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2024年5月2日发(作者：)

中国联通混改中的员工激励方式分析

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中国联通是第一家整体混改国企，具有标杆意义。国

企混改的市场化路径是外部引入资本与内部员工持股并

举。联通融资780亿元，引入13家战略投资者，百度、

阿里、腾讯、京东四大互联网巨头集体入围，国有资本降

至53%。联通还实施了迄今A股上市公司授予人员最多、

激励规模最大的股票激励计划。通过股权改造和员工激

励，体制机制完善与行政管理松绑，使联通焕发出新的活

力。

一、企业概况及发展战略

中国联通成立于2009年，是中国唯一一家在纽约、

香港、上海三地同时上市的电信运营企业。中国联通拥有

覆盖全国、通达世界的通信网络，通过推进固定网络和移

动网络的宽带化，为广大用户提供全方位、高品质信息通

信服务。

中国联通自2017年8月公布混改方案以来，引入腾

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讯、京东、阿里、百度等多家战略投资者，在股权比例、

构建现代企业制度、改革股权激励计划等方面卓有成效。

公司实施限制性股票激励计划，将企业发展与个人利益挂

钩，调动了员工积极性，形成有效的约束和激励。在历经

近十年的业绩低迷之后，2018年联通业绩实现了大逆转。

二、管理创新举措

1.对管理人员和战略人才实施员工持股计划

员工持股计划是对高科技行业激励机制的探索。通信

行业技术变化非常快，人力资本快速折旧，必须不断更新

知识，员工因此需要合理的回报。国企薪酬制度比较陈旧，

激励方式单一，通过员工持股计划，把员工利益与企业利

益共享，把员工积极性激发起来。

中国联通混改方案的员工股权激励计划为限制性股

权激励，选定主营业务收入增长率、利润总额增长率和净

资产收益率3个指标作为解锁条件。以2017年作为基数

年，中国联通在2018~2020年的收入增长幅度要求分别

是4.4%、11.7%、20.9%；利润总额增幅要求更高，分

别达65.4%、224.8%、378.2%，且不能低于同行业企业

水平，达成3期的业绩目标，员工所持股票才能全部解锁。

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如无法达到上述条件，限制性股票将由公司回购注销，员

工无法获得。员工限制性股票授予额度，打破了简单按照

层级授予；各省公司分配的股票额度，与未来3年各自商

业计划中的业绩目标挂钩。

股票激励对象主要是公司中层管理人员，以及对公司

经营业绩和持续发展有直接影响的核心管理人才、专业人

才，持股受益范围比较广，总数7550人。虽然只占到总

股本2.6%，但股数达到7.93亿股，公司还预留4500万

股，计划给未来创新业务和创新技术领域引进的人才激

励。中国联通在考虑员工持股名单时，向基层、向市场、

向一线倾斜。基层运维岗、市场岗位很多基层员工都进入

了股权激励名单。

中国联通希望借助这一计划，促进实现国有股东价

值、公司价值和员工个人价值的统一，促进公司长期发展，

成为吸引保留核心人才的“金锁”。

2.实施划小承包单元改革激发员工积极性

中国联通对广大员工注重当期激励，通过经营单元划

小承包，对创新业务实行区隔，实行“小CEO”，持续推进

以激发基层活力，全面实施多劳多得，上不封顶。

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本文标签： 员工激励计划

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