传媒新消费行业周报:春节与冬奥相逢 数字人与数字藏品共举

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2024年7月20日发(作者：)

2022年2月7日

春节与冬奥相逢 数字人与数字藏品共举

-传媒新消费行业周报

增持 (维持)

投资要点

分析师：朱珠

执业证书编号：S1

邮箱：***************.cn

联系人：于越

执业证书编号：S1

邮箱：**************.cn

行业相对表现

表现 1M 3M 12M

传媒（申万） -5.3 -7.8 -15.9

沪深300 -0.8 -4.7 -15.1

市场表现

资料来源：Wind，华鑫证券研究

相关研究

《传媒新消费行业周报：关注2022一季

度春节档虚实结合新增量可期》

20220123

《传媒新消费行业周报：《水门桥》定

档助力春节档 2022冬奥会与亚运会助

力体育强国》20220116

《传媒新消费行业周报：小芒年货节开

启内容电商热度虚实结合体验经济占

优》20220109

《传媒新消费行业周报：2022年新增量

蕴含新预期》20220103

《传媒新消费行业周报：央媒上线新闻

数字藏品打造国家级版权交易保护联盟

链新技术赋能内容价值》20211226

▌ 本周观点更新

2022年冬奥会开幕恰逢立春，春节档、冬奥会及立春三喜相

逢。春节档，截止2月4日凌晨，2022年春节档分账票房达

31.9亿元（同比下滑23%），观影人次较2021年同期减少

0.28亿次，观影人次的减少，我们认为，第一，疫情波动；

第二，票价涨幅引发热议，疫情影响致线下影院经营压力较

大，档期下热门影片定档推高观影热度，影院涨价成为对冲

疫情影响下的选择之一，但一张电影票价格约等于一个季度

视频会员价格，线上与线下价格对比后，线下的高票价成为

2022年春节档观影人次减少的核心原因之一。冬奥会科技加

码，掀起数字人浪潮，吉祥物登陆数字藏品平台，2022年2

月4日冬奥会开幕，《科技冬奥（2022）行动计划》全面展

开，由北京冬奥组委文化活动部主办，由锋尚文化承办倾力

打造首个冬奥官方认证的虚拟音乐会线上直播，2月4日晚冬

奥开幕式融合科技创新、低碳环保、运动健康理念展现自然

之美、人文之美及运动之美。港股李宁、安踏及特步国际均

在冬奥加持下已率先取得较好表现。元宇宙中，数字人亮相

冬奥，基于“悟道”的手语播报数字人正式投入应用，提供

全流程智能化的数字人手语生成服务，用手语根据文字自动

播报相关信息方便听障人士收看赛事专题报道；同时冬奥会

成为数字人民币应用落地关键场景。数字产品新品不断，由

中体数科携手国家体育总局冬季运动管理中心打造的4款

“冰娃”“雪娃”3D运动形象数字藏品上线蚂蚁链，同时安

踏首发中国冰雪国家队数字藏品，以科技创新添虎年好意；

元视觉发布“十二生肖福娃冰雪运动”数字产品。

▌本周重点推荐个股及逻辑

给予传媒新消费行业增持评级。2022年春节档与冬奥会相

逢，2021年年报预告均落地，2022年一季报预期开启，叠加

冬奥会带动数字人、数字藏品热度，投资维度，第一，可关

注2022年一季报预期在春节档加持下带动内容与院线业绩

增厚预期（横店影视、万达电影、光线传媒、奥飞娱乐

等）；第二，可关注冬奥会中的体育强国赛道以及数字人

及数字藏品应用带来元宇宙商业化新场景（中体产业、视

觉中国、锋尚文化、李宁、安踏体育、姚记科技、风语筑、

蓝色光标、芒果超媒、哔哩哔哩等）。

▌ 风险提示

产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞

争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未

证券研究报告

获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济

波动风险。

重点关注公司及盈利预测

公司代码 名称

2022/1/28

股价

5.98

34.76

22.90

24.52

8.76

67.30

22.26

375.27

14.60

13.50

10.53

5.72

17.27

37.81

18.90

26.71

23.01

0.45

24.84

351.58

25.16

8.64

9.73

18.03

442.50

119.90

29.32

15.29

30.76

EPS

2020

0.23

1.11

2.72

1.62

0.29

-8.71

-1.36

16.52

-2.99

-0.76

0.10

-0.33

0.20

-4.49

0.66

1.48

0.02

0.10

1.31

14.56

1.59

0.39

0.16

0.03

3.66

1.35

1.17

-0.67

0.44

2021E

0.25

1.10

1.37

1.21

0.27

-15.46

-1.13

16.87

0.23

0.39

0.27

0.05

0.29

1.53

0.74

1.62

-1.29

0.05

1.19

21.90

1.59

0.46

0.26

0.62

4.26

1.69

1.19

0.21

0.79

2022E

0.31

1.34

1.78

1.67

0.33

-15.05

-4.34

-0.76

18.52

0.59

0.61

0.37

0.12

0.38

1.55

0.95

1.96

0.08

1.48

25.30

1.82

0.52

0.39

1.04

6.54

2.38

1.46

0.43

1.25

PE

2020

26.30

31.22

8.42

15.17

30.13

-21.79

-0.54

-16.37

22.71

-4.88

-17.82

106.15

-17.24

85.50

-8.42

28.69

18.00

4.34

19.00

24.15

15.80

21.99

59.51

548.02

120.95

89.11

24.96

-22.81

69.90

2021E

23.92

31.60

16.72

20.26

32.44

-12.27

-4.51

-19.69

22.24

63.40

34.95

38.50

119.67

60.34

24.66

25.62

16.47

-17.79

9.55

20.79

16.05

15.80

18.96

37.21

28.97

103.83

70.99

24.55

72.88

38.84

2022E

19.29

25.94

12.87

14.68

26.55

-12.61

-15.51

-29.45

20.26

24.90

22.08

28.52

48.15

45.68

24.44

19.98

13.61

-53.23

5.56

16.76

13.90

13.83

16.70

24.81

17.39

67.68

50.37

20.06

35.79

24.54

投资评级

推荐

推荐

推荐

推荐

推荐

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

华策影视

芒果超媒

姚记科技

新经典

蓝色光标

IQ.O

快手-W

爱奇艺

腾讯控股

哔哩哔哩-SW 189.76

-125.25 -14.93

万达电影

横店影视

光线传媒

奥飞娱乐

视觉中国

阅文集团

掌阅科技

中信出版

心动公司

百奥家庭互

动

三七互娱

吉比特

电魂网络

浙数文化

天下秀

星期六

爱美客

风语筑

泡泡玛特

-0.43 1,150.28

华熙生物

宋城演艺

资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8158元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.3614元人民

币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期）

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证券研究报告

正文目录

1、行业观点和动态 .......................................................................... 4

1.1、传媒行业回顾 ..................................................................... 4

1.2、传媒行业动态 ..................................................................... 6

1.3、电影市场 ......................................................................... 7

1.4、电视剧市场 ....................................................................... 8

1.5、综艺节目市场 ..................................................................... 9

1.6、游戏市场 ......................................................................... 10

2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况 .................................................... 12

3、本周观点更新 ............................................................................ 13

4、本周重点推荐个股及逻辑 .................................................................. 14

5、风险提示................................................................................ 16

图表目录

图表1：各行业周度涨跌幅（2022年1月24日-2022年1月28日）................................. 5

图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年1月24日-2022年1月28日） ......................... 6

图表3：2020年1月- 2022年2月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图 ............ 8

图表4：拟下周上映的电影及基本情况 ..................................................... 8

图表5：电视剧情况（2月1日-2月3日） .................................................... 9

图表6：热播综艺网络播放量排行榜（1月31日-2月3日） ..................................... 10

图表7：过去7天网页游戏情况 ............................................................ 11

图表8：IOS手游排行榜情况 .............................................................. 11

图表9：上市公司股东增持减持清单/投资 .................................................. 12

图表10：重点关注公司及盈利预测 ........................................................ 15

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证券研究报告

1、 行业观点和动态

1.1、 传媒行业回顾

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别-4.57%、-5.00%、-

4.14%。细分到传媒各子行业来看，迪士尼指数跌幅较小，网络游戏指数跌幅较大。周

涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为贵广网络、稻草熊娱乐、吴通控股，分别上涨7.37%、

5.94%、2.66%；跌幅Top3分别为引力传媒、吉视传媒、湖北广电，分别下跌37.09%、

35.75%、35.27%。

2022春节档高票价致观影人次承压。截止2月4日凌晨，2022年春节档分账票房达

31.9亿元（同比下滑23%），春节（2月1日）至2月3日单日分账票房分别为13.14亿元、

9.56亿元、9.16亿元（同比增速分别为-15%、-24%、-32%），观影人次分别为0.259亿

次、0.193亿次、0.189亿次（同比增速分别为-24.8%、-31%、-35.5%），观影人次较

2021年同期减少0.28亿次，观影人次的减少，我们认为，第一，疫情波动，2022年鼓励

就地过年及局部地区疫情散发，虽2021年同期也同样有疫情扰动，但由于2020年春节档

暂停致2021年春节档存“补偿性”观影消费驱动，进而推动2021年春节档单日票房高增

长，高基数及疫情波动致后疫情下的2022年春节档单日票房同比下滑；第二，票价涨幅

引发热议，2022年春节档（从除夕至大年初三）单日票价分别为34.2元、50.7元、49.7

元、48.4元（同比增速分别为4%、12.7%、10.2%、5.4%），疫情影响致线下影院经营压

力较大，档期下热门影片推高观影热度，涨价成为对冲疫情影响下的选择之一。从电影

票价定价角度看，每部片子在制片环节就已统一定价，每家电影院的价格底线与自身的

发展及市场定位有关，横纵对比，2022年大年初一含服务费单日平均票价达56元，对比

视频会员价格，季度会员价格45元（自动续费季度58元），一张电影票价格等于一个季

度视频会员价格，进而带来高票价的热议，同时，线上与线下票价的对比，线下的高

票价也成为2022年春节档观影人次减少的核心原因之一。影院的高票价致2022春节档

分账票房下滑，接下来影院如何权衡票价与观影人次的关系也成为2022暑假档、国庆档

需要思考的要点之一。

Meta platforms（Facebook）发布最新财报2022将继续加码元宇宙。Meta第四季

度营收为336.71亿美元（同比增加20%），净利润102.85亿美元（同比下滑8%），截止

2021年年底，Meta旗下综合（其中包括Meta、 Instagram、WhatsApp和Messenger等服

务）每日活跃用户人数（DAP）为28.2亿人，比上年同期增长8%，月度活跃用户人数

（MAP）为35.9亿人，比上年同期增长9%；2021年受到苹果的IDFA政策影响，2022年其

广告收入将继续受到苹果政策及政策监管影响；Meta platforms（Facebook）战略重心

转向以Reels为代表的短视频领域，短期其货币化进展有限，但长期货币化能力有望向

好，2022年Meta platforms（Facebook）将继续加码关键技术布局助力元宇宙构建，旗

下元宇宙平台Horizon将推出移动端，并将提升虚拟形象在不同应用之间的数据互通，

提升用户沉浸体验。

冬奥会助力科技体育，元宇宙再获新场景。2022年2月4日第24届冬季奥林匹克运动

会在北京开幕，中国冰雪吉祥物首次登陆数字藏品平台，蚂蚁链上线的4款冰雪运动3D

数字藏品分别将冰娃雪娃造型和冰壶、短道速滑、花样滑冰和高山滑雪项目结合，中体

数科还将陆续推出以“冰娃”“雪娃”为主题，展示冬奥项目的冰雪运动数字藏品；腾

讯幻核发布冠军闪耀2022数字藏品，献礼北京2022年冬奥会，安踏发布冬奥限量数字藏

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4

证券研究报告

品，用户可以进入安踏冰雪灵境参与互动。中体产业旗下公司“中体数科”正式在支付

宝平台开售冬奥会吉祥物冰娃和雪娃NFT资产，视觉中国旗下元视觉推出“十二生肖福

娃冰雪运动”数字产品；数字人端，2022冬奥会手语播报AI数字人亮相，手语数字播报

的实现，其背后是“悟道2.0”人工智能模型的技术支撑。

Sensor Tower发布2021中国手游出海年度盘点，42款手游收入超过1亿美元。2021

年，全球手游市场的收入并未因为疫情缓解而回落。与此同时，中国手游企业在海外继

续开疆辟土，成绩较2020年更为瞩目。Sensor Tower数据显示，2021年共42款中国手游

在海外市场的收入超过1亿美元，在2020年的基础上进一步增加5款。出海收入TOP30手

游产品在App Store和Google Play的总收入达到115亿美元，较2020年92.4亿美元增长

24%，是2019年的1.8倍。2021年9月，米哈游《原神》在上市1周年之际，移动端海外收

入达到2.3亿美元，打破该游戏在2020年10月创下的出海手游月收入纪录。美国市场为

TOP30手游贡献了36亿美元的收入，相较2020年增长53%，取代日本，成为中国手游出海

市场Top1。

给予行业增持评级。

图表1：各行业周度涨跌幅（2022年1月24日-2022年1月28日）

资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究

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图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年1月24日-2022年1月28日）

资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究

1.2、 传媒行业动态

1.2.1、 游戏

1、2021年12月全球热门移动游戏下载量TOP10出炉。Sensor Tower 商店情报数据

显示，Garena《Free Fire》以2400万次下载，位列12月全球移动游戏下载榜榜首，相

较去年同期增长28.2%。印度是该游戏第一大市场，贡献了26%的下载量；其次是巴西，

占12%。Psyonix《Rocket League Sideswipe》以将近2160万次下载排名第2。美国是下

载量最大的市场，占27%；其次是墨西哥，占5.9%。排名前五的另外3款游戏依次SYBO

Games《Subway Surfers》、Zego Global《Poppy Rope Game》，《Roblox》。2021年

12月，全球手游在 App Store 和 Google Play 的下载量为49亿次，同比增长1.8%。印

度市场以7.17亿次下载排名第1，占全球总下载量的14.8%。美国市场以9%的下载量排名

第2，其次是巴西市场，占8.2%。

1.2.2、 电商

1、抖音好物年货节热销趣闻大公开。近期，抖音电商打造了一场线上年货盛宴，

既为平台合作伙伴搭建线上“年货市集”，也让用户逛出年味、玩得开心、买得满足。

活动期间，累计直播时长3171万小时，相当于合计直播了3620年；369个城市的人们一

起看直播买年货，1553万人共同参与线上“炸鞭炮”活动，热闹非凡。为了助力更多优

质年货出圈，抖音好物年货节设置王牌直播间、话题挑战赛、百大品牌等多种玩法，为

平台合作伙伴提供更多运营扶持。新春佳节，迎合消费者“买新”的普遍需求，新品发

布成为“香饽饽”，报告显示，活动期间新品累计销售额12.6亿元；国货品牌表现亮眼，

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证券研究报告

累计成交7.4亿单；传统手工艺品潜力巨大，累计成交228万单，成为 “年货”的又一

大选择。

1.2.3、 影视

1、《长津湖之水门桥》票房破20亿。2022年2月5日，据猫眼电影专业版数据，

《长津湖之水门桥》票房破20亿大关，在春节档8部新片中稳居冠军，在激烈的竞争中

遥遥领先。《长津湖之水门桥》是中国影史第25部票房破20亿电影，在正式上映后4天2

时34分即打破这个纪录，速度十分惊人。目前，《长津湖之水门桥》票房仍然保持着强

劲的增长势头。电影的口碑也获得了观众的广泛认可，在猫眼平台以9.6的高评分位居

第一。

1.3、 电影市场

【区间回顾】猫眼票房分析统计，截止2022年2月5日14时，2022年1月31日至2022

年2月5日14时（第5周），周度分账票房为44.51亿元。受疫情影响，线下电影院自2020

年1月24日停止更新票房，7月20日正式复工，自上而下，第一波政策给予支持，2020年

5月8日国务院也明确指出“采取预约、限流等方式，开放公园、旅游景点、运动场所，

图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆，以及影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所”。

2020年5月14日财政部指出暂免征收国家电影事业发展专项资金。2020年6月5日，

电影局部分指出复工排片统一时间，2020年6月中下旬遇北京疫情，7月初北京疫情控制，

2020年7月16日电影局发布通知，低风险地区可7月20日复工开业。2021年1月22日，中

国电影发行放映协会发布通知，要求做好2021年春节档电影院疫情防控工作，严格线上

售票预约限流正确佩带口罩。根据北京市疫情防控要求，春节期间（2月11日至2月17日）

影院上座率不得超过50%。春节档后，上座率低风险区不限制。由于疫情波动以及预期

较高影片延期上映致暑假档短期承压影响三季度院线上下游业绩，国庆档同比增加，较

2019年虽未增长，但恢复性较好，单片《长津湖》助力Q4的院线业绩。贺岁与春节双档

预热开启，2021年贺岁档及春节档定档影片关注度暂未出现一九格局，影片低预期叠加

外部疫情波动，致院线与影视标的关注度较低。2022年1月7日，根据《深圳市新型冠状

病毒肺炎疫情防控指挥部办公室通告》（第1号）要求，深圳市委宣传部印发《关于加

强全市影院疫情防控工作的紧急通知》，即日起调整深圳全市影院上座率，由原来的单

场上座率不超过75%调低为不超过50%。《通知》要求各大影城影院严格落实场所通风消

毒、进门测温扫码戴口罩、工作人员培训和症状检测、人员管控、场所设施卫生管理等

防控要求，确保各项防疫措施到位、人员到位。

截至2022年2月5日14时，本周电影票房Top3分别为《长津湖之水门桥》《这个杀手

不太冷静》《奇迹·笨小孩》，分账票房分别为19.17亿元、9.52亿元和4.81亿元。

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图表5：电视剧情况（2月1日-2月3日）

资料来源：卫视小露电，华鑫证券研究

1.5、 综艺节目市场

综艺节目方面，如下图所示，全网热度榜靠前的综艺有《哈哈哈哈哈第二季》《半

熟恋人》《大侦探第七季》。

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图表6：热播综艺网络播放量排行榜（1月31日-2月3日）

资料来源：猫眼App截图，华鑫证券研究

1.6、 游戏市场

截止2022年2月4日，页游数据更新如下：最热门的为《舰队Collection》和《火影

忍者OL》。

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证券研究报告

图表7：过去7天网页游戏情况

资料来源：17173截图，华鑫证券研究

手机游戏方面，排行榜情况如下所示，免费榜排名前二的手游为《和平精英》《王

者荣耀》，畅销榜排名前二的手游分别为《王者荣耀》《和平精英》。

图表8：IOS手游排行榜情况

资料来源：AppAnnie截图，华鑫证券研究

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2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情

况

图表9：上市公司股东增持减持清单/投资

证券代码

证券简称

豆神教育

易尚展示

文投控股

中南文化

元隆雅图

视觉中国

风语筑

姚记科技

祥源文化

公告日

2022年1月24日

2022年1月24日

2022年1月25日

内容

关于副董事长股份减持计划实施完毕的公告

关于股东减持计划期限届满及实施完毕的公告

股东集中竞价减持股份计划公告

2022年1月26日 关于公司持股5%以上股东减持公司股份比例超过1%暨减持至5%以下的权益

变动提示性公告

2022年1月27日 关于控股股东股份减持比例超过1%的公告

2022年1月27日

2022年1月27日

2022年1月29日

关于控股股东,实际控制人减持公司股份的预披露公告

控股股东集中竞价减持股份计划结束公告

股东被动减持股份进展公告

2022年1月27日 关于公司实际控制人及一致行动人未来六个月内不减持公司股票的公告

资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究

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3、 本周观点更新

2022年冬奥会开幕恰逢立春，春节档、冬奥会及立春三喜相逢。春节档，截止2月4

日凌晨，2022年春节档分账票房达31.9亿元（同比下滑23%），观影人次较2021年同期

减少0.28亿次，观影人次的减少，我们认为，第一，疫情波动；第二，票价涨幅引发热

议，疫情影响致线下影院经营压力较大，档期下热门影片定档推高观影热度，影院涨价

成为对冲疫情影响下的选择之一，但一张电影票价格约等于一个季度视频会员价格，线

上与线下价格对比后，线下的高票价成为2022年春节档观影人次减少的核心原因之一。

冬奥会科技加码，掀起数字人浪潮，吉祥物登陆数字藏品平台，2022年2月4日冬奥

会开幕，《科技冬奥（2022）行动计划》全面展开，由北京冬奥组委文化活动部主办，

由锋尚文化承办倾力打造首个冬奥官方认证的虚拟音乐会线上直播，2月4日晚冬奥开幕

式融合科技创新、低碳环保、运动健康理念展现自然之美、人文之美及运动之美。港股

李宁、安踏及特步国际均在冬奥加持下已率先取得较好表现。元宇宙中，数字人亮相冬

奥，基于“悟道”的手语播报数字人正式投入应用，提供全流程智能化的数字人手语生

成服务，用手语根据文字自动播报相关信息方便听障人士收看赛事专题报道；同时冬奥

会成为数字人民币应用落地关键场景。数字产品新品不断，由中体数科携手国家体育总

局冬季运动管理中心打造的4款“冰娃”“雪娃”3D运动形象数字藏品上线蚂蚁链，同

时安踏首发中国冰雪国家队数字藏品，以科技创新添虎年好意；元视觉发布“十二生肖

福娃冰雪运动”数字产品。

文化传媒行业的发展是伴随内容与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振，精神内

容需求伴随物质满足后不断提升，2021 年前三季度细分板块已实现较好回暖。从内容

到媒介再到新世代用户均在助力中国文化强国的实现，旧秩序在洗牌，新秩序在建立，

也为下一场传媒新消费的繁荣在底部蓄，给予2022年传媒新消费行业增持评级。

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4、 本周重点推荐个股及逻辑

本周重点推荐个股及逻辑：

重点推荐标的：2022年春节档与冬奥会相逢，2021年年报预告均落地，2022年一季

报预期开启，叠加冬奥会带动数字人、数字藏品热度，元宇宙板块再获关注，新场景应

用下的商业化再下一城。

个股近期进展，姚记科技002605（低估值叠加体育因子，稳健与弹性兼具；在主业

稳定发展基础上，完成对卡牌交易及发行平台Card Hobby亿元级融资，布局球星卡市场，

2022冬奥会与亚运会双驱动助力体育板块新弹性）；蓝色光标300058（数字虚拟人苏小

妹亮相北京卫视春晚，公司携手唯一艺术平台”以盲盒形式发售动态“苏小妹数字藏

品”，从2019年起，蓝色光标就参与了多款虚拟人IP的打造工作，如伊利金典有机奶虚

拟IP形象典典子，作为进入虚拟世界的必要化身，虚拟人更是成为连接现实世界与元宇

宙的必经入口。随着数字孪生、云原生、NFT等新技术的不断发展，也将为虚拟偶像增

添更具沉浸式的体验场景和商业模式）；芒果超媒300413（静待数字藏品平台进展）；

横店影视603103（2022春节档高票价致观影人次增速下滑，但国产精品大作《水门桥》

有望助力2022年一季度总票房）；奥飞娱乐002292（主业IP的大电影2月1日《喜羊羊与

与灰太狼之筐出未来》暌违7年登陆春节档，获国产动画内地票房季军，国漫IP表现较

好）；风语筑603466（由陕西省唐大明宫遗址文物保护基金会和花生动画共同主办，风

语筑、薄盒、大地遗产协办，中国旅游景区协会景区文化遗产保护利用专委会支持的大

明宫遗址“丹凤门”数字藏品公益活动顺利举办）；锋尚文化300860（《2022冬奥冰雪

主题虚拟交互音乐嘉年华之集光之夜》于1月28日线上直播，同时2022亚运会仍可期）。

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证券研究报告

图表10：重点关注公司及盈利预测

公司代码 名称

2022/1/28

股价

5.98

34.76

22.90

24.52

8.76

189.76

67.30

22.26

375.27

14.60

13.50

10.53

5.72

17.27

37.81

18.90

26.71

23.01

0.45

24.84

351.58

25.16

8.64

9.73

18.03

442.50

119.90

29.32

15.29

30.76

EPS

2020

0.23

1.11

2.72

1.62

0.29

-8.71

-125.25

-1.36

16.52

-2.99

-0.76

0.10

-0.33

0.20

-4.49

0.66

1.48

0.02

0.10

1.31

14.56

1.59

0.39

0.16

0.03

3.66

1.35

1.17

-0.67

0.44

2021E

0.25

1.10

1.37

1.21

0.27

-15.46

-14.93

-1.13

16.87

0.23

0.39

0.27

0.05

0.29

1.53

0.74

1.62

-1.29

0.05

1.19

21.90

1.59

0.46

0.26

0.62

4.26

1.69

1.19

0.21

0.79

2022E

0.31

1.34

1.78

1.67

0.33

-15.05

-4.34

-0.76

18.52

0.59

0.61

0.37

0.12

0.38

1.55

0.95

1.96

-0.43

0.08

1.48

25.30

1.82

0.52

0.39

1.04

6.54

2.38

1.46

0.43

1.25

2020

26.30

31.22

8.42

15.17

30.13

-21.79

-0.54

-16.37

22.71

-4.88

-17.82

106.15

-17.24

85.50

-8.42

28.69

18.00

1,150.28

4.34

19.00

24.15

15.80

21.99

59.51

548.02

120.95

89.11

24.96

-22.81

69.90

PE

2021E

23.92

31.60

16.72

20.26

32.44

华策影视

芒果超媒

姚记科技

新经典

蓝色光标

哔哩哔哩-

SW

快手-W

IQ.O

爱奇艺

腾讯控股

2022E

19.29

25.94

12.87

14.68

26.55

-12.61

-15.51

-29.45

20.26

24.90

22.08

28.52

48.15

45.68

24.44

19.98

13.61

-53.23

5.56

16.76

13.90

13.83

16.70

24.81

17.39

67.68

50.37

20.06

35.79

24.54

投资评级

推荐

推荐

推荐

推荐

推荐

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

未评级

-12.27

-4.51

-19.69

22.24

63.40

34.95

38.50

119.67

60.34

24.66

25.62

16.47

-17.79

9.55

20.79

16.05

15.80

18.96

37.21

28.97

103.83

70.99

24.55

72.88

38.84

万达电影

横店影视

光线传媒

奥飞娱乐

视觉中国

阅文集团

掌阅科技

中信出版

心动公司

百奥家庭互

动

三七互娱

吉比特

电魂网络

浙数文化

天下秀

星期六

爱美客

风语筑

泡泡玛特

华熙生物

宋城演艺

资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8158元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.3614元人民币;表

中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期）

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证券研究报告

5、 风险提示

（1）产业政策变化风险

（2）推荐公司业绩不及预期的风险

（3）行业竞争风险

（4）编播政策变化风险

（5）影视作品进展不及预期以及未获备案风险

（6）疫情波动的风险

（7）宏观经济波动的风险

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▌

传媒新消费组简介

朱珠：会计学士、商科硕士，拥有实业经验，wind 第八届金牌分析师，2021年

11月加盟华鑫证券研究所，对传媒互联网新消费有长期跟踪经验。

于越：理学学士、金融硕士，拥有实业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究

所，主要覆盖传媒游戏互联网板块等。

▌

证券分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为

证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确

地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推

荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

▌

证券投资评级说明

股票投资评级说明：

1

2

3

4

5

投资建议

推荐

审慎推荐

中性

减持

回避

预期个股相对沪深300指数涨幅

>15%

5%---15%

(-)5%--- (+)5%

(-)15%---(-)5%

<(-)15%

以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

行业投资评级说明：

1

2

3

投资建议

增持

中性

减持

预期行业相对沪深300指数涨幅

明显强于沪深300指数

基本与沪深300指数持平

明显弱于沪深300指数

以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

▌

免责条款

华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券

投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公

司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准

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确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容

客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询

价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务

状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对

本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状

况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意

见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不

承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行

的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾

问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。

本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调

整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可

能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将

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本文标签： 数字证券报告疫情行业