通信行业周报:“十四五”信息通信规划发布,新基建加速发展

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2024年6月5日发(作者：)

行

业

研

究

报

告

看好/维持

通信

通信

2021-11-20

行业周报

“十四五”信息通信规划发布，新基建加速发展



走势对比

17%

9%

1%

2

1

/

1

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2

0

2

1

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3

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2

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2

1

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5

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1

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2

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2

1

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9

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2

0

报告摘要

一、工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》：2025年基本

建成新型数字基础设施。工信部印发了《“十四五”信息通信行业发

展规划》。《规划》包括四部分内容，即发展基础及面临形势、总体思

路和发展目标、发展重点，以及保障措施。重点一是全面部署新一代通

信网络基础设施。

一是全面推进5G网络建设。二是全面部署千兆光纤网络。三是持续推

太

平

洋

证

券

股

份

有

限

公

司

证

券

研

究

报

告

(7%)

(15%)

(23%)

通信沪深300

[Table_IndustryList]



子行业评级

[Table_CompanyInfo]



推荐公司及评级

进骨干网演进和服务能力升级。四是提升IPv6端到端贯通能力。五是

推进移动物联网全面发展。支持4G（含 LTE-Cat1）发展，满足中等速

率物联需求和话音需求。加快5G海量机器类通信（mMTC）应用场景网

络建设，满足高速率、低时延联网需求。六是加快布局卫星通信。鼓励

卫星通信应用创新，促进北斗卫星导航系统在信息通信领域规模化应

用，在航空、航海、公共安全和应急、交通能源等领域推广应用。七是

构建通达全球的信息基础设施。优化海外信息基础设施布局，扩展海外

网络服务接入点（POP）覆盖范围，增加海外云计算数据中心和CDN节。

我们认为，此次十四五通信行业规划，充分鼓励通信行业发展，利好通

信行业。包括到2025年通信行业总收入增速10%，每万人拥有5G基站

数增长超5倍，数据中心PUE<1.3，5G普及率达56%等等规划，对通信

行业从基础设施到应用均有较大的预期。看好通信行业长期的景气度。

二、中国电信投资成立天翼交通科技公司。天翼交通公司由中国电信、

苏州市有关国资平台和中智行公司联合组建，定位于车路协同技术研发

及服务运营，旨在攻克5G+北斗融合定位、多源异构数据融合、全域协

同控制、5G/V2X融合网络等关键技术，构建“深度感知、可靠通信、

智慧决策、高效运营”的国家级智能车路协同系统，实现L3-L5级智能

车路协同技术和场景的大规模验证与应用，服务苏州并逐步向全国推

广，助力打造国家级车联网先导区。与此同时，天翼交通公司致力于苏

州车联网（智能网联汽车）产业发展、智慧交通系统升级改造、车路协

同云控平台研发运营以及无人公交、清扫车、网约车、自动代客泊车等

自动驾驶场景应用落地运营；构建统一的城市级车路协同系统及云控平

台技术标准规范，加速科技成果在苏州、长三角推广复制。

我们认为，电信发力车联网，顺应行业发展趋势，随着5G的覆盖完成，

车联网将是重要应用，我们建议关注车联网相关标的：移远通信、广和

通、美格智能。

[Table_ReportInfo]

相关研究报告：

《电信布局元宇宙，打造元宇宙平

台和内容生态》--2021/11/14

《数字货币载体和5G新入口，超级

SIM卡“超级”预期差》

--2021/11/10

《移动明年实现全国5G连续覆盖，

元宇宙爆发》--2021/11/07

证券分析师：李宏涛

电话：189****5201

E-MAIL：**************

执业资格证书编码：S119

证券分析师：李仁波

电话：188****6673

E-MAIL：**************

执业资格证书编码：S119

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行业周报

报告标题

三、欧盟对我国光纤光缆征收反倾销税：19.7%至44%不等。欧盟委员

会（The European Commission）正式裁决，将对从中国进口的光纤光

缆征收19.7%至44%的反倾销税。从2017年到2020年，每公里光缆的

价格从452欧元下降到了349欧元。较低的价格让中国光纤光缆供应商

在欧洲的市场份额从2017年的14.8%上升至2020年的28.3%，增长91%

有余。

据了解，这一反倾销审查是在2020年9月，由欧洲光缆行业组织

Europacable向欧盟委员会申请，对从中国进口的单模光缆产品（不包

括有源光缆和海底光缆）进行反倾销调查。位于欧洲的最大光纤光缆供

应商是意大利的普睿司曼集团，另外还有美国的康宁公司以及法国的

Nexans 和Acome。

我们认为，随着5G的普及，流量的持续增长，光通信仍然是最佳的传

输方式，光纤的需求量将持续增长。今年国内运营商对光纤的集采价格

明显回暖，各厂商产能控制相对理性，海缆也对光纤拉动明显。我们认

为此次反倾销的利空落地，或是光纤行业景气度底部的标志性事件。建

议关注不在制裁范围的海缆业务占比大的公司：中天科技、亨通光电。

P

2

行业要闻

1.

中国移动电力电缆产品集采：48亿大单落地 亨通成最大赢家

中国移动公布了中国移动2022年至2023年电力电缆产品集采结果。

据悉，本次集采共分为两个标包，标包一为通信用电力电缆，约5324

万米；标包二为建筑用380V电力电缆，约291万米。

标包一为通信用电力电缆标候选人的投标报价及中标情况：江苏亨

通线缆科技有限公司，中标份额40%；江苏中天科技，中标份额23%；

通鼎互联，中标份额20%；江苏中利集团，中标份额17%。

2. 中国领跑6G，专利占比超四成

随着5G走向商用，全球6G之争已经拉开序幕。华为、三星、NTT

等企业展现积极态度，原因是6G与虚拟空间、量子、人工智能和自

动驾驶等下一代核心技术密切相关。专利调查企业网络创研和日本

经济新闻社合作调查了与6G相关的9个主要领域的专利申请情况。

结果显示，中国份额超四成，占比最高。

当前6G通信技术领域全球专利申请总量为3.8万余项。中国是6G

通信技术专利申请的主要来源国，专利申请占比35%。美国、日本、

韩国等国家不敢落后。尤其是美国，以高通、谷歌和苹果等参加的

联盟“Next G Alliance”为核心，主导6G开发。

3. 联发科发布天玑9000 ，首款采用台积电4nm制程手机芯片

联发科推出5G旗舰芯片天玑9000。为全球第一颗采用台积电4nm

制程的手机芯片，同时率先采用Armv9架构，包含1颗工作时频率

3.05GHz的Cortex-X2、3颗2.85GHz的Cortex-A710及4颗1.8GHz

的Cortex-A510。天玑 9000 系列同时也是全球首颗满足 R16 规范

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行业周报

报告标题

的手机芯片，支持8K、WiFi 6E、Bluetooth 5.3、LPDDR5 等，不

过未搭载毫米波（mmWave），预计明年第1季底，搭载天玑9000

的终端产品即可在北美市场上市。联发科已和所有安卓品牌合作，

在37个国家推出搭载自家芯片的手机，市占率高达 40%、为全球第

一。

推荐组合

本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速

和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速

增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【广和通】、【美格智

能】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；；受益储能、充电收

费爆发【朗新科技】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚

通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、腾景科技；无线

射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技；

物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信。

IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；5G消息：梦

网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；智能控制

器：和而泰、拓邦股份。储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、

科华数据、朗新科技。

P

3



风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价)

公司

代码

股票

名称

中兴通讯

紫光国微

中际旭创

拓邦股份

广和通

移远通信

天孚通信

华测导航

朗新科技

美格智能

2021/11/19

EPS

2020

0.92

1.33

1.23

0.51

1.17

1.77

1.41

0.58

0.71

0.15

2021E

1.55

2.89

1.20

0.59

1.05

2.50

0.87

0.77

0.84

0.66

2020

34.8

PE

2021E

20.7

72.3

28.1

31.4

51.7

74.2

33.4

58.3

45.9

75.1

投资

评级

买入

买入

买入

买入

买入

买入

买入

买入

买入

买入

股价

31.99

208.70

33.80

18.49

54.15

185.80

29.16

44.92

38.49

49.21

157.0

27.5

36.3

46.3

105.0

20.7

76.9

54.3

325.2

资料来源：W

IND

，太平洋研究院

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行业周报

报告标题

P

4

目录

一、

行业观点及投资建议 ............................................................................................... 6

1、工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》 ................................................. 6

2、中国电信投资成立天翼交通科技公司 ......................................................................... 6

3、欧盟对我国光纤光缆征收反倾销税：19.7%至44%不等 ............................................ 7

二、

板块行情 ................................................................................................................... 7

三、

公司新闻 ................................................................................................................... 9

1、中际旭创400G光模块需求旺盛，800G小批量出货 ................................................... 9

2、美国DISH与思科合作，剑指企业5G市场 .................................................................. 9

3、联发科宣布将进入 WINDOWS ON ARM 市场，与高通、苹果竞争 ............................ 10

4、美国多州检方宣布调查INSTAGRAM 指控META“剥削少儿牟利” .......................... 10

5、中国电信投资成立天翼交通科技公司：注册资本20亿元 ...................................... 11

6、欧盟对我国光纤光缆征收反倾销税：19.7%至44%不等 ........................................... 11

7、中国移动电力电缆产品集采：48亿大单落地，亨通成最大赢家 ........................... 12

8、欧洲五大T组团游说欧盟：立即采取行动刺激OPEN RAN发展 .............................. 13

9、思科预测本财季业绩将受到供应链障碍冲击 ............................................................ 13

10、LIGHTCOUNTING：供应链短缺或将持续到2022年底 .............................................. 14

四、

公司公告 ................................................................................................................. 15

1、中际旭创:向全资孙公司增资的公告 .......................................................................... 15

2、天邑股份:关于孙公司变更名称并完成工商变更登记的公告 .................................. 15

3. 高鸿股份:关于对外投资暨关联交易进展的公告 ...................................................... 15

4. 广和通:关于2018年股权激励计划部分限制性股票回购注销完成的公告 ............ 16

5. 鹏博士:关于控股股东变更的提示性公告 .................................................................. 16

6. 中兴通讯: 2020年股票期权激励计划首次授予的股票期权第一个行权期开始行权的公

告 16

7. ST新海:关于全资子公司拟投资设立全资孙公司的公告 ......................................... 17

8. 海能达:关于控股子公司减资的公告 .......................................................................... 17

9. 梦网科技:关于为全资子公司提供担保的公告 .......................................................... 17

五、 大小非解禁 ............................................................................................................... 17

六、风险提示 ..................................................................................................................... 18

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行业周报

报告标题

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5

图表目录

图表

1：通信板块上涨，细分板块中卫星导航表现相对最优 ...................................................... 8

图表

2：上周通信行业涨跌幅榜...................................................................................................... 8

图表3

未来三个月大小非解禁一览 ............................................................................................... 18

图表4

本周大宗交易一览 .............................................................................................................. 18

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行业周报

报告标题

P

6

一、 行业观点及投资建议

1、工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》

工信部印发了《“十四五”信息通信行业发展规划》。《规划》包括四部分内容，

即发展基础及面临形势、总体思路和发展目标、发展重点，以及保障措施。重点一是

全面部署新一代通信网络基础设施。

一是全面推进5G网络建设。二是全面部署千兆光纤网络。三是持续推进骨干网演

进和服务能力升级。四是提升IPv6端到端贯通能力。五是推进移动物联网全面发展。

支持4G（含 LTE-Cat1）发展，满足中等速率物联需求和话音需求。加快5G海量机器类

通信（mMTC）应用场景网络建设，满足高速率、低时延联网需求。六是加快布局卫星

通信。鼓励卫星通信应用创新，促进北斗卫星导航系统在信息通信领域规模化应用，

在航空、航海、公共安全和应急、交通能源等领域推广应用。七是构建通达全球的信

息基础设施。优化海外信息基础设施布局，扩展海外网络服务接入点（POP）覆盖范围，

增加海外云计算数据中心和CDN节。

我们认为，此次十四五通信行业规划，充分鼓励通信行业发展，利好通信行业。

包括到2025年通信行业总收入增速10%，每万人拥有5G基站数增长超5倍，数据中心

PUE<1.3，5G普及率达56%等等规划，对通信行业从基础设施到应用均有较大的预期。

看好通信行业长期的景气度。

2、中国电信投资成立天翼交通科技公司

天翼交通公司由中国电信、苏州市有关国资平台和中智行公司联合组建，定位于

车路协同技术研发及服务运营，旨在攻克5G+北斗融合定位、多源异构数据融合、全域

协同控制、5G/V2X融合网络等关键技术，构建“深度感知、可靠通信、智慧决策、高

效运营”的国家级智能车路协同系统，实现L3-L5级智能车路协同技术和场景的大规模

验证与应用，服务苏州并逐步向全国推广，助力打造国家级车联网先导区。

与此同时，天翼交通公司致力于苏州车联网（智能网联汽车）产业发展、智慧交

通系统升级改造、车路协同云控平台研发运营以及无人公交、清扫车、网约车、自动

代客泊车等自动驾驶场景应用落地运营；构建统一的城市级车路协同系统及云控平台

技术标准规范，加速科技成果在苏州、长三角推广复制。

我们认为，电信发力车联网，顺应行业发展趋势，随着5G的覆盖完成，车联网将

是重要应用，我们建议关注车联网相关标的：移远通信、广和通、美格智能。

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行业周报

报告标题

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7

3、欧盟对我国光纤光缆征收反倾销税：19.7%至44%不等

欧盟委员会（The European Commission）正式裁决，将对从中国进口的光纤光缆

征收19.7%至44%的反倾销税。从2017年到2020年，每公里光缆的价格从452欧元下降到

了349欧元。较低的价格让中国光纤光缆供应商在欧洲的市场份额从2017年的14.8%上

升至2020年的28.3%，增长91%有余。

据了解，这一反倾销审查是在2020年9月，由欧洲光缆行业组织Europacable向欧

盟委员会申请，对从中国进口的单模光缆产品（不包括有源光缆和海底光缆）进行反

倾销调查。位于欧洲的最大光纤光缆供应商是意大利的普睿司曼集团，另外还有美国

的康宁公司以及法国的Nexans 和Acome。

我们认为，随着5G的普及，流量的持续增长，光通信仍然是最佳的传输方式，光

纤的需求量将持续增长。今年国内运营商对光纤的集采价格明显回暖，各厂商产能控

制相对理性，海缆也对光纤拉动明显。我们认为此次反倾销的利空落地，或是光纤行

业景气度底部的标志性事件。建议关注不在制裁范围的海缆业务占比大的公司：中天

科技、亨通光电。

本周推荐：

5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫

光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【广和通】、

【美格智能】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；；受益储能、充电收费爆发【朗新科

技】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭

创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、

新国脉、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通

信。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据； 5G消息：梦网科技、中嘉

博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；智能控制器：和而泰、拓邦股份。储能与

新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据。

二、 板块行情

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行业周报

报告标题

上周大盘涨0.60%，收3560.387。各行情指标从好到坏依次为中小综指>上证指数>

创业板综>沪深300。通信行业板跌幅表现优于大盘。

图表 1：通信板块上涨，细分板块中卫星导航表现相对最优

指数

上证指数

沪深300

中小综指

创业板综

申万通信行业指数

太平洋光纤光缆

太平洋光通信

太平洋PCB

太平洋IDC

太平洋天线射频

太平洋网规网优

太平洋卫星导航

太平洋智能控制器

太平洋物联网

太平洋基站设备

P

8

上周大盘跌3.43%，收3483.07点。各行情指标从好到坏依次为万得全A（除

涨跌幅度（%）

0.60

0.03

0.94

0.55

1.35

2.24

-1.74

1.27

-0.85

3.15

-0.41

0.90

8.53

1.22

-0.07

数据来源：Wind，太平洋研究院整理

从细分行业指数看，太平洋光纤光缆、太平洋PCB、太平洋天线射频、太平洋卫星导航、

太平洋智能控制器、太平洋物联网分别涨2.24%、1.27%、3.15%、0.90%、8.53%、1.22%；

太平洋光通信、太平洋IDC、太平洋网规网优、太平洋基站设备分别跌1.74%、0.85%、

0.41%、0.07%。

上周可交易个股中，盛洋科技周涨幅达39.51 %，排名第一，永鼎股份周涨幅达25.71 %，

鼎通科技周涨幅达23.33%。

[Table_IndustryLv1Month]

图表 2：上周通信行业涨跌幅榜

涨幅前10名

证券代码 证券名称 涨跌幅(%) 换手率(%) 证券代码

跌幅前10名

证券名称 涨跌幅（%） 换手率（%）

盛洋科技

永鼎股份

鼎通科技

盛路通信

映翰通

鹏博士

ST凯乐

东土科技

纵横通信

二六三

39.51

25.71

23.33

21.58

13.98

13.33

12.40

11.14

9.86

9.50

49.50

55.19

84.59

27.69

35.73

28.26

25.14

42.94

8.33

7.13

杰赛科技

平治信息

万隆光电

兆龙互连

七一二

意华股份

三维通信

优博讯

中际旭创

亿通科技

-9.23

-9.11

-8.19

-6.14

-5.97

-5.69

-5.05

-4.89

-4.57

-4.22

17.90

35.80

27.04

89.77

2.74

14.69

13.99

15.16

4.77

10.25

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行业周报

报告标题

数据来源：Wind，太平洋研究院整理

P

9

三、 公司新闻

1、中际旭创400G光模块需求旺盛，800G小批量出货

中际旭创股份有限公司举行投资者网上集体接待活动。公司主要为全球数据中心

及电信设备商客户提供400G、 200G、100G数通光模块和5G的前传、中传、回传光模

块以及电信接入网PON等产品，在手订单充足。

公司的400G、200G和100G等高端光模块产品在海外数据中心市场拥有较高的市

场占有率，是海外重点客户的主要供应商之一。2020年，公司海外市场营收占比约为

70%。

从业务分类看，中际旭创数据中心业务占比约84%，电信市场占比约为16%。

该公司表示，海外重点客户的400G、200G等高端产品在四季度需求旺盛。随着 AI、

自动驾驶、虚拟现实以及物联网、工业互联网等先进技术的推广与应用，全球数据流

量也将快速增长。全球主要的互联网云计算厂商仍在加大对数据中心的建设和硬件的

技术迭代，预计2022年数通市场尤其是 400G、200G等高端光模块仍将保持旺盛的需

求，此外海外重点客户对 800G光模块也将产生早期需求。

中际旭创强调，海外客户对公司光模块产品需求量大且稳定，供应关系稳固，经

与海外客户协商，双方于销售合同或订单中采用 FOB 货运条款约定由客户承担全部关

税，且延续至今。

对于800G光模块，中际旭创回应称，800G和相干光模块均已实现小批量销售，

产品正在海外重点客户试用，进展顺利。

2、美国Dish与思科合作，剑指企业5G市场

11月18日，美国卫星电视巨头Dish Network的无线子公司向思科寻求设备，声

称将通过提供美国第一张智能5G网络来促进企业连接。

Dish Wireless与思科表示，他们的合作将使该运营商能将其网络切片以服务特

定的垂直行业，并通过参与由思科运作的管理服务计划为该运营商提供直接进入市场

的途径。

两家公司补充称，最新的合作将为客户提供涵盖混合工作模式和扩展到物联网市

场所需的系统。

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行业周报

报告标题

思科董事长兼首席执行官查克·罗宾斯（Chuck Robbins）表示，两家公司正在通

过“以创纪录的速度推出由云驱动的5G服务”，来搅动市场。

Dish Wireless将在AWS云和基站中使用思科虚拟路由器，使后者成为一长串供

应商名单中的最新一员。

Dish Network董事长查理·厄根（Charlie Ergen）将思科称为该运营商推出“可

定制的自动化5G网络”努力中的“关键角色”。

P

10

3、联发科宣布将进入 Windows on ARM 市场，与高通、苹果

竞争

联发科11月19日在加利福尼亚州拉古纳海滩举行高管峰会，发布了一系列公告，

并宣布将推出面向 Windows on ARM 市场的芯片。

“苹果已经向世界展示了它是可以做到的，”联发科销售和业务发展副总裁 Eric

Fisher 说。他补充道：“持续这么久的 Wintel（微软、英特尔）合作伙伴关系必须

承受一定的压力，当有压力时，像我们这样的公司就有机会。”

IT之家了解到，高通在基于 ARM 的 Windows PC 方面占据主导地位，也是一路

坎坷。高通从骁龙 835 开始，一直到骁龙 8cx 和入门级的骁龙 7c，都没有为该市场

带来大的波澜。而联发科似乎更有可能从与骁龙 7c 竞争开始，该公司此前已经为

Chromebook 开发了芯片。

此外，联发科还在为英特尔驱动的 PC 制造 5G 调制解调器，两家公司在 2019 年

签署了合作伙伴关系，这意味着联发科已经与 PC OEM 间接建立了关系。

不过最大的问题是，联发科没有透露何时将推出面向 Windows on ARM 市场的芯

片，因为该计划仍处于早期阶段。

4、美国多州检方宣布调查Instagram 指控Meta“剥削少儿牟

利”

美国多个州总检察长组成的一个跨党派联盟昨日宣布，已对美国社交网络巨头

Facebook（即Meta）展开调查，调查内容是在有可能造成身心损害的情况下，该公司

向青少年用户推广旗下社交工具Instagram。

在Meta因社交平台处理少儿或青年的问题面临各方面的审核和质疑之际，上述联

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行业周报

报告标题

盟通过一份电子邮件声明表示，他们将会调查该公司是否违反了美国的消费者保护法

律，将青少年用户置于危险之中。

Instagram是Meta公司四大移动社交工具之一。和其他社交媒体一样，该工具有

明确的规定，禁止13岁以下的少儿用户注册加入平台，不过该公司也承认，平台上实

际存在被禁止的少儿用户。

之前，Instgram曾经准备开发一个少儿版产品，但是遭到了外界强烈反对。九月

份，该公司对外宣布已经暂停了开发少儿版本的计划。

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5、中国电信投资成立天翼交通科技公司：注册资本20亿元

企查查显示，11月16日，天翼交通科技有限公司成立，注册资本20亿，法定代

表人何志强。经营范围含第二类增值电信业务；智能机器人的研发；智能控制系统集

成；集成电路设计；人工智能双创服务平台等；5G通信技术服务；卫星遥感应用系统

集成；卫星导航多模增强应用服务系统集成等。

据了解，天翼交通公司由中国电信、苏州市有关国资平台和中智行公司联合组建，

定位于车路协同技术研发及服务运营，旨在攻克5G+北斗融合定位、多源异构数据融

合、全域协同控制、5G/V2X融合网络等关键技术，构建“深度感知、可靠通信、智慧

决策、高效运营”的国家级智能车路协同系统，实现L3-L5级智能车路协同技术和场

景的大规模验证与应用，服务苏州并逐步向全国推广，助力打造国家级车联网先导区。

与此同时，天翼交通公司致力于苏州车联网（智能网联汽车）产业发展、智慧交

通系统升级改造、车路协同云控平台研发运营以及无人公交、清扫车、网约车、自动

代客泊车等自动驾驶场景应用落地运营；构建统一的城市级车路协同系统及云控平台

技术标准规范，加速科技成果在苏州、长三角推广复制。

6、欧盟对我国光纤光缆征收反倾销税：19.7%至44%不等

欧盟委员会（The European Commission）正式裁决，将对从中国进口的光纤光缆

征收19.7%至44%的反倾销税。

欧盟委员会认为，中国光纤光缆行业获得大量补贴，受益于这种不公平的竞争优

势，使其近年来以极低的价格（低了约44%）大幅增加对欧盟的出口。

欧盟调查人员表示，事实上，从2017年到2020年，每公里光缆的价格从452欧

元下降到了349欧元。较低的价格让中国光纤光缆供应商在欧洲的市场份额从2017年

的14.8%上升至2020年的28.3%，增长91%有余。

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据了解，这一反倾销审查是在2020年9月，由欧洲光缆行业组织Europacable向

欧盟委员会申请，对从中国进口的单模光缆产品（不包括有源光缆和海底光缆）进行

反倾销调查。

当时，该行业组织表示，2019年在欧洲销售的120万公里长的光缆中，有15%-20%

来自中国。（2019年欧洲光缆市场的总价值约为10亿欧元）。此外，从2016年-2019

年，欧洲对中国光缆的进口量增长了150%。

目前，位于欧洲的最大光纤光缆供应商是意大利的普睿司曼集团，另外还有美国

的康宁公司以及法国的Nexans 和Acome。

欧盟委员会公布正式裁决后，普睿司曼集团电信部门执行副总裁Philippe

Vanhille评论道：“我们欢迎欧盟委员会今天的决定，令人欣慰的是，欧洲能够对不

公平的做法采取强有力的行动。为了客户和利益相关者的利益，必须确保公平竞争，

以保证为欧洲光通信基础设施的建设提供可持续的优质产品。”

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7、中国移动电力电缆产品集采：48亿大单落地，亨通成最大

赢家

近日，中国移动公布了中国移动2022年至2023年电力电缆产品集采结果。据悉，

本次集采共分为两个标包，标包一为通信用电力电缆，约5324万米；标包二为建筑用

380V电力电缆，约291万米。

标包一为通信用电力电缆标候选人的投标报价及中标情况：第1名中标候选人：

江苏亨通线缆科技有限公司；投标报价4422189264.22元（不含税），中标份额40%；

第2名中标候选人：江苏中天科技股份有限公司；投标报价4458338784.55元（不含

税），中标份额23%；第3名中标候选人：通鼎互联信息股份有限公司；投标报价

4435780555.70元（不含税），中标份额20%；第4名中标候选人：江苏中利集团股份

有限公司；投标报价4462677258.67元（不含税），中标份额17%.

标包二为建筑用380V电力电缆，其中标情况为，第1名中标候选人：江苏亨通电

力电缆有限公司；投标报价420712244.35元（不含税），中标份额40%；第2名中标

候选人：通鼎互联信息股份有限公司；投标报价419920331.82元（不含税），中标份

额23%；第3名中标候选人：中天科技海缆股份有限公司；投标报价427062362.10元

（不含税），中标份额20%；

第4名中标候选人：远东电缆有限公司；投标报价398496402.93元（不含税），

中标份额17%。

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报告标题

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13

8、欧洲五大T组团游说欧盟：立即采取行动刺激Open RAN发

展

据外媒报道，由五家重量级电信运营商组成的团体，正敦促欧洲当局立即采取行

动来刺激Open RAN技术发展，从而确保欧洲在5G时代及未来不会落后于北美和亚洲

地区。

在一份联合声明中，德国电信、Orange、西班牙电信、意大利电信和沃达丰集团，

敦促欧盟监管机构采纳这家五公司委托Analysys Mason撰写的一份报告中的五项建议。

这些运营商认为，政界人士、欧盟成员国和行业利益相关者应该“优先考虑”确

保欧洲在Open RAN生态系统中的地位，并呼吁各方进行合作。

几家运营商表示：“如果欧洲想要在2030年实现全民5G的目标，开放、智能、

虚拟化和完全可互操作的RAN是至关重要的。这将有助于推动更强大、更有韧性的供

应链和平台，并促进数字自主和持续的技术领先地位。”

这些运营商引用了《为欧洲构建Open RAN生态系统》（Building an open RAN

ecosystem for Europe）报告的结论，称如果欧洲大陆想要“保持竞争力、技术领先

地位和韧性，现在就需要采取果断的行动和合作。”

该报告指出，欧洲供应商在“构成Open RAN价值链的六大主要技术和服务类别”

中缺乏存在，并指出云硬件是其中一个领域。该报告还强调了欧洲地区半导体供应商

的数量有限。

德国电信CTIO Claudia Nemat敦促立即采取果断行动。“在北美和亚洲地区，Open

RAN得到了强有力的支持。欧洲不应落后，而应寻求领先地位”

在文件中进行了概述并由上述运营商团体所倡导的五项建议包括：确保对Open

RAN的高级别政治支持，并将其列为战略优先事项；由欧盟委员会为下一代通信基础

设施成立区域联盟；为Open RAN价值链中的本土公司提供税收优惠。其余两项政策则

分别为促进欧洲在Open RAN技术标准化方面的领导地位；以及确保与国际伙伴进行合

作。

今年早些时候，上述几家欧洲运营商达成协议，宣布将合作促进开放网络架构，

并发布了概述Open RAN技术要求的文件。

9、思科预测本财季业绩将受到供应链障碍冲击

11月18日，据路透社报道，思科公司预测其2022财年第二季度（2021年10月

31日—2022年1月29日）收入将会低于预期，原因是供应链短缺和延迟增加了成本。

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这家网络设备制造商的股价在盘后交易中下跌了6.3%，此前该公司表示预期2022

财年第二季度收入将同比增长4.5%-6.5%，而华尔街的预期为增长约7.4%。

全球企业正面临前所未有的半导体短缺，这推动了开支的增加，对思科这样在其

产品中使用芯片的公司造成了影响。

思科首席财务官Scott Herren告诉路透社，该公司还面临着供应链中更高的运输

和物流成本。他说，思科在查明和解决零部件短缺问题方面取得了进展，但是要将一

切重回正轨仍然是一个挑战。

Scott Herren说：“与传统方式相比，更多的零部件是通过空运过来的。港口堵

塞在多个地方对我们造成了影响。”

思科正努力从软件中获得更多的销售收入，但其大部分收入仍来自于硬件。它预

计将从其本财年稍晚阶段9月1日生效的硬件价格上涨中受益，因为它仍在解决硬件

积压问题。

该公司表示，在截至2021年10月30日的2022财年第一季度（2021年8月1日

—2021年10月30日），其订单增长了33%，表明需求强劲，但供应问题使这一增长

无法立即转化为收入。

不过，根据Refinitiv的数据，该公司坚持其2022财年总体增长目标在5%至7%

之间，这与分析师预期的6%相符。Scott Herren表示，尽管存在硬件供应链问题，但

仍有价值159亿美元的剩余合同挤压，其中60%是在服务方面，40%是软件方面，这为

其提供了一定的稳定性。

思科表示，它预计2022财年第二季度的每股利润在80美分至82美分之间，重点

略低于Refinitiv IBES估测的82美分。

思科2022财年第一季度的收入为129亿美元。根据IBES的数据，分析师对其本

季度的平均收入预期为129.8亿美元。

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14

10、LightCounting：供应链短缺或将持续到2022年底

11月17日，LightCouting发布最新一期市场报告，重点针对2021年第三季度供

应链对光通信产业的影响，以及对未来的展望。

LightCouting指出，从大部分公司公布的2021年第三季度报告显示，光器件供

应商普遍报告了各种供应链的制约和影响，表现为零部件短缺、交货期延长、价格上

涨、运输成本上升和运输延误。

据II-VI和Lumentum称，ROADM的销售受到的冲击尤其大，因为这些产品要用到

大量半导体。不过II-VI公司也表示，供应链问题只影响了电信产品，并没有影响到

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报告标题

数据通信产品的发货。

Lumentum报告称，其工业和消费产品线以及商业激光部门的收入足以抵消电信和

数据通信产品线半导体供应链短缺的影响。

数据通信和光网络设备制造商也报告了各种供应链问题，包括零件短缺、零件和

运输价格上涨以及交货时间长。Arista报告说，某些组件的交货时间延长到50周或

更久。

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15

四、 公司公告

1、中际旭创:向全资孙公司增资的公告

根据《中际旭创股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书》披露，本次募

集资金投资项目苏州旭创光模块业务总部暨研发中心建设项目、苏州旭创高端光模块

生产基地项目以及补充流动资金及偿还银行贷款项目由全资子公司苏州旭创科技有限

公司（以下简称“苏州旭创”）负责组织实施，铜陵旭创高端光模块生产基地项目由

苏州旭创及其全资子公司铜陵旭创科技有限公司（以下简称“铜陵旭创”）负责组织

实施，为了进一步加快募投项目的建设与实施，公司拟使用募集资金243,097.82万元

及其利息向苏州旭创认缴出资（其中862,015,369.16元计入实收资本，

1,568,962,830.84元及利息计入资本公积），增资完成后苏州旭创的注册资本增加至

283,460.00万元，仍为公司全资子公司；此外，苏州旭创拟使用募集资金50,686.85

万元及其利息向铜陵旭创实缴出资（其中479,143,045.84元计入实收资本，

27,725,454.16元及利息计入资本公积），并将根据项目的实施进度分批现金出资，出

资完成后铜陵旭创仍为苏州旭创全资子公司。本次增资是基于募投项目的实际运营需

要而进行，有利于保证募集资金投资项目的顺利实施，符合募集资金使用计划，也符

合公司及全体股东的利益。

2、天邑股份:关于孙公司变更名称并完成工商变更登记的公告

四川天邑康和通信股份有限公司（以下简称“公司”）于11月19日收到孙公司成

都朗邑科技有限公司（以下简称“成都朗邑”）的通知，成都朗邑对其名称进行了变

更，目前已完成工商变更登记手续，并取得四川天府新区行政审批局出具的营业执照。

原名称：成都朗邑科技有限公司

现名称：成都飞邑科技有限公司

3. 高鸿股份:关于对外投资暨关联交易进展的公告

大唐高鸿数据网络技术股份有限公司（以下简称：“公司”或“高鸿股份”）第

九届董事会第十五次会议通过了《关于投资设立子公司发展车联网业务的议案》，同

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意公司以现金出资3.5亿元，参与投资设立新公司开展车联网业务。新公司注册资本不

超过7.2亿元，其中控股股东及其关联方以车联网相关资产出资不超过0.5亿元，其余

资金由非关联方投资人出资（含重庆科学城投资控股有限公司、重庆市政府出资企业

等），并授权公司管理层签署相关协议。上述事项的具体内容详见公司于2021年11月

04日在巨潮资讯网（）披露的《关于对外投资暨关联交易的公告》。

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16

4. 广和通:关于2018年股权激励计划部分限制性股票回购注

销完成的公告

1、深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称“公司”）本次注销的限制性股票

数量为33,048股，占公司回购注销前总股本的0.0080%，涉及激励对象共3名，回购价

格为4.19元/股。

2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次部分限制性

股票回购注销事宜已于2021年11月17日办理完成。

3、本次回购注销完成后，公司总股本由413,350,127股变为413,317,079股，公司

注册资本由413,350,127元变为413,317,079元。

公司于2021年8月2日召开第三届董事会第三次会议、及于2021年8月23日召开2021

年第三次临时股东大会，审议并通过《关于回购注销2018年股权激励计划部分限制性

股票的议案》。自2021年1月1日至2021年6月30日，公司2018年股权激励计划首次授予

限制性股票2名激励对象离职及1名激励对象当选公司职工代表监事，导致尚未解除限

售的全部份额不可解除限售。上述不可解除限售的股份将由公司统一按授予价格加上

金融机构1年期存款利息回购注销处理。

5. 鹏博士:关于控股股东变更的提示性公告

鹏博士电信传媒集团股份有限公司（以下简称“公司”）已完成向特定对象非公

开发行A股股票事宜。其中，深圳市欣鹏运科技有限公司（以下简称“欣鹏运”）以现

金方式认购公司股票170,329,667股，深圳市云益晖投资有限公司（以下简称“云益晖”）

以现金方式认购公司股票9,303,006股，深圳市和光一至技术有限公司（以下简称“和

光一至”）以现金方式认购公司股票85,164,834股。

本次权益变动导致公司直接控股股东由深圳鹏博实业集团有限公司（以下简称“鹏

博实业”）变更为欣鹏运，实际控制人未发生变化。

6. 中兴通讯: 2020年股票期权激励计划首次授予的股票期权

第一个行权期开始行权的公告

中兴通讯于2021年11月5日公告公司2020年股票期权激励计划首次授予的股票期

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权第一个行权期行权条件已经成就，第一个行权期为2021年11月6日至2022年11月5日

间的可行权日，经深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核，

公司2020年股票期权激励计划首次授予的股票期权第一个行权期可行权激励对象为

5,956人，可行权期权数量为5,144.2763万份。

公司已办理完成行权相关手续， 公司2020年股票期权激励计划首次授予的股票期

权第一个行权期正式开始行权时间为2021年11月17日。

本次自主行权股票期权的期权代码：037099；期权简称：中兴JLC3。

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17

7. ST新海:关于全资子公司拟投资设立全资孙公司的公告

新海宜科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2021年11月16日召开第七

届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于全资子公司拟投资设立全资孙公司的议

案》，同意公司全资子公司苏州海汇投资有限公司(以下简称“海汇投资”)以自有资

金5000万元新设全资孙公司江苏景煜数字能源科技有限公司（以下简称“景煜能源”）。

景煜能源主要经营范围为：储能电池、光伏设备及元器件的研发、生产与销售。

8. 海能达:关于控股子公司减资的公告

海能达通信股份有限公司（以下简称“公司”或“海能达”）于2021年11月12日

召开第四届董事会第十九次会议及第四届监事会第十六次会议，审议通过了《关于对

控股子公司减资的议案》。根据公司整体战略规划和业务发展需要，拟对控股子公司

深圳天海通信有限公司（以下简称“深圳天海”）进行同比例减资，深圳天海的注册

资本将由人民币49,854.5455万元减至人民币24,927.2728万元，各股东持股比例保持

不变。本次深圳天海减资所减少的注册资本将计入资本公积，减资前后各股东出资额

未发生变化。

9. 梦网科技:关于为全资子公司提供担保的公告

梦网云科技集团股份有限公司（以下简称 “公司”）全资子公司深圳市梦网科技

发展有限公司（以下简称“深圳梦网”）拟向深圳农村商业银行股份有限公司申请最

高额不超过6,000万元人民币，期限为3年的综合授信，以深圳梦网在深圳农村商业银

行股份有限公司的应收账款提供质押担保，同时提请公司为其向深圳农村商业银行股

份有限公司申请的综合授信提供连带责任保证担保，保证期间为自授信合同生效之日

起至授信合同履行期限届满日后3年。

五、 大小非解禁

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图表3 未来三个月大小非解禁一览

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18

[Table_NotFloat]

简称 解禁日期

广和通

吴通控股

会畅通讯

亿联网络

博创科技

博创科技

高鸿股份

南凌科技

鼎通科技

三旺通信

中瓷电子

华脉科技

威胜信息

有方科技

会畅通讯

创远仪器

立昂技术

世纪鼎利

映翰通

2021-11-22

2021-11-26

2021-11-29

2021-11-30

2021-12-09

2021-12-17

2021-12-20

2021-12-21

2021-12-21

2021-12-30

2022-01-04

2022-01-19

2022-01-21

2022-01-24

2022-01-27

2022-01-27

2022-02-07

2022-02-14

2022-02-14

解禁数量(万股)

145.48

6,691.45

16.82

67.20

1.08

48.67

21,955.64

2,872.74

1,156.94

518.24

1,229.42

2,265.62

250.00

114.60

2,659.66

3,746.84

2,023.64

495.90

65.54

总股本（万股） 解禁前流通A股（万股） 占解禁前比（%）

41,331.71

134,176.50

19,984.14

90,231.14

17,369.94

17,369.94

114,003.22

13,168.74

8,514.00

5,052.75

14,933.33

16,058.98

50,000.00

9,167.95

19,984.14

10,991.54

37,009.83

56,003.67

5,242.88

25,738.21

104,903.03

16,135.48

48,220.90

14,168.69

14,169.77

87,865.59

3,281.40

2,022.55

1,124.13

3,733.33

13,600.00

16,445.29

6,104.99

16,152.30

6,280.46

24,348.67

49,807.99

3,468.31

62.27

78.18

80.74

53.44

81.57

81.58

77.07

24.92

23.76

22.25

25.00

84.69

32.89

66.59

80.83

57.14

65.79

88.94

66.15

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

图表4 本周大宗交易一览

名称

ST

高升

亨通光电

中兴通讯

亨通光电

ST

高升

神宇股份

亨通光电

ST

高升

新易盛

亨通光电

亨通光电

交易日期

2021-11-19

2021-11-19

2021-11-18

2021-11-18

2021-11-17

2021-11-17

2021-11-17

2021-11-16

2021-11-16

2021-11-16

2021-11-15

成交价

2.42

16.28

30.50

16.53

2.35

12.86

16.82

2.32

28.00

16.46

16.03

折价率(%)

2.11

-3.04

-4.15

-3.05

1.29

-11.00

-3.05

0.87

-6.04

-3.01

-3.02

当日收盘价

2.30

17.05

32.08

17.35

2.30

14.30

16.97

2.27

30.72

16.53

16.44

成交额(万元)

118.58

3,256.00

244.00

3,306.00

115.15

210.25

3,364.00

113.68

420.00

3,292.00

3,206.00

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

六、风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险；

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P

19

投资评级说明

1、行业评级

看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；

中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间；

看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

2、公司评级

买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；

增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；

持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；

减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

销 售 团 队

[Table_Team]

职务

全国销售总监

华北销售总监

华北销售

华北销售

华北销售

华北销售

华东销售总监

华东销售副总监

华东销售副总监

华东销售总助

华东销售

华东销售

华东销售

华东销售

华南销售总监

华南销售副总监

华南销售

华南销售

华南销售

华南销售

姓名

王均丽

成小勇

孟超

韦珂嘉

刘莹

董英杰

陈辉弥

梁金萍

秦娟娟

杨晶

王玉琪

慈晓聪

郭瑜

徐丽闵

张茜萍

查方龙

张卓粤

张靖雯

何艺雯

李艳文

手机

139****6682

185****3712

135****9033

137****0353

151****3256

152****9795

135****6111

159****9845

187****7929

186****6730

173****9545

186****8712

187****0661

173****0759

139****6888

185****1133

135****2912

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