计算机行业研究周报:四季度重点看好三大子领域

admin管理员组

文章数量:1530874

2023年12月19日发(作者：)

行业报告 | 行业研究周报

计算机

四季度重点看好三大子领域

证券研究报告

2020年10月11日

投资评级

行业评级

上次评级

作者

沈海兵

分析师

强于大市(维持评级)

强于大市

行业观点及重点推荐

宏观维度，9月28日-10月9日（4个交易日）计算机板块整体市场情绪整体有所回升，由于恢复NBA直播等多重信号，我们认为中美关系有望出现缓和，未来市场偏好有望提振。

中观维度，从景气度出发，重点看好云计算（行业信创）、网络安全、金融科技三大细分领域。

1、云计算，以行业信创的名义：行业信创在国企、四大行正全面铺开，ERP、核心系统、通用软件的替换紧迫性高，而这一替换又常伴随技术架构升级，即PaaS中台或SaaS。近期金蝶中标中烟意义深远，我们看好云计算核心公司长期成长空间打开。

2、网络安全，贝塔高景气：受益于等保2.0深入和关保启动在即，看好行业景气度加速恢复。从行业核心公司订单来看，预计Q3恢复情况较好。展望明后年，关保之外，信创、云计算和大数据带来的需求值得重视，包括防火墙替换、零信任（云安全）、数据安全。同时美亚柏科已吹响号角，市场年初担心下游客户预算，但TO G大数据属刚需，对应客户强支付能力下本有保障。我们认为公司Q4业绩将充分释放。

3、金融科技，数字货币测试提速：深圳罗湖区开展数字人民币红包发放活动，表明数字货币大规模测试提速，我们认为IT企业机会集中在投放层与流通层，同时蚂蚁集团即将上市以及外滩大会期间表明行业以“云、库、链”为代表的技术正在快速发展并走向应用落地，蚂蚁集团及其生态合作伙伴均发布了重磅产品，改革创新以及国产化将推动板块的景气度提升。

基于此，我们推荐：

1）云计算（行业信创）：金蝶国际、用友网络、金山办公、广联达、远光软件，建议关注 明源云集团控股

2）网络安全：深信服、美亚柏科、绿盟科技、奇安信、启明星辰

3）金融科技（数字货币）：长亮科技、恒生电子、宇信科技、格尔软件

整体而言，预计将延续中报复苏态势，云计算、网络安全、金融科技等板块业绩趋势向好。

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块上涨了2.67%，同期创业板指上涨了2.34%，沪深300上涨了2.37%，板块跑赢沪深300、跑赢创业板指数。

风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期

SAC执业证书编号：S111

********************行业走势图

计算机46%38%30%22%14%6%-2%-10%沪深3002019-102020-022020-06

资料来源：

相关报告

1 《计算机-行业研究周报:“云、库、链”技术风起，看好金融科技持续落地》 2020-09-27

2 《计算机-行业专题研究:大数据：Palantir高毛利率与高估值的背后》

2020-09-27

3 《计算机-行业专题研究:核心软件国

产化率几何？》 2020-09-21

1 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

行业报告 | 行业研究周报

内容目录

行业观点 .............................................................................................................................................. 3

行业观点及重点推荐 ......................................................................................................................... 3

市场及板块走势回顾 ......................................................................................................................... 3

本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 4

图表目录

表 1: 本周板块行情 ........................................................................................................................................ 4

表 2: 本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 4

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

2

行业报告 | 行业研究周报

行业观点

行业观点及重点推荐

宏观维度，9月28日-10月9日（4个交易日）计算机板块整体市场情绪整体有所回升，由于恢复NBA直播等多重信号，我们认为中美关系有望出现缓和，未来市场偏好有望提振。

中观维度，从景气度出发，重点看好云计算（行业信创）、网络安全、金融科技三大细分领域。

1、云计算，以行业信创的名义：行业信创在国企、四大行正全面铺开，ERP、核心系统、通用软件的替换紧迫性高，而这一替换又常伴随技术架构升级，即PaaS中台或SaaS。近期金蝶中标中烟意义深远，我们看好云计算核心公司长期成长空间打开。

2、网络安全，贝塔高景气：受益于等保2.0深入和关保启动在即，看好行业景气度加速恢复。从行业核心公司订单来看，预计Q3恢复情况较好。展望明后年，关保之外，信创、云计算和大数据带来的需求值得重视，包括防火墙替换、零信任（云安全）、数据安全。同时美亚柏科已吹响号角，市场年初担心下游客户预算，但TO G大数据属刚需，对应客户强支付能力下本有保障。我们认为公司Q4业绩将充分释放。

3、金融科技，数字货币测试提速：深圳罗湖区开展数字人民币红包发放活动，表明数字货币大规模测试提速，我们认为IT企业机会集中在投放层与流通层，同时蚂蚁集团即将上市以及外滩大会期间表明行业以“云、库、链”为代表的技术正在快速发展并走向应用落地，蚂蚁集团及其生态合作伙伴均发布了重磅产品，改革创新以及国产化将推动板块的景气度提升。

基于此，我们推荐：

1）云计算（行业信创）：金蝶国际、用友网络、金山办公、广联达、远光软件，建议关注

明源云集团控股

2）网络安全：深信服、美亚柏科、绿盟科技、奇安信、启明星辰

3）金融科技（数字货币）：长亮科技、恒生电子、宇信科技、格尔软件

整体而言，预计将延续中报复苏态势，云计算、网络安全、金融科技等板块业绩趋势向好。

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块上涨了3.13%，同期创业板指上涨了3.81%，沪深300上涨了2.04%，板块跑赢大盘。

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

3

行业报告 | 行业研究周报

表 1: 本周板块行情

CI801750

计算机(申万)

上证综指

深证综指

沪深300指数

中小板指数

创业板指数

云计算

互联网金融

在线教育

大数据

智慧医疗

智慧城市

人工智能

5676.32

3272.08

2215.96

4681.14

8936.37

2672.93

6201.27

4053.23

5491.74

15425.28

8984.82

5241.68

6410.35

5503.85

3218.05

2149.54

4587.40

8671.94

2574.76

6018.63

3931.31

5359.69

14956.18

8726.55

5094.98

6247.43

3.13%

1.68%

3.09%

2.04%

3.05%

3.81%

3.03%

3.10%

2.46%

3.14%

2.96%

2.88%

2.61%

幅

21.51%

7.28%

28.61%

14.27%

34.73%

48.65%

20.13%

12.38%

15.92%

22.46%

45.41%

15.04%

22.60%

19年年末收盘

4671.44

3050.12

1722.95

4096.58

6632.68

1798.12

5162.25

3606.61

4737.58

12596.26

6179.03

4556.46

5228.65

资料来源：wind，天风证券研究所

表 2: 本周涨跌前十的公司

18.90

16.85

15.76

5.47

23.39

44.38

41.50

93.39

12.30

23.99

15.75

15.00

14.33

5.00

21.40

40.68

38.21

86.16

11.35

22.17

21.58

18.32

88.98

75.40

20.26

15.68

3.29

211.19

211.19

211.19

22.40

18.43

89.48

75.81

20.35

15.74

3.30

211.76

211.76

211.76

本周收盘

-3.66%

-0.60%

-0.56%

-0.54%

-0.44%

-0.38%

-0.30%

-0.27%

-0.27%

-0.27%

新晨科技

同有科技

科士达

恒泰艾普

汉王科技

星网宇达

用友网络

中科创达

金桥信息

汇金科技

20.00% 先进数通

12.33% 立思辰

9.98% 泛微网络

9.40% 数据港

9.30% 恒为科技

9.10% 维信诺

8.61% *ST索菱

8.39% 深信服

8.37% 深信服

8.21% 深信服

资料来源：wind，天风证券研究所

本周行业新闻

韩国5G用户已有865万运营商预计年底可达1000万

10月10日消息，据国外媒体报道，韩国是全球首个开始5G商用的国家，他们的三大运营商在去年4月份就推出了面向个人消费者的5G商用服务，他们的5G用户数量也在持续增加。韩国科学和信息通信技术部的数据显示，他们的5G用户目前已有865万，环比增长10.2%，是自去年8月份以来增长最快的一个月。

（Techweb）

辽宁建成5G基站20046个 超额完成全年建设任务

10月9日消息，据辽宁省通信管理局消息，截至2020年9月底，辽宁今年新建开通5G基站20046个，超额完成年度2万个建设任务，全省14个市、沈抚改革创新示范区主城 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

4

行业报告 | 行业研究周报

区基本实现了5G网络连续覆盖。

（Techweb）

IBM将剥离传统IT基础设施部门 加快向云计算业务转型

据报道，IBM将要拆分为两家上市公司。这家全球最大的计算公司多年来一直致力于从传统业务向高利润率的云计算业务转型，这次拆分标志着这一转型的顺利完成。到2021年底，IBM将把其传统的IT基础设施服务部门单列为一家公司，该部门为115个国家的4600个客户提供技术支持。新独立出来的公司将拥有一个新名字。

（Techweb）

甲骨文公司发布 Oracle Cloud Guard和Oracle Maximum Security Zones

前不久，甲骨文公司推出了Oracle Cloud Guard和Oracle Maximum Security Zones。随着Oracle Maximum Security Zones的推出，甲骨文公司成为第一家从一开始就将最佳实践的安全策略实施纳入自动激活的公有云提供商，这可以帮助客户安全地部署负载并防止配置错误。Oracle Cloud Guard主要面向日常运营，可持续监控配置和活动以识别威胁，并在全球所有Oracle云区域中自动采用应对措施。凭借这些功能，甲骨文成为唯一一家提供云安全状态管理仪表盘的云服务提供商，企业无需支付额外费用，甲骨文丰富的预构建工具可自动响应威胁并快速、有效地降低客户风险。

（Techweb）

英伟达宣布新型数据中心芯片计划：挑战英特尔

英伟达（Nvidia）公布了一项为数据中心开发新型芯片的多年计划，旨在从其主要竞争对手英特尔公司（Intel）处获取更多功能。英伟达在新闻发布会上说，一些有限功能的型号将在几个月内推出，而全面的版本计划在两年内推出。包括戴尔技术公司。联想集团有限公司等企业在内的服务器公司计划将这一计划的产品整合到自家的产品之中。

（Techweb）

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

5

行业报告 | 行业研究周报

分析师声明

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。

一般声明

除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。

本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

特别声明

在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。

投资评级声明

类别

说明 评级

买入

增持

持有

行业投资评级

天风证券研究

北京

北京市西城区佟麟阁路36号

邮编：100031

邮箱：*****************武汉

湖北武汉市武昌区中南路99

号保利广场A座37楼

邮编：430071

电话：(8627)-87618889

传真：(8627)-87618863

邮箱：*****************上海

上海市浦东新区兰花路333

号333世纪大厦20楼

邮编：201204

电话：(8621)-68815388

传真：(8621)-68812910

邮箱：*****************深圳

深圳市福田区益田路5033号

平安金融中心71楼

邮编：518000

电话：(86755)-23915663

传真：(86755)-82571995

邮箱：***************** 自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

卖出

强于大市

中性

弱于大市

体系

预期股价相对收益20%以上

预期股价相对收益10%-20%

预期股价相对收益-10%-10%

预期股价相对收益-10%以下

预期行业指数涨幅5%以上

预期行业指数涨幅-5%-5%

预期行业指数涨幅-5%以下

股票投资评级

自报告日后的6个月内，相对同期沪

深300指数的涨跌幅

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

6

本文标签： 报告行业证券公司天风