国际形势分析2022论文国际经济形势论文

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2024年6月24日发(作者：)

国际形势分析2022论文国际经济形势论文

国际经济形势论文篇一

试论国际经济金融形势预测及影响

摘要：美国经济已开始复苏,欧元区和日本正走出衰退的泥沼,表明世

界经济正步入缓慢增长的后危机时代。中国最新出现的贸易逆差可能成为

常态,出口未来难成经济增长的引擎,元气恢复的外资银行加快拓展中国市

场,中资银行在中间业务领域将面临更激烈的竞争。

美国经济将保持缓慢复苏。美国经济先行指标PMI(经理人采购指数)

今年3月份达到了59.60,已连续8个月超过50这一指数经济收缩与扩张

的分水岭,这预示着美国经济将持续复苏。另外,美国3月新增非农就业人

数为18万人,表明美国失业率开始下降,这也为经济复苏提供了动力。但

是,自金融危机以来,美国非农失业人数累计高达800万人,失业率创下近

30年来新高(3月份仍高达9.7%),即使美国非农就业人数保持目前增长势

头,失业率要恢复到危机前的自然失业率4.6%的水平,大概需要两年时间,

因此,美国经济短期内不可能出现快速增长。另外,美国房地产市场仍然低

迷,房贷断供率屡创新高,银行不良率仍在上升,今年银行破产数量已高达

50家,信贷市场流动性并不充足。尽管去年第四季度GDP增长率达到5.6%,

由于经济刺激政策的逐步退出,今年第一季度美国GDP增长率将回落至3%

左右。

欧元区经济将走出衰退实现低速增长。欧元区经理人采购指数(PMI)

已连续6个月超过50,且保持升势,预示着欧元区经济将由收缩转入扩张,

预计今年第一季度欧元区经济增长率转正。由于欧元区国家众多,经济发

展不均衡,各国政府间财政状况差异较大,缺乏统一、强有力的经济刺激方

案,各国救市政策的力度都不同程度受到《欧盟稳定与增长公约》赤字比

例限制条款的约束,因此,欧元区经济复苏速度已落后于美国。欧元区的领

头羊德国、法国经济已率先复苏,但高达10%的失业率成为欧元区复苏的

最大障碍,预计今年欧元经济增长率为1%左右。

日本经济将走出衰退,实现小幅增长。尽管日本PMI指数已连续9个

月超过50,但去年第四季度GDP增长率下滑仍超过4%,作为出口导向型国

家,欧美经济的复苏和中国经济强劲增长有利于日本经济复苏,但日本失业

率仍在高位震荡,因此,预计今年第一季度日本GDP将实现小幅增长,增长

率约在0.7%。

国际金融形势研判

美国短期仍将保持0.25%的联邦基金利率不变,但中长期加息可能性

上升。虽然美国GDP去年第四季度创下危机以来的新高,但由于庞大的经

济刺激计划已逐步退出,失业率仍高出危机前5%,加之美国房地产仍陷低

迷之中,因此,短期美联储将继续维持联邦基金利率在0.25%的低位。但其

CPI已突破2%,且有上升之势,随着美国经济复苏基础的稳固,美联储中期

有可能小幅加息以控制通胀。

欧元区与日本央行短期仍将维持低利率的货币政策。欧元区与日本经

济复苏速度目前落后于美国,欧元区失业率高于美国,老龄化、高失业及高

福利政策的结合,使欧元区经济落后国家财政进一步恶化,加之欧元区CPI

较低,短期并无通胀之忧,因此,欧元区将维持1%的基准利率不变。日本央

行预计在截至2022年3月的财年里,核心CPI下降1.3%,经济仍面临通货

紧缩的风险,因而,日本央行将维持0.1%的基准利率不变。

希腊债务危机有惊无险,欧元面临成员国主权债务危机挑战。由于

2001年希腊为达到预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国

内生产总值的60%的加入欧盟的标准,而运用高盛的“金融创新”,掩盖其

部分债务。由于国际金融危机对希腊经济的冲击,加之国内财政收支的恶

化,2022年10月初,希腊政府突然宣布2022年政府财政赤字和公共债务

占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和11.3%,远超欧盟《稳定与

增长公约》规定的上限。鉴于希腊政府财政状况显着恶化,全球三大信用

评级机构相继调低希腊的主权信用评级,希腊国际金融市场融资成本大幅

上升,年初发放的10年期国债利率为6.25%,是德国同期国债利率的两倍,

同时希腊债券CDS价格大幅飙升,希腊政府面临违约风险。根据欧盟和

IMF的救助计划,欧盟在必要情况下拿出首笔300亿欧元,和IMF一道为希

腊提供资金支持,因此,希腊主权债务危机目前得以缓解。但与希腊情形相

似的还有西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利,这些欧元区成员国面临的主

权债务危机将使欧元面临空前挑战,欧元兑美元汇率下降风险加大。

花旗第一季度盈利44亿美元,美国银行业业绩有望改善。花旗最新财

务报告显示,今年第一季度盈利44亿美元,扭转了上季度亏损76亿美元的

颓势,盈利来自:证券投资业务盈利大增37亿美元,净信贷损失减少84亿

美元和费用减少116亿美元。花旗作为美国金融巨头之一,其净信贷损失

大幅减少16%表明美国实体经济开始复苏,由于金融市场反弹明显领先于

实体经济,花旗重视证券投资的努力获得了回报。由于美国的大型银行基

本实行综合化经营,投资银行业务收入占比较高,在道琼斯指数屡创新高和

资本市场持续走强的背景下,其投资银行收入将大幅提升,房价的企稳止跌

有利于美国银行业贷款损失的减少,因此,美国银行业第一季度整体盈利有

望大幅上升,也将有利美国实体经济的持续复苏。

国际油价开始从高位回落,未来将在70美元〜85美元之间震荡。中

国石油对外依存度高达50%,国际原油价格走势对中国油价产生直接影响。

图显示,近一年来国际原油价格涨幅近1倍,原因之一是投资者对世界经济

复苏的信心,最直接的原因是随着国际金融机构元气的恢复,国际原油期货

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