煤炭开采《2022年政府工作报告》及两会点评:双碳要先立后破,能源安全受

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2024年1月8日发(作者：)

行业报告

行业点评

证券研究报告

煤炭开采

2022年03月06日

《2022年政府工作报告》及两会点评

双碳要先立后破，能源安全受关注

强于大市（维持）

事项：

行情走势图

2022年3月5日，第十三届全国人民代表大会第五次会议开幕，国务院总理李

克强代表国务院向十三届全国人大五次会议作政府工作报告；习近平参加内蒙100%煤炭(中信)沪深30080%古代表团审议。能源方面，提及“加强大宗商品保供稳价，着力解决煤炭电力60%供应紧张问题”、“增强国内资源生产保障能力，加快油气、矿产等资源勘探开40%发”、“实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现，不能脱20%

0%离实际、急于求成，搞运动式‘降碳’、踩‘急刹车’”等重要内容。

-20%2021/3/42021/6/42021/9/42021/12/42022/3/

-40%平安观点：

 能源供需仍偏紧张，价格仍处相对高位。2022年政府工作报告指出，“加证券分析师

强大宗商品保供稳价，着力解决煤炭电力供应紧张问题”。春节后，煤炭樊金璐

投资咨询资格编号

生产逐步恢复。2022年2月21日，根据国家发改委公告，目前全国煤炭

S1

产量已回升到1200万吨/天以上。据调度数据，2月20日，全国煤炭产

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量1218万吨，已恢复至去年四季度日均产量水平。但是，受地缘政治影

响，海外煤炭价格上涨，3月4日，印尼各级热值动力煤离岸价周环比涨幅在10-20美元/吨左右，进口煤价格高于国内。在煤炭供需紧张的情况下，

国家通过长协机制来稳定电煤供应的量和价，但是市场煤价格可能受到国

际煤价的影响处于较高水平。释放产量和产能是缓解煤炭价格较高的根本途径。预计未来国家将进一步释放煤矿产能。

 确保能源安全。政府报告指出，“增强国内资源生产保障能力”。能源安全是保障经济稳定运行的基础，我国以煤炭为主的国情，保证煤炭安全稳定供应是能源安全的基础，煤制燃料是替代原油的重要途径。

 有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案。政府报告指出，“推动能源革命，确保能源供应，立足资源禀赋，坚持先立后破、通盘谋划，推进能源低碳转型。加强煤炭清洁高效利用，有序减量替代，推动煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造。”双碳是未来趋势，但要关注短期和长期的关系，煤炭清洁高效利用仍是当前绿色低碳的能源供应方式。

 实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现。习近平总书记参加内蒙古代表团审议，来自国能包头煤化工有限责任公司的贾润安代表，发言的题目就是《促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展，助力碳达峰碳中和》。总书记指出，“绿色转型是一个过程，不是一蹴而就的事情。要先立后破，而不能够未立先破。富煤贫油少气是我国的国情，以煤为主的能源结构短期内难以根本改变。实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现，不能脱离实际、急于求成，搞运动式‘降碳’、踩‘急刹车’。不能把手里吃饭的家伙先扔了，结果新的吃饭家伙还没拿到手，这不行。既要有一个绿色清洁的环境，也要保证我们的生产生活正常进行。”总书记进一步强调了绿色转型要先立后破，逐步实现。内蒙古是我国主要的煤炭和煤化工生产基地，煤化工要向高端化、多元化和低碳化发展，既要做好能源安全保障，又要实现绿色发展。

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

煤炭开采·行业点评

 投资建议：政府工作报告多次对能源安全、能源供应、双碳工作等作出指示，体现对能源行业的关注。从目前来看，能源供应偏紧、价格处于高位的情况仍在持续，一方面国家对电煤价格进行指导，另一方面可能继续释放煤矿产能缓解供应紧张，相关煤矿机械公司将受益。煤化工方面，由于在世界油气供应趋紧和价格居高不下的压力下，煤化工就会成为替代石油供应的重要选择，煤化工产能建设可能加速，相关煤化工企业和装备公司将受益。推荐中国神华、盘江股份，建议关注煤机龙头天地科技，煤化工公司宝丰能源，气化炉设备生产企业航天工程、云鼎科技、兰石重装，国产化大型空分设备供应商杭氧股份、陕鼓动力等。

 风险提示：1）宏观形势等因素影响，可能出现国际油价下降，导致煤炭煤化工产品价格下降，项目建设不及预期；2）环保治理、双碳目标、能耗双控等政策下，进一步严格限制，导致煤化工项目审批受限；3）设备供应商竞争激烈，或导致设备毛利率降低，对相关公司盈利造成影响；4）设备上游钢铁等原材料上涨较大，导致设备毛利率下降，对相关公司盈利造成影响。请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

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