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2024年7月27日发(作者：)
传媒
行业研究/行业周报
业绩预告一月集中发布，关注业绩良好超跌标的
行业评级：增 持
报告日期： 2021-1-18
行业指数与沪深300走势比较
40%
20%
0%
-20%
上周行情梳理：
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅
分别为-0.10%、-1.88%、-1.93%、-0.74%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十
只个股：芒果超媒、视觉中国、数知科技、因赛集团、新华网、中文在线、
焦点科技、中国出版、三人行、*ST天娱。上周传媒互联网板块跌幅最大的
十只个股：吉比特、完美世界、*ST长城、智度股份、众应互联、横店影视、
宣亚国际、*ST长动、富春股份、华扬联众。
主要观点和投资建议：
本周芒果超媒发布2020年度业绩预告，净利润预计达到19-20亿元，同
比高增长64.32%-72.97%，受此影响芒果超媒单周涨幅达15.24%。一月份
传媒(中信)沪深300
以来，传媒板块各公司陆续发布业绩预告，其它公司中预告表现较好的
有分众传媒（净利润同比增长105.84%-127.17%）、中文在线（净利润同
比增长107.79%-109.32%）、三人行（净利润同比增长80.76%-88.51%）、
游族网络（净利润同比增长172.86%-192.35%）、紫天科技（净利润同比
增长83.07%-94.88%）等，上述公司也基本进入了本周板块涨幅前十，此
外，业绩预告发生负向变动的公司主要以影视行业为主，更多是受疫情
影响。
根据交易所规则，上市公司若符合业绩变动标准的将在1月31日前发布
预告。我们认为一月份主要投资机会将由业绩驱动。
当前阶段，相比于前期涨幅较多，业绩表现较好的大市值龙头公司，目前
我们更加推荐关注在优质细分赛道中，公司治理情况优秀，业绩表现良好
或者出现反转的公司。推荐关注：
1）天下秀，公司十年来深耕红人经济领域，是KOL营销的开创者，公司
先发优势叠加上市优势巨大，龙头地位稳固。2020年前三季度营收增长
62.7%，未来有望维持高增长；
2）万达电影，院线龙头在疫情下表现稳定，市占率有所提升，伴随疫情
影响边际减弱，公司有望迎来影市复苏叠加市占率提升的超额增长。内容
板块《唐探3》、《寻龙诀2》具备爆款潜质；
3）视觉中国，图片版权龙头，受2019、2020年两次黑天鹅事件影响目前
已逐步恢复，销售模式由负向获客转为正向获客。行业整顿期内相比竞争
对手表现更加稳定。体育赛事恢复后，需求端企稳，公司龙头价值凸显。
分析师：姚天航
执业证书号：S2
邮箱：**************
联系人: 郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************
敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告
传媒/行业周报
风险提示：
疫情影响超预期；监管严格超预期；业绩增速不及预期。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
2 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
[Table_ProfitDetail]
正文目录
1
2
周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................. 5
行业运行数据 ............................................................................................................................................................................................ 6
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3
4
游戏 ............................................................................................................................................................................................................... 6
电影 ............................................................................................................................................................................................................... 8
电视剧 ........................................................................................................................................................................................................... 9
综艺 ............................................................................................................................................................................................................. 10
渠道 ............................................................................................................................................................................................................. 11
直播电商 .................................................................................................................................................................................................... 13
广告营销 .................................................................................................................................................................................................... 14
重点公司重要公告速览 ......................................................................................................................................................................... 14
行业要闻 ................................................................................................................................................................................................... 17
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
游戏 ............................................................................................................................................................................................................. 17
影视 ............................................................................................................................................................................................................. 17
互联网 ......................................................................................................................................................................................................... 17
教育 ............................................................................................................................................................................................................. 18
体育 ............................................................................................................................................................................................................. 19
风险提示 ............................................................................................................................................................................................................ 19
敬请参阅末页重要声明及评级说明
3 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
图表目录
图表
1
上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................. 5
图表
2
板块涨幅前十个股 ...................................................................................................................................................................................... 5
图表
3
板块跌幅前十个股 ...................................................................................................................................................................................... 6
图表
4
2021年1月16日重点跟踪公司手游
I
OS国内畅销榜排行 ......................................................................................................... 6
图表
5
2020年手游广告投放数排行 ................................................................................................................................................................... 8
图表
6
2021年1月16日内地电影票房排行 ................................................................................................................................................... 9
图表
7
2021年1月14日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 .......................................................................................... 9
图表
8
2021年第2周网台剧网络热度排行 ................................................................................................................................................... 10
图表
9
2021年第2周纯网剧网络热度排行 ................................................................................................................................................... 10
图表
10
2021年第2周电视综艺热度排行 ...................................................................................................................................................... 11
图表
11
2021年第2周网络综艺热度排行 ...................................................................................................................................................... 11
图表
12
2020年12月OTT+智能电视点播媒体排行 ................................................................................................................................. 11
图表
13
爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）................................................................................................ 12
图表
14
2021年1月10日-1月16日淘宝直播主播销售排行 ................................................................................................................. 13
图表
15
2021年1月10日-1月16日快手直播主播销售排行 ................................................................................................................. 13
图表
16
2021年1月10日-1月16日抖音直播主播销售排行 ................................................................................................................. 13
图表
17
2020年CTR月度全媒体刊例花费同比增速 ................................................................................................................................. 14
敬请参阅末页重要声明及评级说明
4 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
1 周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为
-0.10%、-1.88%、-1.93%、-0.74%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级
行业中排名第28，整体表现弱于市场平均水平。
图表 1 上周行情回顾
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
石
油
石
化
(
中
信
)
煤
炭
(
中
信
)
有
色
金
属
(
中
信
)
电
力
及
公
用
事
业
(
中
信
)
钢
铁
(
中
信
)
基
础
化
工
(
中
信
)
建
筑
(
中
信
)
建
材
(
中
信
)
轻
工
制
造
(
中
信
)
机
械
(
中
信
)
电
力
设
备
及
新
能
源
(
中
信
)
国
防
军
工
(
中
信
)
汽
车
(
中
信
)
商
贸
零
售
(
中
信
)
消
费
者
服
务
(
中
信
)
家
电
(
中
信
)
纺
织
服
装
(
中
信
)
医
药
(
中
信
)
食
品
饮
料
(
中
信
)
农
林
牧
渔
(
中
信
)
银
行
(
中
信
)
非
银
行
金
融
(
中
信
)
房
地
产
(
中
信
)
交
通
运
输
(
中
信
)
电
子
(
中
信
)
通
信
(
中
信
)
计
算
机
(
中
信
)
传
媒
(
中
信
)
综
合
(
中
信
)
综
合
金
融
(
中
信
)
资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：芒果超媒、视觉中国、数知科技、因赛
集团、新华网、中文在线、焦点科技、中国出版、三人行、*ST天娱。
图表 2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券
证券简称
芒果超媒
视觉中国
数知科技
因赛集团
新华网
中文在线
焦点科技
中国出版
三人行
*ST天娱
周涨跌幅
15.24%
11.37%
10.25%
9.79%
9.60%
9.31%
8.68%
8.12%
7.87%
7.17%
年初至今涨跌幅
11.90%
5.46%
17.60%
-3.54%
9.37%
6.61%
4.54%
6.02%
5.98%
6.77%
资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：吉比特、完美世界、*ST长城、智度股
份、众应互联、横店影视、宣亚国际、*ST长动、富春股份、华扬联众。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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传媒/行业周报
图表 3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券
证券简称
吉比特
完美世界
*ST长城
智度股份
众应互联
横店影视
宣亚国际
*ST长动
富春股份
华扬联众
周涨跌幅
-16.58%
-14.92%
-13.25%
-13.13%
-11.11%
-11.08%
-10.04%
-9.70%
-9.14%
-8.95%
年初至今涨跌幅
-28.10%
-12.24%
-25.00%
-17.57%
-24.93%
-24.24%
-14.96%
-15.82%
-8.42%
-15.97%
资料来源：wind，华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 游戏
2.1.1 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名
根据伽马数据， 2020年国内移动游戏销售收入2097亿元，同比增长32.6%。根据
App Annie数据，1月16日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、
《和平精英》、《三国志战略版》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：
图表 4 2021年1月16日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行
相关公司 手游名称
《血族》
《热血传奇》
世纪华通
《龙之谷》
《传奇世界》
《辐射：避难所Online》
《龙之谷2》
《永恒纪元》
《大天使之剑H5》
《斗罗大陆》
《精灵盛典：黎明》
三七互娱 《一刀传世》
《拳魂觉醒》
《末日沙城》
《云上城之歌》
《荣耀大天使》
《神雕侠侣》
完美世界 《新诛仙》
《武林外传》
iOS畅销榜排名
580
266
203
353
310
92
348
236
95
80
169
247
261
49
13
473
42
137
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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传媒/行业周报
《完美世界》
《神雕侠侣2》
《新神魔大陆》
《新笑傲江湖》
《征途》
《球球大作战》
巨人网络
《街篮》
《征途2》
《绿色征途》
《街篮2》
《问道》
《不思议迷宫》
《地下城堡2》
吉比特
《异化之地》
《最强蜗牛》
《魔渊之刃》
《不朽之旅》
《巨像骑士团》
《全民奇迹MU》
《魔法门之英雄无敌：战争纪元》
掌趣科技
《奇迹：觉醒》
《拳皇98终极之战OL》
《一拳超人：最强之男》
《真红之刃》
中文传媒 《列王的纷争》
《御剑情缘》
《梦幻诛仙》
《风之大陆》
《梦幻模拟战》
祖龙娱乐 《万王之王》
《龙族幻想》
《第二银河》
《启源女神》
《鸿图之下》
《少年三国志》
《少年西游记》
《三十六计》
《西游女儿国》
游族网络 《天使纪元》
《权力的游戏》
《少年三国志2》
《荒野乱斗》
《少年三国志：零》
44
191
34
33
93
72
531
77
200
289
20
235
188
356
29
171
507
254
232
174
208
99
186
172
205
321
125
156
81
326
120
459
268
32
201
393
397
437
255
215
67
145
62
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7 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
《梦三国》
电魂网络 《解神者》
《我的侠客》
资料来源：App Annie，华安证券研究所
275
230
317
2.1.2 手游买量市场分析
根据App Growing数据，2020年11月国内共有4500+款手游在进行广告投放，占
整体买量App数量的52.10%，较10月的4400+款略有提升。手游广告数占比18.27%，
同比下降6.3%，手游广告投放金额占比35.17%，同比下降0.57%。11月手游广告投放数
排名前三分别为：《233乐园》、《生存挑战》、《少年三国志：零》，其他类（休闲、
网赚）手游广告投放力度同比增强。
图表 5 2020年手游广告投放数排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
资料来源：App Growing，华安证券研究所
手游
《三国志战略版》
《云上城之歌》
《剑与远征》
《率土之滨》
《蓝月至尊版》
《梦幻西游》
《乱世王者》
《大话西游》
《三国志幻想大陆》
《荣耀至尊》
《新笑傲江湖》
《道友请留步》
《第六天魔王》
《阴阳师》
《少年三国志2》
《倩女幽魂》
《万国觉醒》
《新神魔大陆》
《龙纹至尊》
《梦幻西游网页版》
2.2 电影
根据猫眼电影数据，2021年至今内地电影总票房24.22亿元，1月16日单日票房
1.26亿元，与上周同比下降20.75%。1月16日电影综合票房排名前三分别为：《送你一
朵小红花》（横店影视、联瑞影业等出品）、《拆弹专家2》 （寰宇娱乐、阿里巴巴影
业等出品）、《缉魂》（铁幕真、众合干澄等出品）。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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传媒/行业周报
图表 6 2021年1月16日内地电影票房排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《送你一朵小红花》
《拆弹专家2》
《缉魂》
《许愿神龙》
《温暖的抱抱》
《心灵奇旅》
《没有过不去的年》
《海底小纵队：火焰之环》
《叱咤风云》
《紧急救援》
日票房（万）
3188.46
2140.00
1813.47
1420.87
1259.78
1152.17
551.27
260.19
119.76
118.72
票房占比
25.3%
17.0%
14.4%
11.3%
10.0%
9.1%
4.3%
2%
0.9%
0.9%
累计票房（万）
116300
104200
4870.9
3456.7
73200
26900
844.0
3907.8
282.2
46800
制作发行公司
横店影视、联瑞影业等
寰宇娱乐、阿里巴巴影业等
铁幕真、众合干澄等
耀莱影视、腾讯影业等
爱美影视、华谊兄弟电影等
华特迪士尼影业等
华夏电影、华夏电影发行等
万达影视、万达儿童等
创映电影、台湾能量等
人民交通出版社、中视时尚影视等
资料来源：猫眼电影，华安证券研究所
2.3 电视剧
2.3.1 卫视收视率
根据CSM数据，2021年1月14日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧收视排
名：第一名《江山如此多娇》（中共湖南、湖南广播等出品），第二名《这个世界不看
脸》（浙江励合等出品），第三名《山海情》（东阳正午、厦门正午等出品）。
图表 7 2021年1月14日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
频道
湖南卫视
江苏卫视
北京卫视
上海东方卫视
浙江卫视
深圳卫视（新闻综合频道）
广东卫视
安徽卫视
黑龙江卫视
安徽卫视
天津卫视
辽宁卫视
山东卫视
湖北卫视
重庆卫视
名称
《江山如此多娇》
《这个世界不看脸》
《山海情》
《山海情》
《山海情》
《隐秘而伟大》
《向往的生活》
《我的不惑青春》
《三十而已》
《云霄之恋》
《老中医》
《半路父子》
《蓝军出击》
《归去来》
《麻雀》
收视率%
2.353
1.962
1.542
1.526
1.397
1.035
0.979
0.732
0.324
0.239
0.185
0.171
0.133
0.118
0.107
市场份额%
8.53
6.43
5.04
5
4.57
3.39
3.21
2.41
1.07
1.55
0.61
0.56
0.44
0.38
0.35
资料来源：CSM，华安证券研究所
2.3.2 网络热度排名
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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根据云合数据，2021年1月4日-1月10日网台剧播放量市占率排名前三分别为：
《大江大河2》（上海广播、东阳正午等出品）、《流金岁月（2020）》（新丽电视、上
海瞳盟等出品）、《巡回检察组》（最高人民、中共山东等出品）。
图表 8 2021年第2周网台剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《大江大河2》
《流金岁月（2020）》
《巡回检察组》
《大秦赋》
《这就是生活》
《了不起的女孩》
《风声（2020）》
《知否知否应是绿肥红
瘦》
《大江大河》
《一路上有你
（2020）》
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
0.65%
0.65%
1251万
1129万
8.8/175732
-
多平台
多平台
763
17
7.88%
7.5%
6.35%
3.74%
2.27%
1.67%
1.16%
0.82%
周前台点击量
2.92亿
-
-
1亿
1.95亿
-
7798万
1819万
豆瓣评分/评分人数
9.0/98105
6.8/65972
6.8/45662
5.6/115103
5.1/2019
6.8/18276
7.2/13552
7.8/286684
播放平台
多平台
爱奇艺
优酷
多平台
多平台
爱奇艺
腾讯视频
多平台
上映天数
22
14
29
41
33
21
18
748
根据云合数据，2021年1月4日-1月10日纯网剧播放量市占率排名前三分别为：
《有翡》（新丽传媒、耀客传媒出品）《黑白禁区》（爱奇艺、捷成世纪出品）、《终
极笔记》（爱奇艺出品）。
图表 9 2021年第2周纯网剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《有翡》
《黑白禁区》
《终极笔记》
《狼殿下》
《百岁之好，一言为
定》
《小风暴之时间的玫
瑰》
《上阳赋》
《功夫战警》
《迷雾追踪》
《庆余年》
1.61%
1.47%
1.21%
1.08%
-
-
-
2093万
6.1/49582
6.7/857
7.1/16658
8.0/821298
优酷
爱奇艺
优酷
多平台
2
40
31
412
1.94% 9157万 6.3/16788 腾讯视频 40
正片有效播放市场占有率
15.15%
12.95%
11.03%
3.96%
3.1%
周前台点击量
6.16亿
2.49亿
-
3716万
1.11亿
豆瓣评分/评分人数
5.6/196207
5.4/4671
8.0/58511
6.1/255196
7.4/16367
播放平台
腾讯视频
多平台
爱奇艺
多平台
腾讯视频
上映天数
26
26
32
53
28
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.4 综艺
根据云合数据，2021年1月4日-1月10日电视综艺网络播放量市占率排名前三分
别为：《奔跑吧·黄河篇》、《追光吧！哥哥》、《我就是演员第三季》。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
10 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
图表 10 2021年第2周电视综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
片名
《奔跑吧·黄河篇》
《追光吧！哥哥》
《我就是演员第三季》
《神奇公司在哪里》
《王牌对王牌第五季》
正片有效播放市场占有率
23.37%
8.18%
4.72%
2.76%
2.62%
周前台点击量
4609万
-
3833万
1333万
802万
豆瓣评分/评分人数
6.1/3042
5.0/9894
5.4/5066
5.8/1409
7.5/44836
播放平台
多平台
优酷
多平台
腾讯视频
多平台
上映天数
38
37
30
66
325
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年1月4日-1月10日网络综艺网络播放量市占率排名前三分
别为：《哈哈哈哈哈》、《奇葩说第七季》、《明星大侦探第六季》。
图表 11 2021年第2周网络综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
片名
《哈哈哈哈哈》
《奇葩说第七季》
《明星大侦探第六季》
《潮流合伙人2》
《令人心动的offer第二
季》
正片有效播放市场占有率
20.67%
14.98%
10.28%
5.56%
4.81%
周前台点击量
1.22亿
-
3.07亿
-
7189万
豆瓣评分/评分人数
6.6/19648
7.3/14108
9.2/25476
7.8/6281
7.2/23776
播放平台
多平台
爱奇艺
芒果TV
爱奇艺
腾讯视频
上映天数
59
25
18
38
61
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.5 渠道
2.5.1 大屏端：OTT+智能电视
根据奥维互娱数据，2020年12月国内OTT+智能电视日均开机率38.0%，环比下降
0.1%，日均活跃终端数10875万台，环比上涨1.9%。12月OTT+智能电视点播媒体月活
跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（3551万户）、CIBN酷喵影视（3056万户）、
云视听极光（2440万户）。
图表 12 2020年12月OTT+智能电视点播媒体排行
OTT端（智能电视+盒子）
排名
1
名称
银河奇
异果
CIBN
2 酷喵影
视
3
云视听
极光
芒果
TV
2440 3.3% 3
3056 3.4% 2
本月日活
3551
环比
1.1%
排名
1
智能电视
名称
银河奇
异果
CIBN
酷喵影
视
云视听
极光
芒果
TV
2250 2.9% 3
2492 3.7% 2
本月日活
2993
环比
1.0%
排名
1
OTT盒子
名称
CIBN
酷喵影
视
银河奇
异果
云视听
极光
BesTV
602 6.3% 4 橘子视
频
79 -3.2%
558 1.5%
564 2.2%
本月日活 环比
190 7.9%
4 668 5.8% 4
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11 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
BesTV
5 橘子视
频
6
7
8
云视听
小电视
华数鲜
时光
云视听
快TV
CIBN
9 超级影
视
10
CIBN
聚精彩
121 2.0% 10
124 -4.1% 9
301
291
233
1.4%
22%
9.5%
6
7
8
357 1.5% 5
BesTV
橘子视
频
云视听
小电视
华数鲜
时光
云视听
快TV
CIBN
超级影
视
CIBN
聚精彩
121 2.0% 10
124 -4.1% 9
269
262
208
23.9%
-2.0%
10.6%
6
7
8
278 2.9% 5
芒果
TV
CIBN
微视听
云视听
小电视
云视听
快TV
云视听
电视猫
华数鲜
时光
66 1.4%-
38
35
28
33.5%-
-0.3%
26.6%
25 0.8%
22 3.0%
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
2.5.2 移动端：互联网视频
根据易观千帆数据，2020年12月国内四大视频平台月活跃用户数分别为：爱奇艺
（64638万人）、腾讯视频（55813万人）、优酷（24129万人）、芒果TV（13421万人）。
图表 13 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
2020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-12
爱奇艺腾讯视频优酷芒果TV
资料来源：易观千帆，华安证券研究所
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12 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
2.6 直播电商
2.6.1 淘宝直播
根据胖球数据， 近7日（1月10日-1月16日）淘宝直播主播销售排行TOP10销售
额总计12.83亿元，同比下降23.49%。排名前三分别为：薇娅viya（4.01亿）、李佳琦
Austin（2.77亿）、雪梨_Cherie（1.75亿）。
图表 14 2021年1月10日-1月16日淘宝直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
薇娅viya
李佳琦Austin
雪梨_Cherie
小米官方旗舰店
烈儿宝贝
粉丝数
3942.41万
3826.14万
1984.47万
3550.64万
728.25万
总销售额
4.01亿
2.77亿
1.75亿
8119.3万
7788.1万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.2 快手直播
根据胖球数据， 近7日（1月10日-1月16日）快手直播主播销售排行TOP10销售
额总计9.61亿元。排名前三分别为：猫妹妹（3.89亿）、瑜大公子（8969.79万）、徐小
米教搭配（
8783.58万
）。
图表 15 2021年1月10日-1月16日快手直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
猫妹妹
瑜大公子
徐小米教搭配
赵梦澈
朵拉朵尚李海珍
粉丝数
3992万
1495.4万
747.82万
1344.38万
516.81万
总销售额
3.89亿
8969.79万
8783.58万
7727.26万
7565.54万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.3 抖音直播
根据胖球数据，近7日（1月10日-1月16日）抖音直播主播销售排行TOP5销售额
总计6.83亿元。排名前三分别为：罗永浩（2.42亿）、张庭（2.29亿）、大狼狗郑建鹏﹠
言真夫妇（8088.6万）。
图表 16 2021年1月10日-1月16日抖音直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
主播名称
罗永浩
张庭
大狼狗郑建鹏﹠言真
夫妇
酒仙网拉飞哥（拉菲
哥） 405.9万
7372.3万
4521.5万
8088.6万
粉丝数
1586.2万
2293.7万
总销售额
2.42亿
2.29亿
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13 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
5 苏宁易购超级买手 287.9万
5735.9万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.7 广告营销
根据 CTR 数据，2020 年11月广告市场花费同比增长5.3%，环比下降 5.4%，其
中电梯海报渠道同比涨幅最大（50.0%），报纸渠道同比跌幅最大（-33.3%）。
图表 17 2020年CTR月度全媒体刊例花费同比增速
媒介渠道
电视
报纸
杂志
电台
传统户外
电梯电视
电梯海报
影院视频
整体
2020-02
-33.6%
-47.2%
-33.5%
-39.8%
-16.9%
0.9%
-20.3%
0.0%
-28.6%
2020-03
-37.0%
-56.7%
-33.8%
-35.7%
-23.7%
1.5%
-24.3%
0.0%
-34.6%
2020-04
-31.6%
-37.8%
-56.2%
-32.9%
-1410.0%
5.4%
-13.3%
0.0%
-29.8%
2020-05
-22.2%
-30.4%
-39.0%
-30.4%
-1.6%
47.3%
22.9%
0.0%
-17.1%
2020-06
-15.1%
-26.5%
-39.2%
-20.3%
-3.6%
28.9%
25.2%
0.0%
-12.6%
2020-07
-9.3%
-12.8%
-28.7%
-19.2%
-2.8%
42.8%
55.8%
0.0%
-7.0%
2020-08
-7.1%
0.8%
-30.3%
-11.9%
-2.6%
33.2%
59.4%
0.0%
-4.5%
2020-09
-1.5%
-26.9%
-31.1%
-5.7%
2.5%
27.2%
50.8%
-66.4%
1.1%
2020-10
4.4%
-26.6%
-31.6%
-7.0%
7.3%
41.3%
43.9%
8.0%
10.1%
2020-11
-1.3%
-33.3%
-20.0%
-11.3%
4.0%
36.8%
50.0%
12.1%
5.3%
资料来源：CTR，华安证券研究所
3 重点公司重要公告速览
公告日期 证券代码
新文化
（300336）
公告标题
关于股东减持股份预
披露公告
关于控股股东签署
2021/01/15
新文化
（300336）
《股份转让及表决权
委托协议之补充协
议》的公告
宣亚国际
（300612）
贵广网络
（600996）
贵广网络
（600996）
鹿港文化
（601599）
关于持股5%以上股东
权益变动的提示性公
告
关于债务融资计划的
公告
关于投资设立深圳全
资子公司的公告
关于持股5%以上股东
减持至5%以下的提示
公告内容
公司股东渠丰国际计划在本日起15个交易日后的6个月内以大宗交易或
集中竞价交易方式减持公司股份不超过1,600万股（占公司总股本
1.98%）。
公司股东拾分自然与杨震华、渠丰国际签署股份转让及表决权委托协议。
拾分自然将拥有公司1.40亿股股份表决权，占总股本的17.38%，公司实
际控制人将由杨震华变更为张赛美。
2021/01/15
2021/01/15
公司股东橙色动力自2020年6月15日至2021年1月14日累计减持公司
股份795.19万股，占公司总股本的5%，减持后持有公司股份7.73%。
公司因资金需求，现拟将债务融资余额调整为58亿元，并在此额度内采
用多种融资组合方式筹措资金，有效期至2021年5月31日（含当日）。
为提升公司研发领先优势，经董事会研究决定出资2,000万元人民币，依
托研发中心在深圳组建全资子公司“深圳慧酷科技有限公司”。
公司持股5%以上股东吴毅因股票质押融资业务未能按期赎回，被动减持
公司股份808.3万股，减持后持有公司股份4,463.61万股，占总股本的
2021/01/15
2021/01/15
2021/01/15
敬请参阅末页重要声明及评级说明
14 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
性公告
2021/01/15
天威视讯
（002238）
紫天科技
（300280）
2020年度业绩快报
4.99%。
公司2020年度营业收入预计为17.56亿元，同比增长3.38%；归母净利润
预计为1.76亿元，同比下降6.66%。
公司2020年度归母净利润预计为3.1亿元至3.3亿元，同比增长83.07%至
94.88%。
2021/01/14 2020年度业绩预告
关于公司股票可能因
2021/01/14
*ST长城
（002071）
股价低于1元将被终
止上市的风险提示公
告
公司股票已连续10个交易日收盘价低于1元，若连续20个交易日收盘价
均低于1元则有被终止上市风险。
2021/01/14
数知科技
（300038）
冰川网络
（300533）
号百控股
（600640）
关于5%以上股东权益
变动的提示性公告
2021年限制性股票激
励计划(草案)
关于2020年年度业绩
预减的公告
创业板向特定对象发
行股票募集说明书(申
报稿)
重大资产购买暨关联
交易实施情况报告书
公司5%以上股东瑞祥赛弗以大宗交易方式减持公司股份1,054.65万股，
占公司总股本的0.9%，减持后瑞祥赛弗持股比例低于5%。
公司拟向董事、高级管理人员、核心技术人员等198人以11.96元/股的价
格授予公司限制性股票588.64万股，占总股本的3.9%。
公司2020年度归母净利润预计为500万至2,500万元，同比下降82.40%到
96.48%，扣非净利润预计为-8,900万至-5,700万元，同比下降166.72%到
204.18%。
公司计划向欣赐科技发行股票不超过2,789万股，不超过本次发行前公司
总股本的30%，发行价格为15.43元/股。
公司全资子公司香港万维以8.22美元/ADS的价格向KFH购买其所持有
的1,950万股Opera股份，现已全部过户完成。
公司发布第一期员工持股计划，拟向公司监事、高级管理人员及核心骨干
2021/01/14
2021/01/13
2021/01/13
紫天科技
（300280）
昆仑万维
（300418）
浙文互联
（600986）
*ST天娱
（002354）
华谊兄弟
（300027）
2021/01/13
2021/01/13 第一期员工持股计划 人员共计不超过20人授予不超过约810万股，约占计划草案公告日公司
股本总额的0.61%。
2021/01/13 2020年度业绩预告
关于公司及相关人员
收到浙江证监局警示
函的公告
关于首次实施回购股
份的公告
关于非公开发行股票
申请获得中国证监会
核准文件的公告
关于子公司与盛趣游
公司2020年度归母净利润预计为1.5亿至2.1亿元，上年同期归母净利润
为-11.98亿元，实现扭亏为盈。
公司对2019年年度报告保留事项和其他事项进行会计差错更正的行为违
反《上市公司信息披露管理办法》相关规定，证监局决定出具警示函，并
记入证券期货市场诚信档案。
公司通过集中竞价交易方式首次回购股份数量30万股，占公司目前总股
本的比例为0.07%，成交的最低价格为16.48元/股，最高价格为16.66元/
股，支付总金额为497.10万元（不含交易费）。
中国证监会核准公司非公开发行不超过1.05亿股新股，募集资金不超过人
民币42.96亿元，拟用于网络游戏开发及运营建设、5G云游戏平台建设、
广州总部大楼建设项目。
2021/01/12
2021/01/12
每日互动
（300766）
2021/01/12
三七互娱
（002555）
2021/01/12
恺英网络
（002517）
戏签订战略合作协议
的公告/关于子公司与
江西贪玩签订战略合
作协议的公告
公司全资子公司上海恺英与江西贪玩和世纪华通全资孙公司上海盛页两家
公司分别签署关于IP资源共享和产品研运等方面的战略合作协议。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
15 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
2021/01/12
*ST鼎龙
（002502）
视觉中国
（000681）
龙韵股份
（603729）
星期六
（002291）
2021年限制性股票激
励计划(草案)
2021年股票期权激励
计划(草案)
关于终止收购资产暨
关联交易事项公告
2021年股票期权与限
制性股票激励计划(草
案)
关于公司实际控制人
发生变更暨权益变动
的提示性公告
关于以集中竞价方式
回购公司股份的方案
2021年员工持股计划
(草案)
2020年度业绩快报
关于实际控制人将发
生变更暨权益变动的
提示性公告
关于武汉市盛天小额
2021/01/11
盛天网络
（300494）
贷款有限责任公司申
请退出小额贷款行业
的公告
董事、高级管理人员
2021/01/11
吉比特
（603444）
提前终止集中竞价减
持股份计划暨减持股
份结果公告
2021/01/11
*ST中昌
（600242）
恺英网络
（002517）
关于聘任公司总经理
的公告
关于总经理恢复履行
职责暨代理总经理辞
职的公告
关于公司董事,高管辞
职并拟变更董事的公
告
关于涉及诉讼的进展
公告
公司董事会决定聘任何东先生为公司总经理。
公司董事、副总经理高岩原计划减持公司股份数量合计不超过5.59万股
（0.08%），于2021年1月11日本次减持计划提前终止。
公司全资子公司盛天小贷拟申请退出小额贷行业。
公司拟向子公司董事、高级管理人员等34人授予限制性股票6,200万股，占
公司总股本的7.23%，授予价格为1.36元/股。
公司拟向高级管理人员、中层管理人员等99人授予股票期权1,728.7万份，
约占总股本的2.47%，行权价格（含预留授予）为12.14元/股。
基于经营方面考虑，公司终止对辰月科技85%股权的收购计划。
2021/01/12
2021/01/12
2021/01/12
公司拟向中高层管理人员、骨干员工等240人授予股票期权合计不超过
5,600万份，约占公司总股本的7.58%，行权价格为16.40元/份。
王书同先生将其持有的本公司2.24亿股股份（占公司总股本的28.42%）所
对应的全部表决权委托给了王玲玲女士行使，王书同先生与王玲玲女士为
父女关系。
公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购1,111至555万股公司股份用于股
权激励，约占总股本的0.57%至0.29%，回购价格不超过人民币36元/股。
公司拟向业务骨干人员等不超过400人授予不超过730.72万股公司股票，占
公司总股本的0.38%。
公司2020年营业总收入预计为97.79亿元，同比增长2.96%；归母净利润预
计为9.16亿元，同比增长10.52%。
公司原控股股东、实际控制人林奇先生生前持有公司股份由其未成年子女
三人共同继承；本次权益变动完成后，公司无控股股东，许芬芬女士为公
司实际控制人。
2021/01/12
*ST当代
（000673）
完美世界
（002624）
完美世界
（002624）
中原传媒
（000719）
游族网络
（002174）
2021/01/12
2021/01/12
2021/01/11
2021/01/11
2021/01/11
收到检察院出具的《不起诉决定书》后，陈永聪先生恢复履行总经理职
责，申亮先生辞去代理总经理职务，继续担任公司董事、副总经理职务。
于扬利先生鉴于个人原因，申请辞去公司董事、第四届董事会战略委员会
委员职务、副总经理职务。辞职生效后，于扬利先生不在公司担任任何职
务。
根据北京市朝阳区人民法院判决，公司全资子公司东阳盟将于十日内向东
阳多美赔偿代理发行费损失3,406万元。
2021/01/11
腾信股份
（300392）
*ST当代
（000673）
2021/01/11
资料来源：公司公告，华安证券研究所
敬请参阅末页重要声明及评级说明
16 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
4 行业要闻
4.1 游戏
1) 休闲社交游戏Playtika于纳斯达克上市，公开发行6,950万股，成本年度迄今美股最
大规模IPO
巨人网络间接持股的Playtika于美国时间1月15日在纳斯达克挂牌上市，股票代码为
“PLTK”。Playtika上市首日，发行定价调高至27美元、高出此前22美元-24美元的区
间上限。本次公开发行6,950万股，绿鞋后融资总额超过21.50亿美元，盘前市值约111
亿美元，成为本年度迄今美股最大规模IPO，也是迄今为止以色列规模最大的IPO。（手
游那点事）
4.2 影视
1) 陈哲艺“成长三部曲”终章亮相，杨雁雁再搭许家乐
新加坡导演陈哲艺的第三部长片作品（我们都是陌生人，暂译）正式亮相柏林联合制片
市场，同时曝光海报。该片是陈哲艺继《爸妈不在家》、《热带雨》后的“成长三部曲”
最终章，主演仍为杨雁雁和许家乐，预计2022年投入拍摄。（1905电影网）
2) 《刺杀小说家》发布国际版预告，北美定档2月12日
电影《刺杀小说家》曝光一支国际版预告，北美定档2月12日，和内地同步上映。影片
改编自双雪涛的同名小说，由路阳执导，宁浩监制，雷佳音、杨幂、董子健、于和伟、
郭京飞和佟丽娅等主演。该片由“两个世界”相互交织而成，父亲为寻找失踪女儿，接
下刺杀小说家的任务，而同时，小说家笔下的少年复仇的奇幻世界，也正影响着现实世
界。（1905电影网）
3) 纪录电影《武汉日夜》在京首映
1月16日，国内首部战疫纪录电影《武汉日夜》在中国电影博物馆举行首映特别节目。
当天，电影频道节目中心主任曹寅、中国电影制片人协会理事长明振江、中宣部宣传舆
情研究中心主任、中宣部“学习强国”总编辑刘汉俊、华夏电影发行有限责任公司常务
副总经理黄群飞、中国电影博物馆党组书记、馆长陈玲莅临现场。（1905电影网）
4.3 互联网
1) 腾讯音乐娱乐集团收购“懒人听书”100%股权
1月15日晚间，腾讯音乐娱乐集团宣布，已与中国音频平台深圳市懒人在线科技有限公
司的全部股东达成最终协议。依照该协议，TME将会从阅文集团、懒人听书管理团队以
及其他财务投资者等股东处收购懒人听书100%股权。该交易目前预计将在2021年上半
年完成，并需要满足惯常交割条件。（36氪）
2) 李子柒入驻饿了么，首批在上海开设10家外卖店
饿了么1月15日晚宣布与李子柒达成合作，首批在上海开设10家外卖店。李子柒饿
了么外卖店覆盖休闲零食、冲调饮品、方便速食等多个品类。目前，螺蛳粉、金玉蛋黄
酥、桂花坚果藕粉、水果藜麦脆麦片等20多款商品已经上线。（36氪）
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17 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
3) 脉脉回应“B站起诉不正当竞争胜诉”：已达成和解
针对网传“B站起诉脉脉不正当竞争胜诉”一事，脉脉1月15日晚官方微信发文称，脉脉
与哔哩哔哩已在法院的调解下达成和解，脉脉不存在利用虚假用户发布传播虚假不良言
论、构成不正当竞争的行为。脉脉称，不会利用“虚假用户”身份针对任何一家企业或事
件，发布传播虚假信息。脉脉表示，对于谣言诽谤、恶意中伤个人、企业和行业的言论，
公司会依法配合执法部门进行调查。（36氪）
4) 支付宝平台等不等再卖互联网存款产品
据上证报记者15日从监管部门获悉，银保监会、人民银行联合印发《关于规范商业银
行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》明确，商业银行不得通过非自营网络
平台开展定期存款和定活两便存款业务，包括但不限于由非自营网络平台提供营销宣传、
产品展示、信息传输、购买入口、利息补贴等服务。这意味着，金融消费者不再能通过
支付宝、腾讯理财通、京东金融、度小满金融等平台购买一度火爆的互联网存款产品。
（上证报）
5) 哔哩哔哩入股洛斯特，后者为《无光之夜》手游开发商
天眼查App显示，2021年1月11日，成都洛斯特网络科技有限公司发生工商变更，新
增投资人上海哔哩哔哩科技有限公司，出资25万人民币，持股占比20%，为该公司第
二大股东。同时该公司注册资本从100万人民币增至125万人民币。成都洛斯特网络科
技有限公司成立于2020年8月14日，法定代表人为赵囿鑫，经营范围包括软件开发、
技术服务、广告设计、组织文化艺术交流活动等。该公司拥有《无光之夜》游戏软件著
作权。（36氪）
6) “神州邦邦”完成Pre-A轮数千万元人民币融资
近日，“神州邦邦”正式宣布完成Pre-A轮数千万元人民币融资。本轮融资由深圳前海
洛克资本投资，飞马投资顾问担任此次融资的财务顾问。本轮融资后神州邦邦将提升在
交付体系智能化，包括询价系统、信用评级系统、SaaS工具服务、AI学习辅助、AI作
业辅助、社群化协作系统、智能评测等方面的投入规模。并加速推动对中小企业、及家
庭数字化服务需求的支撑体验。（36氪）
4.4 教育
1) 十牛校园获广州银杏投资管理有限公司战略投资
专注于教育行业的十牛校园宣布获广州银杏投资管理有限公司战略投资。本轮融资主要
用于是牛科技旗下找哪学平台深入研发、大数据团队投入和市场推广。预估找哪学平台
在2021年交易次数将达300万笔，为超过100家教育公司赋能。（IT桔子）
2) 太原1月16日起所有校外培训机构全面停止线下培训
山西太原市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发出《关于做好太原市校外培训机构
疫情防控工作的紧急通知》，全市校外培训机构（包括高考补习班）于2021年1月16
日起，全面停止线下培训、授课与研学活动。（芥末堆）
3) 手握19所学校前三季度营收2.82亿，第一高中教育集团拟赴美上市
第一高中教育集团向美国SEC提交招股书，拟以代码“FHS”在纽交所上市，计划募资
规模上线为1亿美元。（芥末堆）
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18 / 20 证券研究报告
传媒/行业周报
4.5 体育
1) 河南：到2025年全省体育产业总规模超2500亿元
1月16日消息，河南省人民政府办公厅发布《关于促进全民健身和体育消费推动体育产
业高质量发展的实施意见》。实施意见提出，积极实施全民健身行动，让经常参加体育
锻炼成为一种生活方式；突出资源优势，优化体育产业结构，完善体育产业链条；集聚
要素资源，丰富体育产品和服务供给，激发体育消费热情，促进体育产业与其他产业融
合发展。到2025年，全省体育产业总规模超过2500亿元；到2035年，体育产业成为河
南省国民经济支柱性产业。（体育大生意）
风险提示
疫情影响超预期；监管严格超预期；业绩增速不及预期
。
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传媒/行业周报
分析师与研究助理简介
姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证券，2020年加入
华安证券研究所。
郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年传媒上市公司内
容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使
用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的
准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本
人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结
论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合
规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。
本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何
意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交
易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的
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内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和
删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公
司并保留追究其法律责任的权利。
投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明
确的投资评级。 市场基准指数为沪深300指数。
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