股权转让协议》，

前者同意向后者收购其持有的长春一汽通信科技有限公司（以下简称“一汽通信科技”）

51%股权。收购对价为人民币131,227,590元。

 烽火通信发布专项现场检查报告

11月7日，烽火通信发布国金证券股份有限公司关于烽火通信科技股份有限公司

2020年前三季度营业利润同比下降50%以上之专项现场检查报告。公告称烽火通信前

三季度营业利润同比下降的主要原因为：(1）2020年第一季度，受新冠疫情影响，公司

处于武汉疫区，公司所属通信行业的上下游产业因复工延迟导致业务开展受到较大影响；

（2）2020年前三季度，国内电信运营面临收入增速下降、毛利率下滑的经营压力，对

于网络优化等后期网络建设投资也正逐年减少，加之通信市场竞争加剧，国内外经济政

治的复杂环境，使得公司通信业务面临利润空间下降，市场系统性风险加大的局面。

 中国电信、国盾量子等合资成立新公司，从事量子通信相关服务

企查查APP显示，11月6日，中电信量子科技有限公司成立，注册资本5000万

人民币，法定代表人为刘颖，经营范围含：量子通信网络建设和运营服务；量子通信技

术开发、云平台服务等。企查查股权穿透图显示，中电信量子科技有限公司共有3位股

东，中国电信集团投资有限公司为该公司大股东，持股比例54%，国盾量子（688027），

持股比例36%，合肥翼盾创业投资合伙企业（有限合伙），持股比例为10%。

 东软载波拟引入国有资本

11月9日，东软载波发布关于公司股东崔健，胡亚军，王锐签署《股权转让框架

意向协议》的公告。公告表示，公司拟引入国有资本，符合战略发展需要，对公司未来

发展将会产生积极影响。若本次交易最终完成，受让方佛山市澜海瑞盛股权投资合伙企

业（有限合伙）将持有公司股份85,907,500股，占公司总股本的 18.5702%，可能涉及

公司控股股东、实际控制人发生变更。

本次交易尚需进一步尽调、论证和沟通协商，尚需相关各方就各项具体安排协商

一致，尚存在不确定性。

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 7

通信行业周报  证券研究报告

分析师简介

李嘉宝，通信行业分析师，暨南大学光电信息工程学士，清华大学光学工程博士，普林斯顿大学光学工程访问博

士生，具有4年证券从业经历。

分析师声明

本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将

对报告的内容和观点负责。

免责声明

本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来

源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取

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评级说明

1.

投资建议的比较标准

投资评级分为股票评级和行业评级

以报告发布后的6个月内的市场表现为比

较标准，报告发布日后的6个月内的公司

股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的

沪深300指数的涨跌幅为基准

2.

投资建议的评级标准

股票投资评级

评级

买入

增持

中性

减持

看好

中性

看淡

说明

相对沪深300指数涨幅15％以上

相对沪深300指数涨幅5％-15%之间

相对沪深300指数涨幅－5％-5％之间

相对沪深300指数跌幅5％以上

行业超越整体市场表现

行业与整体市场表现基本持平

行业弱于整体市场表现

行业投资评级

报告发布日后的6个月内的公司股价（或

行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300

指数的涨跌幅为基准